ВНУКОВ


КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА - «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 1.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ценные бумаги А Товарораспорядительная ценная бумага, дающая право распоряжаться грузом, пока груз находится в морской перевозке, и получить его по окончании перевозки
2 Акция
Б Ценные бумаги в документарной или бездокументарной форме, закрепляющие совокупность имущественных и неимущественных прав и размещаемые выпусками в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты
3 Облигация В Юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги на свой страх и риск, от своего имени и за свой счет
4 Федеральные государственные ценные бумаги Инвестиционный фонд, учрежденный в форме открытого акционерного общества и действующий на основе акционерного законодательства и законодательства об инвестиционных фондах
Г 5 Депозитный сертификат Покупка или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике
Д 6 Коносамент Система регулирования рынка ценных бумаг, включающая органы регулирования, регулирующие функции и процедуры, законодательство по ценным бумагам, этику, традиции и обычаи делового оборота на рынке ценных бумаг
Е 7 Профессиональная
деятельность на рынке ценных бумаг Ж Облигации и другие эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ
8 Внебиржевой организатор торговли на рынке
ценных бумаг 3 Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость и свободно обращающиеся на рынке
9 Эмиссионные ценные бумаги И Сфера деятельности человека, главная задача которой сводится к сбору, хранению, обработке и передаче информации о рынке ценных бумаг
10 Андеррайтинг ценных бумаг К Специализированная деятельность по перераспределению свободных денежных средств на основе ценных бумаг и по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг
11 Инвестор на рынке ценныхбумаг Л Ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества
12 Акционерный
инвестиционный
фонд М Долговая эмиссионная ценная бумага, погашение которой предполагает выплату номинальной стоимости облигации только в денежной форме (в валюте РФ или иностранной валюте)
13 Регулятивная
инфраструктура
рынка ценных бумаг Н Ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается процедурой государственной регистрации, а в части случаев — и в регистрации проспекта ценных бумаг
14 Информационная
инфраструктура рынка ценных бумаг О Обращающееся свидетельство о размещении денежных средств на депозит в банке
15 Производные финансовые
инструменты ПМинистерство финансов РФ
РПисьменное поручение клиента банка этому банку-плательщику по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Долговая эмиссионная ценная бумага, должником по которой выступает эмитент, а кредитором — ее владелец
У Срочные финансовые инструменты, цена которых определяется на основе цены базисного актива
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности рынка ценных бумаг в целом.
В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная цена акций всегда равна их балансовой стоимости.
3. При прочих равных условиях заимствование на рынке ценных бумаг посредством эмиссии облигационных займов дороже для эмитентов, чем получение банковского кредита.
4. В России государственные ценные бумаги выпускаются только в документарной форме,
5. Чек ничем не отличается от переводного векселя, кроме того что плательщиком по чеку может быть только банк или кредитная организация.
6. Сквозные коносаменты более удобны для транспортировки грузов, если перевозка включает необходимость использования и морского, и наземного транспорта.
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, по поручению и от имени клиента.
8. На развитых фондовых рынках на биржевом рынке совершается подавляющее большинство сделок с ценными бумагами.
9. Государственной регистрации подвергаются абсолютно все выпуски эмиссионных ценных бумаг.
10. Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам выгоднее прибегать к договорному
андеррайтингу, чем к конкурентному.
11. Чем более инвесторы уверены в предстоящем улучшении результатов деятельности компании и перспективах ее роста, тем показатель Р/Е выше.
12. Закрытый инвестиционный фонд может быть учрежден только в форме закрытого акционерного общества.
13. Российский рынок ценных бумаг формируется в условиях банковской регулятивной инфраструктуры.
14. Согласно российскому законодательству все акционерные общества обязаны раскрывать информацию о себе в форме ежеквартального отчета о ценных бумагах.
15. Производные финансовые инструменты дают возможность проводить спекулятивные, арбитражные операции и страховать сделки, заключаемые на рынке наличного товара.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Рискованность ценной бумаги тем выше, чем ее ликвидность
ниже;
выше.
2.Доходность ценной бумаги тем ниже, чем ее рискованность
ниже;
выше.
3.... В российском законодательстве выпуск голосующих привилегированныых акций
разрешен;
запрещен.
4.. .. Вернуть вклад акционера в уставный капитал акционерого общества акция право
дает;
не дает.
5. В России могут выпускаться облигации
1) именные;
2) на предъявителя;
3) ордерные.
6. Облигация — это ценная бумага
1) эмиссионная;
2) неэмиссионная;
3) эмиссионная или неэмиссионная, в зависимости от вида эмитента и условий выпуска
7. В качестве дилеров на рынке государственных ценных бумаг в России могут выступать
1) только коммерческие банки;
2) только небанковские брокерско-дилерские компании;
3) только лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг и
получившие статус дилера на рынке государственных ценных бумаг.
8. Государственные и муниципальные ценные бумаги в России погашаться в натуральной форме
1) могут;
2) не могут;
могут только в случае выпуска товарораспорядительных ценных бумаг.
9. Посредством индоссамента могут обращаться
простые векселя;
чеки;
переводные векселя;
депозитные сертификаты;
сберегательные сертификаты.
10.Физические лица могут обязываться
простыми векселями;
переводными векселями;
депозитными сертификатами;
сберегательными сертификатами.
11. Закладная — это ценная бумага, обязательства по которой обеспечены залогом
движимого имущества;
недвижимого имущества;
ценных бумаг;
драгоценных металлов;
депозитом в банке.
12.Эмитентом сберегательных сертификатов может быть
только банк;
кредитная организация;
инвестиционный фонд.
13. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
эмиссионная;
по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
по управлению ценными бумагами;
по определению взаимных обязательств (клиринг);
инвестиционная.
14. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
брокерская;
дилерская;
3)страховая;
депозитарная;
по организации торговли ценными бумагами.
15. Фондовая биржа профессиональным участником рынка ценных бумаг
является;
не является.
16. Фондовая биржа может совмещать деятельность с профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг
дилерской;
депозитарной;
клиринговой;
регистраторской.
17. Депозитарные расписки на российские акции можно выпускать не ранее
регистрации проспекта эмиссии акций;
регистрации выпуска акций;
размещения акций;
регистрации отчета об итогах выпуска.
18..При публичном размещении эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущества одних приобретателей перед другими
можно;
нельзя;
можно только в случаях, предусмотренных законом.
19. Андеррайтер ценных бумаг выполняет функции:
подготовка эмиссии;
распределение эмиссии;
послерыночная поддержка ценных бумаг в период первичного размещения;
аналитическая и исследовательская поддержка эмитента;
поддержка курса ценных бумаг на вторичном рынке в течение определенного времени после первичного размещения.
20.Выкуп всей или части выпуска ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике называется
андеррайтинг на основе лучших усилий;
андеррайтинг на основе твердых обязательств;
стэнд-бай-андеррайтинг;
инвестирование в ценные бумаги.
21. В мировой практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению с пассивным
управлением используется
значительно реже;
примерно одинаково;
значительно чаще.
22. Институциональными инвесторами являются
инвестиционные фонды;
негосударственные пенсионные фонды;
страховые организации;
Центральный банк РФ;
дилеры на рынке ценных бумаг.
23. Акционерный инвестиционный фонд является
инвестором;
эмитентом;
профессиональным участником рынка ценных бумаг.
24.Акционерный инвестиционный фонд свои акции у акционеров
выкупает;
не выкупает;
выкупает только в случаях, предусмотренных законом.
25. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и другие органы государственного регулирования;
Процедуры лицензирования профессиональных участников рынка и аттестации специалистов;
Законы РФ «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», постановления ФКЦБ России;
Принципы ведения бизнеса, связанного с ценными бумагами, утверждаемые саморегулируемыми организациями;
Традиции и обычаи.
26.В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;
государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.
27. Рейтингу подвергаются
производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы);
привилегированные акции;
облигации предприятий;
муниципальные облигации;
депозитные и сберегательные сертификаты.
28. Чем выше кредитный рейтинг ценных бумаг, тем доходность по ним
выше;
ниже;
доходность ценных бумаг не зависит от рейтинга ценных бумаг.
29. К производным финансовым инструментам относятся
опционы;
фьючерсы;
свопы;
сертификаты акций.
30.Рискованность производных финансовых инструментов по сравнению с первичными ценными бумагами
выше;
ниже.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерным обществом выпущен 1 млн. акций номинальной стоимостью 100 руб. На вторичном рынке акции продаются по 150 руб. Рассчитайте рыночную стоимость данной компании.
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте совокупный доход, который получит инвестор от вложения средств в данные облигации (номинал одной облигации — 1000 руб.). Год считать за 365 дней; последний купон выплачен 19.03.2008г.
Задача 3. Облигация с номиналом 1000 руб. и сроком до погашения один год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2%, а продана через восемь месяцев с премией 3%. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты два раза в год по ставке 20%.
Задача 4. Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций — 5000 шт., номинал — 1000 руб. Срок обращения — два года. По облигациям выплачивается купон по ставке 20% один раз в год. Ставка альтернативной доходности— 15%. Какова максимальная цена размещения данных облигаций?
Задача 5. На рынке акций обращаются:
1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость 10 руб.;
10 000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость 80 руб.;
100 000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость 30 руб.
Как изменилась капитализация рынка акций (в процентах), если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 15%, акций компании «Б» — не изменилась, акций компании «С» — выросла на 20%?

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.» ВАРИАНТ 2
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Именные
ценные бумаги А Установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг
2 Акция
обыкновенная Б Профессиональный участник рынка ценных бумаг (или их группа), предоставляющий услуги эмитенту по организации эмиссии ценных бумаг эмитента и гарантирующий их первичное размещение
3 Дисконт В Компании, которые временно свободные денежные средства вкладывают в ценные бумаги
4 Государственные ценные бумаги субъектов РФ Долговые эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые от имени субъекта РФ
Г 5 Вексель переводной Обеспечение доступности информации всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения информации по процедуре, гарантирующей нахождение и получение этой информации
Д 6 Простое складское свидетельство Инвестиционный фонд, формирование которого инициируется управляющей компанией и который представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица
Е 7 Брокер Ж Правила ведения честного бизнеса на рынке ценных бумаг,
разрабатываемые саморегулируемыми организациями
8 Фондовая биржа 3 Товарораспорядительная ценная бумага, дающая право распоря-жаться товаром, пока он находится на хранении на товарном складе, и получить товар после окончания срока хранения
9 Эмиссия ценных бумаг И Акция, которая предоставляет право голоса на общем собрании
акционеров по всем вопросам его компетенции, а также право на получение части чистой прибыли акционерного общества в виде дивиденда и ликвидационной стоимости акции в случае ликвидации акционерного общества в соответствии с законом
10 Андеррайтер К Разница между текущей ценой облигации и ценой ее погашения
11 Корпоративные инвесторы Л Биржевой контракт, обязательный для исполнения обеими сторонами
12 Паевой инвестиционный
фонд М Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само реализовать эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо
13 Профессиональная
этика фондового рынка Н Простой вексель, который может быть передан новому владельцу по передаточной надписи
14 Раскрытие информации на рынке ценных бумаг О Акции, которые прошли процедуру государственной регистрации и объявлены к размещению на первичном рынке
15 Фьючерс ПОрганизованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга, а сделки заключаются только специально отобранными профессиональными участниками рынка ценных бумаг
РДоход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Вексель, в котором в качестве плательщика указано третье лицо, становящееся главным и последним плательщиком по векселю после его акцепта
У Юридическое лицо, которое на основании лицензии заключает сделки с ценными бумагами за счет и по поручению клиентов, от своего имени или от имени клиентов
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1.В Российской Федерации запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги напредъявителя.
Эмиссионная цена акции не зависит от ее номинала, она может быть ниже, равна или выше номинала акции.
3. Облигации могут погашаться в денежной форме, в форме имущества и имущественных прав.
4. Государственные ценные бумаги Российской Федерации могут погашаться как в денежной, так и в
натуральной форме.
5. В отличие от векселя факт неоплаты чека может быть удостоверен не только протестом чека, но и
отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате.
6. Аллонж — это добавочный лист, который прикрепляют к векселю или чеку для совершения на нем
передаточных надписей в случае, когда на самом документе не хватает места.
Институциональные инвесторы не являются профессиональными участниками рынк ценных бумаг.
8. На фондовой бирже обращаются наиболее ликвидные ценные бумаги.
9. От регистрации проспекта ценных бумаг могут освобождаться только выпуски ценных бумаг закрытых
акционерных обществ.
10. В эмиссионном синдикате прибыль всегда распределяется прямо пропорционально доле
выкупленных ценных бумаг.
11. Процентные выплаты по облигациям обычно ниже, чем дивиденды по привилегированным акциям одной компании, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.
12. В Российской Федерации могут функционировать акционерные и паевые инвестиционные фонды.
13. Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее жесткая, чем в США, поскольку здесь широко используются неформальные методы регулирования, такие, как договоренности, традиции, согласованный стиль поведения, рекомендации, переговоры и т.д.
Информация на рынке ценных бумаг может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам и широкой публике, и ничего не стоить, если она общедоступна.
Риск покупателя опциона меньше, чем покупателя фьючерса.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1..Ордерными ценными бумагами являются1) облигации;
2) векселя;
инвестиционные паи;
коносаменты;
5)чеки.
2..По мере повышения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага,
1) растет ее ликвидность и доходность;
2)падает ее ликвидность и доходность;
3) растет ее ликвидность и падает доходность;
4) падает ее ликвидность и растет доходность.
3. Принцип «одна акция — один голос за каждого директора» действует при системе голосования
уставной;
кумулятивной.
4. Участвующие акции — это
простые акции, участвующие в распределении чистой прибыли;
привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд;
привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров.
5. Облигации могут быть конвертированы в соответствии с условиями выпуска в1) обыкновенные акции;
2) привилегированные акции;
3) облигации другой серии;
4)векселя.
6. В облигации могут быть конвертированы в соответствии с условиями выпуска
обыкновенные акции;
опционы эмитента;
облигации другой серии;
векселя.
7. Муниципальные ценные бумаги в России к составу внешнего долга
1) относятся;
2) не относятся;
3) относятся, если они номинированы в иностранной валюте.
8. Для инвестирования денежных средств в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) инвестор должен обратиться
1) на ММВБ;
2) к любому брокеру на рынке ценных бумаг;
3) к уполномоченному дилеру на рынке ГКО-ОФЗ;
4) в Центральный банк РФ.
9. Депозитные и сберегательные сертификаты обращаться
могут только на биржевом рынке;
могут только на внебиржевом рынке;
не могут.
10 .Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан его погасить
по первому требованию;
в течение двух рабочих дней;
3) не обязан погашать.
11. Коносамент выписывает
грузоотправитель;
грузополучатель; 3)грузоперевозчик;
4)любое из перечисленных лиц, в зависимости от вида коносамента.
12.Трассант назначить ремитентом самого себя
может;
не может.
13. Профессиональный участник рынка ценных бумаг - дилер котировать ценные бумаги право
имеет;
не имеет.
14. Коммерческие банки в Российской Федерации выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг
могут;
не могут;
могут только после получения соответствующей лицензии ФКЦБ.
15. Крупнейшая фондовая биржа в мире находится вТокио;
Лондоне;
Франкфурте;
Нью-Йорке;
Чикаго.
16.Операции на фондовой бирже могут совершать любые
продавцы ценных бумаг;
покупатели ценных бумаг;
акционеры фондовой биржи;
члены фондовой биржи.
17. Государственный регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск или отказать в регистрации с момента подачи документов в течение
двух недель;
30 дней;
60 дней.
18.Совершать сделки с акциями нового выпуска можно только
после государственной регистрации выпуска;
после регистрации отчета об итогах выпуска;
после полной оплаты акций;
после завершения размещения акций нового выпуска..19. Андеррайтинг ценных бумаг — это функция
эмитента;
инвестиционного банка или компании по ценным бумагам;
любого профессионального участника рынка ценных бумаг;
фондовой биржи;
инвестиционного фонда.
20.Коммерческие банки осуществлять андеррайтинг ценных бумаг
могут;
не могут;
могут только с разрешения Центрального банка РФ;
могут только при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.
21. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию
подлежит;
не подлежит;
подлежит только для некоторых видов институциональных инвесторов.
«Ставка без риска» — это ставка
по депозитам в коммерческих банках;
рефинансирования Центрального банка РФ;
доходности по краткосрочным обязательствам государства;
ломбардного кредита;
доходности по облигациям самых надежных частных эмитентов.
23. Паи открытого паевого инвестиционного фонда можно покупать и продавать1) ежедневно;
не реже одного раза в квартал;
не реже одного раза в год.
24.Акционерный инвестиционный фонд учреждается в форме
закрытого акционерного общества;
открытого акционерного общества;
любого хозяйственного общества.
25. Саморегулируемые организации формируются по принципу
территориальному;
профессиональному;
квалификационному;
отраслевому.
26.Организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг, приобретает статус саморегулируемой организации с момента
государственной регистрации;
учреждения;
получения разрешения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
27. Инвестиционное качество ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг
выше;
ниже.
28.Заключение сделок с ценными бумагами на основе использования инсайдерской информации
разрешено;
запрещено.
29. Эмитентом депозитарных свидетельств является
эмитент акций, на которые выпущены свидетельства;
биржа;
инвестиционный банк - держатель акций.
30.Американские депозитарные расписки номинированы
в валюте страны, резидентом которой является инвестор;
в американских долларах;
в любой конвертируемой валюте.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:
Компания Количество акций, шт. Номинал акций, шт. Курсовая стоимость акций, руб,
А 1000 1000 1200
Б 10 000 500 500
В 1 000 000 1000 1100
Г 1000 10 000 20 000
д 1 000 000 10 500
Какая компания имеет максимальную капитализацию? Каков ее размер?
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте доходность (в пересчете на год) вложений в облигации первого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов, а также налогов).
Задача 3. Облигация с номиналом 1000 руб. и сроком до погашения один год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2%, а продана через восемь месяцев с премией 3%. Рассчитайте доходность указанной инвестиции в пересчете на год с учетом комиссионного вознаграждения брокеру, равному 1% от суммы сделки.
Задача 4. Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций — 5000 шт., номинал — 1000 руб. Срок обращения — два года. По облигациям выплачивается купон по ставке 20% один раз в год. Ставка альтернативной доходности— 15%.
Найдите величину вознаграждения андеррайтера, если по условиям андеррайтинга профессиональный участник выкупает весь выпуск, а плата за андеррайтинг составляет 5% от суммы привлеченных средств.
Задача 5. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе — 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как неразмещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА - «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 3
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ордерные
ценные бумаги А Товарораспорядительная ценная бумага, выписанная на определенное имя (на имя поклажедателя) и обращающаяся по передаточной надписи
2 Акция привилегированная Б Регулярно выплачиваемый доход по облигации
3 Купон В Совокупность эмиссионных ценных бумаг эмитента, предоставляющих их владельцам одинаковый набор прав
4 Муниципальные ценные бумаги Инвесторы (юридические и физические лица), которые формируют собственный инвестиционный портфель, не прибегая к услугам инвестиционных фондов или других схем коллективного инвестирования
Г 5 Чек Неравнодоступная (внутренняя) информация, использование которой для совершения сделок ценных бумаг является незаконным
Д 6 Двойное складское свидетельство Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляющий котировки ценных бумаг и совершающий сделки покупки-продажи ценных бумаг с инвесторами по объявленным ценам
Е 7 Дилер Ж Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само реализовать эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо
8 Листинг 3 Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость и свободно обращающиеся на рынке
9 Выпуск ценных бумаг И Облигации и другие эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени муниципальных образований
10 Эмиссионный синдикат К Письменное поручение клиента банка этому банку-плательщику по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
11 Индивидуальные
инвесторы Л Обязательная для исполнения твердая срочная внебиржевая сделка
12 Открытый паевой
Инвестиционный фонд М Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже
13 Саморегулируемые
организации на рынке ценных бумаг Н Группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, совместно на договорных началах осуществляющая андеррайтинг ценных бумаг
14 Инсайдерская информация на рынке ценных бумаг О Акция, которая предоставляет право на фиксированный дивиденд и ликвидационную стоимость, но не предоставляет права голоса на общем собрании акционеров, кроме случаев, предусмотренных законом
15 Форвардный контракт ПЦенные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением
РПаевой инвестиционный фонд, средства которого вкладываются только в наиболее ликвидные активы, паи которого размещаются и выкупаются на постоянной основе, ежедневно
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Добровольные объединения профессиональных и иных участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов), учреждаемые для обеспечения условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов клиентов и инвесторов, установления правил и стандартов операций с ценными бумагами
У Ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Глобализация финансовых рынков — это одна из ключевых тенденций мирового экономического развития на рубеже XX-XXI вв.
Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества.
3. Как правило, на развитых фондовых рынках совокупный объем выпусков облигаций превышает совокупный объем выпусков акций.
4. Все выпуски государственных ценных бумаг являются обеспеченными, так как эмитент отвечает по
ним всем имуществом государства.
5. В чеке срок платежа указывается такими же способами, как и в переводном векселе.
6. Все векселя, складские свидетельства и закладные передаются по передаточным надписям (именным или бланковым).
Инвестиционное консультирование является видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, однако в России не подлежит лицензированию.
8. Российская торговая система (РТС) является профессиональным участником рынка ценных бумаг, биржевым организатором торговли.
9. Конструирование нового выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляет сам эмитент или
профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер.
10. В Российской Федерации не существует законодательных преград для использования всех видов
андеррайтинга, известных в мировой практике.
11. Валютный риск возникает всегда, когда ценные бумаги номинированы в иностранной валюте или выплаты по ним «привязаны» к валютному курсу.
12. Управляющая компания может управлять активами не только инвестиционных фондов, но и других
инвесторов.
13. Государство в России передает часть полномочий по регулированию рынка ценных бумаг саморегулируемым организациям.
14. Инсайдерская информация — это информация, которая недоступна широкой публике и передача которой заинтересованным лицам является незаконной.
15. Своп — это двусторонняя сделка, заключаемая на внебиржевом рынке как с участием посредника, так и без такого участия.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Инвестор, покупающий младшие ценные бумаги по сравнению со старшими ценными бумагами, свой риск
повышает;
понижает.
2. Уровень доходности старшей ценной бумаги по отношению к младшей в среднем
ниже;
выше.
3. По российскому законодательству акционерное общество может выпускать привилегированные акции в размере 25% от уставного капитала
1) объявленного;
2) оплаченного.
4. По закрытой подписке могут размещаться акции
открытого акционерного общества;
закрытого акционерного общества.
5. Облигации могут погашаться
1) только в денежной форме;
2) только деньгами и имуществом;
3) в денежной форме, имуществом, имущественными правами.
6. Эмитентами облигаций могут быть
1) акционерные общества;
2) коммерческие организации;
3) некоммерческие организации;
4) индивидуальные предприниматели.
7. Первичное размещение государственных ценных бумаг в России (ГКО-ОФЗ) осуществляется 1) методом
1) английского аукциона;
2) голландского аукциона;
3) закрытого тендера;
4) непрерывного двойного аукциона.
8. При первичном размещении государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) дилер может подавать
заявки
1) только конкурентные;
2) только неконкурентные;
3) конкурентные и неконкурентные.
9. Вексель, выписанный со сроком платежа 5 января, был предъявлен к платежу 15 января. В этом случае плательщик оплатить вексель
обязан;
не обязан.
10.Банк-плательщик обязан погасить чек
по первому требованию;
в день платежа, указанный в чеке;
после даты, указанной в чеке.
11. Обязанными по закладной лицами являются
залогодатель;
залогодержатель;
должник по обеспеченному ипотекой обязательству;
все перечисленные лица.
12.Погашение депозитных сертификатов осуществляется
в наличной денежной форме;
в безналичной денежной форме;
3) депозитными сертификатами с другими сроками погашения.
13. Коммерческий банк получил лицензию брокера на рынке ценных бумаг. Этот банк котировать ценные бумаги
может;
не может.
14. Физическое лицо на законном основании функции брокера на рынке ценных бумаг выполнять
может;
не может;
может только после получения лицензии ФКЦБ.
15. Фондовая биржа для осуществления своей деятельности должна иметь лицензию
профессионального участника рынка ценных бумаг;
фондовой биржи;
регистратора.
16..Фондовая биржа может быть учреждена по российскому законодательству в форме
открытого акционерного общества;
закрытого акционерного общества;
в любой организационно-правовой форме, предусмотренной Гражданским кодексом РФ;
любой коммерческой организации;
17. Ценные бумаги российских эмитентов за пределами Российской Федерации обращаться
могут;
не могут;
могут по решению органов валютного контроля;
могут по разрешению ФКЦБ.
18.Ценные бумаги иностранных эмитентов к обращению в России
допускаются по решению органов валютного контроля;
допускаются в случаях, предусмотренных законом;
не допускаются.
19. Андеррайтер риски, связанные с неразмещением ценных бумаг, на себя
принимает;
не принимает;
принимает только в случае определенных видов андеррайтинга.
20.Эмитент, прибегая к услугам профессиональных участников рынка ценных бумаг вкачестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения.
21. При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает
управление
1) активное;
2) пассивное.
22.В среднем более низкий уровень риска характерен для управления инвестиционным портфелем
1)активного;
2) пассивного.
23. Открытый инвестиционный фонд может быть в соответствии с российским законодательством
акционерным;
паевым.
2 4.По российскому законодательству инвестиционные фонды могут выпускать следующие виды ценных бумаг:
простые акции;
привилегированные акции;
облигации;
векселя;
инвестиционные паи.
25. Саморегулируемая организация является организацией
коммерческой;
некоммерческой;
вообще не является юридическим лицом.
26.Центральный банк Российской Федерации на рынке ценных бумаг регулирующую роль
выполняет;
не выполняет.
27. Чем выше кредитный рейтинг, тем рискованность ценной бумаги
выше;
ниже.
28.Фондовые индексы могут быть
интернациональные;
национальные;
для отдельных сегментов рынка ценных бумаг;
отраслевые;
внутрифирменные.
29. Эмитентом варрантов является
биржа;
эмитент акций;
андеррайтер.
30.Как правило, срок действия «подписных прав» составляет
два-три дня;
один-два месяца;
один год.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:

Компания Количество акций, шт. Номинал акций, шт. Курсовая стоимость акций, руб,
А 1000 1000 1200
Б 10 000 500 500
В 1 000 000 1000 1100
Г 1000 10 000 20 000
д 1 000 000 10 500
Рассчитайте общую капитализацию рынка акций.
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте доходность вложений в облигации первого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов) с учетом налогообложения, если покупателем облигаций является гражданин России.
Задача 3. Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на один год на условиях ежеквартальной выплаты процентов с годовой процентной ставкой 30% или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через один год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 33%?
Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%. Какой максимально возможный эмиссионный доход может получить эмитент?
Задача 5. Акции компании «Орел» (их выпущено 1000 шт.) имеют курсовую стоимость 5 руб., а акции компании «Сокол» (их выпущено 2000 шт.) — 10 руб. за одну акцию. За отчетный год чистая прибыль компании «Орел» составила 1000 руб., а компании «Сокол» — 2000 руб. Рассчитайте показатель Р/Е для данных акций.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 4
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ценные бумаги
на предъявителя А Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет на основании лицензии доверительное управление ценными бумагами, принадлежащими другому лицу
2 Масса дивидендов Б Инвесторы, у которых свободные денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, образуются в силу характера их деятельности
3 Ставка дисконта В Процедура исключения ценных бумаг из числа обращающихся на фондовой бирже
4 Секьюритизация государственного долга Инвестиционный фонд, средства которого вкладываются
как в высоколиквидные активы, так и в права на недвижимость и в недвижимое имущество и паи, которого выкупаются и размещаются не реже одного раза в год
Г 5 Индоссамент Экспертная оценка о будущей способности и желании эмитента произвести процентные платежи и погасить основную сумму долга
Д 6 Варрант (залоговое свидетельство) Право (но не обязанность) купить определенное количество базисного актива в определенный момент в будущем по фиксированной цене
Е 7 Управляющий Ж Часть чистой прибыли акционерного общества, которая направляется на развитие производства (капитализируется)
8 Делистинг 3 Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость и свободно обращающиеся на рынке
9 Эмитент И Регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства путем установления законодательных норм и требований, обязательных для выполнения участниками рынка
10 Андеррайтинговый договор К Передаточная надпись, посредством которой происходит обращение векселей и чеков
11 Институциональные инвесторы Л Часть чистой прибыли акционерного общества, которая направляется на выплату акционерам
12 Интервальный паевой инвестиционный фонд М Переоформление необращаемой задолженности государства в обращаемые ценные бумаги
13 Прямое регулирование рынка ценных бумаг Н Юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги от своего
имени и несущее обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг
14 Рейтинг
ценных бумаг О Договор между эмитентом и андеррайтером об организации и условиях размещения ценных бумаг
15 Опцион на покупку ПСкидка с цены облигации, выраженная в процентах к номиналу
РГодовой доход по облигации, выраженный в процентах к ее номиналу
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Покупка и продажа Центральным банком РФ ценных бумаг, осуществляемые с целью проведения денежной политики
У Ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ экономикам с развитыми рынками ценных бумаг.
В России, так же как и в международной практике, для создания различных схем контрольного влияния в акционерном обществе используются неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, многоголосые обыкновенные акции.
3. В российской практике курсовая стоимость облигаций указывается как процент от номинальной стоимости, а в международной — в абсолютной денежной сумме.
4. Цена ГКО (Государственных краткосрочных обязательств) никогда не поднималась выше номинала,
так как это дисконтные облигации.
5. Банк-плательщик может отказать в оплате чека, если по нему нет покрытия, и не будет нести в этом
случае ответственность перед чекодержателем за неоплату чека.
6. К товарораспорядительным ценным бумагам относятся коносаменты, складские свидетельства и
закладные.
Дезинтермедиация — т.е. снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг, контрактных и коллективных сбережений на основе ценных бумаг — одна из ключевых тенденций развития финансового рынка на рубеже тысячелетий.
Одна из основных тенденций современного развития биржевого рынка ценных бумаг — это
коммерциализация деятельности фондовых бирж.
Размещение ценных бумаг по открытой подписке обязательно сопровождается регистрацией
проспекта ценных бумаг, даже если потенциальное число владельцев не превышает 50Q, а номинал
выпуска не превышает 50 000 МРОТ.
Привилегированные члены андеррайтингового синдиката при прочих равных условиях обеспечивают более высокую доходность своих операций, чем простые члены синдиката.
Облигации с плавающей купонной ставкой в большей степени подвержены инфляционному риску, чем облигации с фиксированной процентной ставкой.
Депозитарий инвестиционного фонда, кроме депозитарных функций, выполняет также специфическую функцию контроля за деятельностью управляющей компании по управлению имуществом инвестиционного фонда.
В ряде стран саморегулируемые организации не только вырабатывают общие правила деятельности, но и являются, по существу, обособленным рынком ценных бумаг, доступ на который огражден требованиями профессионализма и этики.
Обязательное раскрытие стандартизированной информации снижает затраты инвесторов на получение информации об эмитенте.
Производные финансовые инструменты обладают более высоким инвестиционным качеством, чем лежащие в их основе базисные активы.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Эмиссионная ценная бумага — это ценная бумага, которая
1) выпускается только в документарной форме;
2) имеет равную цену размещения для всего выпуска в период первичного размещения;
3) закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и
безусловному выполнению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
4) размещается выпусками;
5) имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от
времени приобретения.
2. Вложение средств в ценные бумаги по сравнению с вложением в суррогаты ценных бумаг риск инвестора
снижает;
повышает.
3. По открытой подписке могут размещаться акции
открытого акционерного общества;
закрытого акционерного общества.
4. Привилегированные акции право голоса
дают;
не дают;
3) дают, если это предусмотрено в уставе акционерного общества;
4) дают только в случаях, предусмотренных законом.
5. Облигациями наиболее высокого инвестиционного качества являются (при прочих равных условиях) облигации
1) купонные;
дисконтные;
обеспеченные залогом имущества;
обеспеченные гарантией третьих лиц;
обращающиеся на фондовой бирже.
В России облигационные займы, не обеспеченные залогом имущества или гарантией третьей стороны, выпускаться
могут;
не могут;
3) могут только от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.
7. Конкурентные заявки, поданные для участия в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ), удовлетворяются по цене
поданной в заявке;отсечения-
средневзвешенной.
8.Неконкурентные заявки, поданные для участия в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ), удовлетворяются по цене
поданной в заявке;отсечения;
средневзвешенной.
9. Только в денежной форме погашаются
депозитные и сберегательные сертификаты;
чеки;
векселя;
государственные и муниципальные ценные бумаги;
корпоративные облигации.
10.Процентный доход может выплачиваться почекам;
векселям;
депозитным и сберегательным сертификатам;
дисконтным облигациям;
государственным и муниципальным ценным бумагам.
11. Коносаменты погашаются
1) в денежной форме;
в натуральной форме;
вопрос поставлен некорректно.
12.Обязанными и по чеку, и по векселю лицами являются
1) индоссанты;
2) акцептант;
3) плательщик;
авалисты;
лица, выписавшие документ.
13. Физическое лицо на законном основании функции дилера на рынке ценных бумаг выполнять
может;
не может;
может только после получения лицензии ФКЦБ.
14. Физическое лицо на законном основании функции управляющего на рынке ценных бумаг выполнять
может;
не может;
может только после получения лицензии ФКЦБ.
15. Функциями фондовой биржи являются:
определение цен на финансовые инструменты;
обеспечение условий для обращения ценных бумаг;
поддержание профессионального уровня финансовых посредников;
купля-продажа ценных бумаг от имени фондовой биржи, в которой контрагентами выступают
биржевые брокеры;
5) спекуляции с ценными бумагами.
16. Фондовая биржа является
организованным рынком ценных бумаг;
рынком наиболее надежных ценных бумаг;
наиболее ликвидным рынком ценных бумаг.
17. Если в момент учреждения нового акционерного общества регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, то проспект должен содержать
данные об эмитенте;
данные о финансовом положении эмитента;
сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.
18.Государственная регистрация выпуска с регистрацией отчета об итогах выпуска совпадать
может;
не может;
может только в момент учреждения акционерного общества.
19. Андеррайтер на рынке ценных бумаг выполняет функции:
поддержка курса ценной бумаги на вторичном рынке;
гарантирование выполнения обязательств по ценным бумагам;
выкуп ценных бумаг;
подготовка проспекта ценных бумаг;
финансовое консультирование эмитента.
20.При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе твердых обязательств,
повышается;
снижается;
не изменяется.
21. К ценным бумагам роста относятся
государственные краткосрочные обязательства;
простые акции новых компаний, действующих в передовых отраслях экономики;
привилегированные акции крупных, хорошо известных компаний;
депозитные и сберегательные сертификаты банков.
22.Сбалансированный портфель ценных бумаг — это портфель,
обеспечивающий в равной степени безопасность, доходность, рост капитала и лик видность;
соответствующий представлению инвестора об оптимальном сочетании безопасности, доходности,
роста капитала и ликвидности;
составленный как из акций, так и из государственных и частных облигаций;
в котором в разные активы вложены одинаковые суммы.
23. По российскому законодательству инвестиционные фонды могут инвестировать свои средства вдепозиты банков;
недвижимость и права на недвижимость;
государственные ценные бумаги;
драгоценные металлы;
иностранную валюту.
2 4..Портфелем акционерного и паевого инвестиционных фондов может управлять
сам инвестиционный фонд;
управляющая компания;
управляющий (физическое лицо, имеющее лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг по управлению ценными бумагами).
25. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг лицензировать деятельность кредитных организаций на фондовом рынке право
имеет;
не имеет.
26.В соответствии с Концепцией развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации,утвержденной Указом Президента РФ 1 июля 1996 г., к основным принципам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:
использование механизма саморегулирования рынка, создаваемого при помощи государства и под
его контролем;
приоритет в защите мелких инвесторов и населения;
приоритет в защите всех форм коллективных инвестиций;
поддержка конкуренции на рынке ценных бумаг;
максимальное снижение и разделение рисков.
27. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» под раскрытием информации понимается
обеспечение ее доступности заинтересованным лицам в зависимости от целей получения информации путем опубликования;
обеспечение ее доступности заинтересованным лицам в зависимости от целей получения информации путем опубликования либо любым другим путем;
обеспечение ее доступности заинтересованным лицам независимо от целей получения информации по процедуре, гарантирующей ее получение;
обеспечение процедур, гарантирующих нахождение и получение информации заинтересованным лицам, в зависимости от целей ее получения.
28..Раскрывателями информации на российском рынке ценных бумаг являются
регулирующие органы;
профессиональные участники рынка;
эмитенты;
инвесторы.
29. Варранты предоставляют их владельцу возможность приобрести определенное количество акций по выгодному курсу, и в этом их сходство с такими производными финансовыми инструментами, как
фьючерсы;
депозитарные свидетельства;
свопы;
опционы.
30.Конверсионная премия — это
рыночный курс конвертируемой облигации;
рыночный курс акции, в которую конвертируется облигация;
разность между текущим курсом облигации и ее конверсионной стоимостью;
сумма, которую инвестору требуется выплатить при конвертации облигации.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 100 руб. и курсовую стоимость 200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б — 15 руб. на акцию. Капитализация какой компании (при прочих равных условиях) изменится! данной ситуации в большей степени?
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте доходность вложений в облигации первого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов) с учетом налогообложения, если покупателем облигаций является юридическое лицо - резидент РФ. Принять ставку налога на доходы по государственным ценным бумагам — 15%, а налог на прибыль — 25%.
Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Восход» равен 10 000 руб. и состоит из обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Курсовая стоимость акций — 110 руб. «Восход» принимает решение увеличить уставный капитал вдвое за счет размещения дополнительного выпуска акций по максимальной цене, для чего был приглашен профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер. Плата за андеррайтинг составляет 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте доход профессионального участника от этой операции при условии, что выпуск будет размещен полностью.
Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%.
Определите размер платы за андеррайтинг, если он осуществлялся на основе «лучших усилий», при этом плата за конструирование выпуска составила 2% от номинала эмиссии, а плата за размещение — 3% от привлеченных средств. В связи с неблагоприятной рыночной ситуацией размещено было минимально возможное количество акций нового выпуска, необходимое для того, чтобы отчет об итогах выпуска был зарегистрирован.
Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – « РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 5.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Суррогаты ценных бумаг А Документ, предназначенный для инвестора и содержащий все необходимые сведения об эмитенте, его финансовом состоянии и ценных бумагах
2 Ставка дивиденда Б Профессиональный участник рынка ценных бумаг, институт учетной системы, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги
3 Ставка купона В Отношение суммы дивидендных выплат, приходящейся на акцию, к номинальной стоимости акции, выраженное в процентах
4 Эмитент федеральных государственных ценных бумаг Член фондовой биржи, взявший на себя обязательство поддерживать рынок определенных ценных бумаг путем поддержания двусторонних котировок этих бумаг
Г 5 Акцептант Регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства, осуществляемое посредством мер экономической, денежной, налоговой и т.п. политики
Д 6 Закладная Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
Е 7 Депозитарий Ж Право продать в определенный момент в будущем базисный актив по фиксированной цене
8 Маркет-мэйкер 3 Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика,, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
9 Проспект ценных бумаг И Договор между членами эмиссионного синдиката об opraнизации, условиях выкупа и механизме размещения ценных бумаг на первичном рынке,
10 Синдикационный договор К Ценная бумага, выписанная на определенное имя и обращающаяся только по именной передаточной надписи, которая удостоверяет права кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству
11 Инвестиционный
портфель Л Информация, не требующая никаких привилегий для доступа к ней
12 Закрытый паевой
Инвестиционный фонд М Годовой доход по облигации, выраженный в процентах к ее номиналу
13 Косвенное регулирование рынка ценных бумаг Н Министерства и ведомства РФ
14 Общедоступная информация на рынке ценных бумаг О Совокупность финансовых активов, принадлежащих инвестору
15 Опцион на продажу ПБиржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
РЛюбое лицо, с которым чекодатель заключил чековый договор
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладающие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законодательством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
У Министерство финансов
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
На развитых рынках ценных бумаг рынок облигаций превышает рынок акций.
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды.
3. Общий номинал эмиссии облигационных займов акционерного общества, находящихся в обращении, не должен превышать сумму уставного капитала этого общества и величины обеспечения, предоставленного третьими лицами для целей выпуска облигаций.
4. Срок обращения федеральных государственных ценных бумаг Российской Федерации не может превышать 30 лет, кроме еврооблигаций, срок обращения по которым может быть установлен до 40 лет.
5. Чеки, как и другие переводные векселя, акцептуются плательщиком (либо иным лицом).
6. Цессия в гражданском праве — то же самое, что индоссамент в вексельном праве, однако цеденты,
в отличие от индоссантов, не несут солидарной ответственности перед последним кредитором.
Существует принципиальное различие между дилерской и инвестиционной деятельностью на рынке ценных бумаг, несмотря на то, что и дилер, и инвестор покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
По российскому законодательству и биржевой, и внебиржевой организатор торговли может быть
учрежден в форме некоммерческого партнерства.
9. Любой эмитент, разместивший хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг с регистрацией проспекта ценных бумаг, обязан раскрывать информацию в формах, предусмотренных законодательством.
10. Группа продажи входит в состав эмиссионного синдиката.
11. Несистемный (специфический) риск находится в прямой зависимости от системного (рыночного) риска.
12. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, и налогоплательщиком.
13. В некоторых странах может создаваться несколько саморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг одного вида.
14. Основу понятия «эффективный рынок ценных бумаг» составляет положение о том, что цены на рынке отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии; это делает невозможным ситуацию, когда инвестор постоянно «обыгрывает» рынок.
15. Конверсионная стоимость конвертируемых облигаций изменяется в обратной зависимости от курсовой стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
I. Ценные бумаги являются имуществом
движимым;
недвижимым;
3)вопрос поставлен некорректно. _
2 Ценная бумага — это
документ;
совокупность прав;
вещь;
движимое имущество;
недвижимое имущество.
3. Дивиденд по привилегированным акциям по сравнению с дивидендом по простым акциям в среднем
1) выше;
2)ниже.
4.Размер дивиденда по простым акциям зависит отрешения общего собрания акционеров;
чистой прибыли;
решения совета директоров акционерного общества;
количества акций, находящихся в обращении;
величины собственных средств эмитента
Эмитент облигаций не выполнил свои обязательства по выплате купонного дохода. В этом случае
облигации конвертируются в обыкновенные акции;
выпуск облигаций аннулируется государственным регистрирующим органом;
3) к предприятию применяются меры взыскания вплоть до ликвидации как
неплатежеспособного (банкрота).
6. Эмитент выпускает купонные облигации и размещает их на первичном рынке с премией. При прочих равных условиях это означает, что
рыночная процентная ставка ниже ставки купона;
рыночная процентная ставка выше ставки купона;
3) ставка купона не зависит от рыночной процентной ставки.
7. При участии в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ)удовлетворяются конкурентные заявки, в которых указана цена
равная цене отсечения;
выше цены отсечения;
ниже цены отсечения;
средневзвешенная.
8.При участии в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ)удовлетворяются неконкурентные заявки, в которых указана цена
равная цене отсечения;
выше цены отсечения;
ниже цены отсечения;
средневзвешенная.
9. В настоящее время в России депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться
1) только срочные;
2) только «до востребования»;
3) срочные и «до востребования».10. Плательщиком по сберегательному сертификату может быть
1) кредитная организация;
2) только банк;
3)профессиональный участник рынка ценных бумаг.
11. Владелец именного депозитного сертификата, передающий сертификат новому владельцу, является
1) цедентом;
2)цессионарием;
3) должником.
12. В обращении векселя на предъявителя находиться
могут;
не могут.
13. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер действует за счет
собственный;
клиента;
собственный или клиента в зависимости от положений договора.
14.По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами брокер действует за счет
собственный;
клиента;
собственный или клиента в зависимости от положений договора.
15. Порядок вступления в члены фондовой биржи в России определяется
самой фондовой биржей;
лицензирующим органом;
Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
16. Процедуру листинга и делистинга устанавливает
сама фондовая биржа;
орган, регистрирующий выпуски ценных бумаг;
орган, лицензирующий фондовую биржу;
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.
17. Эмитент может размещать ценные бумаги нового выпуска по открытой подписке не ранее
государственной регистрации;
регистрации проспекта эмиссии;
двух недель после публикации сообщения о государственной регистрации выпуска.
18.Закрытая подписка означает, что ценные бумаги нового выпуска будут размещенысреди инвесторов, число которых
не превышает 50;
не превышает 500;
ограничено и заранее известно.
19. При повышении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе лучших усилий,
повышается;
понижается;
не изменяется.
20.В случае андеррайтинга на базе лучших усилий финансовые риски, связанные с не размещением ценных бумаг, ложатся
целиком на эмитента;
целиком на андеррайтера;
распределяются между эмитентом и андеррайтером.
21. В рамках фундаментального анализа определяется, на какой стадии жизненного цикланаходятся
национальная экономика;
отрасль;
данное предприятие;
продукт, производимый на данном предприятии.
22.Внутренняя стоимость акции равна рыночной цене этой акции
всегда;
иногда;
никогда.
23. Российское законодательство позволяет учреждать инвестиционные фонды
только акционерные;
только паевые;
акционерные и паевые.
2 4.Российское законодательство позволяет учреждать паевые инвестиционные фонды
открытые;
закрытые;
интервальные.
25. Правила саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляемые к ее членам в отношении
профессиональной квалификации персонала, исключая технический;
документации, ведения учета и отчетности;
минимальной величины их собственных средств;
правил, ограничивающих манипулирование ценами;
ничего из перечисленного.
26.Рекламную деятельность в области ценных бумаг с целью защиты прав потребителей на получение достоверной информации контролирует
Министерство финансов РФ;
Министерство труда и социального развития РФ;
Федеральная комиссия РФ по рынку ценных бумаг;
Министерство РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства.
27. В случае публичного размещения ценных бумаг акционерное общество опубликовать информацию о государственной регистрации выпуска
должно;
не должно.
28.В случае публичного размещения ценных бумаг акционерное общество обязано раскрыть по итогам размещения следующую информацию:
наименование эмитента, вид и форму размещенных ценных бумаг;
наименование органа, утвердившего итоги размещения ценных бумаг, и дату утверждения;
количество размещенных ценных бумаг;
сроки и условия размещения ценных бумаг;
порядок ознакомления с проспектом эмиссии.
29. Опцион на покупку — это производный финансовый инструмент, дающий право
надписателю опциона купить базисный актив;
держателю опциона купить базисный актив.
30.Опцион на продажу — это производный финансовый инструмент, дающий право
надписателю опциона продать базисный актив;
надписателю опциона купить базисный актив;
держателю опциона продать базисный актив;
держателю опциона купить базисный актив.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. На первичном рынке методом голландского аукциона были предложены к размещению 1000 облигаций номинальной стоимостью 100 руб. Цена отсечения составила 90% от номинала. Во время аукциона были поданы заявки на покупку 100 облигации по цене 92%, 500 облигаций — по цене 91%, 300 облигаций по цене 90%, 200 облигаций по цене 89%. Рассчитайте объем реально привлеченных средств в результате размещен данного выпуска облигаций.
Задача 2. 24 мая 2002 г. на рынке еврооблигаций были куплены облигации выпущенные от имени РФ, со следующими параметрами:
дата погашения — 24. 06. 2028 г.;
ставка купона — 12,75% (выплачивается один раз в год);
цена покупки — 123,5%;
номинал — 1 000 000 долл. США.
Рассчитайте доходность к погашению (без учета комиссионных и прочих сборов и налогов).
Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Заря» равен 6 000 000 руб. и состоит из 10 500 акций, из которых 9000— обыкновенные. Известно, что обществом выпущено максимально возможное количество привилегированных акций. Как соотносятся между собой номиналы обыкновенных и привилегированных акций? Чему они равны?
Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%. Андеррайтинг осуществлялся на основе «лучших усилий», при этом плата за конструирование выпуска составила 2% от номинала эмиссии, а плата за размещение — 3% от привлеченных средств. В связи с неблагоприятной рыночной ситуацией размещено было минимально возможное количество акций нового выпуска, необходимое для того, чтобы отчет об итогах выпуска был зарегистрирован.
Рассчитайте совокупные затраты эмитента на 1 рубль привлеченных средств, с учетом налога на операции с ценными бумагами, Ставка налога — 0,8%.
Задача 5. Акционерное общество с уставным капиталом 1 млн. руб., состоящем из 100 000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Курсовая стоимость акций — 20 руб. Номинал эмиссии дополнительных акций — 2 млн. руб. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг установлена в размере 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте размер вознаграждения андеррайтера.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 6.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Эмиссионные
ценные бумаги А Ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается процедурой государственной регистрации, а в части случаев — и в регистрации проспекта ценных бумаг
2 Номинальная стоимость
акции Б Юридическое или физическое лицо, согласившееся выступить в качестве поручителя по векселю
3 Накопленный купонный доход В Часть купонного дохода, пропорциональная периоду владения облигацией
4 Эмитенты государственных ценных бумаг субъектов РФ Участник рынка ценных бумаг, действующий на основе лицензии профессионального участника, предоставляющий услуги, непосредственно способствующие заключению сделок с ценными бумагами между участниками рынка
Г 5 Авалист Андеррайтинг, при котором андеррайтер берет на себя обязательство приложить все возможные усилия для размещения ценных бумаг, но не несет ответственности за выкуп нераспространенной части эмиссии
Д 6 Тратта Величина, характеризующая вклад акции в уставный капитал
акционерного общества
Е 7 Организатор торговли на рынке ценных бумаг Ж Регулирование рынка ценных бумаг со стороны саморегулируемых организаций и самих участников рынка
8 Специалист 3 Управление оборотом активов инвестора на основе оценки рисков, связанных с политикой бизнеса и инвестиций, с внешней средой, конкретными хозяйственными операциями, видами привлеченных ресурсов
9 Открытая подписка И Инвестиционный портфель, который отвечает представлению инвестора об оптимальном соотношении доходности, надежности, ликвидности
10 Андеррайтинг на основе лучших усилий К Соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями
11 Сбалансированный
инвестиционный портфель Л То же самое, что и переводной вексель
12 Управление рисками М Член фондовой биржи, выполняющий функцию поддержки рынка определенных ценных бумаг путем совершения сделок с ними в периоды резких колебаний цен по наихудшим ценам
13 Саморегулирование
рынка ценных бумаг Н Органы власти субъектов РФ, ответственные за составление и исполнение бюджета субъекта РФ
14 Информационная
прозрачность рынка ценных бумаг О Член фондовой биржи, взявший на себя обязательство поддерживать рынок определенных ценных бумаг путем поддержания двусторонних котировок этих бумаг
15 Своп ПОблигации и другие эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени муниципальных образований
РСпособ размещения эмиссионных ценных бумаг, при котором ценные бумаги нового выпуска предлагаются для приобретения публично, всем желающим
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладающие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законодательством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
У Добровольные объединения профессиональных и иных участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов), учреждаемые для обеспечения условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов клиентов и инвесторов, установления правил и стандартов операций с ценными бумагами
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Степень развития рынка ценных бумаг находится в прямой зависимости от количества фондовых бирж в стране.
В России нет правовых препятствий для использования кумулятивной системы голосования на общем собрании акционеров.
3. Российское законодательство не содержит ограничений на сроки обращения облигаций частных эмитентов.
4. Бескупонные облигации Банка России являются федеральными государственными ценными
бумагами.
Каждый из экземпляров векселя, выписанного в нескольких экземплярах, имеет силу подлинного
векселя.
6. По экономическому содержанию двойное складское свидетельство — это вексель, обеспеченный залогом товара, хранящегося на товарном складе.
7. Брокерско-дилерская компания может совмещать свою деятельность со всеми другими видами
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением регистраторской.
8. Российские фондовые биржи имеют право котировать ценные бумаги.
9. Отчет об итогах выпуска представляется эмитентом в регистрирующий орган не ранее окончания
срока размещения, зафиксированного в проспекте ценных бумаг.
10. Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных
бумаг.
11. Доходность к погашению дисконтных облигаций равна ставке дисконта.
12. По российскому законодательству акции и паи открытых инвестиционных фондов могут свободно
продаваться на рынке.
13. В большинстве стран с развитыми фондовыми рынками создан специальный орган, регулирующий деятельность функционирования этого рынка.
14. Публикация рейтинга является, по существу, советом купить или продать данную ценную бумагу.
15. По мере приближения к окончанию конверсионного периода конверсионная премия конвертируемой облигации увеличивается.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Фондовый рынок является частью рынка
1) финансового;
2) денежного;
3) капиталов;
4) реальных активов;
5) банковских кредитов.
2. Произведение курсовой стоимости акций акционерного общества на количество обращающихся акций этого акционерного общества показывает
рыночную стоимость АО;
2) собственный капитал АО;
3) уставный капитал АО.
3. Уставная система голосования более выгодна акционерам
крупным;
мелким.
4. Кумулятивная система голосования более выгодна акционерам
крупным;
мелким.
5. Величина купонных выплат по облигации зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
6. Текущая доходность облигации зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
7. Государственные облигации в России могут выпускаться
с фиксированным купоном;
с плавающим доходом;
дисконтные;
с индексируемым номиналом.
8.Доходность ГКО к погашению зависит от цены
отсечения;
погашения;
средневзвешенной;
покупки;
продажи.
9. Векселедержатель предъявил к платежу неакцептованный простой вексель. Плательщик в этом
случае оплатить вексель
1) обязан;
2) не обязан.
10. Главным и последним плательщиком по простому векселю является
1) векселедатель;
2) акцептант;
3) авалист;
4) ремитент;
11. Складское свидетельство выписывает
поклажедатель;
поклажеполучатель;
товарный склад;
любое из перечисленных лиц, в зависимости от вида складского свидетельства и условий
договора ответственного хранения.
12.Акцептовать чек может
только банк-плательщик;
любое лицо;
вопрос поставлен некорректно.
13. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер заключает сделки от имени
своего;
клиента;
своего или клиента в зависимости от положений договора.
14.По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами брокер заключает сделки от имени
своего;
клиента;
своего или клиента в зависимости от положений договора.
15. Фондовая биржа должна предоставить любому заинтересованному лицу о каждой заключенной на бирже сделке информацию о
дате и времени заключения сделки;
наименовании ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
цене одной ценной бумаги;
количестве ценных бумаг;
участниках сделки.
16. Фондовой биржей в России может быть
любой профессиональный участник рынка ценных бумаг при получении соответствующей лицензии;
организатор торговли на рынке ценных бумаг, который может совмещать эту деятельность с любой другой профессиональной деятельностью на фондовом рынке;
организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий эту деятельность ни с какими другими, кроме клиринговой, видами деятельности.
17. Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг могут освобождаться от процедуры государственной регистрации
1) выпуска ценных бумаг;
2) проспекта ценных бумаг;
3) отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
18. Эмитент, выпускающий ценные бумаги с размещением по открытой подписке, регистрировать проспект эмиссии
должен в любом случае;
должен в случае, если число потенциальных инвесторов превышает 500;
должен, если номинал эмиссии превышает 50 000 МРОТ;
не должен, если эмитентом является закрытое акционерное общество.
19. Андеррайтер в случае андеррайтинга на базе лучших усилий финансовую ответственность за конечный результат размещения эмиссии
несет;
не несет.
2 0.. Членами эмиссионного синдиката могут быть1) любые коммерческие банки;
сам эмитент;
инвестиционные банки или компании по ценным бумагам;
дилер на рынке ценных бумаг;
фондовая биржа.
21. Рыночная цена акции выше, чем ее внутренняя стоимость. Данная ситуация свидетельствует о том, что эти акции необходимо
покупать;
продавать.
22.Внутренняя стоимость акции — это
стоимость акции, рассчитанная на основе данных бухгалтерской отчетности;
ликвидационная стоимость акции;
экспертная оценка аналитика;
стоимость акции, рассчитанная как текущая стоимость будущих дивидендов;
5) курсовая стоимость, скорректированная на величину выплаченных текущих дивидендов.
23. Доходы и убытки от изменения рыночной оценки вложений инвестиционного фонда относятся на счет
директоров фонда;
учредителей фонда;
участников (вкладчиков) фонда;
управляющей компании.
2 4.Основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление
конкретных инвестиционных проектов, связанных со строительством и реконструкцией
производственных мощностей;
вложений от имени фонда в ценные бумаги;
инвестиционного консультирования своих вкладчиков.
25. Федеральная комиссия на рынке ценных бумаг выступает в качестве лицензирующего органа
брокеров;
дилеров;
индивидуальных инвесторов;
коммерческих банков;
фондовых бирж.
26.Конфликт интересов в деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг — это
отсутствие независимости профессионального участника при принятии решений, которое может
повлечь нанесение материального ущерба собственным интересам профессионального участника;
отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг при принятии
решений, которое может повлечь нанесение ущерба интересам его клиентов и контрагентов;
преимущественное положение профессионального участника рынка ценных бумаг по отношению
к другим участникам рынка в силу обладания инсайдерской информацией.
27. Акционерное общество обязано опубликовать определенный объем сведений, если оно приобрело:
15% голосующих акций другого АО;
20% голосующих акций другого АО;
10% голосующих акций другого АО.
28.Открытое акционерное общество обязано ежегодно раскрывать информацию
годовой отчет общества, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков;
списки аффилированных лиц;
соотношение стоимости чистых активов и размера уставного капитала;
количество акционеров;
5) сведения о регистраторе.
29. Надписатель опциона — это
покупатель опциона;
гарант совершения опционной сделки;
продавец опциона.
30.При покупке опциона на продажу
держатель опциона играет на повышение, надписатель — на понижение;
держатель опциона играет на понижение, надписатель — на повышение;
держатель и надписатель играют на понижение;
держатель и надписатель играют на повышение.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «X» имеет оплаченный уставный капитал в размере 100 000 руб., который состоит из простых и привилегированных акций, причем обществом пущено максимально возможное количество привилегированных акций и 25 000 простых акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 10%. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 000 руб., из которых на (развитие производства было направлено 40%. Рыночная ставка процента составляет 23%. Рассчитайте курсовую стоимость обыкновенных акций акционерного общества «X».
Задача 2. 5 января 2008 г. был выписан вексель сроком по предъявлении, по которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 000 руб. и проценты из расчета 12%. Вексель был предъявлен к платежу 5 сентября 2008 г. Какую сумму получит векселедержатель, предъявивший вексель к оплате?
Задача 3. Инвестор приобрел 10 лотов акций компании «Рассвет» на фондовой бирже по цене 10 руб. за акцию. Через один месяц эти акции были проданы на той же бирже по цене 14 руб. за акцию. Биржевой сбор составляет 1% от суммы сделки. Какова доходность и доход от данной операции с учетом и без учета биржевого сбора?
Задача 4. Инвестор Сидоров купил акцию с номинальной стоимостью 1000 руб. за 5000 руб., а спустя два года продал ее за 6000 руб. За первый год по акции были выплачены дивиденды в размере 10%, за второй — в размере 15%. Определите доходность этой инвестиции (в пересчете на год).
Задача 5. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 руб. по цене 87% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 30% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 7.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Финансовый рынок А Деятельность по определению взаимных обязательств по сделкам с ценными бумагами и зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним, осуществляемая профессиональным участником рынка ценных бумаг на организованных рынках
2 Эмиссионная стоимость
акции Б Андеррайтинг, при котором андеррайтер берет на себя. обязательство выкупить у эмитента всю или часть эмиссии
3 Премия В Сделки с ценными бумагами, подлежащие исполнению в течение ближайших биржевых дней
4 Эмитенты муниципальных ценных бумаг Инвестор, стремящийся получить повышенную прибыль при высоком риске
Г 5 Вексельная метка Способ размещения эмиссионных ценных бумаг, при котором ценные бумаги нового выпуска размещаются среди ограниченного и заранее известного круга лиц
Д 6 Должник по обеспеченному залогом обязательствуРазмещение инвестируемых средств инвестора в различные виды активов, не связанных между собой, с целью снижения специфического (несистемного) риска
Е 7 Клиринговая
деятельность Ж Действия одного или группы участников рынка ценных бумаг, результатом которых является выведение курсовой стоимости какого-либо актива за рамки естественной для сложившихся условий рыночной цены
8 Кассовые сделки 3 Свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, депонированные в депозитарии
9 Закрытая подписка И Независимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки ценных бумаг
10 Андеррайтинг на основе твердых обязательств К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Агрессивный инвестор Л Превышение рыночной цены облигации над ее номиналом
12 Диверсификация
портфеля ценных бумаг М Слово «вексель», включенное в текст векселя на том языке, на котором вексель составлен
13 Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг Н Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающее право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязанных по векселю лиц
14 Рейтинговое агентство О Сделки с ценными бумагами, расчет по которым осуществляется наличными денежными средствами
15 Американские депозитарные расписки ПРазница между текущей ценой облигации и ценой ее погашения
РНезависимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки кредитных рисков заемщиков и их ценных бумаг
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Цена, по которой акции продаются их первым владельцам
У Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится.
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Государство и население являются потребителями капитала, а экономика— чистым инвестором.
Акционер является собственником пакета акций, а не самого акционерного общества, поэтому он несет ограниченную ответственность за его деятельность
3. Акционерное общество может выпускать именные облигации, и в этом случае необходимо вести реестр владельцев облигаций.
4. Доходы по федеральным государственным ценным бумагам не облагаются налогом как у
юридических, так и у физических лиц. 5. Векселя должны выписываться на специальной вексельной бумаге (бланке векселя).
6. Закладная может обращаться как по именной, так и по бланковой передаточной надписи.
7. В настоящее время происходит постепенное сближение банковской и небанковской модели рынка
ценных бумаг.
8. Лицензию фондовой биржи может получить только тот организатор торговли, который совмещает в
обязательном порядке свою деятельность с депозитарной и клиринговой деятельностью.
9. В случае эмиссии эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением не нужно вести реестр владельцев этих ценных бумаг, поскольку права на них учитываются в том депозитарии, в котором хранится глобальный сертификат.
10. При договорном андеррайтинге ценовые условия эмиссии устанавливаются на основе переговоров
между эмитентом и одним менеджером эмиссионного синдиката.
11. Диверсификация ведет к снижению как системного (рыночного), так и несистемного (специфического) риска инвестиционного портфеля.
12. Цена акции инвестиционного фонда может изменяться в течение одного рабочего дня.
13. В Великобритании регулятивная инфраструктура фондового рынка базируется на широком
использовании традиций и неформальных методов регулирования.
14. Выставление рейтинга — это платная услуга рейтингового агентства эмитенту ценных бумаг.
15. Подписные права дают право приобрести акции нового выпуска по льготной цене.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Капитализация рынка ценных бумаг — это
рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг;
средняя величина капиталов компаний, входящих в листинг;
совокупность компаний, входящих в листинг.
2..На дилерских рынках цены устанавливаются по результатам
простого аукциона;
двойного аукциона;
публичного объявления продавцами цен без последующего их изменения на основе аукционного механизма.
3. Акции конкретный срок погашения
имеют;
не имеют;
имеют, если акционерное общество учреждено на определенный срок.
4.Номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами, составляет
собственный капитал акционерного общества;
уставный капитал акционерного общества;
объявленный капитал акционерного общества.
5. Доходность облигации к погашению зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
6. Акционерное общество в течение первого года своего существования облигации выпускать
может;
не может;
может при соблюдении определенных условий.
7. Министерство финансов РФ выпускать векселя1) может;
2) не может; 3) может только в случаях, предусмотренных законом.
8.Доходы по государственным ценным бумагам в Российской Федерации у физическихлиц подоходным налогом
облагаются по ставке 13%;
облагаются по ставке 15%;
облагаются по ставке 35%;
не облагаются.
9. Главным и последним плательщиком по переводному векселю является
1)векселедатель;2) акцептант;
3) авалист;
4) ремитент.
10. В России в вексельном обращении существование векселей в электронной форме
1) разрешено;
2)запрещено.
11. Акцептовать вексель может лицо,
указанное в векселе в качестве плательщика;
любое, согласившееся принять на себя обязательство оплатить вексель;
вопрос поставлен некорректно.
12.Закладная может обращаться
простым вручением;
по именной передаточной надписи;
3) по бланковой передаточной надписи.
13. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг с другими видами профессиональной деятельности
совмещается;
не совмещается;
совмещается только с депозитарной деятельностью.
14.Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в Российской Федерациирегламентируется
Гражданским кодексом РФ;
Федеральным законом «Об акционерных обществах»;
Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»;
Постановлениями ФКЦБ России;
Уголовным кодексом РФ.
15. Основными критериями допуска акций для обращения на фондовой бирже являются
адекватное и полное раскрытие эмитентом информации;
минимальное количество выпущенных акций;
минимальная капитализация компании;
минимальная величина прибыли компании;
минимальная доходность ценных бумаг.
16.Организованный рынок ценных бумаг — это рынок
только биржевой;
биржевой и внебиржевой.
17. Для того чтобы эмиссия была признана состоявшейся, необходимо разместить ценные бумаги нового выпуска в количестве не менее чем
50% выпуска;
75% выпуска;
доли выпуска, установленной в решении о выпуске и проспекте ценных бумаг.
18. Решение о выпуске облигаций акционерного общества относится к компетенции
совета директоров;
общего собрания акционеров;
совета директоров или собрания акционеров, в зависимости от норм устава акционерного общества.
19. Андеррайтинговый синдикат юридическим лицом
является;
не является;
зависит от типа андеррайтинга и андеррайтингового договора.
20.Андеррайтинговый договор — это договор междуэмитентом и эмиссионным синдикатом;
членами андеррайтингового синдиката;
инвестором и андеррайтером.
21. Источниками информации для финансового анализа компании являются
бухгалтерский баланс;
биржевые котировки акций;
отчет о прибылях и убытках компании;
отчет о движении денежных средств компании;
данные технического анализа.
2 2.Чем ниже доля собственных средств компании в совокупном объеме ее активов, тем кредитный риск
выше;
ниже.
23. Независимый оценщик оценивает имущество инвестиционного фонда по цене
номинальной;
балансовой;
покупки;
продажи;
рыночной.
24.Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право
получать дивиденды;
требовать выкупа пая управляющей компанией;
участвовать в управлении открытым паевым инвестиционным фондом;
3) получать проценты на вложенный капитал.
25. В целях защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг профессиональные участники рынка должны
использовать служебную информацию при заключении сделок с ценными бумагами и передавать ее третьим лицам;
предоставлять информацию инвесторам о ценных бумагах при их сделках с ценными бумагами;
осуществлять манипулирование ценами на рынке ценных бумаг.
26.Источником возникновения конфликта интересов в деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг является
материальный интерес профессионального участника в деятельности других лиц;
прямое или косвенное участие профессионального участника рынка в учреждении или осуществлении деятельности других лиц;
имущественная зависимость профессионального участника от других лиц;
участие должностных лиц профессионального участника рынка ценных бумаг в органах управления других лиц.
27. Реклама ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию,
разрешена;
запрещена.
28.За ущерб, причиненный инвестору эмитентом вследствие содержащейся в проспектеценных бумаг недостоверной информации, несут солидарно-субсидиарную с эмитентом ответственность следующие лица (с учетом подписания ими проспекта эмиссии):
аудитор;
независимый оценщик;
регистрирующий орган;
профессиональный участник рынка ценных бумаг.
29. При покупке опциона на покупку
держатель опциона играет на повышение, надписатель — на понижение;
держатель опциона играет на понижение, надписатель — на повышение;
держатель и надписатель играют на понижение;
держатель и надписатель играют на повышение.
30.Продажа опциона привлекательна для надписателя, поскольку эта операция
имеет неограниченную прибыль;
дает возможность использовать эффект финансового рычага:
имеет низкий риск;
дает возможность авансового получения премии.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Хозяйственная деятельность акционерного общества «XXX», уставный капитал которого разделен на 100 000 обыкновенных акций, характеризуется следующими данными (тыс. руб.):
Актив Пассив Основные средства 60 000 Уставный капитал 50 000
Долгосрочные финансовые вложения 10 000 Резервный фонд 1000
Товарные запасы 10 000 Фонды специального назначения 10 000
Расчетный счет 10 000 Краткосрочная задолженность 30 000
Касса 3000 Прибыль 9000
Дебиторская задолженность 7000 Баланс 100 000 Баланс 100 000
Определите балансовую стоимость акций акционерного общества «XXX».
Задача 2. Вексель, выписанный 5 января 2008 г. сроком по предъявлении на сумму .100 000 руб. и обязательством заплатить проценты из расчета 12% годовых, был приобретен за 95% 5 марта 2008 г., а затем предъявлен к оплате и оплачен 5 октября 2008 г. Рассчитайте доходность этой операции (в пересчете на год).
Задача 3. Акционерным обществом выпущено 100 млн. акций номинальной стоимостью 100 руб. На вторичном рынке акции продаются по 180 руб. Рассчитайте рыночную стоимость данной компании.
Задача 4. Акционерное общество «Алмазная долина» выпустило 4000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций с номинальной стоимостью 100 рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 5%. По итогам года чистая прибыль общества составила 300 000 руб., и после выплаты дивидендов по привилегированным акциям она была полностью направлена в резервный и специальные фонды, Рассчитайте показатель EPS.
Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки и скидки составляет 1%.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 8.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок ценных бумаг А Цена акции на вторичном рынке
2 Курсовая стоимость акции Б Часть финансового рынка, характеризующаяся тем, что перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке
3 Облигации, обеспеченные залогом имущества В Лицо, которое ведет систему реестра владельцев ценных бумаг
4 Еврооблигации РФ Облигации, которые в момент погашения могут быть превращены в другие ценные бумаги компании, например, в обыкновенные акции
Г 5 Дефект формы векселя Эмиссия эмиссионных ценных бумаг, сопровождающаяся нарушением законодательства, представлением ложной, искаженной или вводящей в заблуждение информации со стороны эмитента
Д 6 Индоссат Определение целей инвестирования и объема инвестируемых средств; политика вложений, основанная на стремлении инвестора достичь конкретную цель с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности, роста капитала, специфических целей
Е 7 Регистратор Ж Инвестор, нацеленный в первую очередь на сохранение инвестированного капитала в ущерб доходности
8 Срочные сделки 3 Облигации, выпущенные Министерством финансов РФ, номинированные в иностранной валюте и размещаемые на международном рынке ценных бумаг
9 Недобросовестная эмиссия И Облигации наиболее высокого инвестиционного качества
10 Менеджер эмиссионного синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Консервативный
инвестор Л Стоимость акции, которая определяется в рамках фундаментального анализа и зависит от стоимости самой компании
12 Инвестиционная политика М Лицо, ведущее переговоры с эмитентом от имени эмиссионного синдиката
13 Инсайдерские сделки Н Одно из структурных подразделений рейтингового агентства,
непосредственно занимающееся анализом заемщиков и эмитентов и выпускаемых ими ценных бумаг
14 Служба рейтинга О Лицо, получившее чек или вексель по индоссаменту
15 Конвертируемые облигации ПОтсутствие или неправильное заполнение в векселе хотя бы одного обязательного реквизита
РБиржевые сделки с ценными бумагами, исполнение которых происходит в заранее определенный момент в будущем
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Действия участников торгов по купле-продаже ценных бумаг, проводимые с использованием привилегированной (т.е. не являющейся общедоступной) информации с целью получения повышенной прибыли
У Одно из подразделений службы рейтинга в рейтинговом агентстве, которое в результате представленных ему данных принимает решение о выставлении рейтинга заемщику или выпуску ценных бумаг
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Финансовый рынок зарождается и формируется вместе с зарождением и формированием частной собственности на средства производства, т.е. с формированием капитализма.
Российское законодательство позволяет дробление (сплит) акций, поэтому говорить о неделимости акций как о фундаментальном свойстве акций некорректно.
3. При прочих равных условиях при повышении уровня процентных ставок на рынке
рыночная стоимость облигаций падает.
4. Доходом (в целях налогообложения) по облигациям федерального займа признаете?, только
купонный доход, а по ГКО — только дисконт.
5. Вексельная метка — это название «Вексель» на самом документе.
6. «Чековая метка» — это название «Чек» на самом документе.
7. Некоторые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут осуществлять только некоммерческие организации, например, деятельность по организации торговли и клиринговую деятельность.
8. Фондовая биржа — это постоянно действующий и регулируемый рынок, саморегулируемая
организация.
9. В рамках существующего законодательства у российских акционерных обществ есть потенциальная
возможность выпускать акции на предъявителя.
10. Привилегированные члены эмиссионного синдиката отличаются от рядовых членов синдиката тем, что
принимают на себя меньшие обязательства по выкупу части выпуска ценных бумаг эмитента.
11. Существуют безрисковые активы, такие, как доллар США, золото, краткосрочные обязательства
государства.
12. Цена пая паевого инвестиционного фонда зависит от соотношения спроса и предложения на эти ценные
бумаги.
13. На рынках ценных бумаг, хорошо регламентируемых законодательно, этика и правила добросовестной деятельности не играют большой роли.
14. Наиболее признанные международные рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом.
15. Варрант получает внутреннюю стоимость, когда цена исполнения становится ниже рыночной стоимости акции.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Двойные непрерывные аукционные рынки ценных бумаг целесообразно применять нарынках
с незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым количеством профессиональных участников;
неликвидных, при значительном колебании курсов ценных бумаг, в целях восстановления объема и ликвидности рынка;
значительных по объемам, отличающихся высокой плотностью и однородностью предложения, высокой ликвидностью, множественностью участников.
2.Голландский аукцион используется напервичном и вторичном рынке;
первичном рынке ценных бумаг при эмиссии государственных долговых обязательств;
вторичном дилерском рынке.
3. Акционер за деятельность акционерного общества несет ответственность
ограниченную;
неограниченную;
субсидиарную;
солидарную.
4..В России выпуск акций на предъявителя
разрешен без каких-либо ограничений;
разрешен в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала;
разрешен только для привилегированных акций, не дающих права голоса на общем собрании акционеров;
запрещен.
5. В Российской Федерации облигации с индексируемым номиналом выпускаться
могут;
не могут.
6. Самыми старшими ценными бумагами являются
привилегированные акции с индексируемой ставкой дивиденда;
облигации, обеспеченные залогом имущества;
облигации, обеспеченные банковской гарантией;
облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте (долларах США, евро);
облигации с индексируемым номиналом (индексация осуществляется в зависимости от темпов инфляции).
7. Доходы по государственным ценным бумагам в Российской Федерации у юридических лиц налогом
1) облагаются;
2) не облагаются.
8. «Грязная» цена облигации — это рыночная цена облигации
1) с учетом накопленного купонного дохода;
2) с учетом биржевого сбора;
3) с учетом комиссионного вознаграждения брокера.
9. К дефекту формы векселя приводит
1) отсутствие обязательного реквизита;
2) наличие в векселе условия, при котором осуществляется платеж;
3) отсутствие даты платежа;
4) подписи иных лиц, кроме векселедателя, на лицевой стороне векселя;
5) наличие процентной оговорки в векселе, выписанном на определенную дату.
10. В России в обращении векселя на предъявителя находиться
1) могут;
2) не могут.
11. Коносамент может обращаться
простым вручением;
по передаточной надписи.
12..При передаче депозитного или сберегательного сертификата новому владельцу согласие должника на передачу долга
требуется;
не требуется.
13. Дилерские котировки ценных бумаг публичной офертой
являются;
не являются.
14.Брокер передоверить выполнение поручения клиента другому профессиональномуучастнику рынка ценных бумаг
может;
может только другому брокеру;
может, если это предусмотрено договором на брокерское обслуживание;
может, если клиент о таком передоверии уведомлен и дал свое согласие;
не может ни в каком случае.
15. Крупнейшим в мире организованным внебиржевым рынком является рынок
американский;
японский; 3)английский.
16.Котировки в РТС могут выставлять
маркет-мэйкеры;
торговые члены;
информационные члены.
17. Решение о выпуске дополнительных акций в пределах объявленных может быть принято
только советом директоров;
только общим собранием акционеров;
советом директоров или общим собранием акционеров, если это зафиксировано в уставе.
18..Открытое акционерное общество размещать акции по закрытой подписке
может по решению совета директоров в пределах объявленных;
может только по решению общего собрания акционеров;
не может.
19. Синдикационный договор – это договор междуэмитентом и андеррайтером;
профессиональными участниками рынка ценных бумаг, совместно осуществляющими рганизацию эмиссии конкретных ценных бумаг и их первичное размещение;
инвестором и эмиссионным синдикатом.
20.Фондовая биржа быть членом эмиссионного синдиката
может;
не может;
может только при размещении государственных ценных бумаг.
21. Коэффициент финансового левериджа компании существенно ниже стандартного значения. Данная ситуация свидетельствует
о высоком значении кредитного риска;
о низком значении кредитного риска;
о неэффективном управлении ресурсами;
об эффективном управлении ресурсами.
2 2.Компания всю прибыль направляет на развитие производства. Это означает, что прибыль на акцию (EPS) в будущем при прочих равных условиях будет
расти;
уменьшаться;
останется без изменения.
23. Инвестиционный пай является ценной бумагой
именной;
на предъявителя;
ордерной.
24.Инвестиционные паи являются ценной бумагой
неэмиссионной;
эмиссионной.
