Конспект по дисциплине Финансы предприятий


Сущность финансов предприятий
Финансы представляют собой экономическую категорию, существующую в различных общественно-экономических формациях.
Сущность финансов, их роль в общественном воспроизводстве определяется экономическим строем, природой и функциями государства.
Финансовая система это совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями формирования и использования фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.
Финансовая система государства включает в себя централизованные финансы и децентрализованные. Централизованные финансы подразделяются на государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования и фондовый рынок.
Централизованные денежные фонды создаются на базе перераспределения финансовых ресурсов через финансово-кредитные институты государства и муниципальных образований. Они являются способом решения общегосударственных задач на основе перераспределительных процессов. В качестве инструментов формирования централизованных финансов выступают налоги, арендные платежи,
Децентрализованные финансы включают финансы хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств.
Децентрализованные финансы создаются непосредственно на предприятиях и являются результатом распределительных процессов в экономике.
Таким образом, объектами финансовых ресурсов являются финансовые отношения, в результате которых образуются денежные фонды. Они концентрируются в 2 блоках. Децентрализованные финансы денежных средств создаются на микроуровне, а ценрализованные на - макроуровне.
Финансы предприятий являются основой единой системы финансов государства. Это определяется тем, что они непосредственно обслуживают процесс создания и распределения совокупного общественного продукта и национального дохода.
Финансы предприятий представляют собой систему экономических отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов и накоплений на общегосударственные цели, финансирование затрат самих предприятий. Одним из признаков финансов является их денежная форма выражения и отражения финансовых отношений посредством реального движения денежных средств. Поэтому от состояния финансов предприятий зависит финансовое состояние страны.
Основной целью предприятия является получение максимальной прибыли при минимальных затратах, т.е. реализация коммерческого расчета.
Финансы предприятий являются важным инструментом экономического стимулирования, контроля над экономикой страны и управления ею.
Функции финансов предприятия
Финансы предприятия как экономическая категория проявляются в выполняемых ими функциях, изучение которых необходимо для реализации эффективной финансовой деятельности.
Финансы предприятия выполняют три основные функции:
обеспечивающая;
распределительная;
контрольная.
Обеспечивающая функция заключается в систематическом формировании в необходимом объёме денежных средств из различных альтернативных источников для обеспечения текущей хозяйственной деятельности предприятия и реализации стратегических целей её развития.
Распределительная функция тесно связана с обеспечивающей и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов.
Контрольная функция предполагает осуществление финансового контроля над результатами производственно- финансовой деятельности предприятия, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами.
Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации.
Денежные фонды предприятия можно разбить на четыре группы (рис. 3.15):
I группа – фонды собственных средств:
– уставный капитал,
– добавочный капитал,
– резервный капитал,
– инвестиционный фонд,
– валютный фонд,
– прочие.
II группа – фонды заёмных средств:
– кредиты банков,
– коммерческие кредиты,
– факторинг,
– лизинг,
– кредиторы,
– прочие.
III группа – фонды привлечённых средств:
– фонды потребления,
– расчеты по дивидендам,
– доходы будущих периодов,
– резервы предстоящих расходов и платежей
IV группа – оперативные денежные фонды:
– для выплаты зарплаты,
– для выплаты дивидендов,
– для платежей в бюджет,
– прочие.
 

Рис. 3.15. Состав денежных фондов предприятия
 
I группа денежных фондов предприятия – фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности, так как требования по их объёму и организации достаточно однозначны.
Собственные средства являются экономической основой всех хозяйствующих субъектов.
Собственные средства предприятий выступают в виде фондов.
При организации предприятие должно иметь уставный фонд или уставный капитал.
Источниками формирования уставного фонда могут быть:
– для государственных предприятий – бюджет; средства специальных фондов; безвозмездно полученные здания, сооружения, оборудование, которые закрепляются за ними в форме уставного фонда;
– для частных предприятий – денежные средства собственника, материальные ценности, имущественные права;
– для акционерных обществ – вклады акционеров, составляющие их акционерный фонд (3.16).
 
 
Рис. 3.16. Источники формирования уставного фонда
 
Минимальный размер уставного капитала (фонда) для открытых и закрытых акционерных обществ определен в законодательном порядке и измеряется в белорусских рублях (рис. 3.17).
 
 
Рис. 3.17. Уставный фонд коммерческих организаций
 
За счет средств уставного фонда предприятие формирует основной и оборотный капитал. Он в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.
Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им – одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Уставный капитал выступает первым денежным фондом, отражаемым в разделе пассива баланса предприятия. В этой связи баланс предприятия представляет собой следующее (рис. 3.18): 
 
Актив Пассив
I. Внеоборотные активы III. Источники собственных средств
II. Оборотные активы IV. Долгосрочные обязательства
  V. Краткосрочные обязательства
Баланс Баланс
  
Рис. 3.18. Баланс предприятия
 
Актив – имущество предприятия, пассив же денежные средства, за счёт которых сформировано имущество.
С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которое в широком смысле слова являются его собственными средствами. В мировой практике их еще называют акционерным капиталом. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятия носят двойственный характер. С одной стороны они служат его собственными средствами (например, начисленные дивиденды или фонды потребления), с другой – они принадлежат не непосредственно предприятию, а его работникам.
Чистыми активами называют активы за вычетом долгов (расчетов с кредиторами, заемных средств, доходов будущих периодов и прочие). Существует определенный порядок расчета чистых активов предприятия (рис. 3.19).
 
№ п/пПоказатели Код строки баланса Оценка, применяемая для расчета
 чистых активов
1 Активы – всего (сумма стр. 2-11) 300-241 все денежное и неденежное имущество предприятия
2 основные средства 110 по остаточной стоимости с учетом произведенных согласно законодательству переоценок
3 нематериальные активы 120 по остаточной стоимости
4 вложения во внеоборотные активы 140 в сумме фактических затрат с учетом переоценок
5 запасы и затраты 210-215-216-217 по фактической стоимости с учетом отклонений, возникших при их приобретении и сумм НДС (сырье и материалы); по остаточной стоимости (средства труда); в сумме фактических расходов расходы будущих периодов)
6 готовая продукция и товары 215 в сумме фактической себестоимости (готовая продукция); по покупной стоимости (товары)
7 товары отгруженные 216+217 по полной производственной себестоимости
8 дебиторская задолженность 230 в фактическом размере
9 финансовые вложения 260 в сумме фактических затрат
10 денежные средства 250 в размере фактических остатков в кассе и на счетах
11 прочие активы 130+150+220
+242+270 в сумме доходных вложений в материальные ценности и прочие
12 Пассивы – всего (сумма стр. 13-18) 590+470+460-411 все обязательства предприятия
13 целевое финансирование 460 в суммах фактического поступления
14 заемные средства 510+520 в суммах подлежащих возврату
15 кредиторская задолженность 530 в суммах подлежащих выплате
16 резервы предстоящих расходов 550 в размере фактически зарезервированных сумм
17 доходы будущих периодов 470 в фактическом размере
18 прочие пассивы 540+560-411 в сумме прочих доходов и расходов, иных видов обязательств, страховых резервов и фондов
19 Стоимость чистых активов (стр. 1 – стр.12) 490-470-460+411 разница между активами, принимаемыми к расчету, и пассивами, принимаемыми к расчету
20 Уставный фонд 410 Приводится справочно для сравнения
 
Рис. 3.19. Порядок расчета чистых активов предприятия
 
Взаимосвязь между величиной чистых активов и уставным фондом проявляется в том, что если по окончании второго и каждого последующего года стоимость чистых активов коммерческой организации окажется меньше уставного фонда, такая организация обязана объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного фонда. В случае если стоимость указанных активов менее минимального размера уставного фонда, предприятие подлежит ликвидации.
Если ЧА (чистые активы) < УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, то есть фактически до величины собственных средств.
Если ЧА < УК (минимального), общество обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.
Если ЧА < УК + РК + ^ПА, где РК – резервный капитал, ^ПА – превышение над номинальной стоимостью определённой уставом организации ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, организация не имеет права принимать решение о выплате дивидендов. Она не имеет права это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.
Сегодня на многих предприятиях уставный капитал находится в значительном отрыве от стоимостной оценки внеоборотных и оборотных активов и не отражает реальных масштабов их денежного оборота. Отчасти это объясняется трудным финансовым положением предприятий в условиях кризисной экономики, недостатком собственного оборотного капитала. Другая весомая причина заключается в том, что на негосударственных предприятиях уставный капитал является платным. Поскольку эмиссионная и коммерческая деятельность предприятий накладывает на них обязательства по выплате учредителям (собственникам) их доли в прибыли, это является сдерживающим фактором увеличения уставного капитала.
После уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает:
– прирост стоимости внеоборотных и оборотных активов в результате переоценки основных фондов, то есть их дооценку, проводимой в соответствии с законодательством;
– эмиссионный доход акционерного общества или доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу;
– безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
– ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
– поступления на пополнение оборотных средств.
Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год (рис. 3.20).
 
 
Рис. 3.20. Формирование и использование добавочного фонда
 
Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством Республики Беларусь и учредительными документами. Его размер предусматривается уставом общества, но не менее 15 % уставного фонда. Порядок его образования зависит от национальной принадлежности организации.
Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом акционерного общества. Конкретные размеры отчислений от прибыли в резервный фонд устанавливаются общим собранием акционеров, но не менее 5 % чистой прибыли общества. Формирование и пополнение резервного фонда происходит путем ежегодных отчислений до образования минимально необходимой суммы.
Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков акционерного общества (рис. 3.21).
Наличие резервного фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивости финансового состояния предприятия.
 
 
Рис. 3.21. Формирование и использование резервного фонда
 
Инвестиционный фонд предназначен для развития производства. В нём концентрируются: – амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов; – фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства; – заёмные и привлечённые источники (рис. 3.22).
 
 
Рис. 3.22. Формирование и использование инвестиционного фонда
 
Роль инвестиционного фонда очевидна. Предприятие должно иметь возможность и обязано за счет собственной прибыли и других источников обеспечивать прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений.
Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется постольку, поскольку операции с валютой имеют свои особенности. В этих целях предприятия в коммерческих банках, имеющих лицензию Национального банка Республики Беларусь для проведения валютных операций, открывают валютные счета.
II группа денежных фондов предприятия – фонды заёмных средств. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, а, в конечном счете – повысить рыночную стоимость предприятия.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга) (рис. 3.23).
 
 
Рис. 3.23. Формы заемного капитала по сроку привлечения
 
Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития.
К наиболее распространенным в мировой практике формам заемных средств относятся: кредиты, лизинг, факторинг, франчайзинг и другие.
Формы, методы, цена капитала, а соответственно и достигаемые с их использованием результаты существенно разняться между собой. В связи с этим финансовый менеджер должен хорошо представлять специфику различных видов заемных средств, принимать решение об их выборе с учетом реальных возможностей, уровня предполагаемых затрат и получаемого эффекта.
Наиболее распространенной формой является банковский кредит (рис. 3.24).
 
 
Рис. 3.24. Классификация банковских кредитов
 
Банковский кредит – средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок за определенную плату. Он является основной формой финансового кредита. Коммерческие банки предоставляют его в следующих основных видах:
– бланковый (необеспеченный) кредит. Он выдается коммерческим банком, осуществляющим расчетно–кассовое обслуживание клиента;
– контокоррентный кредит (овердрафт). Кредит предоставляется банком обычно под обеспечение. Но это требование является необязательным;
– открытие кредитной линии. Договор на получение кредита предприятие может оформить с банком предварительно путем открытия кредитной линии;
– ипотечный кредит. Он может быть получен от банков, специализирующихся на выдаче долгосрочных займов под залог основных средств или имущественного комплекса предприятия в целом;
– ломбардный кредит. Кредит может быть получен предприятием под заклад высоколиквидных активов (векселей, государственных краткосрочных облигаций), которые на период кредитования передаются банку;
– консорциумный (консорциональный) кредит. Кредитная политика банка или высокий уровень риска иногда не позволяют ему в полной мере удовлетворить потребность предприятия–клиента в кредите. В этом случае банк, обслуживающий предприятие, может привлечь к кредитованию данного клиента другие банки. За организацию консорциумного кредита ведущий банк получает определенное комиссионное вознаграждение;
– прочие виды банковского кредита (рис. 3.25).
 
 
Рис. 3.25. Характеристика видов банковских кредитов
 
Кредит – это «чужие» средства, за пользование которыми надо платить. Плата за кредит составляет его цену.
Цена кредита (процентная ставка) зависит не только от сроков погашения кредита, методов его предоставления, назначения, но и кредитоспособности клиента, выполнения им своих обязательств в предыдущие периоды. Размер годовой процентной ставки за кредит зависит от экономической ситуации в стране, соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, проводимой в стране кредитной политики.
Цена кредита определяетцелесообразность привлечения кредита.
В структуре пассивов предприятия значительный удельный вес занимает кредиторская задолженность, которая представляет собой не что иное, как товарный (коммерческий) кредит. Сущность этого кредита заключается в предоставлении продавцом отсрочки покупателю в оплате счетов за поставленные ему товары (рис. 3.26).
 
 
 Рис. 3.26. Преимущества и недостатки товарного кредита
 
В целях стимулирования ускорения расчетов за отгруженную продукцию и товары поставщики могут в договорах с покупателями предусматривать скидки с цены за досрочную или немедленную оплату, отказ от которой свидетельствует об утраченной выгоде. В итоге кредиторская задолженность получает свою цену (рис. 3.27).
 
 
Рис. 3.27. Виды товарного (коммерческого) кредита
 
Одной из прогрессивных форм привлечения заемных средств является лизинг. Он представляет собой метод кредитования предприятия путем предоставления ему за плату в аренду основных фондов (рис. 3.28, 3.29).
 
 
Рис. 3.28. Характеристика лизинга
 
 
Рис. 3.29. Преимущества и недостатки лизинговых операций
 
Существует несколько классификаций лизинговых сделок (рис. 3.31). Лизинг делится на два типа: оперативный – при котором расходы лизингодателя, связанные с приобретением объекта лизинга, его сдачей в аренду, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного контракта;  и финансовый – при котором срок, на который передается имущество, совпадает по продолжительности со сроком его полной амортизации. При финансовом лизинге лизингодателю полностью возмещается вся стоимость имущества и оплачивается доход от операции (рис. 3.30).
 
оперативный лизинг финансовый лизинг
имущество в аренду сдается несколько раз участие третьей стороны
срок договора меньше срока физического износа оборудования более продолжительное лизинговое соглашение, примерно равное периоду амортизации оборудования
риск потери, порчи лежит на лизингодателе высокая стоимость имущества
оборудование приобретается заранее, лизингополучатель неизвестен возможность расторжения договора
лизингодатель самостоятельно страхует оборудование, производит его техническое обслуживание риски по сохранности объекта несет лизингополучатель
обычно дороже финансового  
 
Рис. 3.30. Особенности оперативного и финансового лизинга
 
Пример: Предприятию предоставляется оборудование в соответствии с договором финансового лизинга стоимостью 100000 тыс. руб. на 5 лет. Годовая процентная ставка составляет 35 %. Дополнительные расходы  в год составляют 1000 тыс. руб. Погашение общей стоимости оборудования производится равными долями раз в году. Рассчитайте общую сумму лизинговых платежей.
Решение: Расчет общей суммы лизингового платежа можно представить в виде таблицы.
 
Год Стоимость объекта, тыс. руб. Возмещение стоимости, тыс. руб. Плата лизинго-получателю, тыс. руб. Другие расходы, тыс. руб. Лизинговый платеж, тыс. руб.
1 100000 20000 35000 1000 56000
2 80000 20000 28000 1000 49000
3 60000 20000 21000 1000 42000
4 40000 20000 14000 1000 35000
5 20000 20000 7000 1000 28000
  0 100000 105000 5000 210000
 
Рис. 3.31. Классификация лизинга
 
Лизинг в мировой практике считается одной из наиболее эффективных форм финансирования основных фондов, их постоянного совершенствования, модернизации, обеспечивающей техническое развитие производства (рис. 3.32).
 

Рис. 3.32. Разновидности лизинга
 
Чтобы принять правильное решение о форме привлечения заемных средств в виде лизинга, необходимо рассчитать размер оплаты за лизинговые услуги, определить фактическую годовую процентную ставку и сравнить ее со ставками банковского кредита (рис. 3.33).
 
 
Рис. 3.33. Классификация лизинговых платежей
 
Альтернативными формами привлечения заемных средств являются факторинг, франчайзинг и форфейтинг.
 
 
Рис. 3.34. Сравнительная характеристика факторинга и банковского кредита
 
Факторинг – это приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему товаро-материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуги.
Факторинг – это торгово-комиссионная операция, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала и связанная в любой форме с переуступкой факторинговой компании (банку) неоплаченных платежных требований, возникающих между хозяйственными организациями в процессе реализации товаров и услуг (рис. 3.35).
 
 
Рис. 3.35. Схема факторинговой сделки
 
Факторинговые операции совершают банки или создаваемые при них факторинговые отделы. Банки (факторинговые отделы) заключают трехсторонние договоры на определенный срок с поставщиками и плательщиками, в соответствии с которыми гарантируют оплату счетов поставщиков, выставляемых на этих плательщиков через счет факторинга (рис. 3.36).
Пример: Предприятие-поставщик обратилось в банк с просьбой о предоставлении ему факторинга. Оплата выставленной на сумму 8000000 белорусских рублей счет-фактуры должна состояться через 60 дней, однако потребность в этих средствах возникла у предприятия гораздо раньше. Величина дисконта составляет 6 %.
Определите цену факторинга для предприятия, величину его годовой процентной ставки.
Решение:
1. Определим цену факторинга: 8000000 * 0,06 = 480000 белорусских рублей
2. Рассчитаем годовую процентную ставку за факторинговые услуги: 
 
Пример: Предприятие предоставляет среднее время оплаты счетов 45 дней, факторинг позволяет сократить его до 10 дней. Предприятие имеет два варианта. В первом –  возможно мобилизовать за 10 дней в результате оплаты счетов 340000 руб. При использовании факторинга 850000 рублей при дисконте 5 %. В данном периоде предприятию  необходимо 900000 белорусских рублей для погашения обязательств в течение 30 дней.  Определите наиболее выгодный вариант для предприятия. Годовая процентная ставка по кредиту 21 %, комиссионный  сбор – 6 %.
Решение:
1. В первом варианте предприятию дополнительно необходимо привлечь за счет краткосрочного кредита 560000 рублей. Процент за пользование кредитом составит 560000 * 1,75 % =  9800  рублей. Комиссионные равны 33600 рублей. Тогда общая сумма расходов составляет 43400  рублей.
2. Во втором варианте  стоимость факторинга составит 850000 * 0,04 = 34000 рублей. Дополнительное использование кредита 50000 рублей. Процент плюс комиссионные составят 870 + 3000 = 3870. Общая сумма расходов составляет 37470 руб.
Наиболее выгодным для предприятия является второй вариант. 
Разновидностью факторинга является форфейтинг, применяемый во внешнеэкономической деятельности предприятий, в расчетах, связанных с экспортом и импортом.
Форфейтинговые услуги оказывает банк или специальные форфейтинговые компании, которые взимают кроме установленной оплаты и комиссионные. Форфейтинг – операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Форфейтинг – специфическая форма кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства. 
В основном форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель (рис. 3.37).  
 

 
Рис. 3.36. Классификация факторинговых сделок
 
Форфейтинговая финансовая операция довольно часто используется в экспортных сделках. Форфейтинг выгоден, когда в роли экспортера выступает крупный несырьевой поставщик, а импортер не способен оплатить крупный заказ сразу. В таком случае предприятие-экспортер не всегда готово предоставить заказчику отсрочку платежа, особенно если тот является резидентом развивающейся страны, экономика которой нестабильна, а финансовые и страновые риски высоки. Банк, выступающий в роли форфейтора, по дисконтной цене выкупает долг у заказчика и выплачивает необходимую сумму поставщику продукции. В таком случае импортеру выгодно использовать форфейтинг, поскольку ему предоставляется отсрочка платежа, экспортеру – поскольку он гарантировано и в срок получает деньги, а банку – поскольку таким образом он фактически осуществляет крупную кредитную сделку.
                  
 
Рис. 3.37. Преимущества и недостатки форфейтинговых сделок 
   
Пример. Определите сумму, на которую можно выписать вексель (номинал), чтобы оплатить контракт; расходы белорусской организации по организации форфейтинговой операции; процентную ставку по кредиту.  Условия по экспортно-импортному контракту, заключенному между белорусской организацией-импортером и иностранным поставщиков следующие: предмет контракта – импорт галантерейных товаров; сумма контракта – 4 млн. евро; условия платежа – вексель, авалированный белорусским банком; срок векселя – 6 месяцев.
Иностранный банк учитывает вексель на условиях LIBOR плюс 9 % годовых. Размер LIBOR составляет 5,7 %. Комиссия белорусского банка составляет 4 % годовых от номинала векселя.           
Решение:
1. Рассчитаем величину учетной ставки в расчете на 6 месяцев: 
2. Определим номинал векселя: 
3. Определим сумму комиссии: 4271223 евро * 0,02 = 85424 евро
4. Рассчитаем сумму расходов белорусской организации: 4271223 евро – 4000000 евро + 85424 евро = 356647 евро
5. Определим годовую процентную ставку по кредиту:  
Для определения наиболее эффективного варианта заимствования для предприятия необходимо сравнить существующие способы по ряду критериев (рис. 3.38).
 