25. В целях регулирования конфликтов интересов профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан
1) довести до клиента информацию о наличии конфликта интересов;
получить письменное согласие клиента на совершение сделки при наличии конфликта интересов;
отказаться от совершения сделки в случае наличия конфликта интересов;
предпринять все меры для разрешения конфликта интересов в пользу клиента;
совершать сделки с ценными бумагами по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера.
26.Профессиональную аттестацию персонала компаний — профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет
саморегулируемая организация;
аккредитованные специализированные учебные центры;
ФКЦБ России;
Банк России;
Министерство финансов РФ.
27. Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, предоставить информацию о себе
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
28.Уведомить инвестора о его праве получить определенный объем информации профессиональный участник
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
29. Премия опциона — это
цена опциона;
внутренняя стоимость опциона;
цена исполнения опциона;
страйковая цена.
30.Кэп и фло представляют собой
стеллажные сделки;
арбитражные сделки;
синтетические процентные опционы;
синтетические валютные опционы.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество с уставным капиталом 100 000 руб. ликвидируется как неплатежеспособное. Обществом были выпущены 10 000 привилегированных акций с номиналом 2 руб. и простые акции с номиналом 5 руб. Ликвидационная стоимость привелигированных акций по уставу составляет 200%. Найдите ликвидационную стоимость простых и привилегированных акций в случае, если стоимость имущества общества в фактических ценах реализации составляет:
А. 200 000 руб.;
Б. 80 000 руб.
Задача 2. Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на один год на условиях ежеквартальной выплаты процентов с годовой процентной ставкой 20% или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через один год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 22%?
Задача 3. В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:
Компания Количество акций Номинал акций, руб. Курсовая стоимость акций, руб
А 1000 1000 1200
Б 10 000 500 500
В 1 000 000 1000 1100
Г 1000 10 000 20 000
д 1 000 000 10 500
Рассчитайте общую капитализацию рынка акций.
Задача 4. Акционерное общество «Алмазная долина» выпустило 4000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций с номинальной стоимостью 100 рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 5%. По итогам года чистая прибыль общества составила 300 000 руб., и была выплачена акционерам в виде дивидендов. Рыночная ставка процента — 20%. Рассчитайте рыночную стоимость обыкновенных акций и показатель Р/Е.
Задача 5. Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 руб. Акции этого общества (их выпущено 2000 шт.) продаются на рынке по цене 2500 руб. за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент Р/Е.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ.
ВАРИАНТ 9.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок ссудных капиталов А Управление инвестиционным портфелем, характеризующееся постоянной ротацией ценных бумаг, продажей менее прибыльных и покупкой более привлекательных для инвестора в данный момент
2 Балансовая стоимость
акции Б Международная саморегулируемая организация, в ведении которой находится рынок евробумаг
3 Дисконтная облигация В Лицо, которое названо в переводном векселе в качестве плательщика
4 ISMA Г Клиент депозитария, заключивший с последним договор о счете депо
5 Чековый договор Торговля ценными бумагами с участием профессионального участника рынка ценных бумаг - организатора торговли на рынке ценных бумаг
Д 6 Трассат Компания по ценным бумагам или инвестиционный банк, которому менеджер эмиссионного синдиката передает часть своих полномочий,
Е 7 Депонент Ж Профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий соответствующую лицензию и занимающийся исключительно управлением активами институциональных и индивидуальных инвесторов
8 Организованный
рынок ценных бумаг 3 Отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг в результате объективных и субъективных обстоятельств, таких, как финансовое участие профессионального участника в делах клиента и т.п.
9 Размещение ценных бумаг И Сумма выигрыша, ежедневно переводимая со счета проигравшей стороны на счет выигравшей стороны на фьючерсном рынке
10 Соменеджер эмиссионного
синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Активное управление инвестиционным портфелем Л Договор между банком и его клиентом, позволяющий распоряжаться средствами со счета клиента путем выставления чеков
12 Управляющая компания инвестиционного фонда М Одно из подразделений службы рейтинга в рейтинговом агентстве, которое в результате представленных ему данных принимает решение о выставлении рейтинга заемщику или выпуску ценных бумаг
13 Конфликт интересов на рынке
ценных бумаг Н На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов
14 Рейтинговый комитет О То же самое, что и зеро-купон
15 Вариационная маржа ПОдно из структурных подразделений рейтингового агентства,
непосредственно занимающееся анализом заемщиков и эмитентов и выпускаемых ими ценных бумаг
РПисьменное поручение клиента банка этому банку-плательщику по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
С Продажа эмиссионных ценных бумаг нового выпуска их первым владельцам
Т Стоимость имущества акционерного общества в фактических ценах реализации в момент ликвидации общества, приходящаяся на одну акцию
У Показатель, характеризующий стоимость активов акционерного общества, рассчитанную по данным бухгалтерской отчетности, приходящуюся на одну акцию
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг имеют динамику, единую по направлению: расширение бюджета сопровождается расширением финансового рынка в целом и отдельных его частей.
2. Существуют ситуации, когда акции акционерного общества погашаются по номиналу.
3. Изменение процентных ставок на рынке не влияет на доходность к погашению уже
приобретенной облигации.
4. Валютой обязательства, выраженного государственной ценной бумагой, может быть как национальная
валюта РФ, так и иностранная валюта.
5. Простой вексель — более простая форма векселя по сравнению с переводным векселем, поэтому
исторически первой формой векселя был именно простой вексель.
6. Для того чтобы выписывать, продавать и покупать векселя, необходимо разрешение соответствующего регулирующего органа.
7. Только брокеры и управляющие обязаны в законодательном порядке возмещать ущерб клиентов, возникающий в результате действий профессионального участника рынка ценных бумаг в условиях конфликта интересов, о котором клиент не был предупрежден.
8. Отдавая рыночный приказ, клиент может быть уверен, что он обязательно будет исполнен.
9. Выпуск депозитарных свидетельств на российские акции проходит процедуру государственной регистрации, как и сам выпуск акций.
10. Андеррайтинг по российскому законодательству является профессиональным видом деятельности на рынке ценных бумаг, и для его осуществления необходимо получить соответствующую лицензию.
11. При формировании инвестиционного портфеля можно минимизировать риски, но никогда — свести к
нулю.
12. Контрактные инвестиционные фонды могут быть фондами только открытого типа.
13. Использование служебной информации при сделках с ценными бумагами — это один из видов инсайдерской торговли, и такая практика запрещена в большинстве стран с развитыми фондовыми рынками.
14. Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса ценных бумаг.
15. Все производные финансовые инструменты могут быть объектами биржевой торговли.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложентоваров
однородных;
разнородных.
2.Понятию двойной аукционный рынок соответствуют термины
голландский аукцион;
непрерывный аукционный рынок;
онкольный рынок.
3. Номинал акций акционерного общества должен быть одинаковым для акций
привилегированных;
обыкновенных;
обыкновенных и привилегированных.
4.Собственные акции акционерного общества, находящиеся на его балансе, право голоса
предоставляют;
не предоставляют.
5. Необеспеченные облигации по сравнению с привилегированными акциями этого же эмитента являются
ценными бумагами
более рискованными;
менее рискованными;
сравнивать рискованность данных ценных бумаг некорректно.
6. Номинал выпуска облигационного займа от уставного капитала эмитента
зависит;
не зависит;
зависит только в случаях, когда уставный капитал не оплачен полностью,
7. Максимальный срок обращения государственных ценных бумаг в России
1) не ограничен;
2) 5 лет*
3) 30 лет;
4) устанавливается Правительством РФ в каждом конкретном случае.
8. Муниципальные образования в Росийской Федерации могут выпускать
1) облигации, номинал которых выражен в рублях;
2) эмиссионные долговые ценные бумаги, номинал которых выражен в иностранной валюте;
3) еврооблигации.
9. Сумма простого векселя обозначена прописью и цифрами, и эти обозначения имеют разногласия. В
данном случае1) вексель теряет вексельную силу;
2) имеет силу лишь на меньшую сумму;
3) имеет силу на сумму, обозначенную прописью.
10. Муниципальные образования обязываться векселями
1) могут;
2) не могут;
3) могут только в случае, предусмотренном законом.
11. Складские свидетельства на предъявителя выписывать
разрешено;
запрещено;
можно только простые складские свидетельства;
можно только двойные складские свидетельства.
12..Условие выплаты процентов может быть зафиксировано
в простом векселе;
в переводном векселе;
в любом векселе без указания срока платежа;
в любом векселе, выписанном сроком «по предъявлении»;
5) в любом векселе, выписанном сроком «во столько-то времени от предъявления»
13. Инвестор на рынке ценных бумаг заключает договор в письменной форме с1) брокерской компанией;
депозитарием;
регистратором.
14. Брокер использовать временно свободные денежные средства своих клиентов
может в любом случае;
может, если это оговорено в договоре на брокерское обслуживание;
может, если клиент об этом уведомлен и дал свое согласие;
не может ни в каком случае.
15. В РТС допускаются
биржевые торги;
внебиржевые торги.
16.Фондовая биржа по российскому законодательству устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение сделок, право
имеет;
не имеет.
17. Акционерное общество может выпускать акции
1) именные документарные;
2) именные бездокументарные;
на предъявителя;
на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
18.Акционерное общество может выпускать облигации
именные документарные;
именные бездокументарные;
на предъявителя;
на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
19. Российское законодательство позволяет осуществлять андеррайтинг1) только на базе твердых обязательств;
только на базе лучших усилий;
всех видов без ограничении.
20.В момент первичного размещения ценных бумаг по фиксированным ценам произошлорезкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положениеандеррайтера в этой ситуации
ухудшается;
улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
21. Рост EPS свидетельствует
о приращении фактической стоимости акций;
о снижении внутренней стоимости акций;
о расцвете компании;
об упадке компании.
22. Утверждение о том, что показатель Р/Е отражает цену, которую инвесторы готовыплатить за единицу дохода, является
корректным;
некорректным.
23. Управляющая компания инвестиционного фонда по российскому законодательству имеет право осуществлять следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
дилерскую;
доверительное управление имуществом инвестиционного фонда;
доверительное управление имуществом негосударственных пенсионных фондов;
управление ценными бумагами;
клиринговую.
24. Активы открытых паевых инвестиционных фондов могут состоять излюбых государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;
ценных бумаг иностранных эмитентов, имеющих признаваемую котировку;
любых акций и облигаций российских акционерных обществ;
прав на недвижимость;
ценных бумаг Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления, акций и облигаций российских открытых акционерных обществ, имеющих признанную котировку.
25. При продаже Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса
расширяется;
сужается;
остается без изменений.
26.При покупке Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса
расширяется;
сужается;
остается без изменений.
27. Служба рейтинга рейтингового агентства создается погеографическому признаку;
отраслевому признаку;
срокам существования эмитентов;
видам эмитентов.
28.По российскому законодательству выставление рейтинга при выпуске муниципальных облигаций на внутренний рынок является
обязательным;
необязательным.
29. Фьючерсный контракт
обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя;
обязателен для исполнения только для продавца;
обязателен для исполнения только для покупателя;
не обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя.
30. Длинная позиция по фьючерсному контракту — это
покупка или продажа контракта на длительный период времени;
покупка контракта на любой срок;
продажа контракта на любой срок.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «УУУ» сформировало свой уставный капитал за счет выпуска простых и привилегированных акций. Всего было выпущено 100 000 обыкновенных акций с номиналом 20 руб., 1000 штук привилегированных акций с номиналом 700 руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 18%. Прибыль акционерного общества после налогообложения составила 1 000 000 руб., из которых по решению общего собрания акционеров 30% было направлено на развитие производства. Рассчитайте массу и ставку дивиденда, приходящуюся на одну простую акцию.
Задача 2. Банк формирует пассивы за счет привлечения вкладов и за счет размещения облигаций. Вклады принимаются на условиях хранения один год, с годовой процентной ставкой 25%, а облигации со сроком обращения один год размещаются с дисконтом и погашаются по номиналу. При какой ставке дисконта финансовый результат для инвестора будет одинаковый — положит ли он деньги во вклад или приобретет облигацию?
Задача 3. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 3000 руб. и курсовую стоимость 3200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 1000 руб. на акцию, а компания Б-1500 руб. на акцию. Капитализация, какой компании (при прочих равных условиях) изменится в данной ситуации в большей степени?
Задача 4. Сбербанк РФ принимает валютные депозиты в долларах США сроком на два года по ставке 8% годовых (начисляется один раз в три месяца) и рублевые вклады на тех же условиях с процентной ставкой 18,5% годовых. Инвестор ожидает, что курс доллара по отношению к рублю будет расти на 10% в год. Что выгоднее: положить 100 000 на рублевый или валютный депозит, если в момент принятия решения курс доллара составляет 30 руб. за 1 долл. (необходимо учитывать налог на покупку валюты, равный 1%).
Задача 5. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 обыкновенных акций с номиналом 300 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 руб. Общество в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение двух лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. руб. и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8%. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на одну обыкновенную акцию.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 10.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Денежный рынок А Облигация, условия выпуска которой предполагают регулярную выплату дохода по ней в виде процента от номинальной стоимости
2 Ликвидационная стоимость
акции Б Разновидность простых векселей, выпускаемых серийно на короткий срок в качестве инструмента привлечения денежных ресурсов
3 Купонная облигация В Лицо, которое выступило поручителем за акцептанта, трассанта или индоссанта
4 Операции Центрального банка РФ на открытом рынке Стоимость имущества акционерного общества в фактическихценах реализации в момент ликвидации общества, приходящаяся на одну акцию
Г 5 Коммерческие бумаги Покупка и продажа Центральным банком РФ ценных бумаг, осуществляемые с целью проведения денежной политики
Д 6 Авалист Е Относительно редкий подход к управлению инвестиционным портфелем, заключающийся в формировании хорошо диверсифицированного портфеля с низким уровнем несистематического риска и длительном удерживании его в неизменном состоянии
7 Договор поручения Ж Ежедневный пересчет открытых позиций на фьючерсном рынке
8 Внебиржевой рынок ценных бумаг 3 Обязанность продать определенное количество базисного актива в определенный момент в будущем по фиксированной цене
9 Отчет об итогах выпуска ценных бумаг И Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
10 Член эмиссионного синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Пассивное управление инвестиционным портфелем Л Ценные бумаги, имеющие низкую оценку риска невозврата суммы основного долга и (или) процентов по нему
12 Депозитарий
инвестиционного фонда М Гражданский договор, по которому поверенный обязуется по поручению доверителя совершать для него сделки и иные юридические действия
13 Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны Н На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов
14 Ценные бумаги
инвестиционного
качества О Депозитарий, имеющий лицензию специализированного депозитария, учитывающий права на активы институциональных инвесторов и контролирующий деятельность управляющих компаний этих институциональных инвесторов
15 Отметка по рынку ПЛюбая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для снижения цен на ценные бумаги
РЧасть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых инструментов со сроком до погашения менее одного года
С Торговля ценными бумагами за пределами фондовой биржи
Т Документ стандартной формы, который готовит эмитент эмиссионных ценных бумаг после завершения размещения ценных бумаг нового выпуска, содержащий сведения о сроках размещения, количестве размещенных ценных бумаг и объеме привлеченных денежных средств
У Индоссамент, который снимает ответственность по векселю с| индоссанта
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Фондовый рынок и рынок ценных бумаг — это выражения-синонимы: и тот, и другой рынок охватывают один круг финансовых инструментов.
. Привилегированные акции не дают права голоса ни при каких обстоятельствах.
Доходность к погашению дисконтных облигаций равна ставке дисконта.
Еврооблигации могут выпускаться от имени Российской Федерации, от имени субъектов Российской Федерации, а также от имени муниципальных образований.
Даже если на векселе есть поддельные подписи, лица, поставившие свои подлинные подписи, несут солидарную ответственность по векселю в полном объеме.
6. В России законодательно запрещен выпуск дружеских и бронзовых векселей.
7. Не существует законодательного запрета на осуществление деятельности по организации торговли
физическими лицами.
8. Приказ «до отмены» означает, что он будет действительным до отмены его фондовой биржей.
9. В случае отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитенту не нужно уплачивать
налог на операции с ценными бумагами.
10. Членами эмиссионного синдиката могут быть только профессиональные участники рынка ценных
бумаг — компании по ценным бумагам, брокерско-дилерские компании, инвестиционные банки.
11. Рыночная стоимость акций переоцененных компаний растет медленнее, чем рынок акций в целом.
12. В случае получения соответствующей лицензии управляющая компания инвестиционных фондов имеет
право осуществлять также функцию хранения активов инвестиционного фонда.
13. Добросовестность рекламной деятельности на финансовых рынках является элементом профессиональной этики фондового рынка.
14. Выставив рейтинг, рейтинговое агентство оставляет за собой право повысить или понизить рейтинг, приостановить или отозвать его.
15. Инвестор продает опцион на продажу, если ожидает понижение рыночной стоимости базового актива.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Стихийным является рынок
прибиржевой, «уличный», на котором торгуют ценными бумагами, не котирующимися на бирже;
испытывающий внезапные стихийные колебания (падения или подъемы) курсов ценных бумаг;
функционирующий без всяких правил: правил доступа ценных бумаг и участнике к торгам, механизма торговли, установления цен.
На денежном рынке осуществляется движение
среднесрочных капиталов (от 1 до 5 лет);
краткосрочных капиталов (до 1 года);
долгосрочных капиталов (более 5 лет).
3. Дивиденды на собственные акции акционерного общества, находящиеся в его распоряжении,
начисляются;
не начисляются.
4. Акция до момента ее полной оплаты голос на общем собрании акционеров
1) предоставляет;
2) не предоставляет.
5. Российские частные эмитенты могут выпускать облигации
номинированные только в российских рублях;
номинированные как в российских рублях, так и в иностранной валюте;
вопрос поставлен некорректно.
6. Инвестор, приобретающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными, процентный риск инвестиционного портфеля (при прочих данных условиях)
повышает;
понижает;
процентный риск не зависит от срока обращения облигаций,
7. Первый выпуск еврооблигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, был осуществлен в 1) 1993 г.;
2) 1996 г;
3) 1998 г;
4) 2000 г.
8. Государственные ценные бумаги в России выпускаются с1) VII в.;
2) VIII в.
3) Х1Хв.;
4) XX в.
9. Акцепт векселя может быть оформлен
1) только на лицевой стороне векселя;
2) в любом месте векселя;
на добавочном листе-аллонже;
отдельным документом.
10.Наличие аваля на переводном векселе
обязательно;
не обязательно.
11. Вексель в порядке цессии обращаться
может;
не может;
может после оговорки «не приказу»;
может после оговорки «без оборота на меня».
12.Вексель может выписать
коммерческая организация;
некоммерческая организация;
индивидуальный предприниматель;
орган государственной власти.
13. В случае возникновения конфликта интересов между брокером и его клиентом брокер должен
отказаться от выполнения поручения клиента;
немедленно уведомить клиента о наличии конфликта интересов;
приложить все усилия для разрешения конфликта интересов в пользу клиента.
Объектами доверительного управления ценными бумагами могут быть
ценные бумаги;
денежные средства;
драгоценные металлы;
недвижимое имущество;
иностранная валюта.
15. Служащие фондовой биржи учреждать компании - профессиональные участники рынка ценных бумаг право
имеют;
не имеют;
имеют только в том случае, если у них нет доступа к инсайдерской информации.
16.Индекс РТС рассчитывается как
среднее арифметическое;
среднее геометрическое;
среднее арифметическое взвешенное.
17. Закрытое акционерное общество публиковать ежеквартальный отчет по ценным бумагам
обязано;
не обязано;
обязано, если общество размещало облигации по открытой подписке;
обязано, если хотя бы один выпуск акций сопровождался регистрацией проспекта эмиссии.
18.В случае распределения акций среди акционеров за счет нераспределенной прибыли уставный капитал общества
увеличивается;
уменьшается;
не изменяется.
19. В момент первичного размещения ценных бумаг по рыночным ценам произошло резкое повышение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положениеандеррайтера в этой ситуации
ухудшается;
улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
20.Выражениями-синонимами являются:
эмиссионный синдикат;
группа покупки;
андеррайтер;
группа продажи;
андеррайтинговый синдикат.
21. Изменчивость цены на акцию характеризуется показателем
EPS;
Р/Е;
коэффициентом β.
2 2.Чем ниже у акций коэффициент β тем риск инвестирования в них
выше;
ниже.
23. Активы интервальных паевых инвестиционных фондов могут состоять из1) любых государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;
ценных бумаг иностранных эмитентов, имеющих признанную котировку;
любых акций и облигаций российских акционерных обществ;
недвижимости;
имущественных прав на недвижимость.
24.Управляющие компании управлять пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов право
имеют;
не имеют.
25. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется лицензией
на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
фондовой биржи;
профессионального участника рынка ценных бумаг;
коммерческого банка;
инвестиционного фонда.
26.Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг приостановитьвведение в действие постановлений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг право
имеет;
не имеет.
27. Факт выставления рейтинга шансы удачного размещения ценных бумаг для эмитента
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения;
уменьшает или увеличивает в зависимости от рейтинговой оценки.
28.Сбор, оценку и аналитическую информации для выставления рейтинга осуществляет в рейтинговом агентстве
служба рейтинга;
информационная служба.
29. Короткая позиция представляет собой
покупку или продажу ценных бумаг на короткий срок;
продажу фьючерсного контракта;
заключение обратной сделки по фьючерсному контракту.
30. Выражение «продать контракт» на фьючерсной бирже означает
открытие позиции поставщиком базисного актива;
открытие позиции покупателем базисного актива;
завершение расчетов по сделке.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерным обществом выпущены и полностью размещены следующие виды ценных бумаг:
Вид ценной бумаги Номинал, руб. Количество, шт.
Акции обыкновенные 10 1000 000
Акции привилегированные классические 10 100 000
Акции привилегированные кумулятивные 20 500
Фиксированная ставка дивиденда по всем видам привилегированных акций составляет 10%. 10 000 простых акций находится на балансе акционерного общества. В течение трех предыдущих лет в связи с реконструкцией предприятия дивиденды не выплачивались. По результатам истекшего финансового года чистая прибыль составила 5 000 000 руб. Рассчитайте показатель «доход на акцию» (EPS).
Задача 2. Рассчитайте рыночную стоимость облигации, если она имеет срок до погашения два года, ставку купона — 30% (выплачивается два раза в год), а ставка альтернативной доходности — 35%.
Задача 3. На первичном рынке методом голландского аукциона были предложены к размещению 1000 облигаций номинальной стоимостью 100 руб. Цена отсечения составила 90% от номинала. Во время аукциона были поданы заявки на покупку 100 облигаций по цене 92%, 500 облигаций— по цене 91%, 300 облигаций по цене 90%, 200 облигаций — по цене 89%. Рассчитайте объем реально привлеченных средств в результате размещения данного выпуска облигаций.
Задача 4. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 4000 руб. по цене 85% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 25% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?
Задача 5. Купонная облигация с купоном 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 0,5%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 11.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок капиталов А Облигации, которые по условиям выпуска погашаются другими ценными бумагами эмитента
2 Внутренняя стоимость
акции Б Приказ купить или продать ценные бумаги на бирже по текущей рыночной цене
3 Конвертируемые облигации В Экспертная оценка стоимости акции компании на основе
фундаментального анализа
4 Ломбардный список Гражданский договор, по которому комиссионер обязуется по поручению и за счет комитента совершать для него сделки от своего имени за комиссионное вознаграждение
Г 5 Цессия Профессиональный участник рынка ценных бумаг — регистратор, имеющий лицензию специализированного регистратора владельцев инвестиционных паев, или специализированный депозитарий инвестиционного фонда
Д 6 Индоссант Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
Е 7 Договор комиссии Ж Разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива
8 Рыночный приказ 3 Ценные бумаги, выполнение обязательств по которым со стороны эмитента весьма проблематично
9 Государственная
регистрация выпуска ценныхбумаг И Биржевой приказ совершить сделку с ценными бумагами при достижении рыночной цены значения стоп-цены, однако не выходя за пределы лимитной цены
10 Группа покупки К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Фундаментальный
анализ Л Облигации, которые погашаются в свободно конвертируемой валюте
12 Регистратор инвестиционногофонда М Лицо, которое передало вексель или чек по передаточной надписи
13 Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны предложения Н Стоимость акции, которая определяется в рамках фундаментального анализа и зависит от стоимости самой компании
14 Ценные бумаги
Спекулятивного качества О Совокупность ценных бумаг, под залог которых Центральный банк РФ выдает кредиты коммерческим банкам
15 Внутренняя стоимость
опциона ПКачественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ компании с целью определения стоимости самой компании и ее ценных бумаг
РЧлены эмиссионного синдиката, осуществляющие выкуп части выпуска ценных бумаг за свой счет
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Один из этапов эмиссии эмиссионных ценных бумаг, суть которого заключается в официальной фиксации обязательств эмитента по данным ценным бумагам
У Общегражданская уступка права требования, оформляемая как двустороннее соглашение цедента и цессионария
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Перечень эмиссионных ценных бумаг является ограниченным и закрытым.
Выпуская отзывные привилегированные акции, эмитент понижает свой процентный риск.
3. Эмиссия всех облигационных займов сопровождается государственной регистрацией выпуска, но не всегда сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг.
4. Государственные и муниципальные ценные бумаги в России могут выпускаться только в
форме облигаций.
Цессия по именным депозитным и сберегательным сертификатам оформляется на оборотной стороне этих сертификатов.
6. Одной из тенденций современного вексельного оборота в международной практике является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными.
7. Лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг лицензируются все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
8. На внебиржевом организованном рынке обращаются акции компаний, которые не удовлетворяют
требованиям листинга.
9. Налог на операции с ценными бумагами уплачивается в зависимости от величины привлекаемых
денежных ресурсов за счет размещения ценных бумаг.
10. Эмитент сам принимает решение, размещать ли бумаги нового выпуска самостоятельно или
прибегнуть к услугам андеррайтера.
11. Внутренняя стоимость акций — это показатель, который рассчитывается на основе данных
бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других документах финансовой отчетности.
12. С экономической точки зрения инвестиционный фонд — это «денежный» мешок, куда «складываются» средства мелких инвесторов, а управляет этим «мешком» профессиональный управляющий.13. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг этика фондового рынка не относится.
14. Все фондовые индексы семейства Доу-Джонса рассчитываются как среднеарифметические величины.
15. Биржа выступает гарантом исполнения биржевых опционных и фьючерсных сделок.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.На двойных аукционных рынках конкурируют между собой
только продавцы;
только покупатели;
продавцы и покупатели.
2. При двойных аукционных рынках торги ведутся
1) параллельно в двух операционных залах;
2) при конкуренции продавцов между собой и покупателей между собой;
3) по двойной схеме: предварительный аукцион до начала торгов и очный аукцион во время торгового собрания.
3. Ликвидационная стоимость обыкновенных акций
определяется в уставе акционерного общества;
определяется в решении о выпуске акций;
определяется в момент ликвидации акционерного общества.
4. Акционерное общество размещать привилегированные акции, предоставляющие разные права их владельцам,
может;
не может.
5. Эмитент, выпускающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными, процентный риск (при прочих равных условиях)
повышает;
понижает;
вопрос поставлен некорректно, так как эмитенты не несут процентного риска
6. Кредитный риск инвестора, приобретающего облигации одного эмитента, минимальный , когда
облигации выпущены под конкретный вид дохода эмитента;
облигации обеспечены гарантией третьей стороны;
облигации выпущены под залог имущества эмитента;
облигации имеют индексируемый номинал;
облигации погашаются продукцией эмитента.
7. Государственными облигациями наиболее высокого инвестиционного качества являются (при прочих равных условиях) облигации
1) купонные;
2) дисконтные;
3) обеспеченные залогом имущества;
4) обеспеченные гарантией третьих лиц;
5) обращающиеся на фондовой бирже.
8. В России государственные и муниципальные ценные бумаги, не обеспеченные залогом имущества
или гарантией третьей стороны, выпускаться
1) могут;
2) не могут;
3) могут только от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.
9. Плательщик по переводному векселю оплатить неакцептованный вексель
имеет право;
не имеет права;
10.Обязанными по чеку лицами являются
чекодатель;
плательщик;
акцептант;
авалист;
индоссант.
11. По бланковой передаточной надписи могут обращаться
векселя;
чеки;
закладные;
депозитные и сберегательные сертификаты.
12.В нескольких экземплярах выписываться могут
векселя;
чеки;
депозитные сертификаты;
сберегательные сертификаты;
коносаменты.
13. Клиринговая организация формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения
сделок с ценными бумагами
обязана в любом случае;
обязана, если это предусмотрено правилами фондовой биржи;
не обязана.
14. .Для получения лицензии и осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг компания должна удовлетворять требованиям пофинансовой устойчивости;
раскрытию информации;
квалификации персонала;
минимальному размеру собственных средств;
соблюдению норм профессиональной этики.
15. Сводный индекс ММВБ рассчитывается как
среднее арифметическое;
среднее геометрическое;
среднее арифметическое взвешенное.
16.Фондовая биржа доходы своим учредителям
выплачивает;
не выплачивает;
выплачивает только в случаях, предусмотренных законом.
17. В случае размещения акций в порядке консолидации акций уставный капитал общества
увеличивается;
уменьшается;
не изменяется.
18.В случае размещения акций в порядке конвертации облигаций в акции уставный капитал общества
увеличивается;
уменьшается;
не изменяется;
зависит от условий конвертации.
19. Привилегированные члены эмиссионного синдиката берут на себя обязательства повыкупу части эмиссии по сравнению с обязательствами рядовых членов синдиката
такие же;
меньшие;
большие.
20.Разница между ценой продажи андеррайтером ценной бумаги публике и ценой ее выкупа андеррайтером у эмитента (спрэд) тем больше, чем эмиссия
больше;
меньше;
спрэд не зависит от объема эмиссии.
21. Акция «А» имеет коэффициент β = 1,4, а акция «В» — β= 1,5. При общем повышении цен на рынке акций больше поднимется цена
акции «А»;
акции «В».
22. Отрицательное значение коэффициента β свидетельствует о том, что цена акции изменяется в направлении,
соответствующем направлению движения рынка;
2) обратном общему движению цен.
23. Осуществлять деятельность по ведению реестра владельцев паев паевого инвестиционного фонда имеют право
управляющая компания;
специализированный депозитарий;
специализированный регистратор;
любой профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра собственников ценных бумаг.
24.Функцию размещения и выкупа паев паевого инвестиционного фонда может выполнять
управляющая компания;
физические лица, заключившие договор с управляющей компанией;
юридические лица — агенты по размещению и выкупу паев.
25. Принятие постановлений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг без предварительного рассмотрения их на экспертном совете при ФКЦБ России
допускается;
не допускается.
26.Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг является органом
законодательным;
исполнительным;
совещательным;
консультационным.
27. Рейтинг ценной бумаги включает в себя оценку .по данной ценной бумаге риска
инфляционного;
валютного;
процентного; 4)кредитного;
5)ликвидности.
28.Потребителями информации, содержащейся в рейтинговой оценке ценных бумаг, являются
1) эмитенты;
инвесторы;
регулирующие органы на рынке ценных бумаг;
финансовые посредники.
29. Выражение «купить контракт» на фьючерсной бирже означает
открытие позиции поставщиком базисного актива;
открытие позиции покупателем базисного актива;
3) завершение расчетов по сделке.
30.На фондовых биржах могут обращаться
форвардные контракты;
опционы;
свопы
конвертируемые облигации;
депозитарные расписки.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Бескупонная облигация со сроком обращения 180 дней размещена на первичном рынке по цене 95% от номинала. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год, год считать равным 365 дней).
Задача 2. Вексель на сумму 10 000 руб. был выписан 1 марта 2008 г. со сроком платежа 1 сентября того же года. В векселе указано, что на основную сумму начисляются проценты по ставке 15% годовых. Какую сумму получит векселедержатель в день погашения?
Задача 3. Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал 500 000 рублей. Объявленный капитал равен 1 млн. руб. Общество принимает решение увеличить уставный капитал за счет дополнительного выпуска акций. Каков максимально возможный номинал дополнительного выпуска акций?
Задача 4. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «X», имеющих курсовую стоимость 50 руб. за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 руб. за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 руб. и курсовую стоимость 95%. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 руб. Рассчитайте стоимость пая.
Задача 5. Инвестор А приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «Старт» с ценой исполнения 550 руб. за акцию. Премия опциона составила 5000 руб. В момент исполнения опциона рыночная цена акции компании «Старт» составляла 650 руб. Рассчитайте доход от данной операции.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 12.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Международный рынок ценных бумаг А Участники первичного размещения ценных бумаг, взаимодействующие с эмиссионным синдикатом и осуществляющие размещение части выпуска ценных бумаг по договору поручения или договору комиссии
2 Кумулятивные привилегированные акции Б Выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг поручений клиентов наилучшим образом
3 Фиксированный купон В Банк, с которым его клиент заключил чековый договор
4 Ломбардный кредит на рынке ценных бумаг Вероятность наступления потерь у инвестора вследствие того, что должник не выполнит свои обязательства по погашению основной суммы долга и (или) процентов по нему
Г 5 Плательщик по чеку Д Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
6 Цессионарий Е Разница между премией опциона и его внутренней стоимостью
7 Котировка ценных бумаг Ж Лицо, имеющее лицензию на осуществление оценочнойдеятельности и заключившее договор с управляющей компанией на оценку активов интервального паевого инвестиционного фонда
8 Стоп-приказ3 Кредит Центрального банка РФ коммерческим банкам, выдаваемый под залог определенных ценных бумаг
9 Конструирование выпуска ценных бумаг И Оборот по ценным бумагам, характеризующийся перераспределением финансовых ресурсов в международных масштабах, пересечением капиталом границ национальных экономик
10 Группа продажи К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Технический анализ Л Лицо, которое стало кредитором, получило право требования в результате цессии
12 Независимый оценщик инвестиционного фонда М Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
13 Добросовестная работа с клиентами на рынке
ценных бумаг Н Публичная оферта дилера на рынке ценных бумаг, предложение купить (продать) определенные ценные бумаги по объявленным ценам
14 Кредитный риск О Биржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
15 Временная (внешняя) стоимость опциона ПАнализ ценных бумаг на основе динамики цен и объемов торговли
РОценка всех рисков, которые несет данная ценная бумага
С Привилегированные акции, по которым не выплаченный в текущем году дивиденд накапливается и выплачивается в последующие годы
Т Профессиональный участник рынка ценных бумаг (или \\i группа), предоставляющий услуги эмитенту по организации эмиссии ценных бумаг эмитента и гарантирующий Щ первичное размещение
У Биржевой приказ, предполагающий прекращение сделок с ценными бумагами, как только рыночная цена достигнет значения стоп-ценыф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
С юридической точки зрения ценная бумага — это одновременно документ и вещь.
. Российское законодательство позволяет выпускать старшие и младшие привилегированные акции.
3. При ликвидации эмитента облигаций в результате процедурыбанкротства требования всех
владельцев облигаций удовлетворяются в одну очередь как требования конкурсных кредиторов.
4. Деньги являются государственными ценными бумагами.
5. Взыскание по неоплаченному сберегательному сертификату может быть наложено на промежуточных
владельцев этого сертификата.
6. Чек не может быть акцептован банком-плательщиком.
7. Лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг лицензируются все виды
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
8. Одним из требований, предъявляемых к ценным бумагам для включения их в число обращающихся на
фондовой бирже, является наличие определенного количества маркет-мэйкеров или специалистов по
этим ценным бумагам.
9. Государственный регистрирующий орган не несет ответственности за достоверность информации,
раскрытой эмитентом в процессе эмиссии эмиссионных ценных бумаг.
10. Менеджер эмиссионного синдиката— это крупный инвестиционный банк, работающий, как правило, на
рынке ценных бумаг в международном масштабе.
11. Технический анализ является строго количественной и научной теорией.
12. Первичное размещение паев паевого инвестиционного фонда не ограничено по времени.
13. Заключение инсайдерских сделок ведет к тому, что изменяются цены и объем торговли финансовыми
инструментами.
14. Методика расчета фондовых индексов на развитых и развивающихся фондовых рынках имеет принципиальные различия.
15. В случае неблагоприятного изменения рыночной ситуации убытки сторон по фьючерсному контракту не ограничены.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только покупатели, относятся:
стихийный;
простой аукцион;
онкольный;
голландский аукцион;
дилерский.
2. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только продавцы, относятся:
стихийный;
дилерский;
непрерывный двойной аукцион.
3. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
в твердой денежной сумме;
в процентах к номиналу;
другим способом, определенным уставом акционерного общества.
4. В уставе акционерного общества не определен дивиденд по привилегированным акциям. В этом случае
должны быть внесены изменения в устав акционерного общества;
владельцы привилегированных акций имеют право на дивиденд наравне с владельцами
простых акций;
акционерное общество не вправе выпускать привилегированные акции;
привилегированные акции конвертируются в простые акции.
5. Эмиссионная цена купонной облигации может быть
равна номиналу;
выше номинала;
ниже номинала.
6. Эмиссионная цена дисконтной облигации может быть
равна номиналу;
выше номинала;
ниже номинала.
7. Эмитент выпускает купонные облигации и размещает их на первичном рынке с премией. При прочих равных условиях это означает, что
1) рыночная процентная ставка ниже ставки купона;
рыночная процентная ставка выше ставки купона;
ставка купона не зависит от рыночной процентной ставки.
8. Величина купонных выплат по облигации зависит
от номинала облигации;
от срока до погашения;
от ставки купона;
от рыночной процентной ставки;
5) от курсовой стоимости облигации.
9. Обязанными по переводному векселю лицами являются
векселедатель;
плательщик;
акцептант;
ремитент;
индоссат.
10.После оговорки «не приказу» вексель
не может передаваться другому лицу;
обращается только в порядке цессии;
3)обращается только в порядке бланкового индоссамента.
11. Факт невыполнения обязательства по чеку банком-плательщиком может быть удостоверен
протестом нотариуса;
отметкой плательщика;
отметкой инкассирующего банка.
12.Факт невыполнения обязательства по векселю акцептантом может быть удостоверен
отметкой акцептанта;
протестом нотариуса;
отметкой инкассирующего банка.
13. В случае выполнения поручения клиентов с ущербом для клиентов, возникшим в результате конфликта
интересов, о котором клиенты не были предупреждены, возместить за свой счет убытки клиентов обязаны
дилеры;
брокеры;
управляющие;
депозитарии;
клиринговые организации.
14. Регистратор ведет лицевые счета
владельцев;
номинальных держателей;
доверительных управляющих;
залогодержателей;
эмитента.
15. Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком повышении курса ценной бумаги, специалист
продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;
продает ценные бумаги по самой высокой цене рынка;
покупает ценные бумаги по самой низкой цене рынка;
продает ценные бумаги по самой низкой цене рынка;
покупает ценные бумаги по самой высокой цене рынка.
16.Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком понижении курса ценнойбумаги, специалист
1) продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;
продает ценные бумаги по самой высокой цене рынка;
покупает ценные бумаги по самой низкой цене рынка;
продает ценные бумаги по самой низкой цене рынка;
покупает ценные бумаги по самой высокой цене рынка.
17. В случае размещения акций в порядке конвертации привилегированных акций в обыкновенные уставный капитал общества
увеличивается;
уменьшается;
не изменяется;
зависит от условий конвертации.
18..Акционерное общество размещает выпуск серийных векселей общим объемом 100 000 МРОТ. В этом случае регистрация проспекта эмиссии
требуется;
не требуется.
19. Чем выше инвестиционное качество эмитируемой ценной бумаги, тем величина ценового спрэда при андеррайтинге
больше;
меньше;
от данного фактора величина спрэда не зависит.
20.Вид ценной бумаги на ценовой спрэд при андеррайтинге
влияет;
не влияет.
21. Рыночная процентная ставка упала. При прочих равных условиях цены акций
упадут;
поднимутся;
цены акций не зависят от рыночной процентной ставки.
22.Рыночная процентная ставка упала. При прочих равных условиях цены облигаций
упадут;
поднимутся;
3) упадут или вырастут в зависимости от того, купонные или дисконтные облигации.
23. Расчет стоимости пая для открытого паевого инвестиционного фонда осуществляется не реже одного раза в1)день;
месяц;
квартал;
год.
24.Расчет стоимости пая для интервального паевого инвестиционного фонда осуществляется не реже одного раза вдень;
месяц;
квартал;
год.
25. Коллегия Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг является органом
законодательным;
исполнительным;
совещательным;
консультационным.
26.Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг состоит из представителей
государственных органов;
профессиональных участников рынка ценных бумаг;
саморегулируемых организаций;
общественных объединений;
независимых экспертов.
27. Распространение информации, предоставление различных информационных услуг инвесторам осуществляет в рейтинговом агентстве
служба рейтинга;
информационная служба рейтингового агентства;
отдел отраслевого рейтинга;
рейтинговый совет.
28.Рейтинговые агентства обычно поддерживают отдельные системы рейтинга длякраткосрочных ценных бумаг;
долгосрочных ценных бумаг;
отдельных видов ценных бумаг.
конкретных эмитентов.
29. Спонсируемые американские депозитарные расписки выпускаются наакции, уже находящиеся в обращении;
новые выпуски акций;
любые акции, как находящиеся в обращении, так и вновь эмитируемые
30. Цена опциона состоит извнутренней стоимости опциона;
временной стоимости опциона;
цены исполнения опциона;
текущей цены базисного актива.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Облигация с номиналом 1000 руб. и сроком до погашения пять лет куплена на вторичном рынке с дисконтом 2%, а продана через четыре года с премией 3%. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты в размере 20%.
Задача 2. 1 апреля инвестор принимает решение об инвестировании временно свободных денежных средств до 1 июля того же года. Банк «Доверие» предлагает следующие инструменты для инвестирования: депозит на три месяца под 15% годовых, вексель сроком «по предъявлении» с дисконтом 5% и процентной ставкой 10%, дисконтную облигацию по цене 85%. Какой способ вложения будет самым выгодным для инвестора?
Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Рога и копыта» — 10 000 руб., а объявленный — 10 000 000 руб. Сразу после оплаты уставного капитала общество принимает решение привлечь заемные средства путем размещения облигаций под гарантию страховой компании в размере 500 000 руб. Каков максимально возможный номинал выпуска облигаций общества в данных условиях?
Задача 4. Стоимость чистых активов составляла 40 000 руб., а количество паев — 800 шт. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10%. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1%?
Задача 5. Компания «Вперед» заключила с компанией «Выше» процентный своп сроком на три года. По условиям данного соглашения первая компания выплачивает второй каждые полгода фиксированную процентную ставку, равную 6% годовых, а вторая компания выплачивает первой платежи с аналогичной периодичностью по ставке «ЛИБОР», которая в моменты выплат составляла соответственно 5,8, 6,0, 6,3, 5,9, 6,1, 6,0%. Основная сумма по свопу — 1 млн. долл. Каков финансовый результат данной операции для ее участников?КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 13.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Национальный рынок ценных бумаг А Тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от того, кто именно выполняет функции субъекта регулирования
2 Сплит акций Б Расчетный показатель, индикатор состояния и динамики
фондового рынка
3 Плавающий купон В Рыночная стоимость активов инвестиционных фондов за вычетом стоимости обязательств фонда
4 «Ставка без риска» Организация эмиссии ценных бумаг и гарантирование их размещения со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг
Г 5 Протест векселя Д Дробление акций, при котором уменьшается номинал акций содновременным пропорциональным увеличением числа акций
6 Простой вексель Поддержка курса ценной бумаги, консультирование эмитента в течение определенного срока после проведенш андеррайтинга
Е 7 Номинальный держатель ценных бумаг Ж Действия с активами инвестора, направленные на сохранение инвестированного капитала и получение дохода на инвестированные средства при приемлемом для инвестора уровне риска
8 Лимитированный приказ 3 Депозитарий, который зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг или в другом депозитарии как держатель ценных бумаг депонента от своего имени, но в интересах депонента
9 Андеррайтинг
ценных бумаг И Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающее право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязанных по векселю лиц
10 Послерыночная поддержка курса ценных бумаг К Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства
11 Управление инвестиционнымпортфелем Л Относительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках наиональной экономики
12 Стоимость чистых активов инвестиционного фонда М Разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива
13 Модель регулирования рынка ценных бумаг Н Биржевой приказ совершить покупку (продажу) ценных бумаг на бирже по цене не выше (не ниже) указанной цены
14 Фондовый индекс О Организация эмиссии ценных бумаг и гарантирование их размещения со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг
15 Премия опциона ПВексель, выписанный на определенное имя, плательщиком по которому выступает сам векселедатель
РБиржевой приказ, предполагающий прекращение сделок с ценными бумагами, как только рыночная цена достигнет значения стоп-ценыС Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Цена опциона
У Отсутствие или неправильное заполнение в векселе хотя бы одного обязательного реквизита
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Суррогаты ценных бумаг дают возможность инвестору получить более высокий доход при сопоставимом уровне риска.
Когда говорится о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеется в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям.
3. В мировой практике встречаются случаи выпуска акций и облигаций без указания номинала..
4. Государственные ценные бумаги могут выпускаться только как эмиссионные ценные бумаги
Расчеты по депозитным и сберегательным сертификатам могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной форме.
6. Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что она не мозг обращаться на
рынке.
7. Брокер может быть попечителем счета депо своего клиента.
8. Торговой системой с наибольшим числом листинговых компаний является НАСДАК.
9. Неэмиссионные ценные бумаги не подвергаются процедуре государственной регистрации.
10. Андеррайтинг ценных бумаг в любом случае снижает риск эмитента неразмещения ценных бумаг.
11. Для того чтобы избежать рыночного (системного) риска на рынке ценных бумаг, есть только один путь — уйти с этого рынка.
12. Контрактные инвестиционные фонды управляются самими пайщиками, так же как акционерные инвестиционные фонды — акционерами.
13. В случае манипулирования рынком ценных бумаг изменяются как цены финансовых инструментов, так и объем операций с ними.
14. Количество акций, включаемых в расчет того или иного фондового индекса, не всегда является фиксированной, заранее известной величиной.
15. Величина залога при заключении фьючерсного контракта определяется соглашением сторон.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
В Российской Федерации разрешены к выпуску ценные бумаги
эмиссионные;
неэмиссионные;
ордерные;
на предъявителя;
производные.
Россия в процесс финансовой глобализации
1) вовлечена;
2) не вовлечена.
3. Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов
о реорганизации акционерного общества;
о ликвидации акционерного общества;
о выплате дивидендов по привилегированным акциям;
о выборе руководящих органов акционерного общества;
об открытии филиалов и представительств.
4. Акционерное общество не выплатило дивиденды по привилегированным акциям. В этом случае акционеры - владельцы привилегированных акций право голоса на общем собрании акционеров
получают;
не получают;
получают по всем вопросам, кроме владельцев кумулятивных акций;
4) получают по ограниченному кругу вопросов.
5. Цена погашения облигации может быть
равна номиналу;
выше номинала;
ниже номинала.
6. Российские эмитенты могут выпускать облигации
с фиксированной ставкой купона;
с плавающей ставкой купона;
с нулевой ставкой купона.
7. Текущая доходность облигации зависит отот номинала облигации;
от срока до погашения;
от ставки купона;
от рыночной процентной ставки;
от курсовой стоимости облигации.
8. Доходность облигации к погашению зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
9. Вексель эмиссионной ценной бумагой
является;
не является;
является только в случае серийных выпусков векселей.
10.Лицо, получившее вексель по бланковому индоссаменту, имеет право
передать его по бланковому индоссаменту;
передать его по именному индоссаменту;
предъявить к платежу;
передать по препоручительскому индоссаменту.
11. Чеки могут быть
именными;
ордерными;
на предъявителя.
12.Чек может быть индоссирован
физическим лицом;
юридическим лицом;
банком-плательщиком по чеку;
авалистом;
акцептантом.
13. Номинальным держателем может быть
брокер;
дилер;
депозитарий;
управляющий;
клиринговая организация.
14.Служба внутреннего контроля в компании - профессиональном участнике рынка ценных бумаг должна быть организована
только для брокеров, дилеров и управляющих;
для всех профессиональных участников без исключения;
только для организаторов торговли и фондовых бирж.
15. На российских фондовых биржах существование различных категорий членов биржи с неравными правами
разрешено;
запрещено;
разрешено, если это оговорено правилами биржи.
16.В России по сравнению с США фондовых бирж
существенно больше;
примерно столько же;
существенно меньше.
17. Эмитентами облигаций могут быть
общества с ограниченной ответственностью;
акционерные инвестиционные фонды;
паевые инвестиционные фонды;
брокерско-дилерские компании;
некоммерческие организации (в случаях, предусмотренных законом).
18.Эмитент эмиссионных ценных бумаг публиковать проспект ценных бумаг
обязан;
обязан только в случае регистрации проспекта ценных бумаг;
обязан только в случае публичного размещения ценных бумаг;
не обязан.
19. При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения эмитент, заключивший соглашение с компанией по ценным бумагам по поводу андеррайтинга на базе твердых обязательств, финансовый риск неразмещения ценных бумаг на себя
принимает;
не принимает.
20.Плата андеррайтеру в России за размещение акций не может превышать от цены размещения акций
5%;
10%;
15%;
4) 25%.
21. Технический анализ изучает
сущность экономических явлений;
поведение цен финансовых инструментов;
микро- и макроэкономические факторы, оказывающие влияние на эмитентов.
22.Линия скользящей средней находится ниже графика цены. Тренд в этом случае является
восходящим;
нисходящим;
боковым.
23. Владелец инвестиционного пая имеет право его
продать;
подарить;
завещать;
передать в залог;
вернуть управляющей компании.
24.Регулирование деятельности инвестиционных фондов в Российской Федерации осуществляет
Центральный банк РФ;
Министерство финансов РФ;
Министерство имущественных отношений РФ;
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
Министерство труда и социального развития РФ.
25. Коллегия ФКЦБ России рассматривает вопросы, имеющие характер
межведомственный;
внутриведомственный.
26.Решения коллегии ФКЦБ России носят характер
обязательный;
рекомендательный.
27. С точки зрения осуществления рейтинга рейтинговые агентства выделяют следующие виды ценных бумаг:
ценные бумаги, по которым рейтинг не осуществляется;
ценные бумаги, по которым рейтинг осуществляется по специальной просьбе эмитента;
ценные бумаги для массового, стандартного рейтинга;
ценные бумаги, по которым рейтинг осуществляется только по специальной просьбе инвестора.
28.Критерии выставления рейтинговой оценки определяются
органами государственного регулирования рынка ценных бумаг;
рейтинговым агентством;
эмитентом;
инвестором, если он является заказчиком рейтинга.
29. Риск покупателя при покупке американского опциона по сравнению с покупкой европейского опциона
выше;
ниже;
вопрос поставлен некорректно.
30. Опцион является «в деньгах», если он
имеет положительную внутреннюю стоимость;
имеет отрицательную внутреннюю стоимость;
имеет внутреннюю стоимость, равную нулю.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Инвестор может купить облигацию со сроком погашения через два года и годовой купонной ставкой 20% по цене 95% от номинала, или положить деньги в банк на тот же срок с годовой процентной ставкой 25%. Проценты начисляются один раз в год. Какая инвестиция обеспечивает более высокую доходность?
Задача 2. Уставный капитал акционерного общества «Лидер» состоит из 750 обыкновенных и 250 привилегированных акций номиналом 10 000 руб. По уставу привилегированные акции выпущены с регулируемой ставкой дивиденда, которая определяется как рыночная процентная ставка плюс 2 процентных пункта. По итогам финансового года чистая прибыль составила 5 млн. руб., из которой половина направлена в резервный и специальные фонды. Рыночная ставка процента равна 14%. Определите размер дивиденда, который будет выплачен на одну обыкновенную акцию.
Задача 3. Акционерное общество принимает решение о размещении дополнительного выпуска акций с номиналом 100 руб. в количестве 1 млн. штук, предполагая разместить их по рыночной цене, которая в момент размещения составляет 150 руб. за одну акцию. Какова сумма налога на операции с ценными бумагами, которую должен уплатить эмитент?
Задача 4. Инвестиционный портфель инвестиционного фонда сформирован на 1 апреля из двух видов ценных бумаг: акций и облигаций. Было приобретено 3000 шт. акций по цене 4 руб. за акцию и 2000 шт. облигаций с номиналом 500 руб., купонной ставкой 20%, по «грязной» цене 98% (купон выплачивается два раза в год). 1 июня ценные бумаги были проданы, причем за этот период курсовая стоимость акций выросла на 1 %, «грязная» цена облигации выросла на 1,5% и был выплачен купонный доход по облигации. Рассчитайте доходность данного портфеля (в пересчете на год).
Задача 5. Цена базисного актива (ценных бумаг) равна 2000 руб., процентная ставка за привлечение заемных средств — 14% годовых. Иных затрат, связанных с приобретением базисного актива, — нет. Рассчитайте цену трехмесячного фьючерса на данный базисный актив.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 14.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Региональный рынок ценных бумаг А Биржевой приказ совершить сделку с ценными бумагами при достижении рыночной цены значения стоп-цены, однако, не выходя за пределы лимитной цены
2 Консолидация акций Б Акции, зафиксированные в уставе акционерного общества, которые общество может размещать дополнительно к уже размещенным3 «Грязная» цена облигации» В Обмен долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на долговое обязательство с плавающей процентной ставкой
4 Цена еврооблигаций Г Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в мировой экономике, включающего pяд национальных экономик со схожими характеристиками финансового рынка
5 Безоборотный
индоссамент Кредитор, уступающий свое право требовать в результате общегражданской уступки права требования
Д 6 Цедент Индоссамент, который снимает ответственность по векселю с индоссанта
Е 7 Расчетный депозитарий Ж Экспертная оценка стоимости акции компании на основе
фундаментального анализа
8 Стоп-лимит приказ 3 Цена облигации, включающая накопленный купонный доход
9 Объявленные акции И Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в национальной экономике
10 Договорной андеррайтинг К Цена облигаций, обращающихся на международном рынке ценных бумаг, выражаемая в виде ставки доходности
11 Внутренняя стоимость акции Л Именная неэмиссионная ценная бумага, посредством продажи которой формируется паевой инвестиционный фонд
12 Инвестиционный пай М Увеличение номинала акций при одновременном пропорциональном уменьшении количества акций
13 Операции Центрального банка на открытом рынке Н Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляющий котировки ценных бумаг и совершающие сделки покупки-продажи ценных бумаг с инвесторами га объявленным ценам
14 Индекс облигаций О Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства
15 Процентный своп ПИндоссамент, запрещающий дальнейшее обращение векселя
РПокупка и продажа ценных бумаг Центральным банком РФ, осуществляемые с целью проведения денежной политики государства
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Депозитарий, который обслуживает организованный рынок ценных бумаг (фондовую биржу), предоставляя стандартный набор услуг участникам биржевых торгов
У Индикатор состояния и динамики рынка долговых обязательств
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Перечень ценных бумаг, разрешенных к выпуску в Российской Федерации, является
закрытым и ограниченным.
. Российские акционерные общества имеют право выпускать привилегированные акции с фондом покупки.
Акционерное общество не имеет права выпускать облигации ранее третьего года своего
существования (при условии надлежащего утверждения двух годовых балансов).
Государственные и муниципальные ценные бумаги в Российской Федерации могут выпускаться
как именные, так и на предъявителя.
Депозитные сертификаты могут погашаться по согласию с владельцем сертификатами с другими сроками погашения.
Для того чтобы выдавать складские свидетельства, необходимо наличие лицензии на осуществление деятельности по хранению товаров.
Управляющий на рынке ценных бумаг осуществляет доверительное управление активами клиента в интересах не только учредителя управления, но и других выгодоприобретателей, если они указаны в договоре.
Одна клиринговая организация может обслуживать только одну фондовую биржу.
Открытое акционерное общество может размещать свои ценные бумаги как по открытой, так и по закрытой подписке.
Андеррайтер вместе с эмитентом несет ответственность за полноту и достоверность информации, представленной в проспекте эмиссии.
К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды.
Состав и структура активов инвестиционных фондов регулируются государством.
В странах с исламской экономикой традиция запрещает использование долговых финансовых инструментов, в том числе эмиссию облигаций.
Существуют фондовые индексы, пересчет которых осуществляется после каждого тика.
Форвардный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. В экономике Советского Союза ценные бумаги
1) использовались;
2) не использовались.
2. К эмиссионным ценным бумагам относятся
1) государственные ценные бумаги;
2) инвестиционные паи;
3) муниципальные ценные бумаги;
4) облигации акционерных обществ;
5) серийно выпускаемые векселя.
В России выпуск безноминальных акций
разрешен;
запрещен.
4. В случае повышения рыночной ставки процента (при прочих равных условиях) курсо вая стоимость акций
повышается;
понижается;
не изменяется, так как рыночная процентная ставка не оказывает влияния на курс акций.
5. При прочих равных условиях инвестиции в облигации по сравнению с инвестициями в акции обеспечивают доходность
большую;
меньшую;
примерно такую же;
вопрос поставлен некорректно.
6. Некоммерческие организации в России могут выпускать облигации
только в случае залога имущества;
только в случае, предусмотренном в уставе;
только в случаях, предусмотренных законом;
4) только в случае предоставления гарантии третьей стороны.
7. В Российской Федерации государственные облигации с индексируемым номиналом выпускаться
могут;
не могут.
8.Инвестор, приобретающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными, процентный риск инвестиционного портфеля (при прочих данных условиях)
повышает;
понижает;
процентный риск не зависит от срока обращения облигаций.
9. В российской практике допускаются чеки
именные;
на предъявителя;
ордерные.
10.В банк-плательщик для платежа предъявлен неакцептованный чек. Банк такой чек оплатить
обязан;
не обязан.
11. Вексель тем надежнее, чем индоссаментов на нем1) больше;
2) меньше;
3) от числа индоссаментов надежность векселя не зависит.
12. Передать вексель в порядке препоручения
можно;
нельзя;
можно только по именной передаточной надписи.
13. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг выдается
на один год;
на 3 года, если данный вид деятельности ранее не осуществлялся;
бессрочно.
14.Брокерская деятельность совмещаться с другими видами деятельности
может;
не может;
может только с дилерской, депозитарной и деятельностью по управлению ценными бумагами.
15. Первое место в мире по обороту ценных бумаг иностранных эмитентов занимает фондовая биржа
Нью-Йоркская;
Лондонская;
Токийская;
Франкфуртская;
Парижская.
16.На фондовой бирже могут обращаться
акции;
облигации;
инвестиционные паи;
государственные и муниципальные ценные бумаги;
финансовые фьючерсы и опционы.
17. Российское законодательство позволяет конвертировать в ценные бумаги с другими правами
привилегированные акции;
обыкновенные акции;
облигации;
векселя;
любые эмиссионные ценные бумаги.
18.Эмиссионными ценными бумагами являются
акции закрытых акционерных обществ;
акции инвестиционных фондов;
облигации;
муниципальные ценные бумаги;
инвестиционные паи.
19. На рынке евробумаг андеррайтинг используется при размещении1)евроакций;
еврооблигаций частных эмитентов;
краткосрочных евробумаг;
государственных еврооблигаций.
20.Андеррайтер может размещать ценные бумаги эмитента нового выпуска
только на биржевом рынке;
только на внебиржевом рынке;
на биржевом и внебиржевом рынке.
21. Системный (рыночный) риск является
диверсифицируемым;
недиверсифицируемым;
понижаемым;
непонижаемым.
22.Кредитный риск акций по сравнению с кредитным риском облигаций
выше;
ниже;
3) вопрос поставлен некорректно
23. Расчет стоимости пая паевых инвестиционных фондов осуществляется на основе
стоимости чистых активов фонда;
стоимости всех активов фонда;
спроса и предложения на паи.
24.Инвестор передает управляющему для осуществления доверительного управления ценными бумагами право
1)собственности;
владения;
пользования;
распоряжения.
25. Правила саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляемые к ее членам в отношении
профессиональной квалификации персонала, не исключая технический;
правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;
минимальной величины их собственных средств;
правил, ограничивающих получение сверхприбыли.
26.Членами коллегии ФКЦБ России являются представители
профессиональных участников рынка ценных бумаг;
федеральных органов исполнительной власти;
палат Федерального собрания РФ;
саморегулируемых организаций.
27. Рейтинговый комитет работает с информацией, которую ему предоставляет
эмитент;
заемщик;
информационная служба;
служба рейтинга;
отдел отраслевого рейтинга.
28.При выставлении рейтинга рейтинговое агентство осуществляет анализ заемщика1) фундаментальный;
2)технический.
29. Опцион является «без денег», если он
имеет положительную внутреннюю стоимость;
имеет отрицательную внутреннюю стоимость;
имеет внутреннюю стоимость, равную нулю.
30. Опцион является «при деньгах», если он
имеет положительную внутреннюю стоимость;
имеет отрицательную внутреннюю стоимость;
имеет внутреннюю стоимость, равную нулю.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Купонная облигация со ставкой купона 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).
Задача 2. Уставный капитал акционерного общества «Лидер» состоит из 750 обыкновенных и 250 привилегированных акций номиналом 10 000 руб. По уставу привилегированные акции выпущены с регулируемой ставкой дивиденда, которая определяется как рыночная процентная ставка плюс 2 процентных пункта. По итогам финансового года чистая прибыль составила 5 млн. руб., из которой половина направлена в резервный и специальные фонды. Рыночная ставка процента равна 14%.
Рассчитайте курсовую и максимально возможную эмиссионную цену обыкновенной акции.
Задача 3. Акционерное общество с уставным капиталом 10 000 руб. размещает дополнительные акции в количестве 10 000 штук. Номинал одной акции — 200 руб. Акции размещаются по цене 400 руб. Часть акционеров воспользовались правом преимущественного выкупа по льготной цене, которая на 5% ниже, чем цена размещения. Всего, таким образом, было выкуплено 10% выпуска. По итогам размещения оказалось, что 10% акций не были приобретены инвесторами, их пришлось аннулировать. Рассчитайте величину привлеченных средств путем размещения акций и величину уставного капитала общества по результатам размещения.
Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки составляет 1 %, а размер скидки — 1,1%.
Задача 5. Инвестор заключает фьючерсный контракт на фондовый индекс на три месяца. Рыночная процентная ставка равна 13% годовых. По акциям, составляющим индекс, дивиденды не выплачиваются. Значение индекса на начало периода равно 10 000 ед. Рассчитайте цену данного фьючерса.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 15.
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Глобализация финансовыхрынков А Рыночная цена облигации без учета, накопленного купонного дохода
2 Объявленные акции Б Акции, которые акционерное общество может разместить дополнительно к уже размещенным3 «Чистая» цена облигации В Индикатор состояния и динамики рынка долевых ценных бумаг
4 Дефицит федерального бюджета Биржевой приказ совершить сделку с ценными бумагами по цене открытия биржевой сессии
Г 5 Домицилированный вексель Процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами
Д 6 Бронзовый вексель Е Превышение расходов государства над его доходами
7 Клиентский (кастодиальный) депозитарий Ж Ситуация, при которой эмитент осуществляет выбор aндеррайтера из числа нескольких андеррайтеров по конкурсу заявок
8 Приказ «при открытии» 3 Регулятивные нормы, действующие на рынке ценных бумаг, определяемые законодательством по финансовому и фондовому рынку и иными законодательными и нормативными актами
9 Распределение акций среди акционеров И Вексель, в котором в качестве плательщика указано третье лицо, становящееся главным и последним плательщиком по векселю после его акцепта
10 Конкурентный андеррайтинг К Депозитарий, клиентами которого, как правило, являются индивидуальные или институциональные инвесторы, которым депозитарий предоставляет персонифицированный набор услуг и индивидуальные условия обслуживания
11 Тренд Л Мошеннический вексель, в котором один из участников вексельных отношений является вымышленным лицом (например, акцептант)
12 Стоимость инвестиционного пая М Вексель, в котором указано специальное место, где должен быть произведен платеж по векселю
13 Законодательная инфраструктура рынка ценных бумаг Н Ряд последовательных изменений цен, в совокупности движущихся в одном направлении
14 Индекс акций О Депозитарий, который обслуживает организованный рынок ценных бумаг (фондовую биржу), предоставляя стандартный набор услуг участникам биржевых торгов
15 Валютный своп ПСпособ размещения акций нового выпуска, характеризующийся тем, что все акции распределяются бесплатно среди акционеров пропорционально имеющемуся у них количеству акций
РОбмен номинала и фиксированного процента в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда, разделенная на число размещенных паев
У Цена облигации, включающая накопленный купонный доход
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Ордерные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной, так и в бездоку-ментарной форме.
2. По российскому законодательству акционерное общество не имеет права выпускать
привилегированные акции в бездокументарной форме.
Облигация (при прочих равных условиях) — это ценная бумага более высокого инвестиционного
качества по сравнению с акцией.
В России по именным государственным ценным бумагам, выпущенным от имени РФ, реестр
владельцев не ведется.
Цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования банком — эмитентом депозитного сертификата.
По закладной отвечает не только должник, но и залогодатель.
Акционерный инвестиционный фонд действует только на основании лицензии ФКЦБ, поэтому можно сказать, что он является профессиональным участником рынка ценных бумаг.
Механизмом торговли на вторичном биржевом рынке является голландский, английский или непрерывный двойной аукцион.
Решение об увеличении числа объявленных акций принимается общим собранием акционеров или советом директоров, если то зафиксировано в уставе.
«Стэнд-бай» андеррайтинг— это обязательство андеррайтера выкупить ту часть выпуска, которая предназначалась для реализации подписных прав и осталась невыкупленной.
Чем больше падает цена облигации, тем выше ее доходность к погашению.
Инвестиционные паи могут быть и именными, и на предъявителя.
Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг ограничивается защитой экономических интересов государства и инвесторов.
В мировой практике для обеспечения независимости рейтинговых агентств в состав их учредителей обязательно входит государство.
Своп можно рассматривать как совокупность следующих одна за другой срочных сделок.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Вложение средств в эмиссионные ценные бумаги по сравнению с вложением в неэмиссионные ценные бумаг риск инвестора
1)повышает;
2) понижает.
2. В Российской Федерации на предъявителя могут выпускаться
1) облигации;
2) векселя;
3) государственные и муниципальные ценные бумаги;
4) чеки;
5) инвестиционные паи.
3. В США выпуск безноминальных акций
разрешен;
запрещен.
4. По российскому законодательству акции могут выпускаться как ценные бумаги
на предъявителя;
именные;
ордерные.
В России облигации без срока погашения выпускаться
могут;
не могут.
6. Акционерный коммерческий банк выпустил облигации на предъявителя в бездокументарной форме со сроком обращения 12 месяцев. Данная ситуация
корректна;
некорректна.
7. Эмитент, выпускающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными процентный риск (при прочих равных условиях)
повышает;
понижает;
вопрос поставлен некорректно, так как эмитенты не несут процентного риска.
8.Кредитный риск инвестора, приобретающего государственные облигации, минимальный, когда
облигации выпущены под конкретный вид дохода эмитента;
облигации обеспечены гарантией третьей стороны;
облигации выпущены под залог имущества;
облигации имеют индексируемый номинал;
облигации номинированы в свободно конвертируемой валюте.
9. Главный и последний плательщик по чеку — это
банк-плательщик;
чекодатель;
акцептант
авалист.
10. Чековый договор — это договор междучекодателем и чекодержателем;
чекодателем и банком-плательщиком;
3) банком-плательщиком и банком-корреспондентом.
11. Трассат становится обязанным по векселю лицом с момента подписи векселя
трассантом;
трассатом;
ремитентом;
авалистом;
акцептантом.
12. Оговорка «без оборота на меня» означает, что
вексель не может далее обращаться по индоссаменту;
лицо, сделавшее оговорку, освобождается от ответственности по векселю;
вексель не может быть индоссирован на лицо, сделавшее данную оговорку.
13. Коммерческие банки выступать депозитариями на рынке ценных бумаг
могут после разрешения Центрального банка РФ;
могут после получения лицензии ФКЦБ России;
могут, если выполняют функции дилера на рынке государственных ценных бумаг;
не могут.
14.Профессиональные участники рынка ценных бумаг вести денежные счета своих клиентов
могут;
не могут;
могут только кредитные организации.
15. Биржевой приказ, который имеет приоритет перед всеми другими приказами, это приказ
рыночный;
лимитированный;
3) «немедленно исполнить или отменить»;
4) «все или ничего»;
5) стоп-приказ.
16.Организатор торговли на рынке ценных бумаг службу внутреннего контроля иметь
обязан;
не обязан.
17. Эмиссионная цена акций может быть
ниже номинала;
равна номиналу;
выше номинала.
18.Эмиссионная цена облигаций может быть
ниже номинала;
равна номиналу;
выше номинала.
19. В российских условиях брокеры быть андеррайтерами1) могут;
не могут;
могут только в случае андеррайтинга на базе лучших усилий.
20. При андеррайтинге акций эмиссионный доход может получить
эмитент;
андеррайтер;
эмитент или андеррайтер, в зависимости от условий андеррайтингового договора.
21. При понижении уровня процентных ставок на рынке процентный риск реализуется дляэмитентов облигаций;
держателей облигаций.
22.Из перечисленных ниже самое высокое инвестиционное качество имеют
облигации, обеспеченные залогом имущества;
облигации, обеспеченные гарантией третьего лица;
привилегированные акции;
обыкновенные акции;
застрахованные облигации.
23. Управляющий на рынке ценных бумаг заключает сделки в интересах учредителя управления
от своего имени;
от имени учредителя управления;
от своего имени, указывая, что действует в качестве управляющего.
24.Управляющий, не проявивший должной заботливости об интересах учредителя управления, возмещает учредителю управления
только реальный ущерб, возникший в результате управления;
все имущество, переданное управляющему для доверительного управления;
только упущенную выгоду;
4) убытки и упущенную выгоду.
25. Правила ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг устанавливаются
только Министерством финансов РФ;
только ФКЦБ России;
Министерством финансов РФ и ФКЦБ России совместно.
26.Самая жесткая система государственного регулирования рынка ценных бумаг сформировалась вРоссии;
Великобритании;
Японии;
США;
Германии.
27. Индексами акций являются
FT-Actuaries British Government Securities Indices;
Dow Jones Bond;
Salomon Brother World Goverment Bond Index;
FTCE.
28.При расчете индексов облигаций используется1) метод взвешенной цены;
метод взвешенной доходности;
расчет средней арифметической из суммы цен облигаций;расчет средней геометрической.
29. Базисным активом фьючерсных контрактов могут быть
валюта;
процентные ставки;
ценные бумаги;
биржевые товары;
фондовые индексы.
30.Базисным активом опционных контрактов могут быть
производные финансовые инструменты;
акции;
облигации;
любые товары;
процентные ставки.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. На первичном рынке размещаются облигации со следующими характеристиками: номинал — 100 руб., срок до погашения два года, ставка купона— 10% (выплачивается четыре раза в год). Ставка альтернативной доходности — 12%. Рассчитайте максимальную цену размещения данной облигации.
Задача 2. Сбербанк РФ принимает валютные депозиты в долларах США сроком на два года по ставке 8% годовых (начисляется один раз в три месяца) и рублевые вклады на тех же условиях с процентной ставкой 18,5% годовых. Инвестор ожидает, что курс доллара по отношению к рублю будет расти на 10% в год. Что выгоднее: положить 100 000 руб. на рублевый или валютный депозит, если в момент принятия решения курс доллара составляет 30 руб. за один доллар.
Задача 3. Акционерное общество с уставным капиталом 10 000 руб. размещает дополнительные акции в количестве 10 000 штук. Номинал одной акции — 200 руб. Акции размещаются по цене 400 руб. Часть акционеров воспользовались правом преимущественного выкупа по льготной цене, которая на 5% ниже, чем цена размещения. Всего, таким образом, было выкуплено 10% выпуска. По итогам размещения оказалось, что 10% акций не были приобретены инвесторами, их пришлось аннулировать. Рассчитайте эмиссионный доход эмитента.
Задача 4. 1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900 000 руб. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850 000 руб., а в обращении находилось 4010 паев. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2%, а во втором— 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 руб. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Задача 5. Курс доллара равен 32 руб., процентная ставка по рублевым депозитам на шесть месяцев — 11% годовых, по долларовому депозиту на шесть месяцев — 4,5% годовых. Определите полугодовой фьючерсный курс валюты.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 16
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Фондовый индекс А Срочный контракт, который может быть исполнен только в день
истечения его срока
2 Рыночный приказ Б Скидка по сравнению с номинальной ценой облигации
3 Систематический (рыночный) риск В Индикатор состояния и динамики фондового рынка
4 ОбъявленныеГ Обращающееся свидетельство о размещении денежных средств в виде сберегательного вклада в банке-эмитенте, владельцем которого по российскому законодательству может быть только физическое лицо
акции 5 Зеро-купон Д Ценная бумага, простое и ничем не обусловленное обещание! одного лица выплатить определенную денежную сумму указанному в документе лицу или его приказу в определенный срок и в определенном месте
6 Секьюритизация государственного долга Е Приказ купить или продать ценную бумагу по наиболее выгодной цене в момент поступления приказа в торговую систему фондовой биржи
7 Депозитный Ж Процесс определения индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг данного эмитента, удовлетворяющих и запросам инвесторов, и потребностям эмитента
сертификат 8 Вексель простой 3 Акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям
9 Чек И Опцион, который может быть исполнен в любой день до срока истечения контракта, включая день истечения контракта
10 Внебиржевой рынок ценных бумаг К Добровольное объединение участников рынка ценных бумаг
11 Американский опцион Л Обращение ценных бумаг, исключая посредничество профессиональных участников рынка ценных бумаг - организаторов торговли на рынке ценных бумаг
12 Конструирование выпуска ценных бумаг М Совершение сделок купли (продажи) ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (продажи) определенных ценных бумаг с обязательством совершать сделки по объявленным ценам со всеми желающими лицами
13 Внутренняя
стоимость
акции Н Стоимость акции, определяемая как стоимость активов компании, приходящаяся на одну акцию
14 Дилерская деятельность О Обобщающее понятие, объединяющее все виды рисков, связанных с ценной бумагой
15 Саморегулируемая организация на рынке ценных бумаг ПЦенная бумага, простое и ничем не обусловленное предложение лица, выписавшего документ, банку выплатить определенную сумму лицу, указанному в документе или его приказу
РПревращение необращаемой задолженности государства в государственные ценные бумаги
С Экспертная оценка стоимости акции, полученная в результате фундаментального анализа и представляющая собой приведенную стоимость всех денежных потоков, которые данная акция позволит получать в будущем
Т Приказ купить или продать ценную бумагу по указанной или более выгодной цене
У Недиверсифицируемый и непонижаемый риск, риск падения рынка ценных бумаг в целом
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности фондового рынка в целом.
В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная стоимость акций всегда равна их балансовой стоимости.
Акционерное общество не может одновременно выпускать акции и облигации.
В настоящее время в обращении находятся федеральные государственные ценные бумаги Российской Федерации, выпущенные в форме и именных, и предъявительских ценных бумаг.
Депозитные и сберегательные сертификаты — это всегда обращаемые ценные бумаги.
Вексельная метка — это название «Вексель» на самом документе.
Все ордерные ценные бумаги погашаются в денежной форме.
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, от имени и в интересах клиента.
В международной и российской практике в настоящее время общепризнанным является подход к фондовой бирже как к некоммерческому предприятию.
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг.
Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам выгоднее прибегать к конкурентному андеррайтингу, чем к договорному.
Рейтинг ценных бумаг оценивает все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.
Диверсификация вложений ведет к снижению систематического (рыночного) риска инвестиционного портфеля.
К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относится и профессиональная этика фондового рынка.
Финансовые опционы и фьючерсы обращаются только на биржах.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Рынок ценных бумаг является частью рынка
финансового;
денежного;
капиталов;
реальных активов;
банковских кредитов.
2.Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
в твердой денежной сумме;
в процентах к номиналу;
другим способом, определенным уставом акционерного общества.
3.Фьючерсные контракты обращаются
только на бирже;
только на внебиржевом рынке;
как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
4.В Российской Федерации облигации могут погашаться
только в денежной форме;
в денежной и натуральной форме.
5.Муниципальные ценные бумаги к составу внешнего долга Российской Федерации
относятся;
не относятся;
относятся, если они номинированы в иностранной валюте.
6.Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан погасить его
по первому требованию;
в течение 10 дней;
не обязан погашать вообще;
в течение срока, предусмотренного условиями о данном выпуске сберегательных сертификатов.
7.Уступка прав требования по именным депозитным сертификатам осуществляется посредством
бланкового индоссамента;
простого вручения;
цессией;
записью в реестре владельцев именных ценных бумаг;
именным индоссаментом.
8.В Российской Федерации обязываться векселем могут
только юридические лица;
только физические лица;
юридические и физические лица.
9.Плательщиком по чеку может быть
физическое лицо;
любое юридическое лицо;
орган государственной власти;
банк.
10.По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписанывексель;
чек;
простое складское свидетельство;
двойное складское свидетельство;
коносамент.
11.В Российской Федерации физическое лицо осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг
может;
не может.
12.Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком повышении курса ценной бумаги, специалист на фондовой бирже
продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;
покупает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;
покупает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке;
продает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;
продает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке.
13.Установление надежности эмитируемых ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа
входит;
не входит.