 
Рис. 3.38. Сравнительная характеристика способов заимствования
 
В последнее время в мировой практике используется довольно специфический способ расширения финансовых и хозяйственных возможностей отдельных предпринимателей. Он выступает в форме франчайзинговых услуг, которые солидные фирмы предоставляют другим хозяйствующим субъектам. Эти услуги оказываются в виде продажи (передачи) фирменного знака, новых технологий, методов управления, организации маркетинга, производства, услуг ноу–хау. Такая форма носит название франчайзинг.
Франчайзинг, коммерческая концессия, франшиза – вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработанную систему его ведения.
Франчайзинг –  развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени (реализовывать товары), способствуя тем самым расширению рынка сбыта.
Франчайзинг — метод тиражирования успешных малых предприятий. 
Филип Котлер выделяет следующие признаки франчайзинга:
►франчайзер получает отчисления за использование своей торговой марки;  
►франчайзи выплачивает начальный взнос за право стать частью системы;
►франчайзер предоставляет франчайзи систему ведения бизнеса.
Франчайзинговые соглашения обычно используют компании, которые желают распространить свой бизнес (торговую марку) в новые регионы, не вкладывая в это значительные капиталы, т.к. франчайзинговая точка принадлежит местному франчайзи и развивается соответственно за его счет. Местному франчайзи работа по системе франчайзинга интересна, прежде всего, как возможность использования раскрученной торговой марки и отточенного франчайзером «бизнес-макета» для быстрого становления и развития собственного бизнеса, с минимизацией рекламных, маркетинговых и иных расходов (рис. 3.39).
 

Рис. 3.39. Преимущества и ограничения франчайзинга 
III группа денежных фондов – фонды привлечённых средств. Такие фонды носят двойственный характер: с одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия; с другой – они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления).
Фонд потребления – денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли и используемый на удовлетворение материальных и социальных потребностей работников предприятия (рис. 3.40).
 
 
Рис. 3.40. Содержание фондов привлеченных средств
 
Оперативные денежные фонды предприятия, образующие IV группу денежных фондов, создаются ими периодически.
Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд оплаты труда. Его основой является фонд заработной платы. Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.
Кроме перечисленных, на предприятии создаётся ряд других фондов денежных средств: для погашения кредитов банка, освоения новой техники, научно – исследовательских работ, отчислений вышестоящей организации.
ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
24. Классификация финансовых ресурсов предприятия.
Финансовые ресурсы предприятия – это совок. Собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне и предназначенных для выполнения финансовых текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства. 1. Капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота, это превращенная форма финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы делятся на собственные(внутренние) и привлеченные(внешние), мобилизируемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.
Основная доля собственных ресурсов – прибыль, остающаяся в распоряжении организации и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации прибыль может быть использована следующим образом: направлена на потребление в полном объеме; инвестирована в другие проекты; реинвестирована в развитие самой организации; 2. Амортизационные исчисления – денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в состав затрат на производство и затем в составе выручки поступают на расчетный счет предприятия, становясь источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные исчисления образуют амортизационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношенных основных фондов.
Внешние источники делятся на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределение и бюджетные ассигнования( по форме вложения капитала). На рынке возможны 2 варианта привлечения денег: долевое и долговое финансирование. При долевом осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облигаций(срочных ценных бумаг). Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией. Ссудный капитал передается организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных в разные сроки, средств других организаций в виде векселей, облигационных займов. Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или как краткосрочная государственная поддержка предприятий.
Финансовые ресурсы организации (предприятия).
Собственные источники:
Внутренние: 1. поступления от учредителей при формировании уставного капитала; 2. прибыль, остающаяся в распоряжении организации; 3. амортизационные отчисления; 4. прочие источники
Внешние: 1. дополнительные взносы средств в уставный капитал; 2. дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг; 3. средства, поступающие в результате перераспределения; 4. бюджетные ассигнования; 5. прочие источники.
Заемные источники: 1. долгосрочный кредит банка; 2. краткосрочный кредит банка; 3. коммерческий кредит; 4. средства от выпуска и продажи облигаций; 5. прочие источники;
КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйственного субъекта. Финансовые ресурсы отражают процесс образования, распределения и использования доходов предприятия. Финансовые ресурсы обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала предприятия, взаимоотношения с государственным бюджетом, банками и другими организациями.
Источниками финансовых ресурсов предприятия являются:
– собственные средства;
– заемные средства.
Собственные средства формируются за счет уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли, амортизационного фонда предприятия, благотворительных, спонсорских взносов, целевого финансирования и других источников. Собственный капитал (средства) формируется с момента создания предприятия из вкладов учредителей либо путем проведения подписки на акции и принимает форму уставного капитала. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия. Организация уставного капитала, его эффективное использование – одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.
В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие, используя первоначальный капитал, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции стоимость принимает денежную форму – форму выручки, которая делится на качественно разные составные части. Часть выручки предприятия идет на возмещение вложенных затрат (покупка материалов, топлива, комплектующих изделий, оплата труда работников и др.), принимающих форму себестоимости. До поступления выручки эти затраты финансируются за счет оборотных средств предприятия, авансированных в производство.
Если выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, является основным источником финансирования потребностей и развития предприятия, а также формирования резервного капитала.
Кроме собственных средств, предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы, так как оно не всегда может покрыть свои потребности только за счет собственных источников. Заемные средства – это кредиты, займы, предоставленные банками и другими организациями, временная финансовая помощь других предприятий, эмиссия ценных бумаг под конкретные проекты, облигационные займы и другие источники. Заемные средства для предприятия являются платным источником финансирования и возвращаются за счет прибыли предприятия.
Основы организации финансов предприятий
Функционирование финансов предприятий осуществляется с помощью целенаправленной ее организации.
Под организацией финансов предприятий понимают формы, методы, формирование и использование ресурсов, контроль за их оборотом для достижения экономических целей согласно действующим законодательным актам.
В основу организации финансов предприятий положен коммерческий расчет — сравнение в стоимостной форме затрат и результатов финансово-хозяйственной деятельности, который базируется на таких основных принципах:
-саморегулирование;
-самоокупаемость;
-самофинансирование.
Определяющее влияние на организацию финансов предприятий имеют:
организационно-правовая форма хозяйствования;
отраслевые технико-экономические особенности;
форма объединения предприятий, если предприятие входит в любое объединение.
В Украине могут действовать разные виды предприятий, которые отличаются целью и характером деятельности, количеством владельцев капитала, их правами и ответственностью.
Организационно-правовая форма хозяйствования предприятий определяется Хозяйственным кодексом Украины.
В зависимости от форм собственности, предусмотренных законом, предприятия могут быть частными, коммунальными, коллективными, государственными, а также смешанными.
В зависимости от способа образования и формирования уставного фонда в Украине действуют унитарные и корпоративные предприятия.
Унитарное предприятие создается одним основателем. Унитарными являются государственные, коммунальные, религиозные предприятия и предприятия, основанные на частной собственности основателя.
Корпоративное предприятие образовывается, как правило, двумя или больше основателями по их общему решению.
Корпоративными могут быть кооперативные предприятия, предприятия, которые создаются в форме хозяйственного общества, в том числе основанные на частной собственности двух или больше лиц.
Организационно-правовая форма хозяйствования определяет содержание финансовых отношений в процессе формирования уставного капитала, ответственности за обязательствами, распределением и использованию прибыли.
Согласно Хозяйственному кодексу Украины хозяйственными обществами признаются предприятия или другие субъекты хозяйствования, созданные юридическими лицами и/или гражданами путем объединения их имущества и участия в предпринимательской деятельности общества с целью получения прибыли.
Хозяйственные общества создаются и действуют на основании учредительных документов (учредительного договора, устава).
Хозяйственные общества в зависимости от характера интеграции (лиц или капитала) и меры ответственности за обязательствами (полная или частичная) разделяют: на полные, с ограниченной ответственностью, дополнительной ответственностью, акционерные.
Полное общество (общество с полной ответственностью) — это общество, все участники которого занимаются общей предпринимательской деятельностью и несут солидарную ответственность за обязательства предприятия всем своим имуществом.
Обществом с ограниченной ответственностью признается общество, которое имеет уставный фонд, разделенный на части, размер которых определяется учредительными документами.
Участники общества несут ответственность в пределах их взносов.
Общество с дополнительной ответственностью является хозяйственным обществом, уставный фонд которого разделен на части согласно учредительным документам. Участники общества несут ответственность за обязательства в размере своих взносов, а если их не достаточно, то дополнительную солидарную ответственность В размере, кратному к взносу каждого участника.
Акционерным признается общество, которое имеет уставный фонд, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, и несет ответственность за обязательства только имуществом общества, а акционеры отвечают за обязательства общества только в пределах стоимости надлежащих им акций.
Акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми.
Акции открытого общества распространяются путем открытой подписки и покупки-продажи на биржах.
Акции закрытого акционерного общества распределяются между основателями и не могут распространяться путем подписки, покупаться и продаваться на бирже.
По-разному складываются финансовые отношения на предприятиях и относительно распределения прибыли.
Прибыль корпоративных коммерческих организаций, которая остается после распределения в общеустановленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности.
Прибыль унитарных предприятий после уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей полностью остается в распоряжении предприятий и используется для производственного и социального развития.
Отраслевая специфика деятельности также имеет значительное влияние на организацию финансов предприятий.
Отраслевые технико-экономические особенности влияют на состав и структуру производственных фондов, продолжительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источника финансирования простого и расширенного воспроизведения, состав и структуру финансовых ресурсов как в денежной, так и в натуральной формах. Необходимость концентрации финансовых ресурсов к определенным периодам вызывает в свою очередь необходимость привлечения ссудных средств.
Спецификой торговли является объединение операций производственного характера (сортировка, фасовка, паковка и т.п.) с операциями реализации товаров.
Торговое предприятие осуществляет затраты лишь для доведения закупленных товаров к потребителю.
Есть особенности в составе и структуре оборотных средств: значительная их часть вложена в товарные запасы. Отраслевые особенности структуры основных фондов состоят в объединении собственных и арендованных фондов. Все эти особенности учитывают при формировании финансовых ресурсов предприятий торговли и их использовании.
На организацию финансов предприятий влияют также разные формы объединений предприятий.
Согласно Хозяйственному кодексу в Украине могут создаваться и функционировать два типа объединений предприятий:
добровольные;
институциональные.
При условиях рыночной экономики предприятия имеют право на добровольных началах объединять научно-техническую, производственную, коммерческую и другие виды деятельности и создавать добровольные объединения, если это не противоречит антимонопольному законодательству Украины.
В Украине кроме добровольных создаются и функционируют институциональные объединения, деятельность которых начинает в директивном порядке министерствами (ведомствами), органами самоуправления или непосредственно Кабинетом Министров Украины. Институциональные межотраслевые объединения предприятий и организаций действуют в агропромышленном комплексе, строительстве, других секторах экономики.
Предприятие, которое входит в институциональный объединение, не имеет права без согласия объединения выходить с него состава, а также объединять на добровольных началах свою деятельность с другими субъектами хозяйствования и принимать решение о прекращении своей деятельности.
Хозяйственные объединения образовываются как ассоциации, корпорации, консорциумы, концерны, другие объединения предприятий, предусмотренные законом.
Ассоциации — это договорные добровольные объединения, созданные с целью постоянной координации хозяйственной деятельности, члены ассоциации сохраняют юридическую и финансовую самостоятельность. Ассоциация не имеет права вмешиваться в хозяйственную деятельность любого из участников.
Корпорации — это договорные объединения, созданные на основе объединения производственных, научных и коммерческих интересов с делегированием отдельных полномочий для центрального регулирования деятельности каждого из участников.
Консорциумы — это временные уставные объединения промышленного и банковского капитала для достижения общей цели (осуществление общего большого хозяйственного проекта). Участниками консорциума могут быть государственные и частные фирмы, а также отдельные государства (например международный консорциум спутниковой связи). Участники консорциума сохраняют юридическую и финансовую самостоятельность. В случае достижения цели создания консорциума он прекращает свою деятельность.
Концерны — это уставные объединения предприятий, которые характеризуются единством собственности и контроля. Объединения происходит чаще всего по принципу диверсификации, когда один концерн интегрирует предприятия разных областей экономики (промышленность, транспорт, торговля, страховые компании, банки). После создания концерна субъекты хозяйствования теряют самостоятельность. Участники концерна не могут быть одновременно участниками другого концерна.
Промышленно-финансовые группы — это объединения юридически и экономически самостоятельных предприятий разных областей экономики, которые образовываются по решению Кабинета Министров Украины на определенный срок с целью реализации государственных программ развития приоритетных областей производства и структурной перестройки экономики Украины. Промышленно-финансовая группа не является юридическим лицом и не подлежит государственной регистрации как субъект хозяйствования.
Холдинги — это специфическая организационная форма объединения капиталов. Субъект хозяйствования, которое владеет контрольным пакетом акций дочернего предприятия (предприятий), признается холдинговой компанией. Между холдинговой компанией и ее дочерними предприятиями устанавливаются отношения согласно требованиям Хозяйственного кодекса Украины. Если по вине контролирующего предприятия дочерним предприятием было заключено не выгодное для него соглашение или операции, то контролирующее предприятие должно компенсировать причиненные дочернему предприятию убытки. Если дочернее предприятие по вине контролирующего предприятия окажется в состоянии неплатежеспособности и будет признано банкротом, то субсидиарную ответственность перед кредиторами дочернего предприятия будет нести контролирующее предприятие.
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ
В организационной и управленческой работе предприятий финансовая деятельность занимает особое место. От нее во многом зависит своевременность и полнота финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности и развития предприятия, выполнения финансовых обязательств перед государством и другими субъектами хозяйствования.
Финансовая деятельность - это система использования различных форм и методов для финансового обеспечения функционирования предприятий и достижения ими поставленных целей, то есть это и практическая финансовая работа, которая обеспечивает жизнедеятельность предприятия, улучшения ее результатов.
Финансовую деятельность предприятия направлено на решение следующих основных задач:
- финансовое обеспечение текущей производственно-хозяйственной деятельности;
- поиск резервов увеличения доходов, прибыли, повышения рентабельности и платежеспособности;
- выполнение финансовых обязательств перед субъектами хозяйствования, бюджетом, банками;
- мобилизация финансовых ресурсов в объеме, необходимом для финансирования производственного и социального развития, увеличения собственного капитала;
- контроль за эффективным, целевым распределением и использованием финансовых ресурсов.
Финансовая работа предприятия осуществляется по следующим основным направлениям:
- финансовое прогнозирование и планирование;
- анализ и контроль производственно-хозяйственной деятельности;
- оперативная, текущая финансово-экономическая работа.
Финансовое прогнозирование и планирование является одной из важнейших участков финансовой работы предприятия. На этой стадии финансовой работы определяется общая потребность в денежных средствах для обеспечения нормальной производственно-хозяйственной деятельности и возможность получения таких средств.
В рыночных условиях предприятие самостоятельно определяет направления и величину использования прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов. Целью составления финансового плана является определение финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей: собственных оборотных средств, амортизационных отчислений, прибыли, суммы налогов.
Планирование выручки необходимо для разработки плана прибыли от реализации продукции, определения суммы плановых платежей в бюджет. От обоснованности и правильности расчета выручки в большой степени зависит также реальность основного источника поступления средств и размер запланированной прибыли.
Цель планирования затрат - определение возможности экономного расходования материальных, трудовых и денежных ресурсов на единицу продукции. Уменьшение издержек производства и обращения является важным фактором увеличения эффективности производства. Снижение себестоимости за счет экономии сырья, материалов, топлива, энергии и живого труда позволяет выработать значительное количество дополнительной продукции, увеличить прибыль и рентабельность предприятий, создает реальные возможности для самофинансирования. Сокращение затрат на производство единицы продукции является материальным основанием для снижения цен на нее, а следовательно - ускорение вращения оборотных средств.
Планируя расходы на производство и реализацию продукции, необходимо учитывать резервы снижения ее себестоимости, к которым относятся:
- улучшение использования основных производственных фондов и увеличение в связи с этим выпуска продукции на каждый рубль основных фондов;
- рациональное использование сырья, материалов, топлива, энергии и сокращение затрат на единицу продукции без снижения ее качества;
- уменьшение затрат живого труда на единицу продукции на основе научно-технического прогресса;
- сокращение затрат на реализацию продукции за счет совершенствования форм ее сбыта;
- уменьшение потерь от брака и бесхозяйственности, ликвидация непроизводительных расходов;
- экономия в административно-управленческой сфере на основе рациональной организации аппарата управления предприятием.
Опираясь на проработанные финансовые показатели, составляют перспективные, текущие и оперативные финансовые планы. Текущий финансовый план составляется в форме баланса доходов и расходов денежных средств, оперативный - в форме платежного календаря.
Анализ и контроль финансовой деятельности предприятия - это диагноз его финансового состояния, что делает возможным определение недостатков и просчетов, выявление и мобилизацию внутрихозяйственных резервов, увеличение доходов и прибыли, снижения издержек производства, повышения рентабельности, улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом. Материалы анализа используются в процессе финансового планирования и прогнозирования.
Предприятие должно разработать такую систему показателей, с помощью которой оно смогло бы с достаточной точностью оценить текущие и стратегические возможности предприятия. Аналитическую работу предприятия можно разделить на два блока:
1) анализ финансовых результатов и рентабельности;
2) анализ финансового состояния предприятия.
Анализ финансовых результатов предприятия осуществляется по следующим основным направлениям:
- анализ и оценка уровня и динамики показателей рентабельности, факторный анализ прибыли от реализации продукции, работ, услуг;
- анализ финансовых результатов от прочей реализации, позареалізаційної и финансовой инвестиционной деятельности;
- анализ и оценка использования чистой прибыли;
- анализ взаимосвязи затрат, объемов производства продукции и прибыли;
- анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных потоков;
- анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты;
- факторный анализ показателей рентабельности.
Анализ финансового состояния предприятия проводится по следующим направлениям:
- анализ и оценка состава и динамики имущества;
- анализ финансовой устойчивости предприятия;
- анализ ликвидности баланса;
- комплексный анализ и рейтинговая оценка предприятия.
Текущая и оперативная финансовая работа на предприятии направлена на практическое воплощение финансового обеспечения предпринимательской деятельности, постоянное поддержание платежеспособности на должном уровне.
Содержание текущей оперативной финансовой работы на предприятии заключается в следующем:
- постоянная работа с потребителями относительно расчетов за реализованную продукцию, работы, услуги;
- своевременные расчеты за поставленные товарно-материальные ценности и услуги с поставщиками;
- обеспечение своевременной уплаты налогов, других обязательных платежей в бюджет и целевые фонды;
- своевременное проведение расчетов по заработной плате;
- своевременное погашение банковских кредитов и уплата процентов;
- осуществление платежей по финансовым операциям.
Основы финансовой политики предприятия
1.1. Понятие «финансовая политика предприятия», ее значение в развитии предприятия
Финансовая политика предприятия – совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.
Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою стратегию, во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.
Финансовая политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко – то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками – а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.
Финансовая политика – сравнительно новая дисциплина. Она не изучает сущность финансовых отношений и даже не разрабатывает ни механизмы, ни методы регулирования и оптимизации доходов, расходов, денежных потоков, а использует уже существующие и рассматриваемые в курсе финансового менеджмента. Однако ее роль и значение не становится от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые, в конечном итоге, позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления его развития.
В настоящее время для многих предприятий стратегические цели или отсутствуют, или четко не определены критерии и сроки их достижения. Основные ресурсы финансового менеджмента идут на согласование противоречивых задач и устремлений на разных уровнях управления. В этой связи невозможен следующий этап - выбор оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.
В результате отсутствия заданных стоимостных показателей и центров финансовой ответственности, отвечающих за их достижение, нереализуема контрольная функция - сравнение фактического и планового параметров.
Основа финансовой политики– четкое определение единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.
Финансовая политика призвана дать ответы на вопросы:
Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?
Как в конкретных финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?
Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?
Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия посредством использования финансовых инструментов?
Как и какими критериями возможно проконтролировать достижение поставленных целей?
Только с помощью разработанной финансовой политики можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применяется в практической сфере управления предприятиями. Руководители хозяйствующих субъектов уже долгое время на практике пытаются создать эффективную налоговую политику, обосновать ценовую политику, регламентировать кредитную политику, валютную и т.д. для того чтобы избежать метода «черного ящика» применительно к финансовым потокам. Но это лишь частные случаи общей финансовой политики предприятия, которая должна разрабатываться в комплексе и в рамках единых стратегических направлений.
Цели, задачи и направления формирования финансовой политики
Можно перечислить несколько задач, которые необходимо решить при организации долгосрочной финансовой политики:
Избежать финансовых трудностей и банкротства;
Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
Максимально увеличить объем продаж и сектор рынка;
Минимизировать расходы;
Максимизировать прибыль.
Максимизировать рыночную стоимость фирмы
Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса (theories of the firm).
Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximisation Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод?
В рамках традиционной неоклассической экономической модели предполагается, что любая фирма существует для того, чтобы максимизировать прибыль. Мы имеем в виду прибыль этого года? Если да, то такие действия, как откладывание на будущее технического обслуживания, невмешательство в постепенное сокращение товарно-материальных запасов и другие краткосрочные меры по сокращению расходов, приведут к увеличению прибыли в настоящем, но такая деятельность не обязательно является желательной.