14.При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе твердых обязательств,
1) повышается;
снижается;
не изменяется.
15.Фондовая биржа членом эмиссионного синдиката быть
может;
не может.
16.Рейтинг ценной бумаги включает оценку по данной ценной бумаге риска
инфляционного;
валютного;
процентного;
кредитного;
рыночного.
17.В мировой и российской практике активное управление портфелем ценных бумаг посравнению с пассивным управлением используется
значительно реже;
примерно одинаково;
значительно чаще.
18.Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право
получать дивиденды;
получать проценты;
требовать выкупа пая у управляющей компании;
участвовать в управлении паевым инвестиционным фондом.
19.Внутренняя стоимость акции равна рыночной цене этой акции
всегда;
никогда;
иногда.
20.В техническом анализе используются
трендовые методы;
финансовый анализ эмитента;
осцилляторы;
макроэкономический анализ;
скользящие средние.
21.В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;
государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.
22.Раскрывать информацию на рынке ценных бумаг в Российской Федерации обязанырегулирующие органы;
профессиональные участники рынка ценных бумаг;
эмитенты;
инвесторы.
23.Инвестиционное качество ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг
выше;
ниже;
инвестиционное качество ценной бумаги от рейтинга не зависит.
24.Промышленный индекс Доу-Джонса рассчитывается на базе
индексного метода расчета;
средней арифметической;
средней геометрической;
средней взвешенной.
25.Хеджирование — это перенесение риска от хеджера наорганизатора торговли;
внебиржевой рынок;
другого участника рынка.
26.Эмитентом депозитарных свидетельств является
эмитент акций, на которые выпускаются депозитарные свидетельства;
фондовая биржа, на которой обращаются депозитарные свидетельства;
депозитарий, в котором хранятся акции, на которые выпускаются депозитарные свидетельства;
инвестиционный банк — владелец акций.
27.Опцион на покупку дает право купить актив по фиксированной цене
надписателю опциона;
держателю опциона.
28.Главным и последним плательщиком по простому векселю является
векселедатель;
акцептант;
авалист;
последний индоссант;
лицо, указанное в векселе в качестве плательщика.
29.Процентный доход по облигациям государственного сберегательного займа (ОГСЗ)
выплачивается;
не выплачивается;
выплачивается или не выплачивается, в зависимости от условий конкретного выпуска.
30.Массовое ажиотажное учредительство новых акционерных обществ, предприятий,банков в периоды делового подъема называется
панамой;
грюндерством;
спекуляцией;
мошенничеством.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акции компании «А» (их выпущено 1000 шт.) имеют курсовую стоимость 5 руб., а компании «Б» (их выпущено 10 000 шт.) — 10 руб. за одну акцию. Чистая прибыль за отчетный год компании «А» составила 5000 руб., а компании «Б» — 10 000 руб. Рассчитайте показатель Р/Е для данных акций.
Задача 2. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «X», имеющих курсовую стоимость 50 руб., 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 руб. за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 руб. и курсовую стоимость 95%. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 руб. Рассчитайте стоимость пая.
Задача 3. На рынке акций обращаются:
1000 акций компании «А», имеющих курсовую стоимость 10 руб.;
10 000 акций компании «Б», имеющих курсовую стоимость 80 руб.;
100 000 акций компании «С», имеющих курсовую стоимость 30 руб.
Как изменилась капитализация рынка акций (в процентах), если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5%, акций компании «Б» — не изменилась, акций компании «С» — выросла на 10%?
Задача 4. Купонная облигация с купоном 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 0,5%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).
Задача 5. Текущий курс акций составляет 150 долл. Цена исполнения опциона пут — 160 долл. Премия опциона — 12 долл. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 17
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Кумулятивные приви- А Облигации, доход по которым выплачивается в свободно конвертируемой валюте
легированные акции 2 Конвертируемые облигации Б Часть двойного складского свидетельства, с помощью которой оформляется получение кредита под залог товара, находящегося на товарном складе
3 Цессия В Денежная сумма, которую держатель опциона выплачивает надписателю
4 Залоговое свидетельство (варрант) Г Одна из разновидностей срочных сделок, имеющая своей целью поставку (принятие) базисного актива в будущем по цене, установленной в момент заключения контракта
5 Андеррайтинг на базе Д Акции, которые дают право кумулятивного голосования при выборе совета директоров на общем собрании акционеров
«лучших усилий» 6 Премия опциона Е Акционерное общество, единственным видом деятельности которого является инвестирование средств в финансовые активы с целью прироста стоимости имущества акционерного общества
7 Форвардный контракт Ж Облигации, которые в определенный момент могут быть обменены на другие ценные бумаги данного эмитента по заранее известному курсу
8 Процентный своп 3 Подразделение рейтингового агентства, которое принимает решение о выставлении кредитного рейтинга
9 Расчетный депозитарий И Общегражданская уступка права требования
10 Акционерный инвестиционный фонд К Все ценные бумаги, кроме акций, облигаций, государственных и муниципальных ценных бумаг
11 Пассивное управление Л Одна из разновидностей срочных сделок, в которой стороны обмениваются долговыми обязательствами, причем одна сторона берет на себя обязательство выплачивать проценты по фиксированной ставке, а вторая — по плавающей ставке
портфелем ценныхбумаг 12 Неэмиссионные ценные бумаги М Один из видов андеррайтинга ценных бумаг, при котором риск неразмещения ценных бумаг ложится на эмитента
13 Национальный рынок Н Разница между рыночной ценой базисного актива и ценой исполнения опциона
ценных бумаг 14 Рейтинговый комитет О Процедура исключения ценных бумаг из числа обращающихся на фондовой бирже
15 Делистинг ПУправление портфелем ценных бумаг, характеризующееся низким оборотом ценных бумаг, низким уровнем затрат на управление и низкой степенью несистематического риска
РОтносительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках национальной экономики, не сопровождающийся переливом капитала из одной страны в другую
С Акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем
Т Депозитарий, обслуживающий одну или несколько фондовых бирж, предоставляющий услуги по хранению ценных бумаг и учету прав собственности по ним профессиональным участникам - членам биржи
У Список ценных бумаг, исключенных из числа обращающихся на фондовой бирже
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (H) следующие утверждения.
Фьючерсный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива.
На развитых финансовых рынках, жестко регулируемых государством, профессиональная этика и традиции не играют большой роли.
Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества.
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды.
Одной из тенденций оборота векселей в мире является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными.
Фондовая биржа — это постоянно действующий, ликвидный и регулируемый рынок, саморегулируемая организация.
Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости объявленных акций.
Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг.
Российские инвесторы могут участвовать в схемах коллективного инвестирования, становясь вкладчиками и акционерных, и паевых инвестиционных фондов.
Рыночная стоимость акций переоцененных компаний при прочих равных условиях растет медленнее, чем рынок акций в целом.
Цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования.
Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
При размещении ценных бумаг по закрытой подписке не требуется регистрация проспекта ценных бумаг.
Рейтинг ценных бумаг характеризует абсолютную величину риска, связанного с конкретной ценной бумагой.
Сделки по свопам могут заключаться при участии посредников.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Финансовый рынок состоит изрынка кредитов;
валютного рынка;
рынка ценных бумаг;
рынка драгоценных металлов;
2.При прочих равных условиях уровень доходности старших ценных бумаг по сравнению с младшими
выше;
ниже;
вопрос поставлен некорректно.
3. Обыкновенная акция дает право
голоса на общем собрании акционеров;
вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества;
получить часть всех активов общества при его ликвидации;
на часть чистой прибыли общества;
получать информацию о финансовом состоянии общества.
4.Уставный капитал акционерного общества формируется из номинальной стоимости акций
объявленных;
размещенных.
5.Эмиссионная цена облигаций может быть
равна номиналу;
ниже номинала;
выше номинала.
6.Облигации могут выпускаться
именными;
на предъявителя;
ордерными.
7.Номинал муниципальных ценных бумаг в Российской Федерации может быть выражен1)только в рублях;
2) в рублях и в иностранной валюте.
8.Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации к составу внешнего государственного долга
относятся;
не относятся;
относятся только в случае, когда они номинированы в иностранной валюте.
9.К числу обязанных по векселю лиц не относятся
векселедатель;
индоссант;
индоссат;
лица, сделавшие оговорку «без оборота на меня»;
плательщик по переводному векселю до момента акцепта.
10.Аваль — это
поручительство по чеку;
добавочный лист для индоссаментов;
поручение банку инкассировать вексельную сумму.
11.Бланковый индоссамент передает индоссату по векселю
часть прав;
все права;
часть прав в случае препоручительского бланкового индоссамента.
12.Акцепт необходим дляпереводного векселя;
простого векселя;
чека;
депозитного сертификата.
13.Передача прав по простому складскому свидетельству осуществляется посредством
простого вручения;
именной передаточной надписи;
бланковой передаточной надписи;
цессии.
14.Коносамент эмиссионной ценной бумагой1) является;
2) не является.
15. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются
банки;
институциональные инвесторы;
регистраторы;
4) юридические лица, получившие лицензию профессионального участника рынка ценных
бумаг.
16.Выставлять котировки ценных бумаг имеют право1) фондовые биржи;) дилеры,
брокеры;
расчетные депозитарии;
внебиржевые организаторы торговли.
17.Конфликт интересов между профессиональным участником рынка ценных бумаг и его клиентом возникает при осуществлении
брокерской деятельности;
депозитарной деятельности;
дилерской деятельности;
доверительного управления ценными бумагами;
регистраторской деятельности.
18.Фондовая биржа раскрывать информацию о каждой сделке с ценными бумагами, заключенной на бирже,
обязана только ограниченному кругу лиц;
обязана всем заинтересованным лицам;
не обязана.
19.Только коммерческой организацией должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг
клиринговая организация;
регистратор;
депозитарий;
организатор торговли на рынке ценных бумаг;
управляющий.
20.Проспект ценных бумаг должен быть опубликован
перед началом размещения;
в процессе размещения;
после государственной регистрации выпуска;
эмитент не обязан публиковать проспект эмиссии.
21.Ценные бумаги иностранных эмитентов к обращению на российском рынке ценных бумаг допускаются
по решению Банка России;
после заключения соответствующего международного договора;
после государственной регистрации выпуска ФКЦБ России;
по решению Министерства финансов РФ.
22.Эмитент, прибегая к услугам профессионального участника рынка ценных бумаг в качестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения.
23.В момент первичного размещения ценных бумаг произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации
ухудшается;
улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
24.Служба рейтинга создается погеографическому признаку;
отраслевому признаку;
срокам существования эмитентов;
видам эмитентов.
25.Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию
подлежит;
не подлежит;
подлежит только для отдельных видов институциональных инвесторов.
26.Акционерный инвестиционный фонд в РФ свои акции у акционеров
выкупает;
не выкупает;
выкупает только в случаях, предусмотренных законом.
27.Чем выше у акций коэффициент β, тем риск инвестирования в эти акции1) выше;
2) ниже;
3) риск не зависит от коэффициента β.
28.При техническом анализе рынка акций используются
трендовые методы;
финансовый анализ эмитента;
макроэкономический анализ;
статистические методы;
графики цен.
29.Экспертный совет при ФКЦБ России является органом
законодательным;
исполнительным;
совещательным;
консультационным.
30.При покупке колл-опционадержатель опциона играет на повышение, а надписатель — на понижение;
держатель опциона играет на понижение, а надписатель — на повышение;
держатель и надписатель играют на повышение;
держатель и надписатель играют на понижение.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «Панама» ликвидируется как неплатежеспособное. Уставный капитал АО «Панама» состоит из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом
1 000 000 руб., размещенные на рынке по цене 80%, и привлечены кредиты на сумму 500 000 руб. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 2 млн. руб. Какую сумму получат акционеры - владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию)?
Задача 2. Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.
Задача 3. Стоимость чистых активов ПИФа составляла 40 000 руб., а количество паев — 800 шт. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10%. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1%?
Задача 4. Инвестор приобрел на рынке облигацию с номиналом 1000 руб. по цене 90% и через 1,5 года продал по цене 94%. По облигации выплачивается купонный доход по ставке 30% четыре раза в год. Каков доход инвестора за время владения облигацией?
Задача 5. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе, — 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как неразмещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 18
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ликвидационная стоимость акции А Государственное регулирование рынка ценных бумаг посредством проведения мер налоговой, денежной, бюджетной и т.п. политики
2 Стоимость чистых активов инвестиционного фонда Б Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая только для повышения цен на ценные бумаги
3 Вариационная маржа В Передаточная надпись на векселе, в которой не указано наименование индоссата
4 Косвенное регулирование рынка ценных бумаг Г Сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним
5 Манипулирование рынком ценных бумаг Д Стоимость акций, которая рассчитывается как стоимость имущества общества в фактических ценах реализации (в момент ликвидации АО), деленная на количество акций
6 Внутренняя стоимость опциона Е Орган государственной власти РФ, юридическое лицо, функцией которого является составление и исполнение бюджета РФ
7 Конкурентный андеррайтинг Ж Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для снижения и повышения цен на ценные бумаги
8 Сберегательный сертификат 3 Сумма «выигрыша», ежедневно переводимая со счета проигравшей на счет выигравшей стороны на фьючерсном рынке
9 Денежный рынок И Вероятность наступления потерь в виде прямых финансовых потерь, упущенной выгоды или снижения доходности в операциях с ценными бумагами
10 Бланковый индоссамент К Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг со стороны саморегулируемых организаций
11 Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг Л Обращаемое свидетельство о вкладе в банк, предназначенное для физических лиц
12 Фондовая биржа М Разница между текущей стоимостью базисного актива и ценой исполнения опциона
13 Эмитент федеральных государственных ценных бумаг Н Часть финансового рынка, на котором сроки финансовых инструментов не превышают одного года
14 Проспект ценных бумаг О Индоссамент, который оформлен на самом бланке векселя или чека
15 Финансовые риски на рынке ценных бумаг ПСтоимость всех активов за вычетом всех обязательств инвестиционного фонда
РРынок межбанковских кредитов
С Лучший рынок ценных бумаг, организованный лучшими профессиональными участниками для взаимной оптовой торговли стандартизированными финансовыми инструментами
Т Ситуация, характеризующаяся тем, что эмитент выбирает андеррайтера на основе конкурса заявок профессиональных участников рынка ценных бумагУ Министерство финансов РФ и Банк России
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Общепринятым в мировой практике способом регулирования конфликтов интересов брокера и его клиента является обязательное уведомление клиентов о наличии такого конфликта интересов.
Российское законодательство позволяет совмещать депозитарную деятельность со всеми другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг).
Свопы являются строго стандартизированными производными финансовыми инструментами.
На развитых финансовых рынках объемы вторичного рынка значительно превышают объемы первичного рынка ценных бумаг.
Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса данной ценной бумаги.
Надежность облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, всегда выше, чем надежность облигаций, выпущенных от имени субъектов Российской Федерации или муниципальных образований.
Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что не может обращаться на рынке ценных бумаг.
Чек не может быть акцептован банком-плательщиком.
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует от имени, за счет и по поручению клиента.
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой.
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг.
2. Закрытые акционерные общества могут размещать свои ценные бумаги как по закрытой, так и по открытой подписке.
Операции Центрального банка РФ на рынке ценных бумаг являются одним из инструментов денежной политики государства.
Организаторами торговли на рынке ценных бумаг могут выступать как коммерческие, так и некоммерческие организации.
Если в векселе не указан срок платежа, вексель теряет вексельную силу и превращается в долговую расписку.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней
выше;
ниже.
2.Понятию «двойной аукционный рынок» соответствуют термины
английский аукцион;
голландский аукцион;
онкольный рынок;
непрерывный аукционный рынок;
дилерский рынок.
3.Участвующие акции — это
привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд;
обыкновенные акции, участвующие в распределении чистой прибыли;
привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров.
4.Дивидендная доходность по привилегированным акциям по сравнению с обыкновенными акциями в среднем
выше;
ниже.
5.Конвертируемые облигации — это облигации, которые
могут быть обменены на акции;обеспечивают получение дохода в свободно конвертируемой валюте;
обеспечивают индексацию номинала в соответствии с изменениями курса национальной валюты к свободно конвертируемой валюте.
6.Облигации частных эмитентов в России могут выпускаться
1) только в документарной форме, в том числе с централизованным хранением в депозитарии;
только в бездокументарной форме;
в документарной и бездокументарной форме.
7.Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации к составу государственного внешнего долга
относятся;
не относятся;
относятся, если номинированы в иностранной валюте.
8.Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства называется
рыночной процентной ставкой;
ставкой ломбардного кредита;
ставкой без риска;
ставкой рефинансирования;
учетной процентной ставкой.
9.Депозитные и сберегательные сертификаты обращаться путем индоссамента
могут;
не могут.
10.Лицо «А» оплатило поставку товара векселем, однако в силу некоторых причин договор поставки был расторгнут. В этом случае вексель
имеет вексельную силу;
теряет вексельную силу;
имеет силу долговой расписки.
11.Векселедатель выдал переводной вексель приказу самого векселедателя и передал его лицу «X» по бланковому индоссаменту. Данная ситуация
корректна;
некорректна.
12.Плательщиком по чеку может быть
физическое лицо;
юридическое лицо;
профессиональный участник рынка ценных бумаг;
только кредитная организация.
13.По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписанывексель;
чек;
банковская сберегательная книжка;
складское свидетельство;
5)закладная.
14.К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
эмиссионная;
инвестиционная;
клиринговая;
депозитарная;
консультационная.
15.Брокерско-дилерская компания свои собственные ценные бумаги выпускать
может;
не может;
может только долевые ценные бумаги;
может только долговые ценные бумаги.
16.На российских фондовых биржах сделки заключать могут
любые продавцы и покупатели ценных бумаг, включенных в число обращающихся на данной бирже;
любые профессиональные участники рынка ценных бумаг;
только банки - профессиональные участники рынка ценных бумаг;
только брокеры, дилеры и управляющие.
17.Функциями фондовой биржи являются
спекулятивные и арбитражные операции с ценными бумагами;
установление равновесной цены на финансовые инструменты;
обеспечение условий для обращения ценных бумаг;
поддержание профессионального уровня финансовых посредников;
распространение информации о ценных бумагах и сделках с ними.
18.Установление надежности эмиссионных ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа
входит;
не входит.
19.Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг от процедуры государственной регистрации освобождаться
могут;
не могут;
могут, если они размещаются по закрытой подписке;
могут, если не требуется регистрация проспекта эмиссии.
20.Андеррайтер ценных бумаг выполняет функцию
поддержки курса ценной бумаги на вторичном рынке;
гарантирования выполнения обязательств по ценным бумагам;
выкупа всего или части выпуска;
подготовки проспекта ценных бумаг;
спекулятивной игры на вторичном рынке в пользу эмитента.
21.Рейтинг ценной бумаги оценивает относительную величину риска по ней
инфляционного;
валютного;
процентного;
рыночного;
5)кредитного.
22.При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает управление
Активное;
пассивное.
23.Портфелем инвестиционного фонда может управлять
сам инвестиционный фонд;
управляющая компания;
управляющий - индивидуальный предприниматель.
24.Чем более инвесторы уверены в будущем расцвете компании и перспективах ее роста,тем показатель Р/Е
выше;
ниже.
25.При расчете экспоненциальной скользящей средней используется история цен
за определенный период;
за все время существования.
26.ФКЦБ России выступает в качестве лицензирующего органа на рынке ценных бумаг
брокерско-дилерских компаний;
коммерческих банков;
регистраторов;
независимых оценщиков;
инвестиционных консультантов.
27.Индексами, рассчитываемыми на основе взвешенной капитализации, являются
РТС 1 — Интерфакс;
сводный индекс АК&М;
сводный фондовый индекс ММВБ.
28.Цель арбитражной операции состоит вполучении выгоды от разницы в курсах на один и тот же товар на различных рынках;
страховании ценовых рисков;
перенесении риска на другого участника рынка.
29.Опцион, не имеющий внутренней стоимости, называется
«в деньгах»;
«при деньгах»;
«без денег»;
4)короткий.
30.Контанго — это рыночная ситуация, характеризующаяся тем, что
цены сделок на срок превышают цены на наличные товары, цены на товар с отдаленным сроком поставки превышают цены по ближайшим срокам поставки;
цены сделок на срок ниже цен на наличные товары, цены на товар с отдаленным сроком поставки ниже цен по ближайшим срокам поставки;
на бирже преобладают кассовые сделки;
на бирже преобладают срочные сделки.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 обыкновенных акций с номиналом 300 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 руб. Общество в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение двух лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. руб. и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8%. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на одну обыкновенную акцию.
Задача 2. Инвестор сформировал инвестиционный портфель на 1 апреля из двух видов ценных бумаг: акций и облигаций. Было приобретено 3000 шт. акций по цене 4 руб. за акцию и 2000 шт. облигаций с номиналом 500 руб., купонной ставкой 20%, по «грязной» цене 98% (купон выплачивается два раза в год). 1 июня инвестор продал ценные бумаги, причем за этот период курсовая стоимость акций выросла на 1%, грязная цена облигации— на 1,5% и был выплачен купонный доход по облигации. Рассчитайте доходность данного портфеля (в пересчете на год).
Задача 3. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании X, имеющих курсовую стоимость 70 руб. за акцию, 3000 акций компании У, имеющих курсовую стоимость 100 руб. за акцию, и 10 000 облигаций, имеющих номинал 100 000 руб. и продающихся на рынке за 94%. В обращении находится 1000 паев. Рассчитайте стоимость инвестиционного пая.
Задача 4. Инвестор приобрел трехмесячный опцион на продажу 100 акций компании А с ценой исполнения 150 долл. за 1 акцию. Премия составляет 5 долл. на одну акцию. Спустя три месяца курсовая стоимость акций упала до 140 долл. за акцию. Какие действия предпримет держатель опциона? Каков финансовый результат сделки для надписателя и держателя опциона?
Задача 5. Акции компании «Орел» (их выпущено 1000 шт.) имеют курсовую стоимость 5 руб., а акции компании «Сокол» (их выпущено 2000 шт.) — 10 руб. за одну акцию. За отчетный год чистая прибыль компании «Орел» составила 1000 руб., а компании «Сокол» — 2000 руб. Рассчитайте показатель Р/Е для данных акций.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 19
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Уставная система голосования на общем собрании акционеров А Неэмиссионная ценная бумага, посредством которой индивидуальные инвесторы становятся участниками схемы коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг
2 Валютный своп Б Индикатор состояния рынка долевых ценных бумаг
3 Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг В Долговая ценная бумага, рыночная цена которой никогда не превышает номинала
4 Инвестиционный пай Г Ценная бумага, удостоверяющая права залогодержателя
5 Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг Д Обмен номинала и фиксированного процента в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте
6 Управляющая компания инвестиционного фонда Е Передаточная надпись на ордерных ценных бумагах, запрещающая дальнейшую передачу документа посредством индоссамента
7 Индекс акций Ж Инвестор, который делает вложения только в традиционные ценные бумаги
8 Синдикационный договор 3 Система голосования на общем собрании акционеров, предусмотренная уставом акционерного общества
9 Дисконтная облигация И Один из видов анализа финансового рынка, целью которого является выявление внутренней стоимости акций
10 Именной индоссамент К Сфера деятельности, главная задача которой сводится к сбору, хранению, обработке и передаче информации на рынке ценных бумаг
11 Закладная Л Деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги
12 Консервативный инвестор М Договор между членами эмиссионного синдиката об организации эмиссии и размещении выпуска ценных бумаг эмитента
13 Фундаментальный анализ Н Система голосования при решении вопроса о выборе совета директоров, которая описывается формулой «одна акция дает один голос за каждого директора»
14 Ликвидационная стоимость привилегированной акции О Один из видов деятельности на рынке ценных бумаг, заключающийся в предоставлении консультационных услуг в области функционирования рынка ценных бумаг и финансового рынка в целом
15 Инвестиционное консультирование ППрофессиональный участник рынка ценных бумаг, единственным видом деятельности которого является управление активами институциональных и индивидуальных инвесторов
РНоминал привилегированной акции
С Передаточная надпись на чеке, в которой содержится наименование лица, которому данный чек передается
Т Инвестор— юридическое или физическое лицо, который при инвестировании денежных средств в ценные бумаги в первую очередь ставит цель сохранить инвестируемый капитал
У Стоимость, выплачиваемая акционеру в момент ликвидации общества, зафиксированная в уставе АО
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Решение об увеличении количества объявленных акций может быть принято только общим собранием акционеров, а решение о размещении дополнительных акций — как общим собранием акционеров, так и советом директоров.
Брокерско-дилерские компании могут совмещать свою деятельность с финансовым консультированием, оценочной деятельностью, с деятельностью по управлению активами инвестиционных фондов.
В соответствии с российским законодательством ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, могут погашаться только в денежной форме.
По экономическому содержанию двойное складское свидетельство— это вексель, обеспеченный залогом товара.
Процедура конструирования выпуска ценных бумаг не регламентируется законодательными и нормативными актами.
6.Все выпуски эмиссионных ценных бумаг подвергаются процедуре государственнойрегистрации, но не все — процедуре регистрации проспекта ценных бумаг.
Рейтинг — это платная услуга, оказываемая эмитенту ценных бумаг, поэтому рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом.
В мировой практике очень редко бывают ситуации, когда национальные компании получают
рейтинг более высокий, чем суверенный рейтинг государства.
Чем ниже цена облигации, тем выше доходность по ней.
На финансовом рынке нет безрисковых активов.
Рост показателя EPS свидетельствует о расцвете компании и приращении внутренней стоимости акции.
При прочих равных условиях цена акции тем выше, чем выше рыночная процентная ставка.
Назначение осцилляторов— улавливать колебания цен в короткие промежутки времени.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является лицензирующим органом для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе и для коммерческих банков.
При сложившемся уровне кредитного риска инвестор не может понизить уровень кредитного риска инвестиционного портфеля.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Вложение денежных средств в суррогаты ценных бумаг по сравнению с вложением в ценные бумаги риск инвестора
снижает;
повышает;
снижает или повышает, в зависимости от эмитента.
2.На двойных аукционных рынках конкурируют между собой
только продавцы;
только покупатели;
продавцы и покупатели ценных бумаг.
3.При повышении рыночной процентной ставки (при прочих равных условиях) рыночная стоимость акций
повышается;
понижается;
не изменяется, так как рыночная стоимость акций не зависит от рыночной процентной ставки.
4.Обыкновенная акция не дает права голоса в случае, когда
акция не оплачена полностью;
отчет об итогах выпуска акций не прошел регистрацию;
акция находится на балансе акционерного общества;
акция приобретена после даты закрытия реестра;
неявки акционера на общее собрание акционеров.
5. Акционерное общество размещать акции с разным номиналом1) может;
не может;
может только в случае привилегированных акций.
6.Номинальная стоимость выпущенных облигаций акционерного общества превышатьоплаченный уставный капитал
может;
не может;
может только в случае обеспечения, предоставленного для этих целей третьими лицами.
7.При прочих равных условиях инвестиции в облигации по сравнению с инвестициями в акции обеспечивают доходность
большую;
меньшую.
8.При первичном размещении государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) заявки удовлетворятся для всех победителей аукциона по цене
отсечения;
средневзвешенной;
указанной в заявке.9.Еврооблигации — это облигации
дисконтные;
купонные;дисконтные или купонные, в зависимости от условий выпуска.10.Для выпуска депозитных и сберегательных сертификатов эмитент
проходит процедуру государственной регистрации выпуска;
регистрирует проспект эмиссии;
регистрирует условия выпуска.
11.Препоручительский индоссамент передает индоссату по векселю
все права;
часть прав.
12.В векселе со сроком платежа на определенную дату внесена процентная оговорка. Этоозначает, что
вексель теряет вексельную силу;
вексель не теряет вексельную силу;
процентная оговорка считается ненаписанной;
процентная оговорка имеет силу.
13.Банк - плательщик по чеку несет ответственность за неоплату чека
только перед чекодателем;
только перед чекодержателем;
перед всеми индоссантами.
14.Физическое лицо на законном основании в России профессиональным участником рынка ценных бумаг
может быть;
не может быть;
может быть только в случае осуществления отдельных видов профессиональной деятельности.
15.В России формируется модель рынка ценных бумаг
банковская;
небанковская;
смешанная.
16.Основными критериями допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже являются
адекватное и полное раскрытие эмитентом информации;
минимальное количество выпущенных ценных бумаг;
минимальная капитализация компании;
минимальная величина прибыли компании;
минимальная величина дохода, выплачиваемая по ценным бумагам.
17.Срочные биржевые сделки — это
сделки, которые исполняются немедленно;
сделки, которые исполняются в определенный момент в будущем;
сделки, предполагающие поставку против платежа;
сделки, расчет по которым осуществляется не позднее определенной даты (например, даты Т + 5, где Т — день заключения сделки).
18.Лимитный биржевой приказ ограничивает
срок исполнения сделки;
срок заключения сделки;
цену исполнения сделки;
количество ценных бумаг.
19.Эмиссия акций в целях консолидации акций уставный капитал акционерного общества
увеличивает;
уменьшает;
не изменяет.
20.Номинал выпуска облигаций от величины уставного капитала акционерного общества
зависит во всех случаях;
не зависит;
не зависит в случае предоставления обеспечения по займу со стороны третьих лиц.
21.Чем выше инвестиционное качество размещаемой ценной бумаги, тем ценовой спрэд при андеррайтинге
выше;
ниже;
от данного фактора спрэд не зависит.
22.Рейтингу подвергаются
производные финансовые инструменты;
привилегированные акции;
облигации предприятий;
государственные облигации;
депозитные сертификаты.
23.К ценным бумагам роста относятся
дисконтные облигации;
обыкновенные акции венчурных компаний;
привилегированные акции, приносящие высокий дивиденд;
облигации с индексируемым номиналом.
24.Российское законодательство позволяет учреждать акционерные инвестиционные фонды
в форме открытого акционерного общества;
в форме закрытого акционерного общества;
только открытые;
только закрытые;
открытые и закрытые.
25.Рыночная стоимость акций выше их внутренней стоимости. Данная ситуация свидетельствует о том, что в будущем рыночная стоимость этих акций будет
расти;
падать.
26.В техническом анализе цена открытия и цена закрытия фиксируется на графиках
линейных;
гистограммах;
3) «японские свечи»;
4) «крестики-нолики».
27.В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к эмитентам и инвесторам;
государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;
создания саморегулируемых организаций.
28.Европейский опцион может быть исполнен
в момент истечения срока опциона;
в любой момент до истечения срока опциона;
после истечения срока опциона.
29.Надписатель опциона получает
потенциально неограниченный риск и ограниченную прибыль;
потенциально неограниченную прибыль и ограниченный риск.
30.При заключении фьючерсного контракта
продавец и покупатель принимают на себя симметричные права и обязанности;
продавец и покупатель принимают на себя асимметричные права и обязанности.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 1 000 000 руб., составленным из 20 000 акций. Уставный капитал оплачен полностью. В уставе акционерного общества содержится пункт о 10 000 объявленных акциях. В этих условиях общее собрание акционеров принимает решение увеличить уставный капитал до максимально возможного. Какой будет уставный капитал данного общества в случае успешного размещения всех дополнительных акций?
Задача 2. Купонная облигация со сроком до погашения три года была размещена с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год), если купон по ставке 24% выплачивается четыре раза в год.
Задача 3. Акционерным обществом выпущен 1 млн. акций номинальной стоимостью 10 руб. На вторичном рынке акции продаются по 160 руб. Чистая прибыль по итогам года составила 25 млн. руб. Рассчитайте показатель Р/Е.
Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки и скидки составляет 1%.
Задача 5. Инвестор Иванов купил пять акций компании «Маяк» по цене 130 руб. за акцию, а инвестор Сидоров— опцион колл на 100 таких акций с ценой исполнения 120 руб. за акцию. Премия опциона — 650 руб. Срок исполнения опциона — три месяца. Определите доход от операций каждого из инвесторов, если через три месяца курс акций возрос до 150 руб. за акцию.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 20
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Переводной вексель А Совокупность норм добросовестной деятельности на рынке ценных бумаг
2 Коносамент Б Экспертная оценка стоимости акции на основе оценки стоимости самой компании
3 Эмитент на рынке ценных бумаг В Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функцию создания постоянно действующего рынка ценных бумаг
4 Этика фондового рынка Г Согласие на оплату векселя, которое выражает плательщик (либо иное лицо), становясь в силу этого главным и последним плательщиком по переводному векселю
5 Опцион на продажу Д Индикатор состояния и динамики рынка долговых ценных бумаг
6 Внутренняя стоимость акции Е Один из инструментов принятия инвестиционных решений, основанный на анализе графиков цен на финансовые активы
7 Технический анализ Ж Отношение стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда к количеству паев, приобретенных инвесторами
8 Акцепт векселя 3 Группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, принимающая на себя обязательство разместить ценные бумаги эмитента на первичном рынке
9 Кастодиальный депозитарий И Лицо, выпускающее ценные бумаги от своего имени и принимающее обязательства по этим бумагам перед инвесторами
10 Организатор торговли на рынке ценных бумаг К Вексель, в котором в качестве плательщика названо третье лицо
11 Индекс облигаций Л Коэффициент индексации номинальной стоимости облигаций, устанавливаемый в условиях выпуска для защиты от инфляционного риска
12 Стоимость инвестиционного пая М Товарораспорядительная ценная бумага, дающая право распоряжаться грузом и получить его по завершении перевозки
13 Активное управление портфелем ценных бумаг Н Производный финансовый инструмент, дающий право его держателю продать в определенный момент в будущем базисный актив по цене, зафиксированной при заключении опционного контракта
14 Эмиссионный синдикат О Принятие векселя для выплаты вексельной суммы
15 Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг ПДепозитарий, в котором учитываются права на ценные бумаги инвесторов и с каждым инвестором заключается индивидуальный (не стандартизированный) договор
РСовокупность информации о фондовом рынке
С Своппинг, постоянный пересмотр состава инвестиционного портфеля с целью получения высокой прибыли
Т Простой вексель, который можно передавать новому владельцу по передаточной надписи
У Управление инвестиционным портфелем, осуществляемое профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющим
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Снижение риска инвестиционного портфеля обеспечивается такими методами, как диверсификация и лимитирование вложений, а также хеджирование на срочных рынках.
На развитых фондовых рынках заключение сделок с ценными бумагами с использованием инсайдерской информации является запрещенной практикой.
Операции с финансовыми фьючерсами могут осуществляться как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Одна из характерных черт опциона — это симметричность риска надписателя и держателя опциона.
Конвертируемую облигацию можно отнести к производным финансовым инструментам, поскольку она дает право на получение в будущем другой ценной бумаги по фиксированной цене.
Привлекая к размещению ценных бумаг андеррайтера, эмитент перекладывает на него все риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.
Эмитент эмиссионных ценных бумаг должен раскрывать информацию о себе и своих ценных бумагах в формах, предусмотренных требованиями ФКЦБ России.
В российской практике допускается выпуск облигаций как именных, предъявительских и ордерных ценных бумаг.
Наличие в векселе «лишних» реквизитов, не предусмотренных Положением о переводном и простом векселе, не ведет к дефекту формы векселя, а отсутствие или неправильное заполнение обязательных реквизитов — ведет.
В России нет деления на коммерческие и инвестиционные банки: все банки выступают как универсальные банки.
В России, так же как и в мировой практике, фондовые биржи должны разрабатывать меры по предупреждению манипулирования на рынке ценных бумаг.
Учет прав на именные ценные бумаги осуществляют регистраторы и депозитарии, а на предъявительские — только депозитарии.
Финансовый рынок и рынок ценных бумаг как его часть представляют собой механизм перелива капитала в рыночной экономике.
Цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования должником.
Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только именными.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.К производным финансовым инструментам относятся
сертификаты акций;
депозитарные свидетельства;
залоговые свидетельства (варранты);
опционы;
коносаменты.
2.На голландском аукционе конкурируют между собой
только продавцы;
только покупатели;
продавцы и покупатели.
3.Собственные акции акционерного общества, выкупленные на вторичном рынке и находящиеся на балансе общества, в голосовании на общем собрании акционеров
участвуют;
не участвуют.
4.Акционер несет за деятельность акционерного общества ответственность
ограниченную;
неограниченную;
солидарную;
субсидиарную;
не несет ответственности.
5.Купонная облигация может размещаться на первичном рынке
с дисконтом;
с премией;
по номиналу.
6.Эмитентами облигаций могут быть
акционерные общества;
общества с ограниченной ответственностью;
некоммерческие организации;
акционерные инвестиционные фонды;
индивидуальные предприниматели.
7.Эмитентами депозитных сертификатов могут быть
профессиональные участники рынка ценных бумаг — депозитарии;
любые кредитные организации;
страховые компании;
банки.
8.Сберегательные сертификаты обращаются
простым вручением;
посредством индоссамента;
в порядке цессии.
9.В случае отсутствия вексельной метки вексель
имеет вексельную силу;
теряет вексельную силу;
становится долговой распиской.
10.Безоборотный индоссамент означает, что
данный вексель не может больше передаваться по индоссаменту;
лицо, совершившее безоборотный индоссамент, снимает с себя вексельную ответственность;
вексель не может использоваться в народно-хозяйственном обороте.
11.Эмитентом варрантов является
фондовая биржа, на которой обращаются производные финансовые инструменты;
эмитент акций;
профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функцию андеррайтинга при размещении акций.
12.Конверсионная премия — это
рыночный курс конвертируемой облигации;
рыночный курс акции, в которую конвертируется облигация;
разность между текущим курсом облигации и ее конверсионной стоимостью;
сумма, которую требуется выплатить инвестору при конвертации облигации.
13.Биржевыми производными финансовыми инструментами являются
опционы;
фьючерсы;
форварды;
депозитарные свидетельства;
конвертируемые облигации.
14.Фьючерсная цена — это
цена исполнения фьючерсного контракта;
размер взноса в расчетную палату — первоначальная маржа;
премия, выплачиваемая покупателем продавцу фьючерса.
15.К условным сделкам относятся
простая сделка с премией;
опционная сделка;
фьючерсный контракт;
форвардный контракт;
своп.
16.По требованию клиента брокер обязан предоставить ему
копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности;
копию документа о государственной регистрации брокера в качестве юридического лица;
сведения об уставном капитале брокера;
сведения о размере собственных средств и резервном фонде брокера;
баланс на последнюю отчетную дату.
17.Регистрация проспекта ценных бумаг необходима в случае
размещения любых эмиссионных ценных бумаг;
размещения акций и облигаций по открытой подписке;
когда номинал выпуска превышает установленную законодательством величину;
когда количество выпускаемых ценных бумаг превышает установленную законодательством величину.
18.Акционерное общество вести реестр своих акционеров
может;
не может;
может в случае закрытого общества;
может в случае, когда число акционеров не превышает 100;
может только в случае, когда число акционеров не превышает 50.
19.Деятельность депозитария может совмещаться с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг, кромедилерской;
деятельности по управлению ценными бумагами;
деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
клиринговой;
деятельности по управлению активами инвестиционных фондов.
20.Фондовая биржа членом эмиссионного синдиката быть1) МОжет;
2) не может.
21.Андеррайтинговый договор — это договор междучленами эмиссионного синдиката;
андеррайтером и эмитентом;
инвестором и андеррайтером.
22.По российскому законодательству плата андеррайтеру за размещение акций не может превышать от цены размещения
5%;
10%;
3%.
23.Коммерческие банки на рынке ценных бумаг в соответствии с российским законодательством могут выступать в качестве
эмитентов;
инвесторов;
профессиональных участников рынка ценных бумаг;
агентов по размещению инвестиционных паев;
регистраторов.
24.Репо — это
кредит под залог ценных бумаг;
продажа ценных бумаг с обязательством обратной покупки;
процедура рефинансирования Центральным банком РФ коммерческих банков;
учет векселей банков Центральным банком РФ.
25.Эмиссионными ценными бумагами являются
акции и облигации открытых акционерных обществ;
векселя Казначейства (Министерства финансов РФ);
опционы эмитента;
инвестиционные паи;
акции закрытых акционерных обществ.
26.Фондовая биржа является
регистратором;
инвестиционным консультантом;
профессиональным участником рынка ценных бумаг;
организатором торговли на рынке ценных бумаг.
27.Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем спрэд (разница между ценой продажи и ценой покупки)
выше;
ниже.
28.При повышении рыночной процентной ставки (при прочих равных условиях) рыночная цена облигации
растет;
падает.
29.Специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами должны формировать профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность
по организации торговли;
дилерскую;
депозитарную;
клиринговую;
брокерскую.
30.Физические лица быть векселедателями
могут;
не могут.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Капитал акционерного общества состоит из 7500 обыкновенных и максимально возможного количества привилегированных акций номиналом 100 руб. Дивиденд по привилегированным акциям установлен в размере 7 руб. на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 500 000 руб. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).
Задача 2. 1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900 000 руб. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850 000 руб., а в обращении находилось 4010 паев. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2%, а во втором— 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 руб. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Задача 3. Текущий курс акций составляет 150 руб. Цена исполнения опциона пут равна 160 руб. Премия опциона составляет 11 руб. за акцию. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.
Задача 4. Рассчитайте, что выгоднее: купить облигацию номиналом 1000 руб. со сроком обращения один год и ставкой купона 20% (выплачивается два раза в год) по цене 102% или положить деньги в банк на тот же срок с процентной ставкой по депозиту 18%?
Задача 5. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 руб. по цене 87% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 30% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 21
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Американский опцион А Юридическое лицо - профессиональный участник
рынка ценных бумаг, осуществляющее сделки по покупке (продаже) ценных бумаг от своего имени или от имени клиента, но за счет и по поручению клиента
2 Финансовый рынок Б Доход эмитента от размещения акций на первичном рынке по цене выше номинала
3 Кумулятивная система В Независимость вексельного обязательства от той сделки, которая лежит в основе появления векселя
голосования на общем со- брании акционеров 4 Закладная Г Правила добросовестной деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, устанавливаемые самими профессиональными участниками рынка ценных бумаг
5 Чек Д Любое юридическое или физическое лицо, совершающее сделки по покупке (продаже) ценных бумаг от своего имени и за свой счет
6 Абстрактный характер Е Договор между членами андеррайтингового синдиката об организации эмиссии и размещении ценных бумаг эмитента
обязательства, выражен- ного векселем 7 Брокер на рынке ценныхбумаг Ж Ипотечная облигация
8 Андеррайтинговый договор 3 Эмиссионная долговая ценная бумага, которая может погашаться как в денежной, так и в натуральной форме
9 Интервальный паевой инвестиционный фонд И Ряд последовательных изменений цен на ценную бумагу, в совокупности движущихся в одном направлении
10 Инвестор на рынке ценных бумаг К Система голосования на общем собрании акционеров при решении вопроса о выборе совета директоров, позволяющая миноритарным акционерам провести в совет директоров хотя бы одного своего представителя
11 Тренд Л Договор между андеррайтером и эмитентом об организации эмиссии и размещении ценных бумаг эмитента
12 Эмиссионный доход М Институциональный инвестор на рынке ценных бумаг
13 Облигация Н Совокупность экономических отношений, инструментов и механизмов перераспределения свободного денежного капитала в рыночной экономике
14 Этика фондового рынка О Ордерная ценная бумага, погашаемая только в денежной форме
15 Ставка купона ПДоход, который получает андеррайтер от организации эмиссии и размещения ценных бумаг эмитента
РОпционы, сделки с которыми осуществляются только на американских биржах
С Ставка доходности облигации, установленная в условиях выпуска облигации, как процент от номинала
Т Ценная бумага, удостоверяющая права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству
У Регулярно выплачиваемый доход по облигации
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Современное российское законодательство запрещает выпускать голосующие привилегированные акции.
В мировой практике в настоящее время наблюдается тенденция сближения банковской и небанковской модели рынка ценных бумаг.
Жилищные сертификаты — это одна из разновидностей облигаций, погашаемых в натуральной форме.
Дилерские котировки на рынке ценных бумаг не являются публичной офертой, поскольку не содержат все существенные условия договора, поэтому дилер заключает сделки купли-продажи ценных бумаг только тогда, когда это ему выгодно.
При хранении акций в депозитарии собственник акций не имеет лицевого счета в реестре акционеров.
Рынок производных финансовых инструментов предоставляет возможности и для спекуляций, и для арбитража, и для хеджирования.
Институциональными инвесторами являются все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, коммерческие банки.
Инвестирование через инвестиционные фонды по сравнению с индивидуальным инвестированием является менее рискованным.
Выпуск ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением фактически означает выпуск именных ценных бумаг, по которым не нужно вести реестр владельцев.
Инвестиционное качество ценной бумаги повышается по мере снижения несистематического риска.
Как экономическая категория ценная бумага— это право, а как юридическая категория ценная бумага — это вещь.
Доля привилегированных акций в общем объеме всех выпущенных акций определяется только самим акционерным обществом.
Закладные могут обращаться как по именной, так и по бланковой передаточной надписи.
Если депозитный или сберегательный сертификат не предъявлен к погашению в установленный срок, банк-плательщик не обязан погашать его.
В России формируется смешанная модель рынка ценных бумаг, и это означает повышенную рискованность в деятельности российских банков.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг может совмещаться с деятельностью
финансового консультанта;
управляющего инвестиционного фонда;
оценочной;
депозитарной;
регистраторской,
2.Инвестор на рынке ценных бумаг может при управлении инвестиционным портфелем снизить риск
кредитный;
процентный;
рыночный;
операционный;
ликвидности.
3.Эмиссионными ценными бумагами являются
акции акционерных инвестиционных фондов;
инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
государственные и муниципальные ценные бумаги;
серийно выпускаемые векселя;
облигации коммерческих и некоммерческих организаций.
4.Привилегированные акции предоставляют право голоса, если
такое право зафиксировано в уставе акционерного общества;
не выплачен дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям;
такое право предусмотрено законом;
по условиям выпуска привилегированные акции конвертируются в обыкновенные.
5.Открытое акционерное общество размещать акции по закрытой подписке
может;
не может.
6.Общество с ограниченной ответственностью — производитель продуктов питания —принимает решение об эмиссии дисконтных облигаций, полностью погашаемых только продукцией данного предприятия. Данный выпуск регистрирующий орган
зарегистрирует;
не зарегистрирует.
7.К товарораспорядительным ценным бумагам относятся
закладная;
складское свидетельство;
жилищный сертификат;
коносамент.
товарный фьючерс
8.Солидарную ответственность несут лица, обязанные подепозитному сертификату;
простому векселю;
переводному векселю;
чеку;
сберегательному сертификату.
9.В случае возникновения конфликта интересов профессиональный участник рынка ценных бумаг (брокер, управляющий) уведомить об этом своих клиентов
обязан;
не обязан.
10.Физические лица могут быть
организаторами торговли на рынке ценных бумаг;
брокерами;
управляющими;
регистраторами;
инвесторами.
11.Акционерное общество может выпускать облигации, конвертируемые вобыкновенные акции;
привилегированные акции;
облигации других серий;
векселя.
12.Наиболее ликвидными являются акции
венчурных компаний;
обращающиеся на организованном внебиржевом рынке;
прошедшие процедуру листинга на фондовой бирже;
акционерных инвестиционных фондов;
имеющие значение коэффициента бета меньше единицы.
13.Инвестор может быть уверен, что его поручение на покупку ценных бумаг будет выполнено, если отдаст брокеру
1) рыночный приказ;
стоп-лимит приказ;
лимитированный приказ;
стоп-приказ.
14.Некоммерческие организации обязываться векселями
могут;
не могут.
15.Акционерное общество привлекает дополнительный капитал, если осуществляет эмиссию
акций в результате консолидации акций;
акций в результате сплита акций;
облигаций;
акций по результатам переоценки основных фондов;
акций, размещаемых по подписке.
16.Андеррайтинг ценных бумаг — это функция
эмитента;
инвестора;
банка;
фондовой биржи;
профессионального участника рынка ценных бумаг.
17.Рейтинг данной ценной бумаги оценивает риск
инфляционный;
рыночный;
кредитный;
процентный;
валютный.
18.«Ставка без риска» — это ставка
рефинансирования;
по депозитам в коммерческом банке;
доходности краткосрочных обязательств государства;
доходности по облигациям наиболее надежных эмитентов.
19.Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, предоставить информацию о себе
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
20.Скалперами называют участников срочного рынка, которые
совершают операции на рынке в считаные секунды, минуты;
сохраняют свои позиции в течение дня;
извлекают прибыль из изменений спроса и предложения на протяжении нескольких недель.
21.Биржевая операция депорта применяется приигре на повышение;
игре на понижение;
хеджировании.
22.Подписные права отличаются от варрантов тем, что
1) они имеют разные сроки обращения;
2) подписные права дают меньшую финансовую выгоду;
3) подписные права не имеют стоимости.
23.При покупке опциона на продажу
1) держатель опциона играет на повышение, надписатель — на понижение;
2) держатель опциона играет на понижение, надписатель — на повышение;
3) держатель и надписатель играют на повышение;
4) держатель и надписатель играют на понижение.
24.Акция «X» имеет коэффициент бета, равный 1,5, акция «У» — 1,2. При общем повышении цен на рынке больше поднимется цена
1)акции «X»;
2)акции «У»;
3)вопрос поставлен некорректно.
25.На ММВБ торговля акциями осуществляется
1)с участием маркет-мэйкеров;
2)с участием специалистов;
3)с участием маркет-мэйкеров и специалистов.
26.В мировой практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению спассивным управлением используется
I) значительно реже;
2) примерно одинаково;
3) значительно чаще.
27.Акционерный инвестиционный фонд является
1)эмитентом;
инвестором;
профессиональным участником рынка ценных бумаг.
28.Первичное размещение ГКО и ОФЗ осуществляется методом
1)закрытого тендера;
английского аукциона;
голландского аукциона.
29.В России государственные и муниципальные ценные бумаги могут выпускаться в форме
1)именных ценных бумаг;
2)ордерных ценных бумаг;
3)документарных ценных бумаг на предъявителя;
4)ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
30.Физические лица в России в вексельных отношениях могут выступать в качестве
1)векселедателя;
2)векселедержателя;
3)акцептанта;
4)авалиста;
5)индоссанта.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Что выгоднее: положить 1000 руб. в банк сроком на один год (процентная ставка— 25%) или купить облигацию номиналом 1000 руб. с таким же сроком до погашения, имеющую купон 30% и продающуюся на рынке с премией 5%?
Задача 2. Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 руб. Акции этого общества (их выпущено 2000 шт.) продаются на рынке по цене 2500 руб. за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент Р/Е.
Задача 3. Акционерное общество имеет уставный капитал 100 000 руб., состоящий из 100 акций, курсовая стоимость которых 20 000 руб. Общее собрание акционеров приняло решение удвоить уставный капитал за счет дополнительного выпуска обыкновенных акций. Какой максимальный эмиссионный доход может получить акционерное общество, если выпуск будет размещен полностью?
Задача 4. Акционерное общество с уставным капиталом 1 млн. руб., состоящем из 100 000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Курсовая стоимость акций — 20 руб. Номинал эмиссии дополнительных акций — 2 млн. руб. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг установлена в размере 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте размер вознаграждения андеррайтера.
Задача 5. Акционерным обществом при учреждении размещено 5000 акций с номинальной стоимостью 1000 руб. В уставе зафиксировано 10 000 объявленных акций номинальной стоимостью 1000 руб. На вторичном рынке акции продаются по цене 1200 руб. Рассчитайте величину уставного капитала общества и его рыночную стоимость.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 22
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Переводной вексель А Совокупность норм добросовестной деятельности на рынке ценных бумаг
2 Коносамент Б Экспертная оценка стоимости акции на основе оценки стоимости самой компании
3 Эмитент на рынке ценных бумаг В Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функцию создания постоянно действующего рынка ценных бумаг
4 Этика фондового рынка Г Согласие на оплату векселя, которое выражает плательщик (либо иное лицо), становясь в силу этого главным и последним плательщиком по переводному векселю
5 Опцион на продажу Д Индикатор состояния и динамики рынка долговых ценных бумаг
6 Внутренняя стоимость акции Е Один из инструментов принятия инвестиционных решений, основанный на анализе графиков цен на финансовые активы
7 Технический анализ Ж Отношение стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда к количеству паев, приобретенных инвесторами
8 Акцепт векселя 3 Группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, принимающая на себя обязательство разместить ценные бумаги эмитента на первичном рынке
9 Кастодиальный депозитарий И Лицо, выпускающее ценные бумаги от своего имени и принимающее обязательства по этим бумагам перед инвесторами
10 Организатор торговли на рынке ценных бумаг К Вексель, в котором в качестве плательщика названо третье лицо
11 Индекс облигаций Л Коэффициент индексации номинальной стоимости облигаций, устанавливаемый в условиях выпуска для защиты от инфляционного риска
12 Стоимость инвестиционного пая М Товарораспорядительная ценная бумага, дающая право распоряжаться грузом и получить его по завершении перевозки
13 Активное управление портфелем ценных бумаг Н Производный финансовый инструмент, дающий право его держателю продать в определенный момент в будущем базисный актив по цене, зафиксированной при заключении опционного контракта
14 Эмиссионный синдикат О Принятие векселя для выплаты вексельной суммы
15 Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг ПДепозитарий, в котором учитываются права на ценные бумаги инвесторов и с каждым инвестором заключается индивидуальный (не стандартизированный) договор
РСовокупность информации о фондовом рынке
С Своппинг, постоянный пересмотр состава инвестиционного портфеля с целью получения высокой прибыли
Т Простой вексель, который можно передавать новому владельцу по передаточной надписи
У Управление инвестиционным портфелем, осуществляемое профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющим
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Перечень ценных бумаг, разрешенных к выпуску в Российской Федерации, является закрытым и ограниченным.
. Российские акционерные общества имеют право выпускать привилегированные акции с фондом покупки.
3. Акционерное общество не имеет права выпускать облигации ранее третьего года своего существования
(при условии надлежащего утверждения двух годовых балансов).
4. Государственные и муниципальные ценные бумаги в Российской Федерации могут выпускаться как именные, так и на предъявителя.
5. Депозитные сертификаты могут погашаться по согласию с владельцем сертификатами с другими сроками
погашения.
Для того чтобы выдавать складские свидетельства, необходимо наличие лицензии на осуществление деятельности по хранению товаров.
Управляющий на рынке ценных бумаг осуществляет доверительное управление активами клиента в интересах не только учредителя управления, но и других выгодоприобретателей, если они указаны в договоре.
Одна клиринговая организация может обслуживать только одну фондовую биржу.
Открытое акционерное общество может размещать свои ценные бумаги как по открытой, так и по закрытой подписке.
Андеррайтер вместе с эмитентом несет ответственность за полноту и достоверность информации, представленной в проспекте эмиссии.
К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды.
Состав и структура активов инвестиционных фондов регулируются государством.
В странах с исламской экономикой традиция запрещает использование долговых финансовых инструментов, в том числе эмиссию облигаций.
Существуют фондовые индексы, пересчет которых осуществляется после каждого тика.
Форвардный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Стихийным является рынок
прибиржевой, «уличный», на котором торгуют ценными бумагами, не котирующимися на бирже;
испытывающий внезапные стихийные колебания (падения или подъемы) курсов ценных бумаг;
функционирующий без всяких правил: правил доступа ценных бумаг и участнике к торгам, механизма торговли, установления цен.
На денежном рынке осуществляется движение
среднесрочных капиталов (от 1 до 5 лет);
краткосрочных капиталов (до 1 года);
долгосрочных капиталов (более 5 лет).
3. Дивиденды на собственные акции акционерного общества, находящиеся в его распоряжении,
начисляются;
не начисляются.
4. Акция до момента ее полной оплаты голос на общем собрании акционеров
1) предоставляет;
2) не предоставляет.
5. Российские частные эмитенты могут выпускать облигации
номинированные только в российских рублях;
номинированные как в российских рублях, так и в иностранной валюте;
вопрос поставлен некорректно.
6. Инвестор, приобретающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными, процентный риск инвестиционного портфеля (при прочих данных условиях)
1)повышает;
2)понижает;
3)процентный риск не зависит от срока обращения облигаций,
7. Первый выпуск еврооблигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, был осуществлен в
1) 1993 г.;
2) 1996 г;
3) 1998 г;
4) 2000 г.
8. Государственные ценные бумаги в России выпускаются с1) VII в.;
2) VIII в.
3) Х1Хв.;
4) XX в.
9. Акцепт векселя может быть оформлен
1) только на лицевой стороне векселя;
2) в любом месте векселя;
на добавочном листе-аллонже;
отдельным документом.
10.Наличие аваля на переводном векселе
обязательно;
не обязательно.
11. Вексель в порядке цессии обращаться
может;
не может;
может после оговорки «не приказу»;
может после оговорки «без оборота на меня».
12.Вексель может выписать
коммерческая организация;
некоммерческая организация;
индивидуальный предприниматель;
орган государственной власти.
13. В случае возникновения конфликта интересов между брокером и его клиентом брокер должен
отказаться от выполнения поручения клиента;
немедленно уведомить клиента о наличии конфликта интересов;
приложить все усилия для разрешения конфликта интересов в пользу клиента.
Объектами доверительного управления ценными бумагами могут быть
ценные бумаги;
денежные средства;
драгоценные металлы;
недвижимое имущество;
иностранная валюта.
15. Служащие фондовой биржи учреждать компании - профессиональные участники рынка ценных бумаг право
имеют;
не имеют;
имеют только в том случае, если у них нет доступа к инсайдерской информации.
16.Индекс РТС рассчитывается как
среднее арифметическое;
среднее геометрическое;
среднее арифметическое взвешенное.
17. Закрытое акционерное общество публиковать ежеквартальный отчет по ценным бумагам
обязано;
не обязано;
обязано, если общество размещало облигации по открытой подписке;
обязано, если хотя бы один выпуск акций сопровождался регистрацией проспекта эмиссии.
18.В случае распределения акций среди акционеров за счет нераспределенной прибыли уставный капитал общества
увеличивается;
уменьшается;
не изменяется.
В момент первичного размещения ценных бумаг по рыночным ценам произошло резкое повышение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положениеандеррайтера в этой ситуации
1)ухудшается;
2)улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
20.Выражениями-синонимами являются:
эмиссионный синдикат;
группа покупки;
андеррайтер;
группа продажи;
андеррайтинговый синдикат.
21. Изменчивость цены на акцию характеризуется показателем
EPS;
Р/Е;
коэффициентом β.
2 2.Чем ниже у акций коэффициент β тем риск инвестирования в них
выше;
ниже.
23. Активы интервальных паевых инвестиционных фондов могут состоять из1) любых государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;
2)ценных бумаг иностранных эмитентов, имеющих признанную котировку;
3)любых акций и облигаций российских акционерных обществ;
4)недвижимости;
5)имущественных прав на недвижимость.
24.Управляющие компании управлять пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов право
имеют;
не имеют.
25. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется лицензией
на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
фондовой биржи;
профессионального участника рынка ценных бумаг;
коммерческого банка;
инвестиционного фонда.
26.Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг приостановитьвведение в действие постановлений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг право
имеет;
не имеет.
27. Факт выставления рейтинга шансы удачного размещения ценных бумаг для эмитента
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения;
уменьшает или увеличивает в зависимости от рейтинговой оценки.
28.Сбор, оценку и аналитическую информации для выставления рейтинга осуществляет в рейтинговом агентстве
служба рейтинга;
информационная служба.
29. Короткая позиция представляет собой
покупку или продажу ценных бумаг на короткий срок;
продажу фьючерсного контракта;
заключение обратной сделки по фьючерсному контракту.
30. Выражение «продать контракт» на фьючерсной бирже означает
открытие позиции поставщиком базисного актива;
открытие позиции покупателем базисного актива;
завершение расчетов по сделке.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «X» имеет оплаченный уставный капитал в размере 100 000 руб., который состоит из простых и привилегированных акций, причем обществом пущено максимально возможное количество привилегированных акций и 25 000 простых акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 10%. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 000 руб., из которых на (развитие производства было направлено 40%. Рыночная ставка процента составляет 23%. Рассчитайте курсовую стоимость обыкновенных акций акционерного общества «X».
Задача 2. 5 января 2008 г. был выписан вексель сроком по предъявлении, по которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 000 руб. и проценты из расчета 12%. Вексель был предъявлен к платежу 5 сентября 2008 г. Какую сумму получит векселедержатель, предъявивший вексель к оплате?
Задача 3. Инвестор приобрел 10 лотов акций компании «Рассвет» на фондовой бирже по цене 10 руб. за акцию. Через один месяц эти акции были проданы на той же бирже по цене 14 руб. за акцию. Биржевой сбор составляет 1% от суммы сделки. Какова доходность и доход от данной операции с учетом и без учета биржевого сбора?
Задача 4. Инвестор Сидоров купил акцию с номинальной стоимостью 1000 руб. за 5000 руб., а спустя два года продал ее за 6000 руб. За первый год по акции были выплачены дивиденды в размере 10%, за второй — в размере 15%. Определите доходность этой инвестиции (в пересчете на год).
Задача 5. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 руб. по цене 87% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 30% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 23
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ордерные ценные бумаги А Товарораспорядительная ценная бумага, выписанная на определенное имя (на имя поклажедателя) и обращающаяся по передаточной надписи
2 Акция привилегированная Б Регулярно выплачиваемый доход по облигации
3 Купон В Совокупность эмиссионных ценных бумаг эмитента, предоставляющих их владельцам одинаковый набор прав
4 Муниципальные ценные бумаги Инвесторы (юридические и физические лица), которые формируют собственный инвестиционный портфель, не прибегая к услугам инвестиционных фондов или других схем коллективного инвестирования
Г 5 Чек Неравнодоступная (внутренняя) информация, использование которой для совершения сделок ценных бумаг является незаконным
Д 6 Двойное складское свидетельство Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляющий котировки ценных бумаг и совершающий сделки покупки-продажи ценных бумаг с инвесторами по объявленным ценам
Е 7 Дилер Ж Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само реализовать эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо
8 Листинг 3 Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость и свободно обращающиеся на рынке
9 Выпуск ценных бумаг И Облигации и другие эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени муниципальных образований
10 Эмиссионный синдикат К Письменное поручение клиента банка этому банку-плательщику по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
11 Индивидуальные
инвесторы Л Обязательная для исполнения твердая срочная внебиржевая сделка
12 Открытый паевой
Инвестиционный фонд М Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже
13 Саморегулируемые
организации на рынке ценных бумаг Н Группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, совместно на договорных началах осуществляющая андеррайтинг ценных бумаг
14 Инсайдерская информация на рынке ценных бумаг О Акция, которая предоставляет право на фиксированный дивиденд и ликвидационную стоимость, но не предоставляет права голоса на общем собрании акционеров, кроме случаев, предусмотренных законом
15 Форвардный контракт ПЦенные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением
РПаевой инвестиционный фонд, средства которого вкладываются только в наиболее ликвидные активы, паи которого размещаются и выкупаются на постоянной основе, ежедневно
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Добровольные объединения профессиональных и иных участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов), учреждаемые для обеспечения условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов клиентов и инвесторов, установления правил и стандартов операций с ценными бумагами
У Ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (H) следующие утверждения.
Фьючерсный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива.
На развитых финансовых рынках, жестко регулируемых государством, профессиональная этика и традиции не играют большой роли.
Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества.
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды.
Одной из тенденций оборота векселей в мире является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными.
Фондовая биржа — это постоянно действующий, ликвидный и регулируемый рынок, саморегулируемая организация.
Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости объявленных акций.
Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг.
Российские инвесторы могут участвовать в схемах коллективного инвестирования, становясь вкладчиками и акционерных, и паевых инвестиционных фондов.
Рыночная стоимость акций переоцененных компаний при прочих равных условиях растет медленнее, чем рынок акций в целом.
Цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования.
Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
При размещении ценных бумаг по закрытой подписке не требуется регистрация проспекта ценных бумаг.
Рейтинг ценных бумаг характеризует абсолютную величину риска, связанного с конкретной ценной бумагой.
Сделки по свопам могут заключаться при участии посредников.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг может совмещаться с деятельностью
финансового консультанта;
управляющего инвестиционного фонда;
оценочной;
депозитарной;
регистраторской,
2.Инвестор на рынке ценных бумаг может при управлении инвестиционным портфелем снизить риск
кредитный;
процентный;
рыночный;
операционный;
ликвидности.
3.Эмиссионными ценными бумагами являются
акции акционерных инвестиционных фондов;
инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
государственные и муниципальные ценные бумаги;
серийно выпускаемые векселя;
облигации коммерческих и некоммерческих организаций.
4.Привилегированные акции предоставляют право голоса, если
такое право зафиксировано в уставе акционерного общества;
не выплачен дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям;
такое право предусмотрено законом;
по условиям выпуска привилегированные акции конвертируются в обыкновенные.
5.Открытое акционерное общество размещать акции по закрытой подписке
может;
не может.
6.Общество с ограниченной ответственностью — производитель продуктов питания —принимает решение об эмиссии дисконтных облигаций, полностью погашаемых только продукцией данного предприятия. Данный выпуск регистрирующий орган
зарегистрирует;
не зарегистрирует.
7.К товарораспорядительным ценным бумагам относятся
закладная;
складское свидетельство;
жилищный сертификат;
коносамент.
товарный фьючерс
8.Солидарную ответственность несут лица, обязанные подепозитному сертификату;
простому векселю;
переводному векселю;
чеку;
сберегательному сертификату.
9.В случае возникновения конфликта интересов профессиональный участник рынка ценных бумаг (брокер, управляющий) уведомить об этом своих клиентов
обязан;
не обязан.
10.Физические лица могут быть
организаторами торговли на рынке ценных бумаг;
брокерами;
управляющими;
регистраторами;
инвесторами.
11.Акционерное общество может выпускать облигации, конвертируемые вобыкновенные акции;
привилегированные акции;
облигации других серий;
векселя.
12.Наиболее ликвидными являются акции
венчурных компаний;
обращающиеся на организованном внебиржевом рынке;
прошедшие процедуру листинга на фондовой бирже;
акционерных инвестиционных фондов;
имеющие значение коэффициента бета меньше единицы.
13.Инвестор может быть уверен, что его поручение на покупку ценных бумаг будет выполнено, если отдаст брокеру
1)рыночный приказ;
2)стоп-лимит приказ;
3)лимитированный приказ;
4) стоп-приказ.
14.Некоммерческие организации обязываться векселями
могут;
не могут.
15.Акционерное общество привлекает дополнительный капитал, если осуществляет эмиссию
акций в результате консолидации акций;
акций в результате сплита акций;
облигаций;
акций по результатам переоценки основных фондов;
акций, размещаемых по подписке.
16.Андеррайтинг ценных бумаг — это функция
эмитента;
инвестора;
банка;
фондовой биржи;
профессионального участника рынка ценных бумаг.
17.Рейтинг данной ценной бумаги оценивает риск
инфляционный;
рыночный;
кредитный;
процентный;
валютный.
18.«Ставка без риска» — это ставка
рефинансирования;
по депозитам в коммерческом банке;
доходности краткосрочных обязательств государства;
доходности по облигациям наиболее надежных эмитентов.
19.Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, предоставить информацию о себе
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
20.Скалперами называют участников срочного рынка, которые
совершают операции на рынке в считаные секунды, минуты;
сохраняют свои позиции в течение дня;
извлекают прибыль из изменений спроса и предложения на протяжении нескольких недель.
21.Биржевая операция депорта применяется приигре на повышение;
игре на понижение;
хеджировании.
22.Подписные права отличаются от варрантов тем, что
1) они имеют разные сроки обращения;
2) подписные права дают меньшую финансовую выгоду;
3) подписные права не имеют стоимости.
23.При покупке опциона на продажу
1) держатель опциона играет на повышение, надписатель — на понижение;
2) держатель опциона играет на понижение, надписатель — на повышение;
3) держатель и надписатель играют на повышение;
4) держатель и надписатель играют на понижение.
24.Акция «X» имеет коэффициент бета, равный 1,5, акция «У» — 1,2. При общем повышении цен на рынке больше поднимется цена
1)акции «X»;
2)акции «У»;
3)вопрос поставлен некорректно.
25. На ММВБ торговля акциями осуществляется
1)с участием маркет-мэйкеров;
2)с участием специалистов;
3)с участием маркет-мэйкеров и специалистов.
26. В мировой практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению с пассивным управлением используется
I) значительно реже;
2) примерно одинаково;
3) значительно чаще.
27.Акционерный инвестиционный фонд является
1) эмитентом;
2) инвестором;
3) профессиональным участником рынка ценных бумаг.
28. Первичное размещение ГКО и ОФЗ осуществляется методом
1)закрытого тендера;
2)английского аукциона;
3)голландского аукциона.
29. В России государственные и муниципальные ценные бумаги могут выпускаться в форме
1)именных ценных бумаг;
2)ордерных ценных бумаг;
3)документарных ценных бумаг на предъявителя;
4)ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
30. Физические лица в России в вексельных отношениях могут выступать в качестве
1)векселедателя;
2)векселедержателя;
3)акцептанта;
4)авалиста;
5)индоссанта.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «УУУ» сформировало свой уставный капитал за счет выпуска простых и привилегированных акций. Всего было выпущено 100 000 обыкновенных акций с номиналом 20 руб., 1000 штук привилегированных акций с номиналом 700 руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 18%. Прибыль акционерного общества после налогообложения составила 1 000 000 руб., из которых по решению общего собрания акционеров 30% было направлено на развитие производства. Рассчитайте массу и ставку дивиденда, приходящуюся на одну простую акцию.
Задача 2. Банк формирует пассивы за счет привлечения вкладов и за счет размещения облигаций. Вклады принимаются на условиях хранения один год, с годовой процентной ставкой 25%, а облигации со сроком обращения один год размещаются с дисконтом и погашаются по номиналу. При какой ставке дисконта финансовый результат для инвестора будет одинаковый — положит ли он деньги во вклад или приобретет облигацию?
Задача 3. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 3000 руб. и курсовую стоимость 3200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 1000 руб. на акцию, а компания Б-1500 руб. на акцию. Капитализация, какой компании (при прочих равных условиях) изменится в данной ситуации в большей степени?
Задача 4. Сбербанк РФ принимает валютные депозиты в долларах США сроком на два года по ставке 8% годовых (начисляется один раз в три месяца) и рублевые вклады на тех же условиях с процентной ставкой 18,5% годовых. Инвестор ожидает, что курс доллара по отношению к рублю будет расти на 10% в год. Что выгоднее: положить 100 000 на рублевый или валютный депозит, если в момент принятия решения курс доллара составляет 30 руб. за 1 долл. (необходимо учитывать налог на покупку валюты, равный 1%).
Задача 5. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 обыкновенных акций с номиналом 300 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 руб. Общество в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение двух лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. руб. и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8%. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на одну обыкновенную акцию.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 24
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Ликвидационная стоимость акции А Государственное регулирование рынка ценных бумаг посредством проведения мер налоговой, денежной, бюджетной и т.п. политики
2 Стоимость чистых активов инвестиционного фонда Б Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая только для повышения цен на ценные бумаги
3 Вариационная маржа В Передаточная надпись на векселе, в которой не указано наименование индоссата
4 Косвенное регулирование рынка ценных бумаг Г Сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним
5 Манипулирование рынком ценных бумаг Д Стоимость акций, которая рассчитывается как стоимость имущества общества в фактических ценах реализации (в момент ликвидации АО), деленная на количество акций
6 Внутренняя стоимость опциона Е Орган государственной власти РФ, юридическое лицо, функцией которого является составление и исполнение бюджета РФ
7 Конкурентный андеррайтинг Ж Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для снижения и повышения цен на ценные бумаги
8 Сберегательный сертификат 3 Сумма «выигрыша», ежедневно переводимая со счета проигравшей на счет выигравшей стороны на фьючерсном рынке
9 Денежный рынок И Вероятность наступления потерь в виде прямых финансовых потерь, упущенной выгоды или снижения доходности в операциях с ценными бумагами
10 Бланковый индоссамент К Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг со стороны саморегулируемых организаций
11 Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг Л Обращаемое свидетельство о вкладе в банк, предназначенное для физических лиц
12 Фондовая биржа М Разница между текущей стоимостью базисного актива и ценой исполнения опциона
13 Эмитент федеральных государственных ценных бумаг Н Часть финансового рынка, на котором сроки финансовых инструментов не превышают одного года
14 Проспект ценных бумаг О Индоссамент, который оформлен на самом бланке векселя или чека
15 Финансовые риски на рынке ценных бумаг ПСтоимость всех активов за вычетом всех обязательств инвестиционного фонда
РРынок межбанковских кредитов
С Лучший рынок ценных бумаг, организованный лучшими профессиональными участниками для взаимной оптовой торговли стандартизированными финансовыми инструментами
Т Ситуация, характеризующаяся тем, что эмитент выбирает андеррайтера на основе конкурса заявок профессиональных участников рынка ценных бумагУ Министерство финансов РФ и Банк России
Ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
С юридической точки зрения ценная бумага — это одновременно документ и вещь.
. Российское законодательство позволяет выпускать старшие и младшие привилегированные акции.
3. При ликвидации эмитента облигаций в результате процедурыбанкротства требования всех
владельцев облигаций удовлетворяются в одну очередь как требования конкурсных кредиторов.
4. Деньги являются государственными ценными бумагами.
5. Взыскание по неоплаченному сберегательному сертификату может быть наложено на промежуточных
владельцев этого сертификата.
6. Чек не может быть акцептован банком-плательщиком.
7. Лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг лицензируются все виды
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
8. Одним из требований, предъявляемых к ценным бумагам для включения их в число обращающихся на
фондовой бирже, является наличие определенного количества маркет-мэйкеров или специалистов по
этим ценным бумагам.
9. Государственный регистрирующий орган не несет ответственности за достоверность информации,
раскрытой эмитентом в процессе эмиссии эмиссионных ценных бумаг.
10. Менеджер эмиссионного синдиката— это крупный инвестиционный банк, работающий, как правило, на
рынке ценных бумаг в международном масштабе.
11. Технический анализ является строго количественной и научной теорией.
12. Первичное размещение паев паевого инвестиционного фонда не ограничено по времени.
13. Заключение инсайдерских сделок ведет к тому, что изменяются цены и объем торговли финансовыми
инструментами.
14. Методика расчета фондовых индексов на развитых и развивающихся фондовых рынках имеет принципиальные различия.
15. В случае неблагоприятного изменения рыночной ситуации убытки сторон по фьючерсному контракту не ограничены.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Двойные непрерывные аукционные рынки ценных бумаг целесообразно применять нарынках
с незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым количеством профессиональных участников;
неликвидных, при значительном колебании курсов ценных бумаг, в целях восстановления объема и ликвидности рынка;
значительных по объемам, отличающихся высокой плотностью и однородностью предложения, высокой ликвидностью, множественностью участников.
2.Голландский аукцион используется напервичном и вторичном рынке;
первичном рынке ценных бумаг при эмиссии государственных долговых обязательств;
вторичном дилерском рынке.
3. Акционер за деятельность акционерного общества несет ответственность
ограниченную;
неограниченную;
субсидиарную;
солидарную.
4..В России выпуск акций на предъявителя
разрешен без каких-либо ограничений;
разрешен в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала;
разрешен только для привилегированных акций, не дающих права голоса на общем собрании акционеров;
запрещен.
5. В Российской Федерации облигации с индексируемым номиналом выпускаться
могут;
не могут.
6. Самыми старшими ценными бумагами являются
привилегированные акции с индексируемой ставкой дивиденда;
облигации, обеспеченные залогом имущества;
облигации, обеспеченные банковской гарантией;
облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте (долларахСША, евро);
облигации с индексируемым номиналом (индексация осуществляется в зависимости от темпов инфляции).
7. Доходы по государственным ценным бумагам в Российской Федерации у юридических лиц налогом
1) облагаются;
2) не облагаются.
8. «Грязная» цена облигации — это рыночная цена облигации
1) с учетом накопленного купонного дохода;
2) с учетом биржевого сбора;
3) с учетом комиссионного вознаграждения брокера.
9. К дефекту формы векселя приводит
1) отсутствие обязательного реквизита;
2) наличие в векселе условия, при котором осуществляется платеж;
3) отсутствие даты платежа;
4) подписи иных лиц, кроме векселедателя, на лицевой стороне векселя;
5) наличие процентной оговорки в векселе, выписанном на определенную дату.
10. В России в обращении векселя на предъявителя находиться
1) могут;
2) не могут.
11. Коносамент может обращаться
простым вручением;
по передаточной надписи.
12..При передаче депозитного или сберегательного сертификата новому владельцу согласие должника на передачу долга
требуется;
не требуется.
13. Дилерские котировки ценных бумаг публичной офертой
являются;
не являются.
14.Брокер передоверить выполнение поручения клиента другому профессиональномуучастнику рынка ценных бумаг
может;
может только другому брокеру;
может, если это предусмотрено договором на брокерское обслуживание;
может, если клиент о таком передоверии уведомлен и дал свое согласие;
не может ни в каком случае.
15. Крупнейшим в мире организованным внебиржевым рынком является рынок
американский;
японский; 3)английский.
16.Котировки в РТС могут выставлять
маркет-мэйкеры;
торговые члены;
информационные члены.