Цель на максимизацию прибыли может подразумевать «конечную» или «среднюю» прибыль, но по-прежнему не ясно, что это значит. Во-первых, имеем ли мы в виду учет чистого дохода или прибыли на акцию? Во-вторых, что подразумевать под «конечной»?
Часто приводится понятие «нормальной» прибыли, т.е. прибыли, устраивающей владельцев данного бизнеса. Действительно, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода лежит и весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию — «себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка».
Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.
В рамках данной теории применяются и другие формальные критерии, в частности, для оценки эффективности данной фирмы в целом очень распространенным является показатель «доход на акцию»; для оценки эффективности инвестиций может применяться показатель «рентабельность инвестиций» (ROI). Однако принятие решений на основе этих и подобных им показателей не всегда очевидно.
Например, предположим, что некая фирма достигла значения показателя ROI = 30%. Означает ли это, что представившуюся возможность размещения капитала с ROI = 25%, но в гораздо менее рисковое предприятие следует безоговорочно отвергнуть? Выбор не так прост, как кажется. В частности, новое инвестирование следует осуществить, если:
а) затраты на поиск источников финансирования меньше, чем 25%;
б) фирма имеет временно свободный капитал и не может более выгодно разместить его в предприятие с той же степенью риска.
Следующий пример. Предположим, что финансовый менеджер компании А делает выбор между двумя альтернативными инвестиционными проектами Р1 иР2:
Ожидаемый доход на вложенный капитал (руб.)
Проект Год 1 Год 2 Год З Всего за 3 года
Р1 2,6 1,4 0,5 4,5
Р2 0,8 1,3 2,7 4,8
Основываясь на критерии максимизации суммарного дохода на капитал, следует предпочесть проект Р2. Однако, безупречен ли такой вывод? Очевидно, что в этом случае не учтена временная ценность денег. Если последнее принять во внимание, первый проект может оказаться более привлекательным, поскольку обеспечивает значительно большее поступление денежных средств в первый год; эти средства могут быть реинвестированы и принести дополнительный доход.
Перечисленные выше цели отличаются, но имеют тенденцию принадлежать к двум классам.
Первый относится к прибыльности. Эта цель включает в себя объем продаж, сектор рынка и контроль над расходами, что относится, по крайней мере, потенциально, к различным способам получения или увеличения прибыли.
Вторая группа, включающая избежание банкротства, стабильность и безопасность, относится некоторым образом к контролированию риска.
К сожалению, эти два типа целей в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с некоторым элементом риска, таким образом, фактически невозможно максимизировать одновременно безопасность и прибыль. Поэтому нам нужна цель, одновременно включающая оба фактора. Наибольшее распространение в последние годы получила «Теория максимизации богатства акционеров» (Wealth Maximisation Theory). Разрабатывая эту теорию, исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев — прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. - не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:
а) базироваться на прогнозировании доходов владельцев фирмы;
б) быть обоснованным, ясным и точным;
в) быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).
Считается, что этим условиям в большей степени отвечает критерий максимизации собственного капитала, т.е. рыночной стоимости фирмы. Повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост стоимости акций, должно приниматься владельцами и/или управленческим персоналом.
Главной цельюфинансовой политики является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.
Как правило, эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия.
Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна.
Во-первых, он основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, с ними связанного.
Во-вторых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную стоимость, в частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной стоимости затруднено.
В-третьих, данный критерий может не срабатывать в отдельных случаях. В частности, это может иметь место в фирме с единоличным владельцем или ограниченным их числом, которые могут решиться на рисковое вложение капитала с надеждой на фортуну или получение сверхдивидендов в отдаленной перспективе. Действия, предпринимаемые такими фирмами, могут в определенной степени снизить цену их акций ввиду той степени риска, которая присуща их инвестиционной деятельности.
В-четвертых, данный критерий не действует, если перед фирмой ставятся другие задачи, нежели получение максимальной прибыли для своих владельцев. Например, приоритет отдается благотворительности и другим социальным целям.
В случае неприменимости критерия максимизации рыночной стоимости фирмы рекомендуется использовать абсолютные и относительные показатели прибыли и рентабельности. Необходимо лишь помнить основные недостатки критерия «максимизация прибыли» и основанных на этом критерии производных показателей. В наиболее акцентированном виде они могут быть сформулированы следующим образом:
существуют различные виды показателя «прибыль» (прибыль от основной деятельности, балансовая, валовая, до уплаты налогов, налогооблагаемая, чистая и др.), поэтому данная неоднозначность должна устраняться при разработке конкретных показателей оценки эффективности финансовых решений;
данный критерий не срабатывает, если две альтернативы различаются размером прогнозируемых доходов и временем их генерирования;
критерий не учитывает качество ожидаемых доходов, неопределенность и риск, связанный с их получением.
Особая роль отводится финансовым менеджерам, которые, как правило, принимают решения за акционеров фирмы. Тогда вместо перечисления возможных целей финансового менеджера нам фактически нужно ответить на более фундаментальный вопрос: что является хорошим решением финансового руководства с точки зрения акционеров?
Если мы предположим, что акционеры покупают акции для получения финансовых доходов, то ответ очевиден: хорошие решения увеличивают стоимость акции, а плохие — уменьшают. Из этого положения следует, что финансовый менеджер действует в лучших интересах акционеров, принимая решения, которые увеличивают стоимость акций. Соответствующую цель для финансового менеджера тогда можно сформулировать довольно просто: целью финансового управления является максимизация текущей стоимости одной акции в существующем акционерном капитале.
Исходя из вышеуказанной цели (максимизация стоимости акций) возникает очевидный вопрос: что будет соответствующей целью, если фирма не имеет акций, которые продаются? Корпорации, определенно, не единственный тип бизнеса, и во многих корпорациях акции редко переходят из одних рук в другие, поэтому трудно определить стоимость акции в любой конкретный момент времени.
Основной целью создания предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу.Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как в рамках самого предприятия, так и с контрагентами и государством.
Для реализации главной цели в рамках финансовой политики осуществляется постоянный поиск оптимального соотношения между стратегическими задачами, основными из которых являются:
максимизация прибыли;
обеспечение финансовой устойчивости. 1
Развитие первого стратегического направления позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию стабильность и безопасность, и относится некоторым образом к контролированию риска.
Разработка финансовой стратегии подразумевает определенные этапы:
критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
обоснование (корректировка) стратегических целей;
определение сроков действия финансовой стратегии;
конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
распределение ответственности за достижение стратегических целей.
Для реализации стратегических целей предприятию необходимо решать ряд тактических задач.
Финансовая тактика–это оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде.
Таким образом, в отличие от финансовой стратегии финансовая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.
Для обеспечения максимизации прибыли необходимо решение следующих задач:
наращивать объем продаж;
эффективно управлять процессом формирования рентабельности;
бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;
осуществлять контроль над расходами,
минимизировать период производственного цикла,
оптимизировать величину запасов и др.
Второе стратегическое направление подразумевает решение таких задач как:
минимизация финансовых рисков;
синхронизация денежных потоков;
тщательный анализ контрагентов;
наличие необходимого остатка денежных средств;
финансовый мониторинг и др.
Эти два стратегических направления в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от использования заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно максимизировать одновременно и безопасность, и прибыль.
Для того чтобы финансовая политика приобрела системный характер стратегические цели необходимо ранжировать путем задания весов. Так, при оптимизации структуры капитала, управлении текущими активами или любым видом денежных потоков важно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависит и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень его прибыли.
Термин «баланс» носит очень важный смысл, определяя как «сбалансированную» ту систему управления, где достигается равновесное влияние равнозначных факторов, а большое внимание уделяется более важному. Финансовая политика предлагает реализовать сбалансированный подход к видению бизнеса.
Приоритетность стратегических целей периодически меняется как в рамках одного предприятия, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на важность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две крупные категории – внутренние и внешние.
К основным внутренним факторам можно отнести:
масштаб предприятия;
стадия развития самого предприятия;
субъективный фактор руководства предприятия, собственников.
Масштаб предприятияиграет важную роль. В малых и средних предприятиях основной упор делается на автономию (самостоятельность), которая занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли и наибольший упор делается на экономическом росте.
Стадия развития предприятиятакже оказывает существенное влияние на ранжирование его стратегических целей. Понятие цикла жизни позволяет определить различные проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых решений, которые позволят их успешно решить.
В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на осуществление необходимых инвестиций для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.
В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.
В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу на рынке и способность к самофинансированию довольно значительна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.
В период старости, когда происходит замедление роста оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.
Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например, крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не вовлечены в процесс принятия деловых решений, особенно на ежедневной основе, они остаются верны предприятию пока удовлетворяются их интересы.
Внешние факторытакже оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на основные параметры функционирования предприятия.
Таким образом, финансовая политика – это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.
Разработанная финансовая политика не может быть раз и навсегда определенной и незыблемой. Последние годы показали, насколько фундаментальными могут быть изменения в условиях хозяйствования. Кроме того, стремительные изменения продолжаются и в настоящее время на финансовых рынках, со стороны регулирования государством, в практике управления предприятием. Поэтому финансовая политика должна быть гибкой и учитывать изменения всех интересов и факторов, оказывающих на нее влияние.
В этой связи одним из основных принципов финансовой политики является то, что она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.
Основные этапы финансовой политики предприятия
Финансовую политику предприятия можно еще охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который состоит из последовательных этапов и включают в себя различные инструменты и механизмы.
Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие этапы:
Определение стратегических направлений развития.
Планирование:
стратегическое планирование;
оперативное планирование;
бюджетное планирование.
Разработка оптимальной концепции управления:
управление капиталом;
управление активами;
управление денежными потоками;
управление ценами;
управление издержками;
Контроль:
проверка выполнения планов;
сравнительный анализ;
ревизии;
аудит.
Этапы финансовой политики делят на долгосрочныеикраткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков.Долгосрочная финансовая политикакасается принятия решений, оказывающих влияние на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по поводу закупки оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. В противоположность этому в рамкахкраткосрочной политикирешения нацелены на принятие текущих решений на срок до одного года, или период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так краткосрочные финансовые решения принимаются, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.
Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы и концентрирует свое внимание на общей картине событий, без детального изучения отдельных компонентов этой политики.
Краткосрочная финансовая политикасвязана, главным образом, с анализом вопросов, оказывающих влияние на текущие активы и текущие обязательства.
Разработка и реализация финансовой политики должны постоянно контролироваться. В этой связи очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.
1.4. Субъекты и объекты финансовой политики
Финансовая политика выступает в качестве основ процесса управления финансами предприятия. В результате предполагает субъективное и объективное начало в процессе реализации финансовой политики.
Финансовую политику предприятия определяют учредители, собственники, так как они в конечном итоге осуществляют финансовое руководство. Однако реализация финансовой политики возможна только через аппарат, или организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, которые подготавливают и реализуют финансовые решения.
Реализация финансовой политики на предприятиях осуществляется по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов предприятия.
В качестве субъектов управления на малых предприятиях могут выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекаются внешние эксперты и консультанты.
В средних предприятиях текущая финансовая деятельность сосредоточена внутри других отделов (бухгалтерия, администрация и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и среднесрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция фирмы.
В крупных компаниях есть возможность расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между:
информационными органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и другие службы;
финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;
контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.
Ответственность за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения возлагается, как правило, на финансового директора. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для предприятия, финансовый директор является лишь советником высшего управленческого персонала.
На крупных предприятиях структура разработки и реализации финансовой политики может быть централизованной или децентрализованной. Однако, даже в условиях децентрализованной структуры финансовая деятельность остается жесткой в рамках стратегических направлений развития.
К основным объектам управления можно отнести следующие направления:
Управление капиталом:
определение общей потребности в капитале;
оптимизация структуры капитала;
минимизация цены капитала;
обеспечение эффективного использования капитала;
Дивидендная политика:
определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией;
Управление активами:
определение потребности в активах;
оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования;
обеспечение ликвидности активов;
ускорение цикла оборота активов;
выбор эффективных форм и источников финансирования активов.
Управление текущими издержками.
СVP – анализ;
минимизация издержек;
нормирование затрат;
оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.
Управление денежными потоками (по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности).
формирование входящих и исходящих потоков денежных средств, их синхронизация по объему и времени;
эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.
1.5. Организация информационного обеспечения финансовой политики
При разработке и реализации финансовой политики руководство предприятия вынуждено постоянно принимать управленческие решения из множества альтернативных направлений. Для того чтобы выбрать наиболее выгодное решение важнейшую роль играет своевременная и точная информация.
В современной экономической ситуации хозяйствующие субъекты, особенно крупные корпорации, тратят много средств и времени для постоянного обеспечения информационной составляющей своей финансовой политики. Стоимость информации определяется не только количеством затраченного живого и овеществленного труда на её формирование или разработку, систематизацию, анализ и хранение, на нее также оказывает влияние ее достоверность, своевременность получения и эксклюзивность. В этой связи рыночная стоимость информации не должна восприниматься только как прямая её покупка за деньги на финансовых рынках. Отсутствие такой информации может обойтись предприятию в огромные суммы прямых убытков, упущенной выгоды, тактически и стратегически неверными управленческими решениями.
Информационное обеспечение финансовой политики предприятия можно разделить на две крупные категории – формируемое из внешних источников и внутренних.
Система показателей информационного обеспечения финансовой политики предприятия формируемая из внешних источников:
Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны.К ним относятся:
темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;
объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;
денежные доходы населения;
вклады населения в банках;
индекс инфляции;
учетная ставка центрального банка.
Данный вид информативных показателей служит основой для проведения анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности (стратегии развития его активов и капитала, осуществления инвестиционной деятельности, формирования системы целевых направлений развития). Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.
Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.Здесь содержится такая информация, как:
виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках;
котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;
кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кредита;
депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;
официальный курс отдельных валют;
Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений, вариантов размещения свободных денежных средств и т.д. Формирование системы показателей этой группы основывается на периодических публикациях центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях.
Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.
Система информативных показателей этой группы используется в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих блоков: «Банки»; «Страховые компании»; «Поставщики продукции»; «Покупатели продукции»; «Конкуренты». Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными), соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информационными компаниями.
Нормативно - регулирующие показатели.
Система этих показателей учитывается в процессе подготовки финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий. Источником формирования показателей этой группы являются нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления.
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников делится на две группы:
Первичная информация:
формы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках; отчет об изменении капитала; отчет о движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу; отчет о целевом использовании полученных средств)2, а также отчетность, формируемая в соответствии с международными стандартами;
оперативный финансовый учет.
Система информативных показателей этой группы широко используется как внешними, так и внутренними пользователями. Она применяется в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности, дает наиболее агрегированное представление о результатах финансовой деятельности предприятия.
Информация, полученная в процессе финансового анализа:
горизонтальный анализ (сравнение финансовых показателей с предшествующим периодом и за ряд предшествующих периодов);
вертикальный анализ (структурный анализ активов, пассивов и денежных потоков);
сравнительный анализ (со среднеотраслевыми финансовыми показателями, показателями конкурентов, отчетными и плановыми показателями);
анализ финансовых коэффициентов (финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость, рентабельность);
интегральный финансовый анализ (Дюпоновская система интегрального анализа, интегральная система портфельного анализа и др.).
Таким образом, для успешной реализации финансовой политики предприятия руководству необходимо, во-первых, обладать достоверной информацией о внешней среде, и особенно знать возможные ее изменения, во-вторых, иметь сведения о текущих отчетных параметрах внутреннего финансового положения, и, в-третьих, обладать максимально точным финансовым анализом, позволяющим получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике.
Кроме того, предприятие должно проводить открытую информационную политику, особенно с потенциальными инвесторами, кредиторами, органами власти. Финансовая политика предприятия, не подкрепленная регулярным, достоверным информационным обеспечением инвесторов, отрицательно сказывается на рыночной стоимости предприятия, поскольку усиливает подозрения и риск самостоятельного сбора не вполне точной и достоверной информации.
1.6. Финансовая политика и другие функциональные дисциплины
Разработка и реализация финансовой политики содержит в себе одновременно финансовые, управленческие, экономические, правовые и даже технические аспекты и в этой связи требует междисциплинарного подхода. Действительно, такие понятия как активы, оборотный капитал, издержки, цены, а также методы – бюджетирование, нормирование оборотных средств и другие не принадлежат предмету «финансовой политики» и вышли из самых разных практических и научных дисциплин. Однако с методологической точки зрения это дисциплина - перекресток, генерирующая в одно целое цель развития предприятия, механизм и этапы достижения данной цели.
Свой вклад в практическую реализацию финансовой политики любого предприятия вносят – бухгалтерский учет, финансовый менеджмент, экономика, право, статистика, математика, информатика и другие функциональные дисциплины.
Финансовая политика и финансы.Финансовая политика, несмотря на то, что опирается на термины, суть которых раскрывается в дисциплине «финансы» не изучает непосредственно содержание и состав финансовых отношений, она использует финансы как базовый инструмент для достижения своих целей и задач. Финансовая политика помогает более четко определиться с тем, как с помощью финансовых ресурсов достигнуть поставленных целей.
Финансовая политика и финансовый менеджмент. Финансовая политика задает общую концепцию развития предприятия. Однако реализуется финансовая политика с помощью методов финансового менеджмента. Финансовый менеджмент больше связан с действиями, анализом и подготовкой решений, а финансовая политика адаптирует существующие методы в соответствии с ее целями, направлениями и задачами.
Финансовая политика и бухгалтерский учет. Все решения в рамках финансовой политики тесно переплетаются с бухгалтерским учетом. Действительно, бухгалтерский учет предоставляет основную первичную информацию, которая необходима для реализации финансовой политики. Кроме того, из предмета «бухгалтерский учет» вышли многочисленные термины, понятия и концепции.
Финансовая политика и право. Влияние права на реализацию финансовой политики сказывается косвенно через элементы гражданского, трудового, административно-процессуального права.
Финансовая политика и налогообложение.На достижение той или иной стратегической цели, поставленной в рамках финансовой политики, оказывают влияние многочисленные финансовые потоки, а на них, в свою очередь, существенно влияет действующая система налогообложения. Кроме того, действующее налоговое законодательство часто выступает как принуждение к тому или иному финансовому действию.
Финансовая политика и математико-статистические дисциплины. Финансовые цели обычно предполагают формализацию, а статистика и математика предоставляют непосредственно инструменты анализа и моделирования. Особенно эти инструменты необходимы при учете риска и неопределенности в управленческих решениях. Нужно отметить, что применение математики значительно расширилось. Математика в управлении финансовой деятельностью применяется уже долгое время. Давно используется финансовая математика для решения о целесообразности выдачи или привлечения займов, или расчета цены капитала.
Финансовая политика и информатика.Информатика почти не влияет на рассматриваемую дисциплину как таковую, но ее применение, как и в других областях управления, значительно увеличивает эффективность практических решений. Существуют многочисленные финансовые программы, реализуемые на ЭВМ, которые делают финансовое моделирование доступным почти каждому предприятию; назовем, в частности, табличные процессоры, системы финансового моделирования и системы-эксперты.
Управление финансовой деятельностью и ... многое другое.Много научных и практических дисциплин также оказывают помощь ответственному финансисту предприятия, так, в управлении денежными средствами стали применять системный анализ; в некоторых крупных компаниях используют приемы анкетирования гуманитарных наук, чтобы узнать состав акционеров и лучше управлять политикой дивидендов. Имеются и другие примеры привлечения методологии различных дисциплин.
Таким образом, данная дисциплина организационно соединяет всевозможные элементы в единое целое, начиная от определения первичной цели, стратегических направлений вплоть до реализации конкретных решений и отвечает практическим потребностям при управлении предприятием.
Вопросы для самоконтроля:
Дайте определение финансовой политики предприятия.
Какие стратегические цели ставятся с помощью финансовой политики?
Что подразумевают понятия «финансовая стратегия» и «финансовая тактика»?
Раскройте основные направления разработки финансовой политики.
Кто определяет основные направления разработки финансовой политики предприятия?
Перечислите основные тактические задачи, решаемые в ходе реализации финансовой политики.
Перечислите основные этапы финансовой политики предприятия.
Приведите основные факторы, влияющие на приоритетность стратегических целей финансовой политики.
Укажите основные источники информационного обеспечения финансовой политики предприятия.
Что является субъектом и объектом управления финансовой политики предприятия?
Финансовый механизм и его элементы на предприятии
Финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется финансовым механизмом. В связи с этим, финансовый механизм можно определить как систему управления финансами предприятия, предназначенную для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемую государством в соответствии с требованиями экономических законом [17].
Финансовый механизм предприятий является центральным во всем финансовом механизме, что объясняется ведущей ролью финансов сферы материального производства.