17. Решение о выпуске дополнительных акций в пределах объявленных может быть принято
только советом директоров;
только общим собранием акционеров;
советом директоров или общим собранием акционеров, если это зафиксировано в уставе.
18..Открытое акционерное общество размещать акции по закрытой подписке
может по решению совета директоров в пределах объявленных;
может только по решению общего собрания акционеров;
не может.
19. Синдикационный договор – это договор междуэмитентом и андеррайтером;
профессиональными участниками рынка ценных бумаг, совместно осуществляющими организацию эмиссии конкретных ценных бумаг и их первичное размещение;
инвестором и эмиссионным синдикатом.
20.Фондовая биржа быть членом эмиссионного синдиката
может;
не может;
может только при размещении государственных ценных бумаг.
21. Коэффициент финансового левериджа компании существенно ниже стандартного значения. Данная ситуация свидетельствует
о высоком значении кредитного риска;
о низком значении кредитного риска;
о неэффективном управлении ресурсами;
об эффективном управлении ресурсами.
2 2.Компания всю прибыль направляет на развитие производства. Это означает, что прибыль на акцию (EPS) в будущем при прочих равных условиях будет
расти;
уменьшаться;
останется без изменения.
23. Инвестиционный пай является ценной бумагой
именной;
на предъявителя;
ордерной.
24.Инвестиционные паи являются ценной бумагой
неэмиссионной;
эмиссионной.
25. В целях регулирования конфликтов интересов профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан
1) довести до клиента информацию о наличии конфликта интересов;
2) получить письменное согласие клиента на совершение сделки при наличии конфликта интересов;
3) отказаться от совершения сделки в случае наличия конфликта интересов;
4) предпринять все меры для разрешения конфликта интересов в пользу клиента;
5) совершать сделки с ценными бумагами по поручению клиентов в первоочередном порядке по
отношению к дилерским операциям самого брокера.
26.Профессиональную аттестацию персонала компаний — профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет
саморегулируемая организация;
аккредитованные специализированные учебные центры;
ФКЦБ России;
Банк России;
Министерство финансов РФ.
27. Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, предоставить информацию о себе
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
28.Уведомить инвестора о его праве получить определенный объем информации профессиональный участник
обязан в любом случае;
обязан по требованию инвестора;
не обязан.
29. Премия опциона — это
цена опциона;
внутренняя стоимость опциона;
цена исполнения опциона;
страйковая цена.
30.Кэп и фло представляют собой
стеллажные сделки;
арбитражные сделки;
синтетические процентные опционы;
синтетические валютные опционы.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 100 руб. и курсовую стоимость 200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б — 15 руб. на акцию. Капитализация какой компании (при прочих равных условиях) изменится! данной ситуации в большей степени?
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте доходность вложений в облигации первого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов) с учетом налогообложения, если покупателем облигаций является юридическое лицо - резидент РФ. Принять ставку налога на доходы по государственным ценным бумагам — 15%, а налог на прибыль — 25%.
Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Восход» равен 10 000 руб. и состоит из обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Курсовая стоимость акций — 110 руб. «Восход» принимает решение увеличить уставный капитал вдвое за счет размещения дополнительного выпуска акций по максимальной цене, для чего был приглашен профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер. Плата за андеррайтинг составляет 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте доход профессионального участника от этой операции при условии, что выпуск будет размещен полностью.
Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%.
Определите размер платы за андеррайтинг, если он осуществлялся на основе «лучших усилий», при этом плата за конструирование выпуска составила 2% от номинала эмиссии, а плата за размещение — 3% от привлеченных средств. В связи с неблагоприятной рыночной ситуацией размещено было минимально возможное количество акций нового выпуска, необходимое для того, чтобы отчет об итогах выпуска был зарегистрирован.
Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 25
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Суррогаты ценных бумаг А Документ, предназначенный для инвестора и содержащий все необходимые сведения об эмитенте, его финансовом состоянии и ценных бумагах
2 Ставка дивиденда Б Профессиональный участник рынка ценных бумаг, институт учетной системы, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги
3 Ставка купона В Отношение суммы дивидендных выплат, приходящейся на акцию, к номинальной стоимости акции, выраженное в процентах
4 Эмитент федеральных государственных ценных бумаг Член фондовой биржи, взявший на себя обязательство поддерживать рынок определенных ценных бумаг путем поддержания двусторонних котировок этих бумаг
Г 5 Акцептант Регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства, осуществляемое посредством мер экономической, денежной, налоговой и т.п. политики
Д 6 Закладная Е Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
7 Депозитарий Ж Право продать в определенный момент в будущем базисный актив по фиксированной цене
8 Маркет-мэйкер 3 Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика,, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
9 Проспект ценных бумаг И Договор между членами эмиссионного синдиката об opraнизации, условиях выкупа и механизме размещения ценных бумаг на первичном рынке,
10 Синдикационный договор К Ценная бумага, выписанная на определенное имя и обращающаяся только по именной передаточной надписи, которая удостоверяет права кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству
11 Инвестиционный
портфель Л Информация, не требующая никаких привилегий для доступа к ней
12 Закрытый паевой
Инвестиционный фонд М Годовой доход по облигации, выраженный в процентах к ее номиналу
13 Косвенное регулирование рынка ценных бумаг Н Министерства и ведомства РФ
14 Общедоступная информация на рынке ценных бумаг О Совокупность финансовых активов, принадлежащих инвестору
15 Опцион на продажу ПБиржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
РЛюбое лицо, с которым чекодатель заключил чековый договор
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладающие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законодательством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
У Министерство финансов
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Суррогаты ценных бумаг дают возможность инвестору получить более высокий доход при сопоставимом уровне риска.
2. Когда говорится о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеется в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям.
В мировой практике встречаются случаи выпуска акций и облигаций без указания номинала..Государственные ценные бумаги могут выпускаться только как эмиссионные ценные бумаги
Расчеты по депозитным и сберегательным сертификатам могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной форме.
Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что она не мозг обращаться на рынке.
Брокер может быть попечителем счета депо своего клиента.
Торговой системой с наибольшим числом листинговых компаний является НАСДАК.
Неэмиссионные ценные бумаги не подвергаются процедуре государственной регистрации.
Андеррайтинг ценных бумаг в любом случае снижает риск эмитента неразмещения ценных бумаг.
Для того чтобы избежать рыночного (системного) риска на рынке ценных бумаг, есть только один путь — уйти с этого рынка.
Контрактные инвестиционные фонды управляются самими пайщиками, так же как акционерные инвестиционные фонды — акционерами.
В случае манипулирования рынком ценных бумаг изменяются как цены финансовых инструментов, так и объем операций с ними.
Количество акций, включаемых в расчет того или иного фондового индекса, не всегда является фиксированной, заранее известной величиной.
Величина залога при заключении фьючерсного контракта определяется соглашением сторон.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложентоваров
однородных;
разнородных.
2.Понятию двойной аукционный рынок соответствуют термины
голландский аукцион;
непрерывный аукционный рынок;
онкольный рынок.
3. Номинал акций акционерного общества должен быть одинаковым для акций
привилегированных;
обыкновенных;
обыкновенных и привилегированных.
4.Собственные акции акционерного общества, находящиеся на его балансе, право голоса
предоставляют;
не предоставляют.
5. Необеспеченные облигации по сравнению с привилегированными акциями этого же эмитента являются
ценными бумагами
более рискованными;
менее рискованными;
сравнивать рискованность данных ценных бумаг некорректно.
6. Номинал выпуска облигационного займа от уставного капитала эмитента
зависит;
не зависит;
зависит только в случаях, когда уставный капитал не оплачен полностью,
7. Максимальный срок обращения государственных ценных бумаг в России
1) не ограничен;
2) 5 лет*
3) 30 лет;
4) устанавливается Правительством РФ в каждом конкретном случае.
8. Муниципальные образования в Росийской Федерации могут выпускать
1) облигации, номинал которых выражен в рублях;
2) эмиссионные долговые ценные бумаги, номинал которых выражен в иностранной валюте;
3) еврооблигации.
9. Сумма простого векселя обозначена прописью и цифрами, и эти обозначения имеют разногласия. В
данном случае1) вексель теряет вексельную силу;
2) имеет силу лишь на меньшую сумму;
3) имеет силу на сумму, обозначенную прописью.
10. Муниципальные образования обязываться векселями
1) могут;
2) не могут;
3) могут только в случае, предусмотренном законом.
11. Складские свидетельства на предъявителя выписывать
разрешено;
запрещено;
можно только простые складские свидетельства;
можно только двойные складские свидетельства.
12..Условие выплаты процентов может быть зафиксировано
1) в простом векселе;
2) в переводном векселе;
3) в любом векселе без указания срока платежа;
4) в любом векселе, выписанном сроком «по предъявлении»;
5) в любом векселе, выписанном сроком «во столько-то времени от предъявления»
13. Инвестор на рынке ценных бумаг заключает договор в письменной форме с 1) брокерской компанией;
2) депозитарием;
3) регистратором.
14. Брокер использовать временно свободные денежные средства своих клиентов
может в любом случае;
может, если это оговорено в договоре на брокерское обслуживание;
может, если клиент об этом уведомлен и дал свое согласие;
не может ни в каком случае.
15. В РТС допускаются
биржевые торги;
внебиржевые торги.
16.Фондовая биржа по российскому законодательству устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение сделок, право
имеет;
не имеет.
17. Акционерное общество может выпускать акции
1) именные документарные;
2) именные бездокументарные;
3) на предъявителя;
4) на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
18.Акционерное общество может выпускать облигации
именные документарные;
именные бездокументарные;
на предъявителя;
на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
19. Российское законодательство позволяет осуществлять андеррайтинг 1) только на базе твердых обязательств;
2) только на базе лучших усилий;
3) всех видов без ограничении.
20.В момент первичного размещения ценных бумаг по фиксированным ценам произошлорезкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положениеандеррайтера в этой ситуации
ухудшается;
улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
21. Рост EPS свидетельствует
о приращении фактической стоимости акций;
о снижении внутренней стоимости акций;
о расцвете компании;
об упадке компании.
22. Утверждение о том, что показатель Р/Е отражает цену, которую инвесторы готовыплатить за единицу дохода, является
корректным;
некорректным.
23. Управляющая компания инвестиционного фонда по российскому законодательству имеет право осуществлять следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
дилерскую;
доверительное управление имуществом инвестиционного фонда;
доверительное управление имуществом негосударственных пенсионных фондов;
управление ценными бумагами;
клиринговую.
24. Активы открытых паевых инвестиционных фондов могут состоять излюбых государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;
ценных бумаг иностранных эмитентов, имеющих признаваемую котировку;
любых акций и облигаций российских акционерных обществ;
прав на недвижимость;
ценных бумаг Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления, акций и облигаций российских открытых акционерных обществ, имеющих признанную котировку.
25. При продаже Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса
расширяется;
сужается;
остается без изменений.
26.При покупке Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса
расширяется;
сужается;
остается без изменений.
27. Служба рейтинга рейтингового агентства создается погеографическому признаку;
отраслевому признаку;
срокам существования эмитентов;
видам эмитентов.
28.По российскому законодательству выставление рейтинга при выпуске муниципальных облигаций на внутренний рынок является
обязательным;
необязательным.
29. Фьючерсный контракт
обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя;
обязателен для исполнения только для продавца;
обязателен для исполнения только для покупателя;
не обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя.
30. Длинная позиция по фьючерсному контракту — это
покупка или продажа контракта на длительный период времени;
покупка контракта на любой срок;
продажа контракта на любой срок.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Хозяйственная деятельность акционерного общества «XXX», уставный капитал которого разделен на 100 000 обыкновенных акций, характеризуется следующими данными (тыс. руб.):
Актив Пассив Основные средства 60 000 Уставный капитал 50 000
Долгосрочные финансовые вложения 10 000 Резервный фонд 1000
Товарные запасы 10 000 Фонды специального назначения 10 000
Расчетный счет 10 000 Краткосрочная задолженность 30 000
Касса 3000 Прибыль 9000
Дебиторская задолженность 7000 Баланс 100 000 Баланс 100 000
Определите балансовую стоимость акций акционерного общества «XXX».
Задача 2. Вексель, выписанный 5 января 2008 г. сроком по предъявлении на сумму .100 000 руб. и обязательством заплатить проценты из расчета 12% годовых, был приобретен за 95% 5 марта 2008 г., а затем предъявлен к оплате и оплачен 5 октября 2008 г. Рассчитайте доходность этой операции (в пересчете на год).
Задача 3. Акционерным обществом выпущено 100 млн. акций номинальной стоимостью 100 руб. На вторичном рынке акции продаются по 180 руб. Рассчитайте рыночную стоимость данной компании.
Задача 4. Акционерное общество «Алмазная долина» выпустило 4000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций с номинальной стоимостью 100 рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 5%. По итогам года чистая прибыль общества составила 300 000 руб., и после выплаты дивидендов по привилегированным акциям она была полностью направлена в резервный и специальные фонды, Рассчитайте показатель EPS.
Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки и скидки составляет 1%.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 26
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Фондовый индекс А Срочный контракт, который может быть исполнен только в день
истечения его срока
2 Рыночный приказ Б Скидка по сравнению с номинальной ценой облигации
3 Систематический (рыночный) риск В Индикатор состояния и динамики фондового рынка
4 ОбъявленныеГ Обращающееся свидетельство о размещении денежных средств в виде сберегательного вклада в банке-эмитенте, владельцем которого по российскому законодательству может быть только физическое лицо
акции 5 Зеро-купон Д Ценная бумага, простое и ничем не обусловленное обещание! Одного лица выплатить определенную денежную сумму указанному в документе лицу или его приказу в определенный срок и в определенном месте
6 Секьюритизация государственного долга Е Приказ купить или продать ценную бумагу по наиболее выгодной цене в момент поступления приказа в торговую систему фондовой биржи
7 Депозитный Ж Процесс определения индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг данного эмитента, удовлетворяющих и запросам инвесторов, и потребностям эмитента
сертификат 8 Вексель про- 3 Акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям
стой 9 Чек И Опцион, который может быть исполнен в любой день до срока истечения контракта, включая день истечения контракта
10 Внебиржевой рынок ценных бумаг К Добровольное объединение участников рынка ценных бумаг
11 Американский опцион Л Обращение ценных бумаг, исключая посредничество профессиональных участников рынка ценных бумаг – организаторов торговли на рынке ценных бумаг
12 Конструирование выпуска ценных бумаг М Совершение сделок купли (продажи) ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (продажи) определенных ценных бумаг с обязательством совершать сделки по объявленным ценам со всеми желающими лицами
13 Внутренняя
стоимость
акции Н Стоимость акции, определяемая как стоимость активов компаея, приходящаяся на одну акцию
14 Дилерская деятельность О Обобщающее понятие, объединяющее все виды рисков, связанных с ценной бумагой
15 Саморегулируемая организация на рынке ценных бумаг ПЦенная бумага, простое и ничем не обусловленное предложение лица, выписавшего документ, банку выплатить определенную сумму лицу, указанному в документе или его приказу
РПревращение необращаемой задолженности государства в государственные ценные бумаги
С Экспертная оценка стоимости акции, полученная в результате фундаментального анализа и представляющая собой приведенную стоимость всех денежных потоков, которые данная акция позволит получать в будущем
Т Приказ купить или продать ценную бумагу по указанной или более выгодной цене
У Недиверсифицируемый и непонижаемый риск, риск падения рынка ценных бумаг в целом
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1.В Российской Федерации запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги напредъявителя.
2. Эмиссионная цена акции не зависит от ее номинала, она может быть ниже, равна или выше номинала акции.
3. Облигации могут погашаться в денежной форме, в форме имущества и имущественных прав.
4. Государственные ценные бумаги Российской Федерации могут погашаться как в денежной, так и в
натуральной форме.
5. В отличие от векселя факт неоплаты чека может быть удостоверен не только протестом чека, но и
отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате.
6. Аллонж — это добавочный лист, который прикрепляют к векселю или чеку для совершения на нем
передаточных надписей в случае, когда на самом документе не хватает места.
7. Институциональные инвесторы не являются профессиональными участниками рынк ценных бумаг.
8. На фондовой бирже обращаются наиболее ликвидные ценные бумаги.
9. От регистрации проспекта ценных бумаг могут освобождаться только выпуски ценных бумаг закрытых
акционерных обществ.
10. В эмиссионном синдикате прибыль всегда распределяется прямо пропорционально доле
выкупленных ценных бумаг.
11. Процентные выплаты по облигациям обычно ниже, чем дивиденды по привилегированным акциям одной компании, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.
12. В Российской Федерации могут функционировать акционерные и паевые инвестициные фонды.
13. Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее жесткая, чем в США, поскольку здесь широко используются неформальные методы регулирования, такие, как договоренности, традиции, согласованный стиль поведения, рекомендации, переговоры и т.д.
14.Информация на рынке ценных бумаг может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам и
широкой публике, и ничего не стоить, если она общедоступна.
15. Риск покупателя опциона меньше, чем покупателя фьючерса.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Фондовый рынок является частью рынка
1) финансового;
2) денежного;
3) капиталов;
4) реальных активов;
5) банковских кредитов.
2. Произведение курсовой стоимости акций акционерного общества на количество обращающихся
акций этого акционерного общества показывает
рыночную стоимость АО;
собственный капитал АО;
уставный капитал АО.
3. Уставная система голосования более выгодна акционерам
крупным;
2)мелким.
4. Кумулятивная система голосования более выгодна акционерам
крупным;
мелким.
5. Величина купонных выплат по облигации зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
6. Текущая доходность облигации зависит отноминала облигации;
срока до погашения;
ставки купона;
рыночной процентной ставки;
курсовой стоимости облигации.
7. Государственные облигации в России могут выпускаться
с фиксированным купоном;
с плавающим доходом;
дисконтные;
с индексируемым номиналом.
8.Доходность ГКО к погашению зависит от цены
отсечения;
погашения;
средневзвешенной;
покупки;
продажи.
9. Векселедержатель предъявил к платежу неакцептованный простой вексель. Плательщик в этом
случае оплатить вексель
1) обязан;
2) не обязан.
10. Главным и последним плательщиком по простому векселю является
1) векселедатель;
2) акцептант;
3) авалист;
4) ремитент;
11. Складское свидетельство выписывает
поклажедатель;
поклажеполучатель;
товарный склад;
любое из перечисленных лиц, в зависимости от вида складского свидетельства и условий
договора ответственного хранения.
12.Акцептовать чек может
только банк-плательщик;
любое лицо;
вопрос поставлен некорректно.
13. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер заключает сделки от имени
своего;
клиента;
своего или клиента в зависимости от положений договора.
14.По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами брокер заключает сделки от имени
своего;
клиента;
своего или клиента в зависимости от положений договора.
15. Фондовая биржа должна предоставить любому заинтересованному лицу о каждой заключенной на бирже сделке информацию о
дате и времени заключения сделки;
наименовании ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
цене одной ценной бумаги;
количестве ценных бумаг;
участниках сделки.
16. Фондовой биржей в России может быть
любой профессиональный участник рынка ценных бумаг при получении соответствующей лицензии;
организатор торговли на рынке ценных бумаг, который может совмещать эту деятельность с любой другой профессиональной деятельностью на фондовом рынке;
организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий эту деятельность ни с какими другими, кроме клиринговой, видами деятельности.
17. Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг могут освобождаться от процедуры государственной регистрации
1) выпуска ценных бумаг;
2) проспекта ценных бумаг;
3) отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
18. Эмитент, выпускающий ценные бумаги с размещением по открытой подписке, регистрировать проспект эмиссии
должен в любом случае;
должен в случае, если число потенциальных инвесторов превышает 500;
должен, если номинал эмиссии превышает 50 000 МРОТ;
не должен, если эмитентом является закрытое акционерное общество.
19. Андеррайтер в случае андеррайтинга на базе лучших усилий финансовую ответственность за конечный результат размещения эмиссии
несет;
не несет.
2 0.. Членами эмиссионного синдиката могут быть 1)любые коммерческие банки;
2)сам эмитент;
3)инвестиционные банки или компании по ценным бумагам;
4)дилер на рынке ценных бумаг;
5)фондовая биржа.
21. Рыночная цена акции выше, чем ее внутренняя стоимость. Данная ситуация свидетельствует о том, что эти акции необходимо
покупать;
продавать.
22.Внутренняя стоимость акции — это
стоимость акции, рассчитанная на основе данных бухгалтерской отчетности;
ликвидационная стоимость акции;
экспертная оценка аналитика;
стоимость акции, рассчитанная как текущая стоимость будущих дивидендов;
5) курсовая стоимость, скорректированная на величину выплаченных текущих дивидендов.
23. Доходы и убытки от изменения рыночной оценки вложений инвестиционного фонда относятся на счет
директоров фонда;
учредителей фонда;
участников (вкладчиков) фонда;
управляющей компании.
2 4.Основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление
конкретных инвестиционных проектов, связанных со строительством и реконструкцией
производственных мощностей;
вложений от имени фонда в ценные бумаги;
инвестиционного консультирования своих вкладчиков.
25. Федеральная комиссия на рынке ценных бумаг выступает в качестве лицензирующего органа
брокеров;
дилеров;
индивидуальных инвесторов;
коммерческих банков;
фондовых бирж.
26.Конфликт интересов в деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг — это
отсутствие независимости профессионального участника при принятии решений, которое может повлечь нанесение материального ущерба собственным интересам профессионального участника;
отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг при принятии решений, которое может повлечь нанесение ущерба интересам его клиентов и контрагентов;
преимущественное положение профессионального участника рынка ценных бумаг по отношению к другим участникам рынка в силу обладания инсайдерской информацией.
27. Акционерное общество обязано опубликовать определенный объем сведений, если оно приобрело:
15% голосующих акций другого АО;
20% голосующих акций другого АО;
10% голосующих акций другого АО.
28.Открытое акционерное общество обязано ежегодно раскрывать информацию
годовой отчет общества, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков;
списки аффилированных лиц;
соотношение стоимости чистых активов и размера уставного капитала;
количество акционеров;
5) сведения о регистраторе.
29. Надписатель опциона — это
покупатель опциона;
гарант совершения опционной сделки;
продавец опциона.
30.При покупке опциона на продажу
держатель опциона играет на повышение, надписатель — на понижение;
держатель опциона играет на понижение, надписатель — на повышение;
держатель и надписатель играют на понижение;
держатель и надписатель играют на повышение.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Купонная облигация со ставкой купона 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).
Задача 2. Уставный капитал акционерного общества «Лидер» состоит из 750 обыкновенных и 250 привилегированных акций номиналом 10 000 руб. По уставу привилегированные акции выпущены с регулируемой ставкой дивиденда, которая определяется как рыночная процентная ставка плюс 2 процентных пункта. По итогам финансового года чистая прибыль составила 5 млн. руб., из которой половина направлена в резервный и специальные фонды. Рыночная ставка процента равна 14%.
Рассчитайте курсовую и максимально возможную эмиссионную цену обыкновенной акции.
Задача 3. Акционерное общество с уставным капиталом 10 000 руб. размещает дополнительные акции в количестве 10 000 штук. Номинал одной акции — 200 руб. Акции размещаются по цене 400 руб. Часть акционеров воспользовались правом преимущественного выкупа по льготной цене, которая на 5% ниже, чем цена размещения. Всего, таким образом, было выкуплено 10% выпуска. По итогам размещения оказалось, что 10% акций не были приобретены инвесторами, их пришлось аннулировать. Рассчитайте величину привлеченных средств путем размещения акций и величину уставного капитала общества по результатам размещения.
Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки составляет 1 %, а размер скидки — 1,1%.
Задача 5. Инвестор заключает фьючерсный контракт на фондовый индекс на три месяца. Рыночная процентная ставка равна 13% годовых. По акциям, составляющим индекс, дивиденды не выплачиваются. Значение индекса на начало периода равно 10 000 ед. Рассчитайте цену данного фьючерса.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 27
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Финансовый рынок А Деятельность по определению взаимных обязательств по сделкам с ценными бумагами и зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним, осуществляемая профессиональным участником рынка ценных бумаг на организованных рынках
2 Эмиссионная стоимость
акции Б Андеррайтинг, при котором андеррайтер берет на себя. Обязательство выкупить у эмитента всю или часть эмиссии
3 Премия В Сделки с ценными бумагами, подлежащие исполнению в течение ближайших биржевых дней
4 Эмитенты муниципальных ценных бумаг Инвестор, стремящийся получить повышенную прибыль при высоком риске
Г 5 Вексельная метка Способ размещения эмиссионных ценных бумаг, при котором ценные бумаги нового выпуска размещаются среди ограниченного и заранее известного круга лиц
Д 6 Должник по обеспеченному залогом обязательствуРазмещение инвестируемых средств инвестора в различные виды активов, не связанных между собой, с целью снижения специфического (несистемного) риска
Е 7 Клиринговая
деятельность Ж Действия одного или группы участников рынка ценных бумаг, результатом которых является выведение курсовой стоимости какого-либо актива за рамки естественной для сложившихся условий рыночной цены
8 Кассовые сделки 3 Свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, депонированные в депозитарии
9 Закрытая подписка И Независимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки ценных бумаг
10 Андеррайтинг на основе твердых обязательств К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Агрессивный инвестор Л Превышение рыночной цены облигации над ее номиналом
12 Диверсификация
портфеля ценных бумаг М Слово «вексель», включенное в текст векселя на том языке, на котором вексель составлен
13 Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг Н Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающее право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязанных по векселю лиц
14 Рейтинговое агентство О Сделки с ценными бумагами, расчет по которым осуществляется наличными денежными средствами
15 Американские депозитарные расписки ПРазница между текущей ценой облигации и ценой ее погашения
РНезависимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки кредитных рисков заемщиков и их ценных бумаг
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Цена, по которой акции продаются их первым владельцам
У Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится.
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Глобализация финансовых рынков — это одна из ключевых тенденций мирового экономического развития на рубеже XX-XXI вв.
2. Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества.
3. Как правило, на развитых фондовых рынках совокупный объем выпусков облигаций превышает совокупный объем выпусков акций.
4. Все выпуски государственных ценных бумаг являются обеспеченными, так как эмитент отвечает по
ним всем имуществом государства.
5. В чеке срок платежа указывается такими же способами, как и в переводном векселе.
6. Все векселя, складские свидетельства и закладные передаются по передаточным надписям (именным или бланковым).
7. Инвестиционное консультирование является видом профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг, однако в России не подлежит лицензированию.
8. Российская торговая система (РТС) является профессиональным участником рынка ценных бумаг, биржевым организатором торговли.
9. Конструирование нового выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляет сам эмитент или
профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер.
10. В Российской Федерации не существует законодательных преград для использования всех видов
андеррайтинга, известных в мировой практике.
11. Валютный риск возникает всегда, когда ценные бумаги номинированы в иностранной валюте или выплаты по ним «привязаны» к валютному курсу.
12. Управляющая компания может управлять активами не только инвестиционных фондов, но и других
инвесторов.
13. Государство в России передает часть полномочий по регулированию рынка ценных бумаг саморегулируемым организациям.
14. Инсайдерская информация — это информация, которая недоступна широкой публике и передача которой заинтересованным лицам является незаконной.
15. Своп — это двусторонняя сделка, заключаемая на внебиржевом рынке как с участием посредника, так и без такого участия.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Рискованность ценной бумаги тем выше, чем ее ликвидность
ниже;
выше.
2.Доходность ценной бумаги тем ниже, чем ее рискованность
ниже;
выше.
3.... В российском законодательстве выпуск голосующих привилегированныых акций
разрешен;
запрещен.
4.. .. Вернуть вклад акционера в уставный капитал акционерого общества акция право
дает;
не дает.
5. В России могут выпускаться облигации
1) именные;
2) на предъявителя;
3) ордерные.
6. Облигация — это ценная бумага
1) эмиссионная;
2) неэмиссионная;
3) эмиссионная или неэмиссионная, в зависимости от вида эмитента и условий выпуска
7. В качестве дилеров на рынке государственных ценных бумаг в России могут выступать
1) только коммерческие банки;
2) только небанковские брокерско-дилерские компании;
3) только лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг и
получившие статус дилера на рынке государственных ценных бумаг.
8. Государственные и муниципальные ценные бумаги в России погашаться в натуральной форме
1) могут;
2) не могут;
могут только в случае выпуска товарораспорядительных ценных бумаг.
9. Посредством индоссамента могут обращаться
простые векселя;
чеки;
переводные векселя;
депозитные сертификаты;
сберегательные сертификаты.
10.Физические лица могут обязываться
простыми векселями;
переводными векселями;
депозитными сертификатами;
сберегательными сертификатами.
11. Закладная — это ценная бумага, обязательства по которой обеспечены залогом
движимого имущества;
недвижимого имущества;
ценных бумаг;
драгоценных металлов;
депозитом в банке.
12.Эмитентом сберегательных сертификатов может быть
только банк;
кредитная организация;
инвестиционный фонд.
13. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
эмиссионная;
по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
по управлению ценными бумагами;
по определению взаимных обязательств (клиринг);
инвестиционная.
14. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
брокерская;
дилерская;
3)страховая;
4)депозитарная;
5)по организации торговли ценными бумагами.
15. Фондовая биржа профессиональным участником рынка ценных бумаг
является;
не является.
16. Фондовая биржа может совмещать деятельность с профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг
дилерской;
депозитарной;
клиринговой;
регистраторской.
17. Депозитарные расписки на российские акции можно выпускать не ранее
регистрации проспекта эмиссии акций;
регистрации выпуска акций;
размещения акций;
регистрации отчета об итогах выпуска.
18..При публичном размещении эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущества одних приобретателей перед другими
можно;
нельзя;
можно только в случаях, предусмотренных законом.
19. Андеррайтер ценных бумаг выполняет функции:
подготовка эмиссии;
распределение эмиссии;
послерыночная поддержка ценных бумаг в период первичного размещения;
аналитическая и исследовательская поддержка эмитента;
поддержка курса ценных бумаг на вторичном рынке в течение определенного времени после первичного размещения.
20.Выкуп всей или части выпуска ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике называется
андеррайтинг на основе лучших усилий;
андеррайтинг на основе твердых обязательств;
стэнд-бай-андеррайтинг;
инвестирование в ценные бумаги.
21. В мировой практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению с пассивным
управлением используется
значительно реже;
примерно одинаково;
значительно чаще.
22. Институциональными инвесторами являются
инвестиционные фонды;
негосударственные пенсионные фонды;
страховые организации;
Центральный банк РФ;
дилеры на рынке ценных бумаг.
23. Акционерный инвестиционный фонд является
инвестором;
эмитентом;
профессиональным участником рынка ценных бумаг.
24.Акционерный инвестиционный фонд свои акции у акционеров
выкупает;
не выкупает;
выкупает только в случаях, предусмотренных законом.
25. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и другие органы государственного регулирования;
Процедуры лицензирования профессиональных участников рынка и аттестации специалистов;
Законы РФ «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», постановления ФКЦБ России;
Принципы ведения бизнеса, связанного с ценными бумагами, утверждаемые саморегулируемыми организациями;
Традиции и обычаи.
26.В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;
государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.
27. Рейтингу подвергаются
производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы);
привилегированные акции;
облигации предприятий;
муниципальные облигации;
депозитные и сберегательные сертификаты.
28. Чем выше кредитный рейтинг ценных бумаг, тем доходность по ним
выше;
ниже;
доходность ценных бумаг не зависит от рейтинга ценных бумаг.
29. К производным финансовым инструментам относятся
опционы;
фьючерсы;
свопы;
сертификаты акций.
30.Рискованность производных финансовых инструментов по сравнению с первичными ценными бумагами
выше;
ниже.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Что выгоднее: положить 1000 руб. в банк сроком на один год (процентная ставка— 25%) или купить облигацию номиналом 1000 руб. с таким же сроком до погашения, имеющую купон 30% и продающуюся на рынке с премией 5%?
Задача 2. Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 руб. Акции этого общества (их выпущено 2000 шт.) продаются на рынке по цене 2500 руб. за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент Р/Е.
Задача 3. Акционерное общество имеет уставный капитал 100 000 руб., состоящий из 100 акций, курсовая стоимость которых 20 000 руб. Общее собрание акционеров приняло решение удвоить уставный капитал за счет дополнительного выпуска обыкновенных акций. Какой максимальный эмиссионный доход может получить акционерное общество, если выпуск будет размещен полностью?
Задача 4. Акционерное общество с уставным капиталом 1 млн. руб., состоящем из 100 000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Курсовая стоимость акций — 20 руб. Номинал эмиссии дополнительных акций — 2 млн. руб. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг установлена в размере 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте размер вознаграждения андеррайтера.
Задача 5. Акционерным обществом при учреждении размещено 5000 акций с номинальной стоимостью 1000 руб. В уставе зафиксировано 10 000 объявленных акций номинальной стоимостью 1000 руб. На вторичном рынке акции продаются по цене 1200 руб. Рассчитайте величину уставного капитала общества и его рыночную стоимость.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 28
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Региональный рынок ценных бумаг А Биржевой приказ совершить сделку с ценными бумагами при достижении рыночной цены значения стоп-цены, однако, не выходя за пределы лимитной цены
2 Консолидация акций Б Акции, зафиксированные в уставе акционерного общества, которые общество может размещать дополнительно к уже размещенным3 «Грязная» цена облигации» В Обмен долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на долговое обязательство с плавающей процентной ставкой
4 Цена еврооблигаций Г Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в мировой экономике, включающего pяд национальных экономик со схожими характеристиками финансового рынка
5 Безоборотный
индоссамент Кредитор, уступающий свое право требовать в результате общегражданской уступки права требования
Д 6 Цедент Индоссамент, который снимает ответственность по векселю с индоссанта
Е 7 Расчетный депозитарий Ж Экспертная оценка стоимости акции компании на основе
фундаментального анализа
8 Стоп-лимит приказ 3 Цена облигации, включающая накопленный купонный доход
9 Объявленные акции И Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в национальной экономике
10 Договорной андеррайтинг К Цена облигаций, обращающихся на международном рынке ценных бумаг, выражаемая в виде ставки доходности
11 Внутренняя стоимость акции Л Именная неэмиссионная ценная бумага, посредством продажи которой формируется паевой инвестиционный фонд
12 Инвестиционный пай М Увеличение номинала акций при одновременном пропорциональном уменьшении количества акций
13 Операции Центрального банка на открытом рынке Н Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляющий котировки ценных бумаг и совершающие сделки покупки-продажи ценных бумаг с инвесторами га объявленным ценам
14 Индекс облигаций О Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства
15 Процентный своп ПИндоссамент, запрещающий дальнейшее обращение векселя
РПокупка и продажа ценных бумаг Центральным банком РФ, осуществляемые с целью проведения денежной политики государства
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Депозитарий, который обслуживает организованный рынок ценных бумаг (фондовую биржу), предоставляя стандартный набор услуг участникам биржевых торгов
У Индикатор состояния и динамики рынка долговых обязательств
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Общепринятым в мировой практике способом регулирования конфликтов интересов брокера и его клиента является обязательное уведомление клиентов о наличии такого конфликта интересов.
2. Российское законодательство позволяет совмещать депозитарную деятельность со всеми другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг).
Свопы являются строго стандартизированными производными финансовыми инструментами.
На развитых финансовых рынках объемы вторичного рынка значительно превышают объемы первичного рынка ценных бумаг.
Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса данной ценной бумаги.
Надежность облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, всегда выше, чем надежность облигаций, выпущенных от имени субъектов Российской Федерации или муниципальных образований.
Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что не может обращаться на рынке ценных бумаг.
Чек не может быть акцептован банком-плательщиком.
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует от имени, за счет и по поручению клиента.
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой.
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг.
Закрытые акционерные общества могут размещать свои ценные бумаги как по закрытой, так и по открытой подписке.
Операции Центрального банка РФ на рынке ценных бумаг являются одним из инструментов денежной политики государства.
Организаторами торговли на рынке ценных бумаг могут выступать как коммерческие, так и некоммерческие организации.
Если в векселе не указан срок платежа, вексель теряет вексельную силу и превращается в долговую расписку.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.К производным финансовым инструментам относятся
сертификаты акций;
депозитарные свидетельства;
залоговые свидетельства (варранты);
опционы;
коносаменты.
2.На голландском аукционе конкурируют между собой
только продавцы;
только покупатели;
продавцы и покупатели.
3.Собственные акции акционерного общества, выкупленные на вторичном рынке и находящиеся на балансе общества, в голосовании на общем собрании акционеров
участвуют;
не участвуют.
4.Акционер несет за деятельность акционерного общества ответственность
ограниченную;
неограниченную;
солидарную;
субсидиарную;
не несет ответственности.
5.Купонная облигация может размещаться на первичном рынке
с дисконтом;
с премией;
по номиналу.
6.Эмитентами облигаций могут быть
акционерные общества;
общества с ограниченной ответственностью;
некоммерческие организации;
акционерные инвестиционные фонды;
индивидуальные предприниматели.
7.Эмитентами депозитных сертификатов могут быть
профессиональные участники рынка ценных бумаг — депозитарии;
любые кредитные организации;
страховые компании;
банки.
8.Сберегательные сертификаты обращаются
простым вручением;
посредством индоссамента;
в порядке цессии.
9.В случае отсутствия вексельной метки вексель
имеет вексельную силу;
теряет вексельную силу;
становится долговой распиской.
10.Безоборотный индоссамент означает, что
данный вексель не может больше передаваться по индоссаменту;
лицо, совершившее безоборотный индоссамент, снимает с себя вексельную ответственность;
вексель не может использоваться в народно-хозяйственном обороте.
11.Эмитентом варрантов является
фондовая биржа, на которой обращаются производные финансовые инструменты;
эмитент акций;
профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функцию андеррайтинга при размещении акций.
12.Конверсионная премия — это
рыночный курс конвертируемой облигации;
рыночный курс акции, в которую конвертируется облигация;
разность между текущим курсом облигации и ее конверсионной стоимостью;
сумма, которую требуется выплатить инвестору при конвертации облигации.
13.Биржевыми производными финансовыми инструментами являются
опционы;
фьючерсы;
форварды;
депозитарные свидетельства;
конвертируемые облигации.
14.Фьючерсная цена — это
цена исполнения фьючерсного контракта;
размер взноса в расчетную палату — первоначальная маржа;
премия, выплачиваемая покупателем продавцу фьючерса.
15.К условным сделкам относятся
простая сделка с премией;
опционная сделка;
фьючерсный контракт;
форвардный контракт;
своп.
16.По требованию клиента брокер обязан предоставить ему
копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности;
копию документа о государственной регистрации брокера в качестве юридического лица;
сведения об уставном капитале брокера;
сведения о размере собственных средств и резервном фонде брокера;
баланс на последнюю отчетную дату.
17.Регистрация проспекта ценных бумаг необходима в случае
размещения любых эмиссионных ценных бумаг;
размещения акций и облигаций по открытой подписке;
когда номинал выпуска превышает установленную законодательством величину;
когда количество выпускаемых ценных бумаг превышает установленную законодательством величину.
18.Акционерное общество вести реестр своих акционеров
может;
не может;
может в случае закрытого общества;
может в случае, когда число акционеров не превышает 100;
может только в случае, когда число акционеров не превышает 50.
19.Деятельность депозитария может совмещаться с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг, кромедилерской;
деятельности по управлению ценными бумагами;
деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
клиринговой;
деятельности по управлению активами инвестиционных фондов.
20.Фондовая биржа членом эмиссионного синдиката быть1) МОжет;
2) не может.
21.Андеррайтинговый договор — это договор междучленами эмиссионного синдиката;
андеррайтером и эмитентом;
инвестором и андеррайтером.
22.По российскому законодательству плата андеррайтеру за размещение акций не может превышать от цены размещения
5%;
10%;
3%.
23.Коммерческие банки на рынке ценных бумаг в соответствии с российским законодательством могут выступать в качестве
эмитентов;
инвесторов;
профессиональных участников рынка ценных бумаг;
агентов по размещению инвестиционных паев;
регистраторов.
24.Репо — это
кредит под залог ценных бумаг;
продажа ценных бумаг с обязательством обратной покупки;
процедура рефинансирования Центральным банком РФ коммерческих банков;
учет векселей банков Центральным банком РФ.
25.Эмиссионными ценными бумагами являются
акции и облигации открытых акционерных обществ;
векселя Казначейства (Министерства финансов РФ);
опционы эмитента;
инвестиционные паи;
акции закрытых акционерных обществ.
26.Фондовая биржа является
регистратором;
инвестиционным консультантом;
профессиональным участником рынка ценных бумаг;
организатором торговли на рынке ценных бумаг.
27.Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем спрэд (разница между ценой продажи и ценой покупки)
выше;
ниже.
28.При повышении рыночной процентной ставки (при прочих равных условиях) рыночная цена облигации
растет;
падает.
29.Специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами должны формировать профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность
по организации торговли;
дилерскую;
депозитарную;
клиринговую;
брокерскую.
30.Физические лица быть векселедателями
могут;
не могут.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:
Компания Количество акций, шт. Номинал акций, шт. Курсовая стоимость акций, руб,
А 1000 1000 1200
Б 10 000 500 500
В 1 000 000 1000 1100
Г 1000 10 000 20 000
д 1 000 000 10 500
Какая компания имеет максимальную капитализацию? Каков ее размер?
Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:
Серия Дата погашения Ставка купона (% от номинала) Дата
погашения
купона Периодичность
выплаты
купона Цена покупки облигации
21158 21.08.2008 - - - 97,10
27004 18.09.2008 15 19.06.2008 четыре раза 100,35
в год Рассчитайте доходность (в пересчете на год) вложений в облигации первого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов, а также налогов).
Задача 3. Облигация с номиналом 1000 руб. и сроком до погашения один год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2%, а продана через восемь месяцев с премией 3%. Рассчитайте доходность указанной инвестиции в пересчете на год с учетом комиссионного вознаграждения брокеру, равному 1% от суммы сделки.
Задача 4. Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций — 5000 шт., номинал — 1000 руб. Срок обращения — два года. По облигациям выплачивается купон по ставке 20% один раз в год. Ставка альтернативной доходности— 15%.
Найдите величину вознаграждения андеррайтера, если по условиям андеррайтинга профессиональный участник выкупает весь выпуск, а плата за андеррайтинг составляет 5% от суммы привлеченных средств.
Задача 5. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе — 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как неразмещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 29
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок ссудных капиталов А Управление инвестиционным портфелем, характеризующееся постоянной ротацией ценных бумаг, продажей менее прибыльных и покупкой более привлекательных для инвестора в данный момент
2 Балансовая стоимость
акции Б Международная саморегулируемая организация, в ведении которой находится рынок евробумаг
3 Дисконтная облигация В Лицо, которое названо в переводном векселе в качестве плательщика
4 ISMA Г Клиент депозитария, заключивший с последним договор о счете депо
5 Чековый договор Торговля ценными бумагами с участием профессионального участника рынка ценных бумаг - организатора торговли на рынке ценных бумаг
Д 6 Трассат Компания по ценным бумагам или инвестиционный банк, которому менеджер эмиссионного синдиката передает часть своих полномочий,
Е 7 Депонент Ж Профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий соответствующую лицензию и занимающийся исключительно управлением активами институциональных и индивидуальных инвесторов
8 Организованный
рынок ценных бумаг 3 Отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг в результате объективных и субъективных обстоятельств, таких, как финансовое участие профессионального участника в делах клиента и т.п.
9 Размещение ценных бумаг И Сумма выигрыша, ежедневно переводимая со счета проигравшей стороны на счет выигравшей стороны на фьючерсном рынке
10 Соменеджер эмиссионного
синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Активное управление инвестиционным портфелем Л Договор между банком и его клиентом, позволяющий распоряжаться средствами со счета клиента путем выставления чеков
12 Управляющая компания инвестиционного фонда М Одно из подразделений службы рейтинга в рейтинговом агентстве, которое в результате представленных ему данных принимает решение о выставлении рейтинга заемщику или выпуску ценных бумаг
13 Конфликт интересов на рынке
ценных бумаг Н На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов
14 Рейтинговый комитет О То же самое, что и зеро-купон
15 Вариационная маржа ПОдно из структурных подразделений рейтингового агентства,
непосредственно занимающееся анализом заемщиков и эмитентов и выпускаемых ими ценных бумаг
РПисьменное поручение клиента банка этому банку-плательщику по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
С Продажа эмиссионных ценных бумаг нового выпуска их первым владельцам
Т Стоимость имущества акционерного общества в фактических ценах реализации в момент ликвидации общества, приходящаяся на одну акцию
У Показатель, характеризующий стоимость активов акционерного общества, рассчитанную по данным бухгалтерской отчетности, приходящуюся на одну акцию
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Решение об увеличении количества объявленных акций может быть принято только общим собранием акционеров, а решение о размещении дополнительных акций — как общим собранием акционеров, так и советом директоров.
Брокерско-дилерские компании могут совмещать свою деятельность с финансовым консультированием, оценочной деятельностью, с деятельностью по управлению активами инвестиционных фондов.
В соответствии с российским законодательством ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, могут погашаться только в денежной форме.
По экономическому содержанию двойное складское свидетельство— это вексель, обеспеченный залогом товара.
Процедура конструирования выпуска ценных бумаг не регламентируется законодательными и нормативными актами.
Все выпуски эмиссионных ценных бумаг подвергаются процедуре государственнойрегистрации, но не все — процедуре регистрации проспекта ценных бумаг.
Рейтинг — это платная услуга, оказываемая эмитенту ценных бумаг, поэтому рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом.
В мировой практике очень редко бывают ситуации, когда национальные компании получают рейтинг более высокий, чем суверенный рейтинг государства.
Чем ниже цена облигации, тем выше доходность по ней.
На финансовом рынке нет безрисковых активов.
Рост показателя EPS свидетельствует о расцвете компании и приращении внутренней стоимости акции.
При прочих равных условиях цена акции тем выше, чем выше рыночная процентная ставка.
Назначение осцилляторов— улавливать колебания цен в короткие промежутки времени.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является лицензирующим органом для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе и для коммерческих банков.
При сложившемся уровне кредитного риска инвестор не может понизить уровень кредитного риска инвестиционного портфеля.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Финансовый рынок состоит изрынка кредитов;
валютного рынка;
рынка ценных бумаг;
рынка драгоценных металлов;
2.При прочих равных условиях уровень доходности старших ценных бумаг по сравнению с младшими
выше;
ниже;
вопрос поставлен некорректно.
3. Обыкновенная акция дает право
голоса на общем собрании акционеров;
вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества;
получить часть всех активов общества при его ликвидации;
на часть чистой прибыли общества;
получать информацию о финансовом состоянии общества.
4.Уставный капитал акционерного общества формируется из номинальной стоимости акций
объявленных;
размещенных.
5.Эмиссионная цена облигаций может быть
равна номиналу;
ниже номинала;
выше номинала.
6.Облигации могут выпускаться
именными;
на предъявителя;
ордерными.
7.Номинал муниципальных ценных бумаг в Российской Федерации может быть выражен1)только в рублях;
2) в рублях и в иностранной валюте.
8.Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации к составу внешнего государственного долга
относятся;
не относятся;
относятся только в случае, когда они номинированы в иностранной валюте.
9.К числу обязанных по векселю лиц не относятся
векселедатель;
индоссант;
индоссат;
лица, сделавшие оговорку «без оборота на меня»;
плательщик по переводному векселю до момента акцепта.
10.Аваль — это
поручительство по чеку;
добавочный лист для индоссаментов;
поручение банку инкассировать вексельную сумму.
11.Бланковый индоссамент передает индоссату по векселю
часть прав;
все права;
часть прав в случае препоручительского бланкового индоссамента.
12.Акцепт необходим дляпереводного векселя;
простого векселя;
чека;
депозитного сертификата.
13.Передача прав по простому складскому свидетельству осуществляется посредством
простого вручения;
именной передаточной надписи;
бланковой передаточной надписи;
цессии.
14.Коносамент эмиссионной ценной бумагой1) является;
2) не является.
15. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются
банки;
институциональные инвесторы;
регистраторы;
4) юридические лица, получившие лицензию профессионального участника рынка ценных
бумаг.
Выставлять котировки ценных бумаг имеют право
1) фондовые биржи;
2) дилеры;
3) брокеры;
4) расчетные депозитарии;
5) внебиржевые организаторы торговли.
17.Конфликт интересов между профессиональным участником рынка ценных бумаг и его клиентом возникает при осуществлении
брокерской деятельности;
депозитарной деятельности;
дилерской деятельности;
доверительного управления ценными бумагами;
регистраторской деятельности.
18.Фондовая биржа раскрывать информацию о каждой сделке с ценными бумагами, заключенной на бирже,
обязана только ограниченному кругу лиц;
обязана всем заинтересованным лицам;
не обязана.
19.Только коммерческой организацией должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг
клиринговая организация;
регистратор;
депозитарий;
организатор торговли на рынке ценных бумаг;
управляющий.
20.Проспект ценных бумаг должен быть опубликован
перед началом размещения;
в процессе размещения;
после государственной регистрации выпуска;
эмитент не обязан публиковать проспект эмиссии.
21.Ценные бумаги иностранных эмитентов к обращению на российском рынке ценных бумаг допускаются
по решению Банка России;
после заключения соответствующего международного договора;
после государственной регистрации выпуска ФКЦБ России;
по решению Министерства финансов РФ.
22.Эмитент, прибегая к услугам профессионального участника рынка ценных бумаг в качестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения.
23.В момент первичного размещения ценных бумаг произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации
ухудшается;
улучшается;
не изменяется;
зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.
24.Служба рейтинга создается погеографическому признаку;
отраслевому признаку;
срокам существования эмитентов;
видам эмитентов.
25.Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию
подлежит;
не подлежит;
подлежит только для отдельных видов институциональных инвесторов.
26.Акционерный инвестиционный фонд в РФ свои акции у акционеров
выкупает;
не выкупает;
выкупает только в случаях, предусмотренных законом.
27.Чем выше у акций коэффициент β, тем риск инвестирования в эти акции1) выше;
2) ниже;
3) риск не зависит от коэффициента β.
28.При техническом анализе рынка акций используются
трендовые методы;
финансовый анализ эмитента;
макроэкономический анализ;
статистические методы;
графики цен.
29.Экспертный совет при ФКЦБ России является органом
законодательным;
исполнительным;
совещательным;
консультационным.
30.При покупке колл-опционадержатель опциона играет на повышение, а надписатель — на понижение;
держатель опциона играет на понижение, а надписатель — на повышение;
держатель и надписатель играют на повышение;
держатель и надписатель играют на понижение.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. На первичном рынке размещаются облигации со следующими характеристиками: номинал — 100 руб., срок до погашения два года, ставка купона— 10% (выплачивается четыре раза в год). Ставка альтернативной доходности — 12%. Рассчитайте максимальную цену размещения данной облигации.
Задача 2. Сбербанк РФ принимает валютные депозиты в долларах США сроком на два года по ставке 8% годовых (начисляется один раз в три месяца) и рублевые вклады на тех же условиях с процентной ставкой 18,5% годовых. Инвестор ожидает, что курс доллара по отношению к рублю будет расти на 10% в год. Что выгоднее: положить 100 000 руб. на рублевый или валютный депозит, если в момент принятия решения курс доллара составляет 30 руб. за один доллар.
Задача 3. Акционерное общество с уставным капиталом 10 000 руб. размещает дополнительные акции в количестве 10 000 штук. Номинал одной акции — 200 руб. Акции размещаются по цене 400 руб. Часть акционеров воспользовались правом преимущественного выкупа по льготной цене, которая на 5% ниже, чем цена размещения. Всего, таким образом, было выкуплено 10% выпуска. По итогам размещения оказалось, что 10% акций не были приобретены инвесторами, их пришлось аннулировать. Рассчитайте эмиссионный доход эмитента.
Задача 4. 1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900 000 руб. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850 000 руб., а в обращении находилось 4010 паев. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2%, а во втором— 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 руб. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Задача 5. Курс доллара равен 32 руб., процентная ставка по рублевым депозитам на шесть месяцев — 11% годовых, по долларовому депозиту на шесть месяцев — 4,5% годовых. Определите полугодовой фьючерсный курс валюты.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 30
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Международный рынок ценных бумаг А Участники первичного размещения ценных бумаг, взаимодействующие с эмиссионным синдикатом и осуществляющие размещение части выпуска ценных бумаг по договору поручения или договору комиссии
2 Кумулятивные привилегированные акции Б Выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг поручений клиентов наилучшим образом
3 Фиксированный купон В Банк, с которым его клиент заключил чековый договор
4 Ломбардный кредит на рынке ценных бумаг Вероятность наступления потерь у инвестора вследствие того, что должник не выполнит свои обязательства по погашению основной суммы долга и (или) процентов по нему
Г 5 Плательщик по чеку Д Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
6 Цессионарий Е Разница между премией опциона и его внутренней стоимостью
7 Котировка ценных бумаг Ж Лицо, имеющее лицензию на осуществление оценочнойдеятельности и заключившее договор с управляющей компанией на оценку активов интервального паевого инвестиционного фонда
8 Стоп-приказ3 Кредит Центрального банка РФ коммерческим банкам, выдаваемый под залог определенных ценных бумаг
9 Конструирование выпуска ценных бумаг И Оборот по ценным бумагам, характеризующийся перераспределением финансовых ресурсов в международных масштабах, пересечением капиталом границ национальных экономик
10 Группа продажи К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Технический анализ Л Лицо, которое стало кредитором, получило право требования в результате цессии
12 Независимый оценщик инвестиционного фонда М Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
13 Добросовестная работа с клиентами на рынке
ценных бумаг Н Публичная оферта дилера на рынке ценных бумаг, предложение купить (продать) определенные ценные бумаги по объявленным ценам
14 Кредитный риск О Биржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
15 Временная (внешняя) стоимость опциона ПАнализ ценных бумаг на основе динамики цен и объемов торговли
РОценка всех рисков, которые несет данная ценная бумага
С Привилегированные акции, по которым не выплаченный в текущем году дивиденд накапливается и выплачивается в последующие годы
Т Профессиональный участник рынка ценных бумаг (или \\i группа), предоставляющий услуги эмитенту по организации эмиссии ценных бумаг эмитента и гарантирующий Щ первичное размещение
У Биржевой приказ, предполагающий прекращение сделок с ценными бумагами, как только рыночная цена достигнет значения стоп-ценыф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Фондовый рынок и рынок ценных бумаг — это выражения-синонимы: и тот, и другой рынок охватывают один круг финансовых инструментов.
. Привилегированные акции не дают права голоса ни при каких обстоятельствах.
Доходность к погашению дисконтных облигаций равна ставке дисконта.
Еврооблигации могут выпускаться от имени Российской Федерации, от имени субъектов Российской Федерации, а также от имени муниципальных образований.
Даже если на векселе есть поддельные подписи, лица, поставившие свои подлинные подписи, несут солидарную ответственность по векселю в полном объеме.
В России законодательно запрещен выпуск дружеских и бронзовых векселей.
Не существует законодательного запрета на осуществление деятельности по организации торговли физическими лицами.
Приказ «до отмены» означает, что он будет действительным до отмены его фондовой биржей.
В случае отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитенту не нужно уплачивать
налог на операции с ценными бумагами.
10. Членами эмиссионного синдиката могут быть только профессиональные участники рынка ценных
бумаг — компании по ценным бумагам, брокерско-дилерские компании, инвестиционные банки.
11. Рыночная стоимость акций переоцененных компаний растет медленнее, чем рынок акций в целом.
12. В случае получения соответствующей лицензии управляющая компания инвестиционных фондов имеет
право осуществлять также функцию хранения активов инвестиционного фонда.
13. Добросовестность рекламной деятельности на финансовых рынках является элементом
профессиональной этики фондового рынка.
14. Выставив рейтинг, рейтинговое агентство оставляет за собой право повысить или понизить рейтинг,
приостановить или отозвать его.
15. Инвестор продает опцион на продажу, если ожидает понижение рыночной стоимости базового актива.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Ордерными ценными бумагами являются 1) облигации;
2) векселя;
3) инвестиционные паи;
4) коносаменты;
5) чеки.
2..По мере повышения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага,
1) растет ее ликвидность и доходность;
2)падает ее ликвидность и доходность;
3) растет ее ликвидность и падает доходность;
4) падает ее ликвидность и растет доходность.
3. Принцип «одна акция — один голос за каждого директора» действует при системе голосования
уставной;
кумулятивной.
4. Участвующие акции — это
простые акции, участвующие в распределении чистой прибыли;
привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд;
привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров.
5. Облигации могут быть конвертированы в соответствии с условиями выпуска в1) обыкновенные акции;
2) привилегированные акции;
3) облигации другой серии;
4)векселя.
6. В облигации могут быть конвертированы в соответствии с условиями выпуска
обыкновенные акции;
опционы эмитента;
облигации другой серии;
векселя.
7. Муниципальные ценные бумаги в России к составу внешнего долга
1) относятся;
2) не относятся;
3) относятся, если они номинированы в иностранной валюте.
8. Для инвестирования денежных средств в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) инвестор должен обратиться
1) на ММВБ;
2) к любому брокеру на рынке ценных бумаг;
3) к уполномоченному дилеру на рынке ГКО-ОФЗ;
4) в Центральный банк РФ.
9. Депозитные и сберегательные сертификаты обращаться
могут только на биржевом рынке;
могут только на внебиржевом рынке;
не могут.
10 .Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан его погасить
по первому требованию;
в течение двух рабочих дней;
3) не обязан погашать.
11. Коносамент выписывает
грузоотправитель;
грузополучатель; 3)грузоперевозчик;
4)любое из перечисленных лиц, в зависимости от вида коносамента.
12.Трассант назначить ремитентом самого себя
может;
не может.
13. Профессиональный участник рынка ценных бумаг - дилер котировать ценные бумаги право
имеет;
не имеет.
14. Коммерческие банки в Российской Федерации выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг
могут;
не могут;
могут только после получения соответствующей лицензии ФКЦБ.
15. Крупнейшая фондовая биржа в мире находится вТокио;
Лондоне;
Франкфурте;
Нью-Йорке;
Чикаго.
16.Операции на фондовой бирже могут совершать любые
продавцы ценных бумаг;
покупатели ценных бумаг;
акционеры фондовой биржи;
члены фондовой биржи.
17. Государственный регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск или отказать в регистрации с момента подачи документов в течение
двух недель;
30 дней;
60 дней.
18.Совершать сделки с акциями нового выпуска можно только
после государственной регистрации выпуска;
после регистрации отчета об итогах выпуска;
после полной оплаты акций;
после завершения размещения акций нового выпуска..19. Андеррайтинг ценных бумаг — это функция
эмитента;
инвестиционного банка или компании по ценным бумагам;
любого профессионального участника рынка ценных бумаг;
фондовой биржи;
инвестиционного фонда.
20.Коммерческие банки осуществлять андеррайтинг ценных бумаг
могут;
не могут;
могут только с разрешения Центрального банка РФ;
могут только при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.
21. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию
подлежит;
не подлежит;
подлежит только для некоторых видов институциональных инвесторов.
22. «Ставка без риска» — это ставка
по депозитам в коммерческих банках;
рефинансирования Центрального банка РФ;
доходности по краткосрочным обязательствам государства;
ломбардного кредита;
доходности по облигациям самых надежных частных эмитентов.
23. Паи открытого паевого инвестиционного фонда можно покупать и продавать
ежедневно;
не реже одного раза в квартал;
не реже одного раза в год.
24.Акционерный инвестиционный фонд учреждается в форме
закрытого акционерного общества;
открытого акционерного общества;
любого хозяйственного общества.
25. Саморегулируемые организации формируются по принципу
территориальному;
профессиональному;
квалификационному;
отраслевому.
26.Организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг, приобретает статус саморегулируемой организации с момента
государственной регистрации;
учреждения;
получения разрешения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
27. Инвестиционное качество ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг
выше;
ниже.
28.Заключение сделок с ценными бумагами на основе использования инсайдерской информации
разрешено;
запрещено.
29. Эмитентом депозитарных свидетельств является
эмитент акций, на которые выпущены свидетельства;
биржа;
инвестиционный банк - держатель акций.
30.Американские депозитарные расписки номинированы
в валюте страны, резидентом которой является инвестор;
в американских долларах;
в любой конвертируемой валюте.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество с уставным капиталом 100 000 руб. ликвидируется как неплатежеспособное. Обществом были выпущены 10 000 привилегированных акций с номиналом 2 руб. и простые акции с номиналом 5 руб. Ликвидационная стоимость привелигированных акций по уставу составляет 200%. Найдите ликвидационную стоимость простых и привилегированных акций в случае, если стоимость имущества общества в фактических ценах реализации составляет:
А. 200 000 руб.;
Б. 80 000 руб.
Задача 2. Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на один год на условиях ежеквартальной выплаты процентов с годовой процентной ставкой 20% или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через один год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 22%?
Задача 3. В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:
Компания Количество акций Номинал акций, руб. Курсовая стоимость акций, руб
А 1000 1000 1200
Б 10 000 500 500
В 1 000 000 1000 1100
Г 1000 10 000 20 000
д 1 000 000 10 500
Рассчитайте общую капитализацию рынка акций.
Задача 4. Акционерное общество «Алмазная долина» выпустило 4000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций с номинальной стоимостью 100 рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 5%. По итогам года чистая прибыль общества составила 300 000 руб., и была выплачена акционерам в виде дивидендов. Рыночная ставка процента — 20%. Рассчитайте рыночную стоимость обыкновенных акций и показатель Р/Е.
Задача 5. Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 руб. Акции этого общества (их выпущено 2000 шт.) продаются на рынке по цене 2500 руб. за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент Р/Е.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 31
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок капиталов А Облигации, которые по условиям выпуска погашаются другими ценными бумагами эмитента
2 Внутренняя стоимость
акции Б Приказ купить или продать ценные бумаги на бирже по текущей рыночной цене
3 Конвертируемые облигации В Экспертная оценка стоимости акции компании на основе
фундаментального анализа
4 Ломбардный список Гражданский договор, по которому комиссионер обязуется по поручению и за счет комитента совершать для него сделки от своего имени за комиссионное вознаграждение
Г 5 Цессия Профессиональный участник рынка ценных бумаг — регистратор, имеющий лицензию специализированного регистратора владельцев инвестиционных паев, или специализированный депозитарий инвестиционного фонда
Д 6 Индоссант Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
Е 7 Договор комиссии Ж Разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива
8 Рыночный приказ 3 Ценные бумаги, выполнение обязательств по которым со стороны эмитента весьма проблематично
9 Государственная
регистрация выпуска ценныхбумаг И Биржевой приказ совершить сделку с ценными бумагами при достижении рыночной цены значения стоп-цены, однако не выходя за пределы лимитной цены
10 Группа покупки К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Фундаментальный
анализ Л Облигации, которые погашаются в свободно конвертируемой валюте
12 Регистратор инвестиционногофонда М Лицо, которое передало вексель или чек по передаточной надписи
13 Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны предложения Н Стоимость акции, которая определяется в рамках фундаментального анализа и зависит от стоимости самой компании
14 Ценные бумаги
Спекулятивного качества О Совокупность ценных бумаг, под залог которых Центральный банк РФ выдает кредиты коммерческим банкам
15 Внутренняя стоимость
опциона ПКачественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ компании с целью определения стоимости самой компании и ее ценных бумаг
РЧлены эмиссионного синдиката, осуществляющие выкуп части выпуска ценных бумаг за свой счет
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Один из этапов эмиссии эмиссионных ценных бумаг, суть которого заключается в официальной фиксации обязательств эмитента по данным ценным бумагам
У Общегражданская уступка права требования, оформляемая как двустороннее соглашение цедента и цессионария
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
На развитых рынках ценных бумаг рынок облигаций превышает рынок акций.
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды.
Общий номинал эмиссии облигационных займов акционерного общества, находящихся в обращении, не должен превышать сумму уставного капитала этого общества и величины обеспечения, предоставленного третьими лицами для целей выпуска облигаций.
Срок обращения федеральных государственных ценных бумаг Российской Федерации не может превышать 30 лет, кроме еврооблигаций, срок обращения по которым может быть установлен до 40 лет.
Чеки, как и другие переводные векселя, акцептуются плательщиком (либо иным лицом).
Цессия в гражданском праве — то же самое, что индоссамент в вексельном праве, однако цеденты, в отличие от индоссантов, не несут солидарной ответственности перед последним кредитором.
Существует принципиальное различие между дилерской и инвестиционной деятельностью на рынке ценных бумаг, несмотря на то, что и дилер, и инвестор покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
По российскому законодательству и биржевой, и внебиржевой организатор торговли может быть
учрежден в форме некоммерческого партнерства.
Любой эмитент, разместивший хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг с регистрацией проспекта ценных бумаг, обязан раскрывать информацию в формах, предусмотренных законодательством.
Группа продажи входит в состав эмиссионного синдиката.
Несистемный (специфический) риск находится в прямой зависимости от системного (рыночного) риска.
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, и налогоплательщиком.
В некоторых странах может создаваться несколько саморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг одного вида.
Основу понятия «эффективный рынок ценных бумаг» составляет положение о том, что цены на рынке отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии; это делает невозможным ситуацию, когда инвестор постоянно «обыгрывает» рынок.
Конверсионная стоимость конвертируемых облигаций изменяется в обратной зависимости от курсовой стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Вложение денежных средств в суррогаты ценных бумаг по сравнению с вложением в ценные бумаги риск инвестора
снижает;
повышает;
снижает или повышает, в зависимости от эмитента.
2.На двойных аукционных рынках конкурируют между собой
только продавцы;
только покупатели;
продавцы и покупатели ценных бумаг.
3.При повышении рыночной процентной ставки (при прочих равных условиях) рыночная стоимость акций
повышается;
понижается;
не изменяется, так как рыночная стоимость акций не зависит от рыночной процентной ставки.
4.Обыкновенная акция не дает права голоса в случае, когда
акция не оплачена полностью;
отчет об итогах выпуска акций не прошел регистрацию;
акция находится на балансе акционерного общества;
акция приобретена после даты закрытия реестра;
неявки акционера на общее собрание акционеров.
5. Акционерное общество размещать акции с разным номиналом
может;
не может;
может только в случае привилегированных акций.
6.Номинальная стоимость выпущенных облигаций акционерного общества превышатьоплаченный уставный капитал
может;
не может;
может только в случае обеспечения, предоставленного для этих целей третьими лицами.
7.При прочих равных условиях инвестиции в облигации по сравнению с инвестициями в акции обеспечивают доходность
большую;
меньшую.
8.При первичном размещении государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) заявки удовлетворятся для всех победителей аукциона по цене
отсечения;
средневзвешенной;
указанной в заявке.9.Еврооблигации — это облигации
дисконтные;
купонные;дисконтные или купонные, в зависимости от условий выпуска.10.Для выпуска депозитных и сберегательных сертификатов эмитент
проходит процедуру государственной регистрации выпуска;
регистрирует проспект эмиссии;
регистрирует условия выпуска.
11.Препоручительский индоссамент передает индоссату по векселю
все права;
часть прав.
12.В векселе со сроком платежа на определенную дату внесена процентная оговорка. Этоозначает, что
вексель теряет вексельную силу;
вексель не теряет вексельную силу;
процентная оговорка считается ненаписанной;
процентная оговорка имеет силу.
13.Банк - плательщик по чеку несет ответственность за неоплату чека
только перед чекодателем;
только перед чекодержателем;
перед всеми индоссантами.
14.Физическое лицо на законном основании в России профессиональным участником рынка ценных бумаг
может быть;
не может быть;
может быть только в случае осуществления отдельных видов профессиональной деятельности.
15.В России формируется модель рынка ценных бумаг
банковская;
небанковская;
смешанная.
16.Основными критериями допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже являются
адекватное и полное раскрытие эмитентом информации;
минимальное количество выпущенных ценных бумаг;
минимальная капитализация компании;
минимальная величина прибыли компании;
минимальная величина дохода, выплачиваемая по ценным бумагам.
17.Срочные биржевые сделки — это
сделки, которые исполняются немедленно;
сделки, которые исполняются в определенный момент в будущем;
сделки, предполагающие поставку против платежа;
сделки, расчет по которым осуществляется не позднее определенной даты (например, даты Т + 5, где Т — день заключения сделки).
18.Лимитный биржевой приказ ограничивает
срок исполнения сделки;
срок заключения сделки;
цену исполнения сделки;
количество ценных бумаг.
19.Эмиссия акций в целях консолидации акций уставный капитал акционерного общества
увеличивает;
уменьшает;
не изменяет.
20.Номинал выпуска облигаций от величины уставного капитала акционерного общества
зависит во всех случаях;
не зависит;
не зависит в случае предоставления обеспечения по займу со стороны третьих лиц.
21.Чем выше инвестиционное качество размещаемой ценной бумаги, тем ценовой спрэд при андеррайтинге
выше;
ниже;
от данного фактора спрэд не зависит.
22.Рейтингу подвергаются
производные финансовые инструменты;
привилегированные акции;
облигации предприятий;
государственные облигации;
депозитные сертификаты.
23.К ценным бумагам роста относятся
дисконтные облигации;
обыкновенные акции венчурных компаний;
привилегированные акции, приносящие высокий дивиденд;
облигации с индексируемым номиналом.
24.Российское законодательство позволяет учреждать акционерные инвестиционные фонды
в форме открытого акционерного общества;
в форме закрытого акционерного общества;
только открытые;
только закрытые;
открытые и закрытые.
25.Рыночная стоимость акций выше их внутренней стоимости. Данная ситуация свидетельствует о том, что в будущем рыночная стоимость этих акций будет
расти;
падать.
26.В техническом анализе цена открытия и цена закрытия фиксируется на графиках
линейных;
гистограммах;
3) «японские свечи»;
4) «крестики-нолики».
27.В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к эмитентам и инвесторам;
государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;
создания саморегулируемых организаций.
28.Европейский опцион может быть исполнен
в момент истечения срока опциона;
в любой момент до истечения срока опциона;
после истечения срока опциона.
29.Надписатель опциона получает
потенциально неограниченный риск и ограниченную прибыль;
потенциально неограниченную прибыль и ограниченный риск.
30.При заключении фьючерсного контракта
продавец и покупатель принимают на себя симметричные права и обязанности;
продавец и покупатель принимают на себя асимметричные права и обязанности.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество «Панама» ликвидируется как неплатежеспособное. Уставный капитал АО «Панама» состоит из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом
1 000 000 руб., размещенные на рынке по цене 80%, и привлечены кредиты на сумму 500 000 руб. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 2 млн. руб. Какую сумму получат акционеры - владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию)?
Задача 2. Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.
Задача 3. Стоимость чистых активов ПИФа составляла 40 000 руб., а количество паев — 800 шт. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10%. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1%?
Задача 4. Инвестор приобрел на рынке облигацию с номиналом 1000 руб. по цене 90% и через 1,5 года продал по цене 94%. По облигации выплачивается купонный доход по ставке 30% четыре раза в год. Каков доход инвестора за время владения облигацией?
Задача 5. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе, — 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как неразмещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 32
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Денежный рынок А Облигация, условия выпуска которой предполагают регулярную выплату дохода по ней в виде процента от номинальной стоимости
2 Ликвидационная стоимость
акции Б Разновидность простых векселей, выпускаемых серийно на короткий срок в качестве инструмента привлечения денежных ресурсов
3 Купонная облигация В Лицо, которое выступило поручителем за акцептанта, трассанта или индоссанта
4 Операции Центрального банка РФ на открытом рынке Стоимость имущества акционерного общества в фактическихценах реализации в момент ликвидации общества, приходящаяся на одну акцию
Г 5 Коммерческие бумаги Покупка и продажа Центральным банком РФ ценных бумаг, осуществляемые с целью проведения денежной политики
Д 6 Авалист Е Относительно редкий подход к управлению инвестиционным портфелем, заключающийся в формировании хорошо диверсифицированного портфеля с низким уровнем несистематического риска и длительном удерживании его в неизменном состоянии
7 Договор поручения Ж Ежедневный пересчет открытых позиций на фьючерсном рынке
8 Внебиржевой рынок ценных бумаг 3 Обязанность продать определенное количество базисного актива в определенный момент в будущем по фиксированной цене
9 Отчет об итогах выпуска ценных бумаг И Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для повышения цен на ценные бумаги
10 Член эмиссионного синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Пассивное управление инвестиционным портфелем Л Ценные бумаги, имеющие низкую оценку риска невозврата суммы основного долга и (или) процентов по нему
12 Депозитарий
инвестиционного фонда М Гражданский договор, по которому поверенный обязуется по поручению доверителя совершать для него сделки и иные юридические действия
13 Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны Н На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов
14 Ценные бумаги
инвестиционного
качества О Депозитарий, имеющий лицензию специализированного депозитария, учитывающий права на активы институциональных инвесторов и контролирующий деятельность управляющих компаний этих институциональных инвесторов
15 Отметка по рынку ПЛюбая техника манипулирования на рынке ценных бумаг,
используемая для снижения цен на ценные бумаги
РЧасть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых инструментов со сроком до погашения менее одного года
С Торговля ценными бумагами за пределами фондовой биржи
Т Документ стандартной формы, который готовит эмитент эмиссионных ценных бумаг после завершения размещения ценных бумаг нового выпуска, содержащий сведения о сроках размещения, количестве размещенных ценных бумаг и объеме привлеченных денежных средств
У Индоссамент, который снимает ответственность по векселю с| индоссанта
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
В Российской Федерации запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.
Эмиссионная цена акции не зависит от ее номинала, она может быть ниже, равна или выше номинала акции.
Облигации могут погашаться в денежной форме, в форме имущества и имущественных прав.
Государственные ценные бумаги Российской Федерации могут погашаться как в денежной, так и в натуральной форме.
В отличие от векселя факт неоплаты чека может быть удостоверен не только протестом чека, но и отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате.
Аллонж — это добавочный лист, который прикрепляют к векселю или чеку для совершения на нем передаточных надписей в случае, когда на самом документе не хватает места.
Институциональные инвесторы не являются профессиональными участниками рынк ценных бумаг.
На фондовой бирже обращаются наиболее ликвидные ценные бумаги.
От регистрации проспекта ценных бумаг могут освобождаться только выпуски ценных бумаг закрытых акционерных обществ.
В эмиссионном синдикате прибыль всегда распределяется прямо пропорционально доле выкупленных ценных бумаг.
Процентные выплаты по облигациям обычно ниже, чем дивиденды по привилегированным акциям одной компании, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.
В Российской Федерации могут функционировать акционерные и паевые инвестиционные фонды.
Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее жесткая, чем в США, поскольку здесь широко используются неформальные методы регулирования, такие, как договоренности, традиции, согласованный стиль поведения, рекомендации, переговоры и т.д.
Информация на рынке ценных бумаг может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам и широкой публике, и ничего не стоить, если она общедоступна.
Риск покупателя опциона меньше, чем покупателя фьючерса.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней
выше;
ниже.
2.Понятию «двойной аукционный рынок» соответствуют термины
английский аукцион;
голландский аукцион;
онкольный рынок;
непрерывный аукционный рынок;
дилерский рынок.
3.Участвующие акции — это
привилегированные акции, дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд;
обыкновенные акции, участвующие в распределении чистой прибыли;
привилегированные акции, дающие право участвовать в голосовании на общем собрании акционеров.
4.Дивидендная доходность по привилегированным акциям по сравнению с обыкновенными акциями в среднем
выше;
ниже.
5.Конвертируемые облигации — это облигации, которые
могут быть обменены на акции;обеспечивают получение дохода в свободно конвертируемой валюте;
обеспечивают индексацию номинала в соответствии с изменениями курса национальной валюты к свободно конвертируемой валюте.
6.Облигации частных эмитентов в России могут выпускаться
только в документарной форме, в том числе с централизованным хранением в депозитарии;
только в бездокументарной форме;
в документарной и бездокументарной форме.
7.Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации к составу государственного внешнего долга
относятся;
не относятся;
относятся, если номинированы в иностранной валюте.
8.Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства называется
рыночной процентной ставкой;
ставкой ломбардного кредита;
ставкой без риска;
ставкой рефинансирования;
учетной процентной ставкой.
9.Депозитные и сберегательные сертификаты обращаться путем индоссамента
могут;
не могут.
10.Лицо «А» оплатило поставку товара векселем, однако в силу некоторых причин договор поставки был расторгнут. В этом случае вексель
имеет вексельную силу;
теряет вексельную силу;
имеет силу долговой расписки.
11.Векселедатель выдал переводной вексель приказу самого векселедателя и передал его лицу «X» по бланковому индоссаменту. Данная ситуация
корректна;
некорректна.
12.Плательщиком по чеку может быть
физическое лицо;
юридическое лицо;
профессиональный участник рынка ценных бумаг;
только кредитная организация.
13.По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписанывексель;
чек;
банковская сберегательная книжка;
складское свидетельство;
5)закладная.
14.К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность
эмиссионная;
инвестиционная;
клиринговая;
депозитарная;
консультационная.
15.Брокерско-дилерская компания свои собственные ценные бумаги выпускать
может;
не может;
может только долевые ценные бумаги;
может только долговые ценные бумаги.
16.На российских фондовых биржах сделки заключать могут
любые продавцы и покупатели ценных бумаг, включенных в число обращающихся на данной бирже;
любые профессиональные участники рынка ценных бумаг;
только