Рис. 1 - Схема финансового механизма на предприятии
Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего, с помощью механизма управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. Финансы предприятий - важнейшая составная часть единой системы финансов государства. Это предопределяется, прежде всего, тем, что они обслуживают сферу материального производства, в котором создаются валовой внутренний продукт, национальный доход и национальное богатство.
Валовой внутренний продукт - это рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства [20].
Национальный доход - это сумма всех доходов, полученных резидентами страны за год.
Национальное богатство - это макроэкономический показатель, представляющий в денежном выражении совокупность активов, созданных и накопленных обществом.
По своей сущности финансы предприятий являются специфической частью финансовой системы. Их отличие от государственных финансов обусловлено функционированием в разных сферах общественного производства. Наличие финансов предприятий обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием законов стоимости и спроса и предложения. Реализация продукции и услуг осуществляется путем купли и продажи за деньги по ценам, отражающим стоимость товара. Но сами деньги не являются финансами. Это особый товар, посредством которого определяется и выражается стоимость всех остальных товаров и происходит их обращение. Финансы - это экономические отношения, осуществляемые посредством оборота денег, то есть денежные отношения.
Для обеспечения воспроизводственного процесса с помощью финансов на предприятиях всех отраслей народного хозяйства формируются денежные фонды целевого назначения, используемые для производственных нужд и для удовлетворения социальных и личных потребностей работающих.
Сущность и классификация денежных расходов организации и источники их финансирования
Управлении финансами важное значение приобретает разграничение понятий расходы и затраты.
Затраты организации – стоимость ресурсов, приобретенных и потребленных организацией в процессе осуществления деятельности, которые признаются активами организации, если от них организация предполагает получение экономических выгод в будущих периодах, или расходами отчетного периода, если от них организация не предполагает получение экономических выгод в будущих периодах.
Расходы организации – уменьшение экономических выгод в течение отчетного периода путем уменьшения активов или увеличения обязательств, ведущее к уменьшению собственного капитала организации, не связанному с его передачей собственнику имущества, распределением между учредителями. Расходами отчетного периода признаются затраты, если от них организация не предполагает получение экономических выгод в будущих периодах. Таким образом, расходы — это затраты определенного периода времени, документально подтвержденные, экономически оправданные, полностью перенесшие свою стоимость на реализованную в этот период продукцию. В отличие от затрат, расходы не могут формировать активы организации. Понятие затраты шире понятия расходы.
Расходы в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на следующие группы:
расходы по текущей деятельности;
расходы по инвестиционной деятельности;
расходы по финансовой деятельности;
иные расходы.
Расходы по текущей деятельности включают в себя затраты, формирующие следующее:
себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг;
управленческие расходы;
расходы на реализацию;
прочие расходы по текущей деятельности.
Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг включает прямые затраты и распределяемые переменные косвенные затраты, непосредственно связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, относящиеся к реализованной продукции, работам, услугам.
К прямым затратам относятся прямые материальные затраты, прямые затраты на оплату труда.
В состав прямых материальных затрат включается стоимость израсходованного сырья и материалов, составляющих основу производимой продукции, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и других материалов, стоимость которых может быть прямо включена в себестоимость определенного вида продукции, работ, услуг.
В состав прямых затрат на оплату труда включаются затраты на оплату труда и другие выплаты работникам, занятым в производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, которые могут быть прямо включены в себестоимость определенного вида продукции, работ, услуг, а также суммы обязательных отчислений, установленных законодательством, от указанных выплат.
В состав распределяемых переменных косвенных затрат включаются косвенные общепроизводственные затраты, величина которых зависит от объема производимой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг. В состав общепроизводственных затрат включается следующее: затраты на содержание и эксплуатацию машин и оборудования; суммы начисленной амортизации и затрат на ремонт основных средств; затраты на отопление, освещение и содержание производственных помещений; плата за аренду основных средств, используемых в производстве; затраты на оплату труда работников, занятых обслуживанием производства и др.
Условно-постоянные косвенные общепроизводственные затраты включаются в себестоимость реализованной продукции, работ, услуг или относятся к управленческим расходам в порядке, установленном учетной политикой организации.
К управленческим расходам относятся условно-постоянные косвенные затраты, связанные с управлением организацией и списываемые в полной сумме при определении финансовых результатов в расходы по текущей деятельности. К ним относятся следующие затраты: административно-управленческие затраты; начисленная амортизация и затраты на ремонт основных средств общехозяйственного назначения; затраты на информационные, аудиторские, консультационные и др. услуги; налоги и сборы, включаемые в затраты по производству и реализации продукции (налог на недвижимость, земельный налог, экологический налог, налог за добычу природных ресурсов) и др.
В состав расходов на реализацию включаются расходы на упаковку, транспортные расходы, расходы на сертификацию, отчисления в инновационный фонд, представительские расходы, расходы на рекламу и др.
В состав прочие расходов по текущей деятельности включаются следующие расходы:
расходы, связанные с реализацией и прочим выбытием запасов, а также денежных средств;
стоимость запасов, денежных средств, выполненных работ, оказанных услуг, переданных безвозмездно;
расходы от уступки права требования;
суммы недостач и потерь от порчи запасов, денежных средств;
отчисления на создание текущих резервов (резервов под снижение стоимости запасов; резервов по сомнительным долгам; резервов под обесценение краткосрочных финансовых вложений);
материальная помощь работникам организации, вознаграждения по итогам работы за год;
не компенсируемые виновниками потери от простоев по внешним причинам;
штрафы, пени по платежам в бюджет, по расчетам по социальному страхованию и обеспечению;
неустойки, штрафы, пени за нарушение условий договоров, уплаченные или признанные к уплате;
расходы, связанные с рассмотрением дел в судах;
перечисление средств и передача имущества, выполнение работ, оказание услуг, связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных, оздоровительных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера, оказание шефской и социальной помощи и расходы на иные аналогичные мероприятия;
убыток прошлых лет по текущей деятельности, выявленные в отчетном периоде и другие расходы по текущей деятельности.
В состав расходов по инвестиционной деятельности включаются следующие расходы:
расходы, связанные с реализацией и прочим выбытием инвестиционных активов, реализацией (погашением) финансовых вложений;
суммы недостач и потерь от порчи инвестиционных активов;
расходы, связанные с участием в уставных фондах других организаций;
расходы по договорам о совместной деятельности;
расходы по финансовым вложениям в долговые ценные бумаги других организаций;
суммы создаваемых резервов под обесценение краткосрочных финансовых вложений;
стоимость инвестиционных активов, переданных безвозмездно;
расходы, связанные с предоставлением во временное пользование (временное владение и пользование) инвестиционной недвижимости;
убыток прошлых лет по инвестиционной деятельности, выявленный в отчетном периоде и прочие расходы по инвестиционной деятельности.
В состав расходов по финансовой деятельности включаются следующие расходы:
проценты, подлежащие к уплате за пользование организацией кредитами, займами (за исключением процентов по кредитам, займам, которые относятся на стоимость инвестиционных активов);
разницы между фактическими затратами на выкуп акций и их номинальной стоимостью (при аннулировании выкупленных акций) или стоимостью, по которой указанные акции реализованы третьим лицам (при последующей реализации выкупленных акций);
расходы, связанные с получением во временное пользование имущества по договору лизинга;
расходы, связанные с выпуском, размещением, обращением и погашением долговых ценных бумаг собственного выпуска;
курсовые разницы, возникающие от пересчета активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте;
убыток прошлых лет по финансовой деятельности, выявленный в отчетном периоде и прочие расходы по финансовой деятельности.
В состав иных расходов включаются расходы, связанные с чрезвычайными ситуациями, прочие расходы, не связанные с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью.
Классификация затрат на производство продукции
Вид классификации Подразделение затрат
По экономической роли в процессе
производства
По составу (однородности)
По способу включения в
себестоимость продукции
По отношению к объему производства
По периодичности возникновения
По участию в процессе производства
По эффективности Основные и накладные
Одноэлементные и комплексные
Прямые и косвенные
Переменные, условно-переменные и
условно-постоянные
Текущие и единовременные
Производственные и коммерческие
Производительные и
непроизводительные
Косвенные затраты не могут быть отнесены прямо на себестоимость отдельных видов продукции и распределяются косвенно (условно): общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие расходы и некоторые другие. Деление затрат на прямые и косвенные зависит от отраслевых особенностей, организации производства, принятого метода калькулирования себестоимости продукции. Например в угольной промышленности, где вырабатывается лишь один вид продукции, все затраты являются прямыми.
К переменным относят расходы, размер которых изменяется пропорционально изменению объема производства продукции, — сырье и основные материалы, заработная плата производственных рабочих и др.
Условно-переменные расходы зависят от объема производства, но эта зависимость не прямо пропорциональная (общепроизводственные расходы).
Размер условно-постоянных расходов почти не зависит от изменения объема производства продукции; к ним относятся общехозяйственные расходы и некоторые другие.
В зависимости от периодичности расходы делятся на текущие и единовременные. К текущим расходам относятся расходы, имеющие частую периодичность, например расход сырья и материалов, к единовременным (однократным) — расходы на подготовку и освоение выпуска новых видов продукции, расходы, связанные с пуском новых производств, и др.
К производственным относят все расходы, связанные с изготовлением товарной продукции и образующие ее производственную себестоимость.
Внепроизводственные (коммерческие) расходы связаны с реализацией продукции покупателям. Производственные и внепроизводственные расходы образуют полную себестоимость товарной продукции.
Производительными считаются затраты на производство продукции установленного качества при рациональной технологии и организации производства.
Непроизводительные расходы являются следствием недостатков в технологии и организации производства (потери от простоев, брак продукции, оплата сверхурочных работ и др.). Производительные расходы планируются, поэтому они называются планируемыми. Непроизводительные расходы, как правило, не планируются, поэтому их считают непланируемыми.
СОСТАВ И СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ
Многочисленные затраты, формирующие себестоимость продукции, в практике планирования и учета классифицируются по экономически элементам и статьям калькуляции. Перечень этих элементов и статей представляет собой состав себестоимости продукции. Структура же себестоимости продукции - это соотношение этих элементов и статей между собой, выраженное в процентах к общему итогу.
Классификация по экономическим элементам используется для определения и поддержания оптимального соотношения между первородными экономическими затратами, живым и овеществленным трудом, соотношения потребляемых ресурсов, увязки и взаимосвязи различных разделов бизнес-плана, плана (программы) развития отрасли.
Экономические элементы затрат - это экономически первородные, более неделимые, нерасщепляемые затраты.
Статьи калькуляции, наоборот, состоят из разнородных в экономическом смысле затрат. Каждая статья калькуляции включает все экономические элементы затрат.
Классификация затрат на себестоимость продукции по статьям калькуляции позволяет выявить конкретный объект и место осуществления затрат, определить себестоимость единицы продукции, прибыль, рентабельность продукции и производства.
Состав себестоимости по экономическим элементам затрат (смета затрат на производство) представлена ниже:
1. Сырье и основные материалы.
2. Вспомогательные материалы.
3. Топливо со стороны.
4. Энергия со стороны.
5. Заработная плата всех работников.
6. Начисления на заработную плату.
7. Амортизация.
8. Прочие денежные расходы.
Статьи калькуляции в наиболее обобщенном виде представляют:
1. Сырье и основные материалы за вычетом годных отходов.
2. Вспомогательные материалы.
3. Топливо на технологические цели.
4. Энергия на технологические цели.
5. Заработная плата рабочих основного производства.
6. Начисления на заработную плату.
7. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.
8. Цеховые расходы.
Итого цеховая себестоимость
9. Общезаводские расходы. Итого производственная себестоимость
10. Внепроизводственные (коммерческие) расходы. Всего полная (коммерческая) себестоимость
Структура себестоимости продукции отраслей пищевой промышленности по экономическим элементам затрат представлена в таблице 8
Таблица 8 . - Структура себестоимости продукции
Элементы затрат Вся промышл. Пищевая промышл. Пищевкусовая промышл. Мукомольно-крупяная промышл. Рыбная промышл.
1. Сырье и основные материалы 68,5 81,5 84,7 94,4 25,0
2. Вспомог. материалы 4,4 4,1 2,6 0,5 14,2
3. Топливо со стороны 4,1 1,6 3,5 0,2 5,4
4. Энергия со стороны 2,8 0,7 0,4 0,6 0,6
5. Амортизация 8,2 4,1 3,8 1,4 22,1
6. Зарплата с начислениями 14,1 6,6 4,4 2,3 23,2
7. Прочие 2,9 1,4 0,6 0,6 7,6
ИТОГО 100 100 100 100 100
Как видно, в промышленности преобладающая доля затрат (две трети) падает на сырье и основные материалы, а в пищевой промышленности в целом еще больше - четыре пятых. В этом основная особенность структуры себестоимости продукции отраслей пищевой промышленности. Структура себестоимости продукции, таким образом, прежде всего зависит от отраслевой специфики. В самой группе пищевой промышленности, как видно из таблицы, в разных конкретных отраслях структура себестоимости продукции различная. В мукомольно-крупяной промышленности, например, удельный вес сырья и основных материалов достигает 94,4%, в то время как рыбной - 26,3. Рыбная промышленность как добывающая отрасль имеет специфичный характер структуры себестоимости продукции.
Структура себестоимости нацеливает на необходимость акцентирования внимания на те затраты, которые являются превалирующими. Так в отраслях пищевой промышленности основное внимание должно быть нацелено на всемерное снижение затрат на сырьевые ресурсы, стремясь, разумеется, .сокращать и остальные затраты.
Структуру себестоимости продукции можно и должно при необходимости представить и в калькуляционном разрезе.
Различают цеховую, производственную и полную (коммерческую) себестоимость.
Цеховая себестоимость - это затраты цеха, включая цеховые расходы, на производство продукции. Производственная себестоимость - это затраты предприятия на производство продукции. Это цеховая себестоимость плюс общезаводские расходы. Полная же (коммерческая) себестоимость - это затраты предприятия на производство и реализацию продукции. Если к производственной себестоимости добавить внепроизводственные расходы, то сформируется полная себестоимость продукции. В основе производственной и полной себестоимости лежит цеховая себестоимость, составляя преимущественную её часть. На тех предприятиях, где отсутствует цеховая организация производства, на предприятии с бесцеховой структурой цеховая себестоимость совпадает с производственной себестоимостью продукции.
Понятие себестоимости продукции, ее виды
Себестоимость продукции является одной из важнейших экономических категорий. Ее уровень во многом определяет эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Совокупность затрат оказывает решающее влияние на формирование всех финансовых показателей любого субъекта хозяйствования.
Себестоимость продукции в обобщенном виде представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе ее производства и реализации природных, материальных, трудовых ресурсов, основных фондов и других затрат. Себестоимость отражает размер текущих затрат, имеющих производственный, некапитальный характер, обеспечивающих процесс простого воспроизводства на предприятии. Она является экономической формой возмещения потребляемых факторов производства.
Себестоимость продукции характеризует уровень использования всех ресурсов (переменного и постоянного капитала), находящихся в распоряжении предприятия.
Как экономическая категория себестоимость продукции выполняет ряд важнейших функций:
учет и контроль всех затрат на выпуск и реализацию продукции;
база для формирования оптовой цены на продукцию предприятия и определения прибыли и рентабельности;
экономическое обоснование целесообразности вложения реальных инвестиций в реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующего предприятия;
определение оптимальных размеров предприятия;
экономическое обоснование и принятие любых управленческих решений и др.
Большую роль в планировании, учете и калькулировании себестоимости, а также в ценообразовании играет структура себестоимости. Под структурой себестоимости понимается соотношение различных элементов или статей затрат в общей сумме затрат на производство и реализацию продукции.
Структура себестоимости может определяться на основе классификации затрат по экономически однородным элементам и статьям калькуляции.
Поэлементная структура себестоимости продукции различается по отраслям промышленности. Эти отличия определяют характер промышленного производства в зависимости от преобладания удельного веса того или иного вида затрат. В связи с этим можно выделить следующие группы отраслей промышленности: материалоемкие, трудоемкие, энергоемкие и фондоемкие.
Отнесение той или иной отрасли к одной из названных групп позволяет установить резервы и источники, за счет которых можно обеспечить снижение себестоимости продукции.
Следует отметить, что рассмотренное деление отраслей промышленности по характеру производства является относительным и динамичным, поскольку с развитием техники и технологии изменяется соотношение материальных и трудовых затрат, и трудоемкие отрасли становятся материалоемкими или фондоемкими.
Структура себестоимости по статьям калькуляции позволяет оценить удельный вес различных статей затрат в себестоимости продукции. Структура себестоимости может изменяться под влиянием ряда факторов, вытекающих из условий работы отдельных отраслей и предприятий.
На структуру себестоимости продукции существенно влияет размещение предприятий по отношению к источникам сырья и топлива, изменения уровня цен на предметы и средства труда.
В настоящее время изменения в структуре себестоимости идут в направлении снижения удельного веса прямых затрат (заработная плата основных производственных рабочих и основные материалы на технологические нужды). Однако значительно возрос удельный вес затрат на управление и реализацию продукции. Следовательно, необходимо отказываться от ранее действующей системы распределения косвенных затрат на себестоимость продукции на основе прямых затрат и переходить к более широкому внедрению функционального калькулирования себестоимости продукции.
Все показатели себестоимости продукции укрупненно можно классифицировать на группы:
абсолютные;
уровневые;
относительные.
Абсолютные показатели отражают общие затраты, связанные с производством и реализацией продукции. Такие показатели рассчитываются по данным сметы затрат на производство. Например, себестоимость выпущенной продукции, себестоимость отгруженной продукции, себестоимость реализованной продукции.
К уровневым показателям относят:
себестоимость единицы продукции;
затраты на рубль выпущенной (товарной) продукции;
затраты на рубль объема продаж.
Относительные показатели характеризуют изменение уровневых показателей во времени. Например, процент снижения себестоимости единицы продукции рассчитывается как отношение разницы себестоимости базового и отчетного периодов к себестоимости базового периода, умноженное на 100 %.
В хозяйственной деятельности предприятия используются различные виды себестоимости. По последовательности и объему включения затрат различают технологическую, цеховую, производственную и полную себестоимость.
К технологической себестоимости относят только прямые затраты на производство по таким статьям как: сырье и материалы, возвратные отходы (вычитаются), топливо и энергия на технологичные цели, основная заработная плата производственных рабочих. Технологическую себестоимость часто называют участковой, т.к. затраты, составляющие ее, складываются на производственном участке.
Цеховая себестоимость это сумма затрат всех цехов на производство продукции. Цеховая себестоимость включает в себя технологическую и общепроизводственные расходы.
Производственная себестоимость – это затраты предприятия на производство продукции. Производственная себестоимость отличается от цеховой себестоимости на величину общехозяйственных и прочих производственных расходов, а также потерь от брака.
Полная себестоимость включает в себя производственную себестоимость и коммерческие (внепроизводственные) расходы.
Кроме того, различают нормативную, плановую и фактическую себестоимость продукции.
Нормативная себестоимость максимально допустимые затраты на производство и сбыт продукции при научно обоснованных нормах расхода живого и овеществленного труда.
Плановая себестоимость может быть выше или ниже нормативной, так как в плановом периоде в связи с достигнутым уровнем развития техники, технологии нормы расхода живого труда могут быть выше или ниже тех, которые предусматривались на стадии становления проекта.
Фактическая, или отчетная себестоимость – это себестоимость, определенная исходя из фактически сложившихся в отчетном периоде затрат труда и материальных ресурсов. Различают индивидуальную и среднеотраслевую себестоимость.
Cебестоимость входит в число особо значимых показателей эффективности хозяйственной деятельности. Она представляет собой затраты предприятия на производство и обращение, служит основой соизмерения расходов и доходов, то есть самоокупаемости. Если не известна себестоимость, то невозможно определить прибыль, сформировать отпускную цену. Себестоимость показывает, во что обходится предприятию выпускаемая им продукция, сколько можно заработать на продаже продукции. Если стоимость реализуемой продукции больше себестоимости, то предприятие может осуществлять расширенное производство. В обратном случае не обеспечивается даже простое воспроизводство. Себестоимость наиболее чутко реагирует на ситуацию, которая складывается на предприятиях, в производстве отдельных видов изделий и в целых отраслях.
ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Денежные поступления предприятий План  Характеристика и состав денежных поступлений предприятий.  Денежные поступления от операционной деятельности. Выручка от  реализации продукции.  Денежные поступления от инвестиционной и финансовой деятельности предприятий. Ключевые понятия и термины Денежные поступления, входящие денежные потоки, выручка от реализации, доходы от операционной деятельности, доходы от инвестиционной деятельности, доход от финансовых операций, доход от обычной деятельности, доходы от финансовых инвестиций, доход от чрезвычайных событий, фиксированная цена, регулируемая цена, справедливая цена, свободная цена, объем реализации, бартер, цена, чистый доход. Характеристика и состав денежных поступлений предприятий  Одной из наиболее важной сторон деятельности предприятия является обеспечение денежных поступлений, которые нужны для возмещения затрат производства и обращения, своевременного выполнения обязательств перед государством, банками и другими субъектами хозяйствования, формирование доходов и прибыли. Денежные поступления – это средства, которые поступают на текущие и другие счета предприятий в банках и в кассу предприятия. По источнику поступления все денежные поступления подразделяют на внутренние и внешние. Внутренние поступления -  это средства, которые поступают из любых источников на самом предприятии.  В странах с развитой рыночной экономикой 60-70% средств поступает на предприятия за счет внутренних источников. Они включают: - выручку от реализации продукции, товаров, работ и услуг. - выручку от другой реализации (продукции вспомогательного производства, подсобного сельского хозяйства, ненужного и избыточного сырье, полуфабрикатов, основных средств, которые выбыли из производства); - доходы от внереализационных операций (штрафы и пени, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, списанная безнадежная дебиторская задолженность, которая была погашена в отчетном периоде). Внешние поступления -  это средства, которые мобилизуются на финансовом рынке и поступают в виде кредитов банков.   Термин денежные поступления охватывает все входящие денежные потоки предприятия. Под денежными потоками понимают поступления и выбытие  денежных средств и их эквивалентов. В соответствии с П(С)БУ 4 "Отчёт о движении денежных средств" все денежные потоки классифицируются по видам деятельности предприятия.   Операционная деятельность  – это основная деятельность предприятия,  а также другие виды деятельности, кроме инвестиционной и финансовой. Основная деятельность – операции, связанные с производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг), которые являются главной целью создания предприятия и обеспечивают основную часть его доходов. Инвестиционная деятельность – это совокупность операций по приобретению и реализации долгосрочных (необоротных активов),  а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций. Финансовая деятельность – это совокупность операций, которые приводят к изменению величины и (или) состава собственного и заёмного капитала. Операционная инвестиционная и финансовая деятельность – это его обычная деятельность. Кроме обычной деятельности выделяют ещё и чрезвычайные события. Чрезвычайное событие – это событие или операция, которая не входит в обычную деятельность и наступление которого не ожидается периодически или в каждом последующем периоде. В соответствии с данными видами деятельности выделяют: 1. Денежные поступления от операционной деятельности:  поступления от покупателей (заказчиков);  другие операционные поступления. 2. Денежные поступления от инвестиционной деятельности:  реализация необоротных активов;  реализация финансовых инвестиций;  полученные проценты и дивиденды; 3. Денежные поступления от финансовой  деятельности:  выпуск (эмиссия) акций;  реализация выкупленных акций собственной эмиссии;  получение банковских займов. На величину денежных поступлений предприятий влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного  и финансового рынков, формы расчетов, условия и порядок банковского кредитования, система налогообложения предприятий, условия предоставления товарного кредита, возможность привлечения целевого финансирования. К внутренним факторам относятся: жизненный цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, неотложность инвестиционных программ, сезонность производства и реализации продукции, амортизационная политика предприятия, финансовая подготовка менеджеров предприятия. Денежные поступления предприятий не равны доходам предприятий. Доходы предприятия значительно меньше его денежных поступлений от разных видов деятельности. В соответствии с П(С)БУ доход признается в случае увеличения активов или уменьшения обязательств, что сопровождается увеличением собственного капитала (кроме случая увеличения капитала за счет взносов участников предприятия). Все доходы предприятия подразделяются на две группы:  доходы от обычной деятельности;  доходы от чрезвычайных событий. Доходы от обычной деятельности включают:  Доходы от операционной деятельности Доход от реализации:  доход от реализации товаров;  доход от реализации готовой продукции;  доход от реализации работ, услуг Прочий операционный доход:  доход от реализации иностранной валюты;  доход от реализации прочих оборотных активов (кроме финансовых инвестиций);  доход от операционной аренды активов;  доход от операционной курсовой разницы;  полученные пени, штрафы, неустойки;  возмещение ранее списанных активов;  доход от списания кредиторской задолженности;  полученные гранты и субсидии;  другие доходы от операционной деятельности.  Доходы от финансовых операций:  доход от участия в капитале;  прочие финансовые доходы.  Доходы от прочей обычной деятельности:  доход от реализации финансовых инвестиций;  доход от реализации необоротных активов;  доход от реализации имущественных комплексов;  доход от реализации нематериальных активов;  доход от неоперационной курсовой разницы;  доход от бесплатно полученных активов;  прочие доходы от обычной деятельности. Доходы от чрезвычайных событий включают:  возмещение убытков от чрезвычайных событий;  прочие чрезвычайные доходы. Условиями признания дохода являются:  покупателю переданы существенные риски и выгоды, связанные с правом собственности на товар (продукцию, актив);  предприятие не осуществляет дальнейшее управление и контроль за реализованными товарами (активами);   сумма дохода может быть достоверна определена;  есть уверенность, что в результате операции произойдет увеличение экономических выгод предприятия;  затраты, связанные с этой операцией, могут быть достоверно определены. Не признаются доходами:  сумма поступлений по договорам комиссии;  суммы предоплаты и аванса за продукцию;  сумма налога на добавленную стоимость,  акцизов и других налогов и обязательных платежей в бюджет, которые подлежат перечислению в бюджет и внебюджетные фонды;  сумма задатка под залог или на погашение займа, если это предусмотрено договором;  поступления от первичного размещения ценных бумаг. Определение дохода по бухгалтерскому и налоговому учету не совпадает. Все расчеты с бюджетом построены на основе налогового учета. Различают понятия валовый доход и чистый доход. Валовой доход определяется как разность между выручкой и материальными и амортизационными отчислениями в составе себестоимости реализованной продукции. Валовой доход является важным показателем деятельности предприятия и характеризует ее эффективность. Чистый доход - это разность между валовым доходом и заработной платой. Денежные поступления от операционной деятельности. Выручка от  реализации продукции. Основным источником денежных поступлений на предприятие от операционной деятельности является доход (выручка) от реализации продукции (работ, услуг). Процесс производства завершается доведением продукции к потребителю. Для предприятия-производителя реализация продукции является свидетельством того, что она по потребительским свойствам, качеству и ассортименту отвечает общественному спросу и нуждам покупателей. На практике используются два метода определения момента реализации продукции: 1) метод начисления (продукция отгружена или отпущена потребителю); 2) кассовый метод (получены средства на счет поставщика за реализованную продукцию). Реализация продукции всегда предусматривает изменение формы стоимости (Т - Д). Поэтому бартерные операции нельзя  считать реализацией продукции. При бартерном обмене товаров не происходит движения средства, нет поступлений выручки от реализации продукции, т.е. не происходит изменения формы стоимости. К сожалению, согласно  действующему хозяйственному законодательству бартерные операции до сих пор включаются в отчетность по реализации продукции предприятий, что в значительной степени искривляет реальное состояние дел. На объем выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг)  в первую очередь влияют 1) количество, ассортимент и качество продукции; 2) уровень реализационных цен. Объем  (количество) реализованной продукции прямо влияет на величину выручки и в свою очередь зависит от объема производства и изменения остатков нереализованной продукции на начало и конец отчетного периода. Ассортимент двояко влияет на размер выручки: увеличение в общем объеме реализованной продукции удельного веса ассортимента с более высокой ценой увеличивает выручку и наоборот. Уровень цен оказывает большое влияние на размер выручки. В условиях рыночной экономики существуют:  фиксированные цены, которые устанавливаются административно государством, преимущественно на услуги первой необходимости и на товары, которые монопольно производятся государством (газ, электроэнергия и прочее);  регулируемые цены, которые устанавливаются регулированием уровня рентабельности товаров первой необходимости (хлебобулочные изделия, продукты детского питания и т.п.);  свободные цены, которые формируются на рынке под влиянием спроса и предложения. Существует разделение  цен на цены оптовые и розничные. Оптовые цены - это цены, которые устанавливаются между предприятием-производителем продукции и другими предприятиями (потребителями продукции) или сбытовыми организациями, оптовыми и розничными торговыми предприятиями. Оптовая цена включает в себя себестоимость товара, прибыль (плановую рентабельность), НДС и акциз: Ц1 = С + П + АЗ + НДС        (затратный метод) Розничная цена включает в себя оптовую цену и торговую надбавку: Ц2 = С + П + АЗ + НДС + ТН В рыночной экономике широкое распространение получил также метод установления цены на основе целевой прибыли: где Рпер – переменные расходы на единицу продукции; Рпост - постоянные расходы на данную продукцию за отчетный период; Пц – целевая сумма прибыли, которая должна быть получена от продажи продукции; N  - объем реализации продукции в натуральных единицах. Для определения плановой выручки от реализации используются:  метод прямого счета;  укрупненный метод. Метод прямого счета предусматривает перемножение количества реализованных товаров на их цену с последующим суммированием полученных сумм по всей номенклатуре товаров. Р = ∑В = К * Ц Укрупненным методом плановый объем выручки рассчитывают по формуле: Р = ГП1 + П + ГП2  где ГП1 – остаток каждого вида готовой продукции на складе на начало планового периода; П – производство товарной продукции в плановом периоде; ГП2 - остаток каждого вида готовой продукции на складе на конец планового периода. Реализационные цены при таком подходе определяют на основе цен базового периода, которые затем корректируют на предусмотренные изменения в плановом периоде. Определяя размер денежных поступлений от реализации необходимо учитывать зависимость между объемом реализации и изменением остатков дебиторской задолженности. ДП = Р + ДЗ1 – ДЗ2 где Р – сумма реализации, ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало периода, ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец периода.   Срок погашения дебиторской задолженности определяется по формуле: где - срок погашения дебиторской задолженности, - средние остатки дебиторской задолженности, Т – продолжительность анализируемого периода Р – выручка от реализации. При условии, что в будущем периоде характер расчетов с покупателями не измениться, для определения суммы денежных поступлений можно воспользоваться ранее определенным значением срока погашения дебиторской задолженности. Тогда средние остатки дебиторской задолженности в прогнозируемом периоде можно определить по формуле: . Кроме выручки от реализации предприятий получает и другие операционные доходы (перечислены выше в рамках рассмотрения доходов предприятия). Денежные поступления от инвестиционной, финансовой и прочей обычной деятельности предприятий В условиях рынка увеличивается значение инвестиционной и финансовой деятельности предприятий. Свою инвестиционную деятельность предприятие осуществляет согласно разработанной инвестиционной стратегии, которая обуславливает распределение инвестиций на капитальные и финансовые. Капитальные инвестиции осуществляются в следующих формах:  капитальное строительство;  приобретение (изготовление) основных средств;  приобретение (изготовление) других необоротных активов;  приобретение (изготовление) нематериальных активов. Финансовые инвестиции – это активы, которые содержаться предприятием с целью получения прибыли (процентов, дивидендов), увеличения стоимости капитала или других выгод. Финансовые инвестиции осуществляются в таких формах:  Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов (в ценные бумаги, которые находятся в свободном обороте на фондовом рынке).  Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов (в депозитные вклады, финансовые кредиты).  Вложение капитала в уставный капитал совместных предприятий. Финансовые инвестиции подразделяют на долгосрочные и текущие. Долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции со сроком погашения свыше одного года,  а также инвестиции, которые не могут быть реализованы в любой момент. Среди долгосрочных инвестиций   различают: 1)  инвестиции которые предоставляют право собственности (инвестиции в акции других предприятий, взносы в уставный капитал); 2) инвестиции, которые удерживаются предприятиями до их погашения (долговые ценные бумаги, долгосрочные векселя). Текущие  финансовые инвестиции – инвестиции со сроком погашения до года, которые могут быть реализованы в любой момент. К ним относятся: 1) эквиваленты денежных средств (высоколиквидные ценные бумаги с низкой доходностью и высокой надежностью, которые могут быть свободно реализованы без потери стоимости); 2) другие текущие финансовые инвестиции (могут быть свободно реализованы с незначительной потерей стоимости, имеют строк функционирования в пределах года или приобретаются с целью перепродажи). Денежные поступления от инвестиционной деятельности включают:  поступления от реализации необоротных активов;  реализация финансовых инвестиций;  полученные проценты и дивиденды Финансовая деятельность ведется с целью увеличения денежных средств предприятия и служит для финансового обеспечения его производственно-хозяйственной деятельности. С  финансовой деятельностью связаны такие денежные поступления:  от эмиссии собственных акций;  получения долгосрочных кредитов и займов;  погашения задолженности по долгосрочным арендным операциям;  целевых финансовых поступлений;  курсовых валютных разниц от переоценки валюты. Поступления денежных средств от размещения акций и других операций ведут к увеличению собственного капитала. Поступления средств от формирования долговых обязательств (полученные займы, выданные векселя, выпущенные облигации) ведут к увеличению заемного капитала.
КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ЗАТРАТ ПРЕДПРИЯТИЯ
Все денежные затраты предприятия группируются по трем признакам:
расходы, связанные с извлечением прибыли;
включают в себя затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и инвестиции. Затраты на производство и реализацию продукции — это расходы, связанные с созданием товара (продукции, работ, услуг), в результате продажи которых предприятие получит финансовый результат в виде прибыли или убытка. Инвестиции — это капитальные вложения, имеющие целью расширение объемов собственного производства, а также извлечение доходов на финансовых и фондовых рынках.
расходы, не связанные с извлечением прибыли; это расходы на потребление, социальную поддержку работников, благотворительность и другие гуманитарные цели.
принудительные расходы; это налоги и налоговые платежи, отчисления на социальное страхование, расходы по страхованию, созданию обязательных резервов, экономические санкции.
При составлении Отчета о прибылях и убытках расходы классифицируются следующим образом:
расходы по обычным видам деятельности; расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, а также расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.
операционные; расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов и др. интеллектуальной собственности; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты); проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; прочие операционные расходы.
внереализационные; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные расходы.
чрезвычайные; расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т.п.).
Затраты на производство и реализацию продукции классифицируют следующим образом:
материальные затраты; это затраты на приобретение сырья и материалов, используемых в производстве товаров (при выполнении работ, оказании услуг) и на хозяйственные нужды; на тару и тарные материалы; на приобретение инструментов, инвентаря, спецодежды и другого имущества, не являющихся амортизируемым; на приобретение комплектующих, полуфабрикатов сторонних производителей; на приобретение топлива, воды и энергии всех видов, расходуемых на технологические цели; на приобретение работ и услуг производственного характера, выполняемых сторонними подрядчиками
затраты на оплату труда
представляют собой любые начисления работникам в денежной и натуральной формах, компенсационные начисления, связанные с режимом работы или условиями труда, премии и единовременные поощрительные начисления, расходы, предусмотренные нормами законодательства РФ, трудовыми договорами (контрактами) и (или) коллективными договорами.
затраты, связанные с управлением производственным процессом (накладные расходы), включают в себя административно-управленческие расходы, арендную плату, командировочные расходы, содержание служебного автотранспорта, затраты вспомогательного производства и т.п.
стоимость использованных в процессе производства внеоборотных активов, переносится на затраты через механизм амортизации — постепенный, перенос стоимости используемых в производственном процессе основных средств и нематериальных активов на стоимость вновь создаваемого продукта.
По отношению к объему производства затраты делят на постоянные и переменные.
постоянными
называются затраты, величина которых не зависит от объема производства. Они возможны даже тогда, когда предприятие простаивает или только что организовалось. К таким затратам относятся, например, арендная плата по взятым в аренду основным фондам, амортизация собственных основных фондов, зарплата администрации и обслуживающего персонала, коммунальные услуги и др.
переменные
затраты — это затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия на технологические цели, зарплата основных рабочих, затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Эти затраты зависят от выпуска продукции: увеличиваются с ростом выпуска продукции, уменьшаются со снижением выпуска продукции.
По способу отнесения на себестоимость объектов затраты делят на прямые и косвенные (накладные).
прямые – в системе бухгалтерского учета к прямым относятся расходы,которые можно прямо, по первичному документу, отнести на себестоимость единицы изделия (например, материалы, из которых изготавливаются конкретные изделия).
косвенные – к косвенным (накладным) расходам относятся расходы, которые невозможно в момент их возникновения соотнести с конкретными видами изделий. Такие расходы предварительно накапливаются на отдельных счетах, затем, в конце отчетного периода, они распределяются между видами продукции пропорционально выбранной базе
По степени однородности затраты разделяются на элементные и комплексные.
элементные расходы — это совокупность расходов одного вида без учета того, где эти расходы возникли — в основном производстве, в сфере снабжения, сбыта или управления.
комплексные расходы указывают на место возникновения затрат и причину их возникновения.
В целях обложения налогом на прибыль в НК РФ также предусмотрена классификация расходов на прямые и косвенные. Эту классификацию следует учитывать только для исчисления налоговой базы по налогу на прибыль
Выручка от реализации и факторы, на нее влияющие
Выручкой от реализации продукции (работ, услуг) называют денежные средства, поступившие на расчётный счёт предприятия за продукцию, отгруженную покупателю.
От своевременности поступления выручки зависят устойчивость финансового положения предприятия, состояние его оборотных средств, размер прибыли, своевременность расчётов с бюджетом, внебюджетными фондами, банком, поставщиками, рабочими и служащими предприятия.
Кроме того, выручка – это основной регулярный источник для возобновления следующего кругооборота на предприятии среди всех поступлений средств.
Общая сумма выручки от реализации продукции включает выручку от реализации товарной продукции и полуфабрикатов собственного производства, выручку от выполнения работ и оказания услуг промышленного и непромышленного характера.
Выручка от реализации продукции рассчитывается на основе объёма реализованной на сторону продукции, исходя из действующих цен без налога на добавленную стоимость акцизов, торговых и сбытовых скидок.
НДС и акцизы, хотя и включаются в цену товара, не принадлежат предприятию и уплачиваются в бюджет.
Величина выручки от выполненных работ и оказанных услуг зависит от объёма работ и услуг и соответствующих расценок и тарифов.
Не включаются в состав выручки от реализации продукции денежные поступления, связанные с выбытием основных средств, материальных оборотных и нематериальных активов, продажная стоимость валютных ценностей и ценных бумаг.
На размер выручки от реализации продукции (работ, услуг) оказывают влияние следующие факторы:
- в сфере производства – объём производства, качество продукции, её ассортимент, ритмичность выпуска и др.;
- в сфере обращения – ритмичность отгрузки, своевременное оформление транспортных и расчётных документов, сроки документооборота, соблюдение условий договора, оптимальные формы расчётов, уровень цен;
- не зависящие от деятельности предприятия – нарушения договоров поставщиками материально технических ресурсов, недостатки в работе транспорта, несвоевременная оплата продукции из-за отсутствия у покупателей средств.
Цены в условиях рынка
Экономическая сущность цены товара. Функции цен. Виды цен.
Порядок формирования цен.
Цели, задачи, стратегия и процесс ценообразования.
Цена – это денежная оценка стоимости единицы товара.
Цена – это денежная стоимость которую готов заплатить покупатель за полезность товара, а производитель при этом готов продать этот товар.
Функции цен:
Регулирующая
Измерительная
Учетно-информационная
Стимулирующая
Распределительная
Основные виды цен:
Отпускная(оптовая) – это цена используемая в расчетах со всеми покупателями кроме населения.
Розничная – это фиксированная или свободная цена используемая в расчетах с населением.
Закупочная –это цена на закупаемую сельскохозяйственную продукцию
Тариф –это цена на услуги
Типы установления цен:
Регулируемая(фиксированная) – это цена устанавливаемая соответствующими государственными органами осуществляющие регулирование ценообразование.
Свободная цена – это цена складывающаяся под воздействием спроса и предложения в условиях свободной конкуренции.
Порядок формирования цен
Порядок формирования отпускной цены





Порядок формирования оптовой цены:







Порядок формирования розничной цены:






Цели, задачи, стратегия ценообразования
Ценообразование – это деятельность субъектов хозяйствования, органов управления по определению, установлению и применению цен, а также контролю за соблюдением законодательства о ценообразовании.
Цели:
Краткосрочная:
Выживаемость
Получение краткосрочной максимальной прибыли
Задачи:
Сохранение существующего положения на рынке
Обеспечение окупаемости затрат
Быстрое получение денежных средстМаксимизация прибыли в текущем периоде
Долгосрочная:
Обеспечение высокого качества
Максимизацию сбыта
Задачи:
Завоевание и сохранение лидерства по качеству
Увеличение объема продаж
Ценовые стратегии
Стратегия снятия сливок – установление максимально высоких цен с начала появления нового товара в расчете на потребителя, готового купить товар по такой цене. Снижение цен происходит после первой волны спроса.
Стратегия проникновения на рынок – предприятие устанавливает на товар более низкую цену по сравнению с ценами на аналогичные товары конкурентов. Это дает ему возможность привлечь максимальное количество покупателей и способствует завоеванию рынка.
Стратегия следования за лидером – заключается в том, что цена на товар устанавливается исходя из цены предлагаемой главным конкурентом, доминирующим на рынке.
Стратегия скользящей цены – предполагает что цена устанавливается в зависимости от соотношения спроса и предложения, а потом постепенно снижается по мере снижения спроса. Такой подход применяется для товаров массового спроса.
Стратегия психологической цены – основана на установлении такой цены, которая учитывает психологию потребителей.
Теоритические аспекты распределения товаров
Структура системы распределения. Прямые и косвенные каналы.
Управление каналами распределения.
Рыночные структуры участвующие в реализации политики распределения.
Оптовая и розничная торговля.
Распределение товаров – это установление определенной совокупности мероприятий в результате выполнения которой обеспечивается перемещение необходимых товаров.
Канал распределения – это совокупность предприятий, предпринимателей, которые принимают на себя, или помогают передать кому-либо право собственности на конкретные товары.
Функции каналов распределения:
Организует товародвижение, транспортировку и складирование.
Стимулирование сбыта
Собирает информацию для планирования сбыта и т.д.
Виды каналов распределения:
Прямые – от поставщика к потребителю
Косвенные - посредники
Смешанные – совмещают функции нескольких каналов
В процессе управления каналами предприятию необходимо решить какое число посредников будет использоваться на каждом уровне канала.Существует три подхода решения:
Эксклюзивное – это число посредников работающих с товарами производителя жестко ограничено
Селекционное –используется больше посредников чем в эксклюзивном, но и не максимальное их количество
Интенсивное –производитель стремиться обеспечить наличие своих товаров в максимально большом числе торговых точек.
При сбыте товаров при помощи прямых продаж используются следующие структуры:
Собственные сбытовые филиалы, конторы, внемагазинная торговля, собственная розничная сеть, оптовые базы созданные при производителе
Посредники прямых каналов, торговые агенты, торговые консультанты, инженеры по сбыту, агенты по услугам, коммивояжеры(ходят по квартирам, предприятиям и предлагают свою продукцию), мерчендайзерыВ косвенных каналах распределения основными участниками являются предприятия оптовой и розничной торговли
Участники оптовой торговли: коммерческие фирмы, агенты и брокеры, дилеры, дистрибьюторы
Предприятия розничной торговли:
По товарному признаку: универсамы, универмаги, супермаркеты
В зависимости от политики цен: магазины высоких, умеренных, доступных и низких цен
В зависимости от предоставляемых услуг: самообслуживание, ограниченное обслуживание и полное.
Оптовая торговля – это любая деятельность по продаже товаров и услуг для дальнейшей их перепродажи и производственного назначения.
Функции:
Участие в продвижении товара на рынок
Консультационные услуги
Закупка и формирование торгового ассортимента
Складирование и хранение товаров
Сбор и обработка информации о спросе, покупателях и предложении
Розничная торговля – это деятельность по реализации товаров и услуг конечным покупателям, которые приобретают их в целях потребления.
Функции:
Определение нужд и потребности в товарах
Формирование товарного ассортимента
Участие в продвижении товара на рынок
Создает благоприятные условия для продажи товаров и др.
Темы в ОКР:
Организация общественного мнения
Личная продажа
Личная продажа — это инструмент маркетинговых коммуникаций, который используется для осуществления продаж непосредственно в ходе личного контакта продавца и покупателя. Как следует из определения, личные продажи являются одним из инструментов продвижения, частью комплекса маркетинговый коммуникаций, и носят характер непосредственной личной коммуникации. Другие средства маркетинговых коммуникаций (реклама, стимулирование сбыта, паблик рилейшнз, директ-маркетинг и др.) вносят свой вклад в продажи, но их воздействие является косвенным: отсутствие личного контакта, специфические задачи продвижения, не ориентированные на немедленную продажу.
Личные продажи, как правило, ассоциируются с промышленным маркетингом, но сегодня они становятся обязательным инструментом продвижения и при работе с крупными покупателями, работающими в сфере розничной торговли, и с любыми организациями, осуществляющими масштабные покупки. Отличительной чертой таких закупок является то, что решение о совершении покупки принимается специальной группой — группой принятия решений (ГПР), состоящей из нескольких участников.
Организация общественного мнения - управленческая функция, в рамках которой осуществляется оценка отношений общественности, соотнесение принципов и приемов деятельности лица или организации с общественными интересами, планирование и проведение в жизнь программы действий, рассчитанных на завоевание понимания и восприятия со стороны общественности.
Организация общественного мнения-это, по сути, управление маркетингом, сместившееся с масштабов товара или услуги на уровень всей организации. Для ее проведения требуются то же знание нужд, желаний и психологии аудитории, те же умения в сфере коммуникаций, те же способности разрабатывать и осуществлять программы, оказывающие влияние на поведение. Сходство между маркетингом и деятельностью по организации общественного мнения ведет к тому, что в ряде фирм обе эти функции объединяют под единым руководством. В корпорации «Дженерал электрик» назначен вице-президент по маркетингу и организации общественного мнения, который несет ответственность за всю деятельность корпорации по рекламе, поддержанию отношений с государственными   учреждениями   и   организации  общественного мнения. Одновременно он несет ответственность за маркетинг корпорации в целом, включая проведение исследований и работу с кадрами.
Планирование выручки от реализации продукции, работ, услуг
Планирование выручки от реализации продукции основывается на учете двух факторов:
емкости освоенного рынка продаж выпускаемой продукции и возможностей его расширения
производственных мощностей предприятия, позволяющих выпускать такой объем продукции, который востребован рынком.
Планирование выручки продукции осуществляется на год, квартал и оперативно. Для определения выручки от реализации необходимо знать объем реализации товара в действующих ценах без НДС, акцизов, торговых и сбытовых наценок и скидок и экспортных тарифов для экспортной продукции.
Чтобы застраховаться от крупных просчетов, следует составлять многовариантные планы объемов продаж, сориентированные на низший, наиболее вероятный и высший объем сбыта продукции по основным номенклатурным направлениям.
Расчет объемов продаж целесообразно начинать с наихудшего варианта, когда возможны потери части рынка из-за конкуренции, появлении на рынке нового более качественного продукта или по внутренним причинам, в связи со снижением объемов производства, из-за недопоставки сырья и комплектующих и пр.
Следующий вариант должен быть сориентирован на наивысшие объемы продаж, когда предполагается расширение сегмента рынка, устранение конкурентов, привлечение новых покупателей и пр.
Существенную трудность представляет расчет наиболее вероятных объемов продаж, так как он требует реальных оценок собственного потенциала и емкости рынка.
Поскольку не вся произведенная в данном периоде продукция в нем же и реализуется, то при планировании выручки от реализации учитываются также объемы переходящих остатков на начало (Он ) и на конец (ОК) планового периода, т.е. используется формула:
Р= Он+ ТП - ОК,
При планировании выручки от реализации продукции пользуются двумя методами: метод прямого счета и расчетный метод.
Метод прямого счета основан на гарантированном доходе. Метод прямого счета заключается в том, что по предприятию каждому производимому изделию в отдельности по формуле рассчитывается объем реализации в отпускных ценах и результаты суммируются. В данном случае, предполагается что весь объем произведенной продукции приходиться на предварительно оформленный пакет заказов. Используется он при небольшом ассортименте выпускаемой продукции.
На крупных предприятиях с большим ассортиментом выручка от реализации продукции планируется расчетным методом, исходя из общего выпуска продукции в планируемом периоде в отпускных ценах и общей суммы входных и выходных остатков.
При планировании остатков готовой продукции на начало года предприятие обычно не имеет исчерпывающих данных о фактической величине остатков. Поэтому в расчет принимаются ожидаемые остатки нереализованной продукции. Их стоимость в ценах реализации определяется с помощью коэффициента пересчета, который определяется как частное от деления объема производства продукции в ценах отчетного периода за 4 квартал к тому же объему по производственной себестоимости.
Ожидаемые остатки готовой продукции при использовании кассового метода учета выручки состоят из:
- готовой продукции на складе,
- товаров отгруженных, срок оплаты которых еще не наступил,
- товаров отгруженных, документы по которым не переданы в банк,
- товары отгруженные, но неоплаченные в срок,
- товары на ответственном хранении у покупателей.
При планировании остатков нереализованной продукции на складе исходят из их фактического наличия, а в случае отсутствия таких данных, исходят из данных на отчетную дату и ожидаемого выпуска продукции с учетом ее реализации в соответствии с имеющимися заказами на начало текущего периода.
Планировании товаров отгруженных, срок оплаты которых еще не наступил, производиться на основе анализа структуры, графиков, способов платежа по договорам, а также сложившихся сроков документооборота для внутригородских и междугородних расчетов, а также расчетов в валюте при ведении ВЭД.
Планирование товаров отгруженных, но не оплаченных в срок, товаров на ответственном хранении у покупателей опираются на оперативные данные о причинах неплатежей и принятых мерах по их сокращению.
Остатки на конец периода состоят из готовой продукции на складе и товаров отгруженных, срок оплаты которых еще не наступил. Остатки готовой продукции на конец периода определяются исходя из необходимости их накопления для выполнения договорных обязательств за пределами планового периода, условий реализации и др. причин.
При планировании выручки по отгрузке нереализованной считается только готовая продукция на складе на начало и конец планируемого периода. Отгруженная продукция считается реализованной, следовательно, оплаченной в ближайшее время.
Факторы роста выручки
На величину прибыли от реализации продукции оказывают влияние следующие факторы:
В сфере производства: объем производства, структура производства, ассортимент выпускаемой продукции, качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции, ритмичность выпуска и пр.
В сфере обращения: уровень цен, ритмичность отгрузки, своевременность оформления платежных документов, соблюдение договорных условий, применяемые формы расчетов и пр.
Не зависят от деятельности предприятия: нарушение договорных условий, перебои в работе, несвоевременная оплата продукция, неплатежеспособность покупателя.
ДОХОДЫ ОТ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ДРУГОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
С переходом на рыночные основы хозяйствования возрастает роль финансовой деятельности предприятий Поиск финансовых источников развития предприятий в направлении эффективного инвестирования финансовых ресурсов операций с ценными бумагами и другие вопросы финансовой деятельности приобретают важное значение для финансовых служб предприв.
Финансовые инвестиции обусловлены необходимостью эффективного использования свободных финансовых ресурсов, когда конъюнктура рынка позволяет получения значительно большего уровня прибыли на вложенный ка ал, чем операционная деятельность на товарных рынка.
Важным направлением финансовой деятельности предприятия при рыночной экономике - это рациональное использование свободных финансовых ресурсов, поиск эффективных направлений инвестирования средств, давать пи идприемства дополнительную прибыль Прибыльное инвестирование денежных средств осуществляется на финансовых рынкаху.
Покупая акции, облигации других предприятий, необходимо исходить из того, что инвестировать нужно только избыточные финансовые ресурсы При этом у предприятия должны быть наличные средства на случай надзвич айних обстоятельств Эта наличность может быть в форме денежного остатка на банковских счетах или в высоколиквидных ценных бумагах (государственных облигациях, казначейских обязательствахх).
Прежде чем приобрести акции (облигации) любого предприятия, необходимо всесторонне изучить его деятельность, проанализировать его финансовые результаты Ценность акций определяется теми доходами, которые Ожидающий куются предприятием в будущем, а не уровнем дивидендов, обещанных в рекламных проспектах Не рекомендуется давать согласие, имея лишь непроверенную информацию о состоянии дел того предприятия, ценные бумаги которого планируется приобрести Нельзя покупать акции фирм, не публикуют отчетов о своих дохододи.
Состояние дел предприятия, к акциям которого возник интерес, необходимо сравнивать с общей ситуацией в соответствующей отрасли экономики
Предприятиям не рекомендуется отказываться от приобретения акций (облигаций) только из-за невысоких дивидендов Иногда лучше согласиться на сравнительно невысокие дивиденды, если при этом обеспечивается стаб стабильность и длительность их полученияя.
Однако отсутствие в нашей стране необходимых условий для функционирования свободного рынка делает невозможным соблюдение этих требований В Украине пока отсутствует эффективное государственное регулирование выпуска и торговли ценными бумагами форуме необходимой информации, которая бы обеспечивала приемлемую степень риска операций с ценными бумагамми.
Временно свободные денежные средства предприятия могут вкладывать на депозитные счета в коммерческие банки под оговоренный процент
Предприятие имеет право сдавать в аренду недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, технику и прочее) за соответствующую плату или осуществлять финансовый лизинг
Лизинг - это форма долгосрочной аренды, которая предусматривает передачу права пользования имуществом другому субъекту предпринимательской деятельности на платной основе и на определенный соглашением срок Объектом лизинга является являются материальные ценности, входящие в состав основных средств В лизинговой сделке участвуют три стороны: предприятие-поставщик, лизинговая фирма (предприятие-арендодатель), арендатор, который пол имав недвижимое имущество и пользуется им в течение определенного временису.
Есть два вида лизинга: финансовый и оперативный Финансовый лизинг предусматривает выплату поставщику (лизинговой фирме) стоимости оборудования, которое заказано арендатором, и передачу его в аренду По финансовых ового лизинга срок аренды оборудования соответствует сроку его амортизации Финансовый лизинг имеет также название лизинга имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой Это означает, что лизингодатель в течение действия договора возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки После окончания срока действия договора арендатор может выкупить объект лизинга по остаточной стоимости или эт ернуты его лизингодателю, или заключить новый контракт на аренду Оперативный лизинг заключается, как прак прави ло, на время, меньше амортизационный период имущества После окончания договора объект лизинга возвращается лизингодателю или снова сдается в аренду
Важным аспектом лизингового договора является лизинговая плата Лизинговая плата зависит от вида основных средств, срока лизинга и других условий договора
Как правило, сумма лизинговой платы является фиксированной и вносится равными частями в течение всего срока действия договора Однако из-за высокой инфляции в договоре можно предусматривать возможность периодического уве ильшення лизингового процентома.
Кроме этого, предприятия могут получать дополнительную курсовую разницу на валютные счета или операции в иностранной валюте
В процессе финансово-хозяйственной деятельности отдельные предприятия нарушают финансовые обязательства, условия хозяйственных договоров, что к ним применяются экономические санкции Когда эти условия нарушает контрагент, он обязан уплатить штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций, а также возместить убытки, причиненные предприятию Как уже было сказано, в отчетном году у предприятия может появиться я прибыль прошлых лет тощщо.
Итак, при рыночной экономике результаты финансово-инвестиционной деятельности и внереализационных операций являются постоянными источниками денежных доходов и формирования прибыли предприятий
ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕЕ СУЩНОСТЬ И ФОРМИРОВАНИЕ
Основной целью деятельности любого предприятия является получение прибыли.
Прибыль – экономическая величина, определяемая как разница между общей выручкой и общими затратами, разница между доходами и расходами. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.
Для предприятия прибыль является основным источником пополнения собственных оборотных средств, материального стимулирования работников, финансирования социальной сферы и т. д.
Как важнейшая категория рыночных отношений прибыль выполняет следующие функции:
– характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия;
– является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;
– является источником формирования доходной части бюджетов разных уровней.
В условиях коммерческого расчета прибыль предприятия выступает не только в качестве главного результата (основного показателя, критерия оценки) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но и источника его развития, финансирования инновационных и инвестиционных проектов, удовлетворения других потребностей, включая и материальные, как членов данного трудового коллектива и собственника, так и общества в целом. Поэтому главным в системе ее распределения должно быть сочетание интересов субъектов хозяйствования, общества в целом и конкретных работников. Реализация этого требования обусловливает основные принципы ее распределения: первоочередное выполнение финансовых обязательств перед обществом в целом (в лице государства), максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного производства, использование ее на материальное стимулирование работающих, направление на развитие непроизводственной сферы.
В странах с рыночной экономикой прибыль облагается налогом. Налогооблагаемая прибыль представляет собой валовую прибыль, за вычетом отчислений в резервные фонды, доходов по видам деятельности, освобожденной от налогообложения, отчислений на капиталовложения. В результате на предприятии остается так называемая чистая прибыль.
Чистая прибыль – это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты установленных законом налогов.
Чистая прибыль предприятия используется на собственные хозяйственные цели. Чистая прибыль – это единственный источник средств для выплаты дивидендов в акционерных обществах, распределения между участниками пропорционально их долям в обществах с ограниченной ответственностью.
В условиях рыночных отношений каждое предприятие стремится к увеличению объема прибыли, который позволил бы ему прочно удерживать позиции на рынке сбыта своей продукции и обеспечивать динамичное развитие его производства в условиях конкуренции. К мероприятиям по увеличению прибыли можно отнести: увеличение выпуска продукции; увеличение качества продукции; продажу излишнего оборудования и другого имущества или сдачу его в аренду; снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, рабочей силы и рабочего времени; расширение рынка сбыта и др.
Сущность, функции и виды прибыли. Факторы, ее определяющие.
Прибыль является одной из важнейших категорий рыночных отношений и играет ключевую роль в формировании финансовых ресурсов предприятия. В экономической литературе существует множество самых различных трактовок прибыли. В реальной действительности прибыль —разница между доходом субъекта предпринимательства от реализации продукции, товаров и услуг и издержками на ведение хозяйственной деятельности. Прибыль является самым важным показателем финансовых результатов деятельности организаций, предприятий и других субъектов предпринимательства, и представляет собой цель предпринимательской деятельности. Рассмотрим два подхода к определению сущности прибыли.
Марксистская трактовка прибыли
Согласно ей, прибыль есть превращенная форма прибавочной стоимости. Это превращение заключается в том, что прибавочная стоимость выступает как порождение постоянного и переменного капитала, так как для владельца средств производства важно не только, как используется рабочая сила, но и насколько эффективно используются и средства производства. Поэтому ее величину определяют как разницу между стоимостью продукта и затратами его производства. Однако следует иметь в виду, что прибыль товаропроизводитель получает лишь после реализации продукта.
Современная экономическая наука о формировании прибыли
Современная экономическая наука рассматривает прибыль как доход от использования факторов производства: труда, земли, капитала. Сущность прибыли и предпринимательского дохода вытекает из функций предпринимателя, которые включают:
- проявление инициативы по соединению ресурсов для производства какого-либо товара и услуги;
- принятие основных неординарных решений по управлению фирмой;
- внедрение инноваций;
- несение ответственности за экономический риск, связанный со всеми вышеуказанными факторами.
Отсюда вытекают следующие определения прибыли:
а) прибыль - это плата за услуги предпринимательской деятельности;
б) прибыль - это плата за новаторство, за талант в управлении фирмой;
в) прибыль - это плата за риск, за неопределенность результатов предпринимательской деятельности;
г) прибыль - это доход, возникающий при монопольном положении производителя (продавца) на рынке.
Классическая схема прибыли - это превышение доходов над расходами. Обратное положение называется убытком. С экономической точки зрения прибыль - это разность между денежными поступлениями и выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль - это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода.
Функции прибыли:
Прибыль в соответствии с ролью, отведенной ей в экономике, выполняет ряд функций.
Регулирующая. Прибыль позволяет регулировать финансовые потоки, поскольку распределяется по различным фондам и направлениям на предприятии (резервный, валютный, фонд развития производства, фонд материальных поощрений).
Стимулирующая. Любая компания в процессе своего функционирования стремится укрепить свои позиции в бизнесе и на рынке, получить некоторые преимущества перед конкурентами и экономическую прибыль. Все это способствует ее динамичному развитию. Это заставляет бизнесмена тщательно заниматься вопросом фирмы производства, чтобы максимально снизить затраты, наиболее рационально использовать ограниченные ресурсы и добиться наибольшей отдачи от факторов производства. С этой целью совершенствуются технологии, осваиваются достижения науки и техники, что способствует экономическому росту компании и всей национальной экономики.
Контролирующая функция представляет собой не что иное, как характеристику экономического эффекта деятельности предприятия.
Наличие экономической прибыли способствует эффективному распределению ресурсов между альтернативными способами их применения. Важная черта бизнеса – это возможность предугадать альтернативные возможности и расхода. Если в отдельной отрасли прибыль превышает среднее значение, это свидетельствует о том, что на данный продукт существует высокий спрос, т. е. он абсолютно отвечает потребностям и желаниям потребителей. В результате такой сектор экономики становится более привлекательным, и организации будут бороться за возможность вложения в него капитала и ресурсов. Посредством такого перемещения ресурсов достигается наибольшая эффективность функционирования экономики.
Прибыль является одним из важнейших источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджет в виде налогов, а так же санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.
Теперь рассмотрим виды прибыли. В экономической теории выделяют следующие виды прибыли:
Бухгалтерская прибыль – общая прибыль организации, полученная со всех источников дохода, за вычетом затрат на производство, приобретение или сбыт производимых товаров или услуг, уплаченных процентов по краткосрочным кредитам и платы за ресурсы.
Экономическая прибыль – остаток от общего дохода после вычитания всех издержек, разница между бухгалтерской прибылью и дополнительными расходами, такими как некомпенсированные собственные издержки предпринимателя, упущенная выгода, затраты на стимулирование чиновников в коррупционных условиях, дополнительные премии работникам.
Чистая прибыль — часть прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет.
Валовая прибыль – разница между выручкой и себестоимостью реализованной продукции.
Маржинальная прибыль—это превышение выручки над переменными затратами на производство продукции, которое позволяет возместить постоянные затраты и получить прибыль.
Нормальная прибыль - это среднерыночная прибыль, позволяющая сохранять позиции на рынке.
Все факторы, оказывающие влияние на изменение прибыли, обычно подразделяют на две основные группы: внешние и внутренние.
Внутренние факторы — факторы, которые осуществляют воздействие на размер прибыли предприятия через увеличение объема выпускаи реализации продукции, улучшение качества продукции, повышения отпускных цен и снижениеиздержек производстваи реализации продукции.
Внешние факторы — эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.
Внутренние факторы увеличения прибыли предприятия:
уровень хозяйствования;
компетентность руководства и менеджеров;
конкурентоспособность продукции;
уровень организации производства и труда и др.;
производительность труда;
состояние и эффективность производственного и финансового планирования.
Внутренние факторы делятся на:
производственные — характеризуют наличие и использование средствипредметов труда, трудовых ифинансовых ресурсов;
внепроизводственные — связаны со снабженческо-сбытовой и природоохранительной деятельностью, социальными условиями труда и быта.
Производственные факторы подразделяются на:
экстенсивные
интенсивные
Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения: объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др.
Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения:
повышение производительности оборудования и его качества;
использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологии их обработки;
повышение квалификации и производительности труда персонала;
совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.
Внешние факторы увеличения прибыли предприятия
конъюнктура рынка; (экономическая ситуация, складывающаяся на рынке и характеризующаяся уровнями спроса и предложения, рыночной активностью, ценами, объёмами продаж, движением процентных ставок, валютного курса, заработной платы, дивидендов, а также динамикой производства и потребления)
уровень цен на потребляемые материально- сырьевые и топливно-энергетические ресурсы;
природные условия;
государственное регулирование цен, тарифов, процентных ставок, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др.
В заключении я хочу сказать, что прибыль является основным и самым важным финансовым показателем хозяйственной деятельности предприятия. Именно от неё зависит эффективность его работы, а также платёжеспособность и ликвидность. Кроме того, прибыль является источником самофинансирования организации, и в значительной степени влияет на темпы модернизации и автоматизации производства.
ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Прибыль предприятия – разница между суммарными доходами и расходами организации.
Суммарные доходы в зависимости от их характера, условий получения и направлений деятельности предприятия подразделяются на следующие виды:
– доходы от обычных видов деятельности;
– операционные доходы;
– внереализованные доходы;
– чрезвычайные доходы.
Суммарные расходы в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности предприятия делятся на следующие виды:
– расходы по обычным видам деятельности;
– операционные расходы;
– внереализационные расходы;
– чрезвычайные расходы.
Прибыль предприятия формируется как сумма финансовых результатов по следующим видам его деятельности:
– основной (обычной) (отражает результат той основной деятельности, которая зафиксирована в уставе предприятия);
– операционной (финансовой) (отражает результат финансовой деятельности и определяет как разность между операционными доходами и операционными расходами);
– внереализационным операциям (определяется как разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами);
– от действия чрезвычайных обстоятельств (определяется как разность между чрезвычайными поступления и чрезвычайными расходами).
Можно выделить следующие особенности распределения прибыли:
– прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием;
– прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.
Предприятия в соответствии с уставом могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и потребления (фонд материального поощрения). Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы, связанные с развитием производства, расходы на социальные нужды, материальное поощрение.
Формирование прибыли характеризует экономическую эффективность деятельности предприятия. Однако распределение прибыли также может оказывать влияние на эффективность. Необходимость уплаты налоговых платежей сокращает возможности развития предприятием своего потенциала. В то же время пропорции распределения чистой прибыли не всегда могут быть эффективными. Считается, что большая часть прибыли должна направляться на накопление, а не на потребление.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ И ЕЕ ВИДЫ
Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Термин рентабельность ведет свое происхождение от рента, что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, термин рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность.
Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам.
Рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.
В экономике различают следующие основные виды рентабельности:
- Общая рентабельность.
- Расчетная рентабельность
- Рентабельность конкретного изделия
- Рентабельность оборота
- Рентабельность капитала
1.Общая рентабельность. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных и оборотных средств, выраженных в %.
2.Расчетная прибыль определяется как отношение расчетной чистой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости основных производственных и оборотных средств предприятия в %.
3.Рентабельность изделия, работы или услуги определяется как отношение прибыли, полученной от реализации изделия, работы или услуги к себестоимости производства этого изделия, работы или услуги.
Прибыльность зарубежный компаний оценивается с помощью других показателей рентабельности, таких как: рентабельность вложенного капитала, рентабельность оборота.
4.Рентабельность оборота определятся как отношение годовой прибыли, получаемой предприятием к выручке от продажи продукции.
5.Рентабельность капитала равна отношению прибыли, полученной компанией за год к величине вложенного капитала и выражается в процентах.
Под вложенным капиталом в экономике понимается общая стоимость имущества по розничной цене за вычетом краткосрочных обязательств по кредитам.
Кроме того, в зарубежной практике также определяется уровень общей рентабельности работы предприятия, который определяется как отношение годовой прибыли к активам прибыли.
Уровень общей рентабельности характеризует способность данного предприятия к приращению вложенного в него капитала.
Некоторые формулы расчета коэффициентов рентабельности:
1. Рентабельность продукции = чистая прибыль/себестоимость х 100%
2. Рентабельность продаж = прибыль от продаж/выручка х 100%
3. Рентабельность основных средств = чистая прибыль/основные средства х 100%
4. Рентабельность активов = операционная прибыль/активы х 100%
5. Рентабельность персонала = чистая прибыль/численность штата х 100%
6. Коэффициент базовой прибыльности активов = прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль)/активы х 100%
7. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал х 100%
Распределение и использование прибыли на предприятии.
Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей организации, так и формирование доходов бюджетов РФ. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых производств. В зависимости от объективных условий общественного производства на различных этапах развития российской экономики система распределения прибыли менялась и совершенствовалась. Одной из важнейших проблем распределения прибыли как до перехода на рыночные отношения, так и в условиях их развития является оптимальное соотношение доли прибыли, аккумулируемой в доходах бюджета и остающейся в распоряжении хозяйствующих субъектов.
Таким образом, возникает необходимость в четкой системе распределения прибыли, прежде всего, на стадии, предшествующей образованию чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и организации.
Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:
прибыль, получаемая предприятием в результате производственно- хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налога, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;
величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшения результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;
прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части на потребление.
Формула для нахождения реального дохода (1)
(1)
Характер направлений использования прибыли отражает стратегические задачи предприятия.
Выплачивая дивиденды, предприятие стимулирует рост своих акций, оставляя прибыль на предприятии, акционеры инвестируют развитие производства.
Механизм воздействия финансов на хозяйство, на его экономическую эффективность находится не в самом производстве, а в распределительных денежных отношениях.
Распределение прибыли - это составная и не разрывная часть распределительных отношений и, пожалуй, наравне с распределением дохода физических лиц, самая главная.
По сути, распределение прибыли следует рассматривать в трех направлениях (рисунок 1):

Рисунок 1 - Направления распределения прибыли.
Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий и организаций.
Отметим, как корректируется прибыль до налогообложения в процессе распределения. Прибыль до налогообложения уменьшается на сумму прибыли, облагаемой по различным ставкам налога на прибыль, производятся отчисления в резервные или другие аналогичные фонды, исключаются суммы прибыли, по которой установлены налоговые льготы.2
Взаимоотношения предприятия и государства по поводу прибыли строятся на основе ее налогообложения.
В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах, и представить их должны в первую очередь собственники. Это не означает, что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере. Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.
В современных условиях в результате приватизации общегосударственной собственности в России сложился класс собственников, принципиально отличающийся от среднего класса в экономически развитых и других развивающихся странах. В большинстве своем это члены трудового коллектива, бесплатно или за небольшую плату получившие акции своего предприятия. Из-за отсутствия собственных накоплений они не в состоянии осуществить вложения в свое предприятие, необходимые ему для выхода из финансового и производственного кризиса. По законам рыночной экономики никто, кроме собственников, не обязан предоставлять денежные средства для финансового оздоровления. Из создавшейся ситуации есть два выхода:
признание предприятия банкротом и погашение долгов за счет реализации имущества;
покрытие убытков и задолженности за счет средств собственников.
В условиях рыночного хозяйства государство не вмешивается в процессе распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот оно стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительства жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ, регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценивание ценных бумаг.
Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия, как правило, в учетной политике. Некоторые аспекты распорядительного процесса фиксируются в уставе предприятия. В соответствии с уставом или решением распорядительного органа на предприятии создаются фонды: накопления, потребления, социальной сферы. Если же фонды не создаются, то в целях обеспечения планового расходования средств составляют сметы расходов на развитие производства, материальное поощрение работников и благотворительные цели.
К расходам, связанным с развитием производства и финансируемым из прибыли, относятся расходы: на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструкторские и технологические работы; финансирование разработки и освоения новой продукции и технологических процессов; затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования; затраты связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятия и новым строительством объектов, проведением природоохранных мероприятий. В эту же группу относят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним. Накопленная прибыль предприятия может быть им вложена в уставные капиталы других предприятий, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, перечисляться вышестоящим организациям, союзам, концернам, ассоциациям.
Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя: расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий.
К затратам на материальное поощрение относятся: выплата премий за достижения в труде, расходы на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация удорожания стоимости питания в столовых.
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направленную на потребление, не увеличивающую стоимость имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия.
Экономическая сущность, состав и структура оборотных средств.
Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает:
понимание экономической сущности оборотных средств;
определение состава и структуры оборотных средств;
установление потребности предприятия в оборотных средствах;
определение источников формирования оборотных средств;
эффективное использование оборотных средств.
Оборотные средства наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.
Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды.
Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию.
К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.
Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.
К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках
Таким образом, оборотные средства – это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Для изучения состава и структуры оборотные средства группируются п четырем признакам:
сферам оборота;
элементам;
охвату нормированием;
источникам финансирования.
По сферам оборота оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды (сфера производства) и фонды обращения (сфера обращения).
Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт (реализация). Более наглядно кругооборот оборотных средств представляет собой:
Д – ПЗ … П … ГП – Д1.
На денежные средства (Д) предприятие приобретает все необходимые предметы труда для производства продукции, которые приобретают форму производственных запасов (ПЗ), затем идет непосредственно процесс производства (П), в результате которого получается готовая продукция (ГП), она реализуется, и предприятие за нее получает определенные денежные средства (Д1). Таким образом средства совершают один оборот, затем все повторяется вновь.
Отдельные части оборотных средств имеют различное назначение и по-разному используются в производственно-хозяйственной деятельности, поэтому они классифицируются по следующим элементам:
1. Производственные запасы, составляющие основную часть оборотных фондов. Они включают сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы: инструменты и хозяйственный инвентарь стоимостью до 100 минимальных оплат труда за единицу и сроком службы до года.
2. Незаконченная продукция, то есть предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на последующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного промышленного производства и полуфабрикатов своего изготовителя.
3. Расходы будущих периодов не служат вещественным элементом оборотных средств, а представляют затраты на проектирование и освоение новых видов продукции, проведение горно-подготовительных работ на предприятиях добывающей отраслей промышленности, организованный набор на сезонных предприятиях и другие. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себестоимости в последующие.
Оборотные фонды (п.1 + п.2 + п.3).
4. Готовая продукция на складах.
5. Продукция отгруженная, но еще не оплаченная.
6. Средства в расчетах.
7. Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.
Фонды обращения (п.4 + п.5 + п.6 +п.7)
Оборотные средства (п.1 + п.2 +п.3 + п.4 +п.5 +п.6 + п.7).
По охвату нормированием оборотные средства подразделяются на нормируемые оборотные средства (оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей) и ненормируемые оборотные средства (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах банка).
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства.
Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными оборотными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими источниками.
Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей их совокупности. В таблице 1 приведена примерная структура оборотных средств на машиностроительном предприятии.
Таблица1.
Примерная структура оборотных средств на машиностроительном предприятии.
№ п/пСостав элементов оборотных средств Их доля в общей совокупности, %
1. Производственные запасы 92,2
2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства 6,8
3. Расходы будущих периодов -
Оборотные фонды (стр.1 + стр.2 +стр.3) 99,0
4. Готовая продукция на складах 0,9
5. Продукция отгруженная, но еще не оплаченная -
6. Средства в расчетах -
7. Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке 0,1
Фонды обращения (стр.4 + стр.5 + стр.6 + стр.7) 1,0
Оборотные средства 100
Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит от:
специфики предприятия. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.
качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;
уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства,
ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное топливо, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.
Влияют на структуру оборотных средств и другие факторы. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный характер, другие - кратковременный.
Источники формирования оборотных средств.
Оборотные средства предприятий призваны обеспечить непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.
Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.
Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Формирование оборотных средств приходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.
Для сокращения общей потребности хозяйств в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.
Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:
кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;
временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;
осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.
Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.
У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.
Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.
Нормирование оборотных средств.
Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. В этих условиях возрастает необходимость определение потребности предприятий в собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном функционировании предприятий.
Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, то есть определения норматива оборотных средств.
Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.
При плановой экономике каждому предприятию вышестоящая организация устанавливала общий норматив оборотных средств. В этих условиях предприятия были вынуждены контролировать эту величину.
.
В условиях рыночных отношений значение нормирования оборотных средств резко возрастает, так как в конечном итоге это связано с платежеспособностью и финансовым состоянием предприятия.
Общий норматив оборотных средств (Нобщ) состоит из суммы частных нормативов:
Нобщ = Нпз + Ннп + Нгп + Нбр,
где Нпз – норматив производственных запасов,
Ннп – норматив незавершенного производства,
Нгп – норматив готовой продукции,
Нбр – норматив будущих расходов.
Норматив производственных запасов (Нпз) складывается из норматива текущего запаса, подготовительного и страхового и может быть определен по формуле
Нпз = Qсут * (Nтз + Nпз + Nстр),
где Qсут – среднесуточное потребление материалов,
Nтз – норма текущего запаса, дн.,
Nпз – норма подготовительного запаса, дн.,
Nстр – норма страхового запаса, дн.
Величина норматива незавершенного производства (Ннп) может быть определена по формуле:
Ннп = Vсут * Тц * Кнз,
где Vсут – плановый объем выпуска продукции по производственной себестоимости,
Тц – длительность производственного цикла,
Кнз – коэффициент нарастания затрат.
На предприятиях с равномерным выпуском продукции коэффициент нарастания затрат можно определить следующим образом:
Кнз = (а + 0,5в) / (а + в),
где а – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства;
в – последующие затраты до окончания производства готовой продукции.
Таким образом, норматив оборотных средств в незавершенном производстве зависти от суточного объема производимой продукции, длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат. Он характеризует степень готовности изделия и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.
Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции (Нгп) можно определить по формуле:
Нгп = Всут * (Тфл + Тод),
где Всут – суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;
Тфл – время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дн.;
Тод – время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.
Таким образом определяется совокупный норматив оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде, путем сложения частных нормативов.
Далее необходимо сравнить полученный совокупный норматив с совокупным нормативом прошлого периода с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде. Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.
Таким образом, нормирование оборотных средств на предприятии и контроль за установленными нормативами – одно из важнейших слагаемых управления предприятием в целом. Особенно актуальна эта проблема для средних и крупных предприятий.
Оборотные средства классифицируются по следующим признакам:
1) источникам формирования:
собственные и привлеченные;
заемные;
2) в зависимости от функциональной роли в процессе производства:
оборотные производственные фонды,
фонды обращения;
3) в зависимости от практики контроля и методов планирования и управления оборотные средства делят:
на нормируемые,
ненормируемые;
4) в зависимости от отражения в балансах предприятий:
оборотные средства в запасах,
дебиторская задолженность,
финансовые вложения,
денежные средства,
прочие оборотные активы;
5) в зависимости от материально-вещественного содержания:
предметы труда (сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты),
незавершенное производство,
♦ готовая продукция и товары,
♦ денежные средства и средства в расчетах;
6) по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства):
наиболее ликвидные,
быстро реализуемые оборотные активы,
медленно реализуемые оборотные активы.
Деление оборотных средств по источникам формирования на собственные и заемные (привлеченные) имеет принципиальное значение для функционирования предприятий. Наличие собственных оборотных средств позволяет легче противостоять обесцениванию или утрате оборотных активов в случаях банкротства покупателей, порче или потере материалов или готовой продукции.
Собственные оборотные средства (часть оборотного капитала) формируются за счет собственного капитала предприятий (уставного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли и др.). Величина собственных оборотных средств по бухгалтерскому балансу определяется как разность между итогом раздела 3 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса. Собственные оборотные средства постоянно находятся в обороте предприятия и обеспечивают его финансовую устойчивость.
Заемные оборотные средства представлены банковскими кредитами и займами. Эти средства вовлекаются во временное пользование. Условиями кредитования предприятия служат его финансовая устойчивость, ликвидность баланса. Предприятие же привлекают в оборот средства в виде кредиторской задолженности.
Деление оборотных средств по функциональном признаку необходимо для учета, анализа и контроля времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.
К оборотным производственным фондам относят:
производственные запасы - сырье, основные материалы покупные полуфабрикаты, топливо, вспомогательные материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
средства в процессе производства - незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки.
Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах предприятия; товары отгруженные, но еще не оплаченные покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей в связи с отказом от оплаты; товары для перепродажи; денежные средства в кассе и на счетах в банках; финансовые вложения; дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.
В зависимости от методов управления оборотные средства делят на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относят те виды оборотных средств, которые можно достаточно точно рассчитать на перспективу (год и более). Это - все производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе, товары для перепродажи.
К ненормируемым оборотным средствам относят те элементы, потребность в которых определяется в оперативном порядке на более короткие промежутки времени. Это - все товары отгруженные, деньги, финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные средства. В розничной торговле к нормируемым оборотным средствам могут относить деньги в кассе.
Нормируемые оборотные средства являются преимущественно объектом планирования при разработке бизнес-планов, годовых финансовых планов, а ненормируемые - при планировании потоков денежных средств, составлении оперативных финансовых планов.
Значительную часть оборотных средств предприятий, классифицированных в зависимости от материально-вещественного содержания, составляют предметы труда. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства, представленные предметами труда, функционируют в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.left0
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. К наиболее ликвидным активам относят деньги в кассе и на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения. Быстро реализуемыми активами считаются дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Медленно реализуемыми активами являются запасы и затраты за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным товарам.
Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства.
Структура оборотных средств - это соотношения между их элементами (статьями). Она неодинакова в различных отраслях и зависит от ряда факторов: состава затрат на производство, типа производства, периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий, форм безналичных расчетов.
Составу и структуре оборотных средств уделяется большое внимание в финансовом анализе.
Сумма оборотных средств и объем расходуемых материальных ценностей - разные понятия. В зависимости от скорости оборота оборотных средств одна и та же сумма денег, авансированная в оборотные фонды, может обеспечить различный объем производства. Например, если годовой расход материалов составляет 120 млн р., длительность одного оборота материалов равна одному месяцу и эти материалы расходуются равномерно, то для обеспечения непрерывности производства предприятию Достаточно иметь 10 млн р. Но если при этом же годовом расходе материалов длительность одного оборота составляет два месяца, то предприятию необходимо иметь 20 млн р. оборотных средств, вложенных в запасы материалов.
Показатели оборачиваемости оборотных средств
Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости) и длительность одного оборота в днях.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которое эти средства совершают за плановый период. Данный коэффициент определяется по формуле:

где Р - объем реализованной в плановом периоде продукции в действующих оптовых ценах за год (квартал), грн.;
Ooб.с.о.- средний остаток оборотных средств, т.е. денежное выражение суммы оборотных средств, находящихся одновременно на предприятии во всех шести формах, грн.
Пример 6
Годовой объем реализованной продукции составляет 10 млн. грн. При этом предприятие оперирует суммой оборотных средств (средним остатком оборотных средств) объемом в 0,5 млн. грн. Таким образом, за год оборотные средства обернутся Коб. = 10 : 0,5 = 20 раз.
Коэффициент оборачиваемости показывает сумму реализованной продукции, приходящейся на одну гривну оборотных средств.
Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте характеризует их сумму, приходящуюся на одну гривну реализованной продукции:

Длительность одного оборота оборотных средств (средний период оборачиваемости) показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один оборот. Значение этого показателя в днях может быть определено следующим образом:

где Д - количество дней в плановом периоде.
Пример 7
Если за год (Д = 365 дней) оборотные средства сделали 20 оборотов (Коб = 20), длительность одного оборота составит Тоб = 365 : 20 = = 18,2 дня.
Формулу можно представить в другом виде:

Теперь можем приравнять правые части в двух уравнениях:

Полученная формула наглядно иллюстрирует известный не только экономистам принцип: «Время — деньги!». В нашем случае в правой части равенства представлено время, а в левой деньги.
Из данной формулы можно определять различные параметры, характеризующие период оборачиваемости оборотных средств.
Объем производства при конкретных значениях среднего остатка и периода оборачиваемости:

или его изменение

где Ооб.с.о1 и Oоб.с.о2 – старое (1) и новое (2) значения среднего остатка оборотных средств;
Тоб1 и Тоб2 – соответствующие периоды оборачиваемости оборотных средств.
Средний период оборачиваемости (длительность одного оборота) при данных объеме и среднем остатке оборотных средств

либо изменение среднего периода оборачиваемости, необходимого для изменения объема выпуска при конкретных пределах изменения среднего остатка

где Р1 и Р2 - выпуск объема продукции в прежнем (1) и новом (2) вариантах.
Средний остаток оборотных средств, необходимых для обеспечения данного объема выпуска (Р) при определенном периоде оборачиваемости

либо изменение среднего остатка средств (его высвобождение или закрепление оборотных средств)

Высвобождением оборотных средств называется снижение потребности в оборотных средствах, обусловленное ускорением их оборачиваемости, которое обеспечивает сохранение либо повышение прежнего уровня реализации продукции.
Примечание
Формула, а также последующие выкладки из нее позволяют заглянуть в глубину происходящих на предприятии экономических процессов, приблизиться к постижению одного из главных таинств экономики, формирующих формулу:«время - деньги».
Действительно, даже внешний вид исходной формулы, где в левой части представлены только стоимостные показатели, а в правой -временные, позволяет заключить, что между расходом денежных средств и затратами времени существует непосредственная связь.
Направления же реализации этой связи можно проследить в дальнейших выкладках:
одинакового увеличения объема реализации можно достичь: а) нарастив оборотные средства (средний остаток оборотных средств); б) увеличив скорость оборота оборотных средств при неизменном их объеме (снижение периода оборачиваемости);
по своему экономическому результату экономия времени равнозначна экономии денег: снижение периода оборачиваемости оборотных средств позволяет без ущерба для объема реализации отказаться от части оборотных средств либо при сохранении их остатка увеличить объем реализованной продукции;
недостаток средств (на оборотные фонды) может быть в определенной степени компенсирован временем: нужно заставить оборотные средства вращаться быстрее, сокращая периоды поставки исходного сырья, изготовления продукции, реализации готовых товаров;
любое затормаживание временных циклов оборачиваемости оборотных средств вынуждает расплачиваться за это деньгами; чтобы не потерять объем реализации, предприятие вынуждено «раздувать» оборотные средства; именно сюда обычно уходит задержанная зарплата, именно это мешает ее своевременному повышению.
Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.
Пример 8
Если средняя величина оборотных средств равнялась в 2001 г. 200 млн. грн., а в 2002 г. - 195 млн. грн., то абсолютное высвобождение составило 5 млн. грн. При этом не учитывается изменение объема реализованной продукции.
Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно рассчитать потребность в оборотных средствах за отчетный период (год), исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий период (год). Разность и даст сумму высвобождения оборотных средств.
Пример 9
Имеются следующие данные по предприятию за 2000-2001 гг. (млн. грн.):
2000 г. 2001 г.
Объем реализованной продукции (оборот по реализации) 36 40
Средний остаток оборотных средств 10 9,5
Период оборачиваемости в днях за 2000 г. - 10 х 360 : 36 = 100 (дней). Потребность в оборотных средствах в 2001 года при оборачиваемости 2000 года и объеме реализованной продукции 2001 года будет равной 40 х 100 : 360 = 11,1 (млн. грн.).
Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2001 года составил 9,5 млн. грн., относительное высвобождение равно 1,6 млн. грн. (11,1 - 9,5).
Эти показатели могут быть исчислены в целом по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам (так называемая частная оборачиваемость средств).
Потребность в оборотных средствах находится в прямой зависимости не только от объемов производства, но и от времени оборота. При сокращении периода оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и, наоборот, увеличение периода кругооборота вызывает потребность в дополнительных средствах.
В случаях, когда высвобождающиеся в результате ускорения оборачиваемости оборотные средства по своему размеру превышают дополнительную потребность в них в связи с увеличением объемов производства и затрат, происходит абсолютное высвобождение оборотных средств. Если же дополнительная потребность в оборотных средствах в связи с ростом объема производства и затрат больше их величины, высвобождающейся при ускорении оборачиваемости, происходит относительное высвобождение оборотных средств, определяющее размер снижения этой дополнительной потребности. Величина высвободившихся оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости и характеризует улучшение их использования.
Основные производственные фонды предприятия: их экономическая сущность, состав и признаки классификации.
Средства производства подразделяются на средства труда (производственные здания, подвижной состав, искусственные сооружения, оборудование и т.д.) и предметы труда (материалы, топливо).
Совокупность средств и предметов труда называется производственными фондами.
ОПФ – это средства труда, которые полностью или частично сохраняют свою натурально-вещественную форму в течение многих производственных циклов (обычно годы) и переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям, по мере снашивания в виде АО.
Результаты современного производства все больше определяются обновлением и совершенствованием производственных фондов и зависят от степени их использования. ОПФ – непосредственно задействованы в процессе производства.
ОФ по назначению делятся на производственные и непроизводственные (средства, которые обеспечивают социальную инфраструктуру).
ОФ по принадлежности собственные и арендованные.
ОФ по характеру действующие и бездействующие.
Классификация ОПФ:
1. Здания (архитектурные объекты, предназначенные для создания условий труда) – здания цехов, станций, вокзалов, гаражи и т.д.
2. Сооружения (инженерно-строительные объекты, необходимые для осуществления перевозочного процесса) – устройство пути, искусственные сооружения (мосты, тоннели), система водоснабжения и т.д.
3. Передаточные устройства (передается энергия различных видов, а так же жидкие и газообразные вещества) – линии электропередач, нефте-газопроводы и т.д.
4. Машины и оборудование (силовые машины и оборудование, предназначенные для выработки и преобразования энергии) – двигатели, генераторы, рабочие машины (используются для воздействия на предмет труда), станки, прессы, молоты и т.д.
5. Измерительные приборы и устройства
6. Вычислительная техника и проочие машины и оборудование.
7. Транспортные средства – а/м, вагоны, локомотивы, электро-погрузчики, конвейеры, краны и т.д.
8. инструменты – зажимы, молотки, кувалды и т.д.
9. Производственный инвентарь – рабочие столы, верстаки, стелажи т.д.
Амортизационные отчисления и их функции
мортизация-процесс постепенного переноса сто-ти ОС на производимую продукцию (работы, услуги)
Основная цель амортизации – это накопление средств, необходимых для последующего полного восстановления основных производственных фондов ОПФ.
Амортизация не начисляется по: объектам основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования), По объектам ОС, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации.
Сроком полезного использования является период, в течение которого использование объекта ОС приносит экономические выгоды (доход) организации. Срок полезного использования организация устанавливает самостоятельно при принятии объекта основных средств к учету.
Начисление амортизации приостанавливают: на период реконструкции, модернизации и капитального ремонта основных средств, если срок проведения таких работ превышает один год.
Сумма амортизации определяется ежемесячно, отдельно по каждому объекту.
Движение сумм износа по указанным объектам учитывается на отдельном забалансовом счете.
Если ОС полностью самортизировано (то есть сумма начисленной по нему амортизации равна его первоначальной ст-ти), то его остаточная ст-ть равна нулю. Следовательно, ст-ть такого основного средства в балансе не отражают. Начислять амортизацию по нему не нужно.
Выбор метода амортизации может оказать существенное влияние на величину себестоимости продукции (а следовательно, и на размер прибыли организации), и на величину налогов (поскольку начисление налога на имущество, например, производится исходя из остаточной стоимости основных средств, то есть с учетом начисленной амортизации).
Амортизацию можно начислять одним из четырех способов:
Выбранный способ начисления амортизации по группе однородных объектов используется в течение всего срока их полезного применения.
1)при линейном способе относится к самым распространенным. Популярность линейного способа обусловлена простотой применения. Суть его в том, что каждый год амортизируется равная часть стоимости данного вида основных средств. Определяется по формуле:
 Где А-Ежегодная сумма амортизационных отчислений.
Сперв- первоначальная стоимость объекта. На- норма амортизационных отчислений.ОС=100000.срок полезного использования=5лет.На=100%/5=20.и т.д2) при способе уменьшаемого остатка – на основе остаточной стоимости объекта на начало отчетное года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока его полезного использования и коэффициента ускорения, не выше 3.В этом случае годовая сумма амортизационных отчислений равна:
 где Сост- остаточная стоимость объекта. На- норма амортизаций для данного объекта.ОС=100000.срок полез исп=4,к=2.На=100%/4=25. 1год=100000*2*25/100=50000.2год=(100000-50000)итд.
3) при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - на основе первоначальной или восстановительной стоимости, умноженной на коэффициент годового соотношения, где в числителе число лет, оставшихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта;
 где Сперв-первоначальная стоимость объекта. Тост-количество лет, оставшихся до окончания срока полезного использования. Т-срок полезного использования.ОС=10000.срок полезного исп=3лет.1год=10000*3/(1+2+3),2год=10000*2(1+2+3)
4) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг).При способе списания стоимости основного средства пропорционально объему продукции (работ, услуг) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта.
При этом способе начисление годовых амортизационных отчислений производится по формуле:
 Где А-сумма амортизации на единицу продукции. C - первоначальная стоимость объекта основного средства; B- предполагаемый объем произведенной продукции. ОС автпервнст-ть 100000,предпол пробег=400000км. Соотн=100000/400000=0,25руб/км. Фак янв=400000*0,25,Факфув=9000*0,25итд.
Норма амортизацииФп-первоначальная сто-ть.Фл-ликвидационная сто-ть.Т-срок службы
Показатели использования основных фондов, их значение и взаимосвязь
При данных техническом уровне и структуре основных производственных фондов увеличение выпуска продукции, снижение ее себестоимости и рост накоплений предприятий зависят от степени использования основных фондов.
Все показатели использования основных фондов могут быть
объединены в три группы:
• показатели экстенсивного использования основных фондов
(уровень использования по времени);
• показатели интенсивного использования основных фондов
(уровень использования по мощности (производительности);
• показатели интегрального использования основных фондов
учитывающие совокупное влияние всех факторов — как экстенсивных,
так и интенсивных.
К первой группе показателей относятся: коэффициент экстенсивного
использования оборудования, коэффициент сменности работы оборудования, коэффициент загрузки оборудования и коэффициент сменного режима времени работы оборудования.
Коэффициент экстенсивного использования оборудования (Кэкст)
определяется отношением фактического количества часов работы оборудования к количеству часов его работы по плану, т.е.

где tобор.ф —фактическое время работы оборудования, ч.;tобор.пл — время работы оборудования по норме (устанавливается в соответствии с режимом работы предприятия и с учетом минимально необходимого времени для проведения планово-предупредительного ремонта), ч.
Пример.Если за смену, продолжительность которой 8 ч. при планируемых затратах на проведение ремонтных работ 1 ч., фактическое время работы станка составило 5 ч., то коэффициент его экстенсивного использования будет равен 0,71 [5:(8—1)]. Это означает, что плановый фонд времени работы станка использован лишь на 71%.
Коэффициент сменности работыоборудования определяется отношением общего количества отработанных оборудованием данного вида в течение дня станко-смен к количеству станков, работавших в наибольшую смену. Исчисленный таким образом коэффициент сменности показывает, во сколько смен в среднем ежедневно работает каждая единица оборудования. Упрощенный способ расчета коэффициента сменности таков: в цехе установлено 270 единиц оборудования, из которых в первую смену работало 200 станков, во вторую — 190. Коэффициент сменности составит 1,44 [(200+190) : 270].
Предприятия должны стремиться к увеличению коэффициента сменности работы оборудования, что ведет к увеличению выпуска продукции при тех же наличных фондах. Основные направления повышения сменности работы оборудования:
• повышение уровня специализации рабочих мест, что обеспечивает
рост серийности производства и загрузку оборудования;
• повышение ритмичности работы;
• снижение простоев, связанных с недостатками в организации
обслуживания рабочих мест, обеспечении станочников заготовками, инструментом;
• лучшая организация ремонтного дела, применение передовых
методов организации ремонтных работ;
• механизация и автоматизация труда основных и особенно
вспомогательных рабочих. Это позволит высвободить рабочую силу и перевести ее с тяжелых вспомогательных работ на основные работы во вторую и третью смены.
Коэффициент загрузки оборудованияхарактеризует использование оборудования во времени. Устанавливается он для всего парка машин, находящихся в основном производстве, и рассчитывается как отношение трудоемкости изготовления всех изделий на данном виде оборудования к фонду времени его работы. Таким образом, коэффициент загрузки оборудования в отличие от коэффициента сменности учитывает данные о трудоемкости изделий. На практике коэффициент загрузки обычно принимают равным величине коэффициента сменности, уменьшенной в два раза (при двухсменном режиме работы) или в три раза — при трехсменном режиме. В нашем примере
Кзагр = 1,44 : 2 = 0,72.
На основе показателя сменности работы оборудования рассчитывается
и коэффициент использования сменного режима времени работы оборудования. Он определяется делением достигнутого в данном периоде коэффициента сменности работы оборудования на установленную на данном предприятии (в цехе) продолжительность смены. Если продолжительность смены на предприятии 8 ч., то данный показатель составит 0,18 (Ксм.р = 1,44 : 8 = 0,18). Однако процесс использования оборудования имеет и другую
сторону. Помимо его внутрисменных и целодневных простоев важно знать, насколько эффективно используется оборудование в часы его фактической загрузки. Оборудование может быть загружено полностью, может работать на холостом ходу и в это время вообще не производить продукции, а может, работая, выпускать некачественную продукцию. Во всех этих случаях, рассчитывая показатель экстенсивного использования оборудования, формально мы получим высокие результаты. Однако, как видно из приведенных примеров, они еще не позволяют сделать вывод об эффективном использовании основных фондов. Полученные результаты должны быть дополнены расчетами второй группы показателей — интенсивного использования основных фондов, отражающих уровень их использования по мощности (производительности) .
Коэффициент интенсивного использования оборудованияопределяется отношением фактической производительности основного технологического оборудования к его нормативной производительности,
т.е. прогрессивной технически обоснованной производительности. Для расчета этого показателя используют формулу:left0
где Вф — фактическая выработка оборудованием продукции в единицу времени; Вн — технически обоснованная выработка оборудованием продукции в единицу времени (определяется на основе паспортных данных оборудования).
Пример. В течение смены станок фактически проработал 5 ч. Вычисляя теперь коэффициент интенсивного использования оборудования, мы абстрагируемся от 3 ч. простоев станка и анализируем эффективность его эксплуатации в течение 5 ч. работы. Предположим, что по паспортным данным выработка станка составляет 100 ед. продукции в час, а фактически за 5 ч. работы она составила 80 ед. продукции в час. Тогда Кинт.- 80:100 =0,8. Это означает, что по мощности оборудование использовалось лишь на 80%. К третьей группе показателей использования основных фондов относятся коэффициент интегрального использования оборудования, коэффициент использования производственной мощности, показатели фондоотдачи и фондоемкости продукции.
Коэффициент интегрального использования оборудованияоборудования определяется как произведение коэффициентов интенсивного и экстенсивного использования оборудования и комплексно характеризует
эксплуатацию его по времени и производительности (мощности). В нашем примере Кэкст= 0,71. Kинт= 0,8, следовательно, коэффициент интегрального использования оборудования будет равен:

Таким образом, значение этого показателя всегда ниже значений
двух предыдущих, так как он учитывает одновременно недостатки и экстенсивного, и интенсивного использования оборудования. С учетом обоих факторов станок используется лишь на 57%. Результатом лучшего использования основных фондов является прежде всего увеличение объема производства. Поэтому обобщающий показатель эффективности основных фондов должен строиться на принципе соизмерения произведенной продукции со всей совокупностью примененных при ее производстве основных фондов. Это и будет показатель выпуска продукции, приходящийся на 1 рубль стоимости основных фондов — фондоотдача. Для расчета фондоотдачи используется формулаleft0
где Ф отд — фондоотдача, руб.; ВП — годовой объем выпуска товарной (валовой) продукции, руб.; ОФ ср.год "~ среднегодовая стоимость основных фондов, руб.
Фондоотдача – важнейший обобщающий показатель использования
фондов. Ее величина свидетельствует о том, насколько эффективно используются производственные здания, сооружения, ершовые и рабочие машины и оборудование, т.е. все без исключения группы основных фондов. Повышение фондоотдачи — важнейшая задача предприятий. В условиях научно-технического прогресса значительное увеличение фондоотдачи осложнено быстрой сменой оборудования, нуждающегося в освоении, а также увеличением капитальных вложений, направляемых на улучшение условий труда, охрану природы и т.п. Факторы, повышающие фондоотдачу,
показаны на рис. 1.
Фондоемкость продукции — величина, обратная фондоотдаче. Она
показывает долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции. Если фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, то фондоемкость — к снижению.
Пример. При объеме товарной продукции в 1236 руб. и среднегодовой стоимости основных фондов в 934 руб. фондоотдача составит 1,32 (12 236 руб.: 934 руб.), а фондоемкость — 0,755 (934 руб.: 1236 руб.).

Рис.1
Одним из наиболее важных показателей трудосберегающего направления интенсификации производства является показатель отношения прироста производительности труда к приросту фондовооруженности. Необходимость учета этой взаимосвязи заключается в следующем. Для того чтобы добиться производительности труда, следует прежде всего всячески повышать уровень технической оснащенности предприятий, который, в свою очередь, предполагает соответствующие капитальные вложения и в конечном счете приводит к росту фондовооруженности. Однако было бы неправильно любой величиной экономии собственного труда оправдывать рост его фондовооруженности и фондоемкости продукции. Отсюда возникает важная экономическая проблема оптимального соотношения между фондовооруженностью труда и ростом его производительности за счет технической оснащенности производства.
Возможны несколько вариантов соотношения производительности труда и фондовооруженности. Нередки случаи, когда фондовооруженность увеличилась за какой-то период ( ΔФт > 0), а производительность труда за тот же период снизилась( ΔПР < 0). Например, такое положение в отдельные периоды времени отмечалось в рыбной промышленности страны и объяснялось сокращением добычи рыбопродукции в связи с переловом в предыдущие годы. Поэтому такое положение дел не всегда говорит о невысокой производительности, эффективности капитальных вложений; это часто связано с недостаточно качественной организацией хозяйствования.
Вполне реальна и совершенно противоположна ситуация, когда производительность труда увеличивается при прежнем уровне фондовооруженности и даже при ее снижении. Это происходит при использовании имеющихся резервов повышения эффективности производства за счет совершенствования его организации. Причем при рассмотрении этих двух случаев разной направленности изменения фондовооруженности и производительности труда, выявлении причин сложившегосяположения дел следует учитывать временной лаг.
Теперь рассмотрим наиболее интересный вариант, когда при росте фондовооруженности происходит увеличение производительности труда. Случай, когда прирост производительности труда превышает прирост фондовооруженности, т. е. когда Δ Пр > ΔФт > 0или ΔПр / ΔФт > 1, отражает ситуацию явно эффективного использования основных фондов, поскольку здесь растет не только производительность труда, но и фондоотдача, а значит, эффект от роста производительности труда дополняется эффектом от роста фондоотдачи.
Показатели оценки финансового состояния предприятия
Финансовый анализ по направлениям его осуществления является многоаспектным, однако основополагающими и взаимосвязанными между собой являются: анализ финансового состояния предприятия и анализ финансовых результатов его деятельности, которые оцениваются с помощью системы показателей. Финансовое состояние предприятия оценивается на основе использования системы показателей, которые отражают конкурентоспособность, размещение, использование и движение ресурсов предприятия. К основным направлениям анализа финансового состояния предприятия относятся: анализ и оценка хозяйственного потенциала предприятия; оценка и анализ финансового равновесия предприятия; анализ и оценка прибыльности предприятия. Оценка финансового состояния по результатам анализа и его прогноз на будущее необходимы каждому субъекту хозяйствования, поскольку его дальнейшее функционирование непосредственно связано с его доходностью и способностью поддержать свою платежеспособность[8].
Существенно влияет на платежеспособность предприятия эффективность его функционирования, способность приносить достаточный уровень дохода. Прибыльность оценивается с помощью числовых показателей, среди которых основным является рентабельность реализованной продукции и оборотность активов.
В международной практике для анализа финансового состояния предприятия используется система показателей, а также связанных с их изменением финансовых коэффициентов, которые отражают интересы и цели различных пользователей. Наиболее важными в оценке финансового состояния предприятия есть показатели: ликвидности, которые характеризуют возможности предприятия относительно погашения задолженности; платежеспособности, которые определяют степень покрытия предприятия заемных средств; прибыльности, которые соизмеряют прибыль с вложенными средствами; эффективность использования долгосрочных и текущих активов; прибыльности капитала.
На современном этапе для оценки финансового состояния предприятия используют только основные показатели, за исключением дублирующих или тех, которые несущественно влияют на синтезирующие оценки.
Определение финансовых показателей в виде коэффициентов основывается на соотношении между отдельными статьями актива и пассива баланса, финансовых результатов, а также как соотношения между показателями финансовых результатов и баланса.
Оценка показателей финансового состояния предприятия предполагает сравнение фактических значений с нормативными. Нормативные значения показателей устанавливаются в форме замкнутого интервала. Однако рекомендованные значения показателей не учитывают динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Предельные значения показателей должны отвечать такому соотношению между числителем и знаменателем финансовых коэффициентов, которые обеспечивали бы опережающие темпы увеличения прибыли в сравнении с прошлым периодом. При таком подходе нормативные значения коэффициентов будут дифференцированы для различных отчетных периодов и будут отражать финансовое состояние предприятия, которое соответствует его эффективно развитой производственно-хозяйственной деятельности. С учетом этого нормативные значения числителя и знаменателя финансовых коэффициентов должны определятся путем умножения фактических их значений за предыдущий период на коэффициент роста (уменьшения) прибыли от реализации продукции в отчетном периоде в сравнении с предшествующим. При этом минимальное значение норматива каждого финансового коэффициента определяется как отношение фактического значения числителя (но не больше нормативного) к нормативному значению знаменателя (ног не меньше фактического). Максимальное значение норматива показателя ликвидности и платежеспособности определяется как отношение норматива числителя (но не меньше фактического его значения) к фактическому значению знаменателя (но не больше нормативного его значения)[9].
1)   Показатели ликвидности и платежеспособности[10]:
В условиях рыночных отношений у экономических субъектов могут возникать финансовые трудности, связанные с погашением в оговоренные сроки полученных банковских кредитов, займов других организаций, коммерческих кредитов поставщиков товарно-материальных ценностей и других обязательств. Поэтому возникает необходимость в анализе ликвидности баланса экономического субъекта с целью оценки его кредитоспособности и платежеспособности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму стоимости соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени потребуется для превращения активов в денежную форму стоимости, тем они ликвиднее, т.е. выше их ликвидность.
Ликвидность баланса - одно из важных условий устойчивого финансового состояния предприятия.       Ликвидность баланса является одним из критериев оценки финансового состояния предприятия акционерами, банками, поставщиками и другими партнерами.
Высоколиквидными средствами предприятия являются денежные средства в кассе и на расчетном счете в банке, так как они в любое время могут быть использованы на оплату задолженности.
Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.
Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.
Еще мене ликвидными следует считать стоимость готовой продукции, которую еще предстоит реализовать, и стоимость запасов материальных ценностей.
Ликвидные средства используются предприятием на погашение первоочередных обязательств по заработной плате, банковских кредитов и процентов по ним, для расчетов с поставщиками, финансовыми органами по налогам и другими платежам.
По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:
- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
- медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, издержки обращения);
- труднореализуемые активы или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается важнейшим условием его хозяйственной деятельности. Этот показатель характеризует его возможности осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет наличных денег, легкомобилизуемых денежных средств и активов. К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями и другие легкореализуемые активы из третьего раздела баланса. В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банка, поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.
Уровень платежеспособности предприятия оценивают по данным баланса об основных характеристиках ликвидности оборотных средств, т.е. с учетом времени, необходимого для перевода их в денежную наличность. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и ценные бумаги. Менее мобильны средства в расчетах, готовой продукции, товарах отгруженных и пр. Наибольшего времени ликвидности требуют производственные запасы и затраты. Исходя из этого в экономической литературе определяют три уровня платежеспособности предприятия, которые оценивают соответственно с помощью трех коэффициентов: денежной, расчетной и ликвидной платежеспособности. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Значение коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных средств. Иначе говоря, оно является банкротом и может быть ликвидировано, а его имущество реализовано.
Все три коэффициента платежеспособности свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других финансовых взаимоотношений.
Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего от улучшения результатов его производственной и коммерческой деятельности. Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным управленческого учета.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.
При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели:
Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.
Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение- 2.
Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – рассчитывается делением сумм денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений (без расчетов с дебиторами) на величину краткосрочных обязательств (1.1). Он характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою задолженность.
Ка.л. = Денежные средства + Ценные бумаги + счета к оплате;
                            Краткосрочные обязательства
В мировой практике оптимальное значение этого коэффициента принято в пределах 0,25-0,35, так как сроки платежа не приходятся на один день. Это подтверждается и тем, что предприятие может разместить свои активы (денежные средства) в другие денежные активы.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
Коэффициент покрытия – Кп. (1.2), рассчитываемый по формуле:
Кп = Оборотные активы
Краткосрочные обязательства  (1.2)
Это наиболее общий показатель ликвидности. Он характеризует соотношение между всеми текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.е. достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении года. Мировой опыт показывает, что значение этого показателя оптимально в пределах 2-2,5. 
Коэффициент зависимости от материальных запасов (1.3), равный:
Кз.м.з = Материально-производственные запасы
                    Краткосрочные обязательства  (1.3)
Коэффициент свободных материальных средств Кс.м.с характеризует долю чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных запасах (1.4):
Кс.м.с = Материально-производственные запасы
Чистые оборотные активы (1.4)
Коэффициент работоспособности с наличными активами Кр.н.а показывает период, в течение которого предприятие может осуществлять текущую хозяйственную деятельность на базе имеющихся наличных ликвидных активов без дополнительных источников (1.5).
Кр.н.а = Денежные средства + Ценные бумаги + Счета к оплате
Ежедневные денежные расходы за вычетом расходов,
для которых не нужны деньги (1.5)
2) Показатели рентабельности[11]:
Рентабельность показывает, какое количество рублей приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.
К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.
Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:
- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
- проблема риска;
- проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал складывается в течение ряда лет.
Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.
Для оценки динамики относительных показателей (коэффициентов рентабельности) необходимо предварительно выполнить их расчет по формулам.
1.Коэффициент рентабельности продаж
Крент.п. = Прибыль от реализации продукции
Выручка от реализации продукции (1.6)
Данный коэффициент показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
2. Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия
Крент. капитала = Прибыль от реализации продукции
Средняя стоимость активов (1.7)
Коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
3. Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов
Крент. ос. = Прибыль от реализации продукции (1.8)
Средняя стоимость основных средств
и прочих внеоборотных активов (А1ср)
Данный показатель отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала
Крент. ск. = Прибыль от реализации продукции
Средняя стоимость собственного капитала (П1ср) (1.9)
Коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала.
2)   Показатели деловой активности[12]:
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;  (1.10)
где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем

Приложенные файлы

  • docx 8457895
    Размер файла: 744 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий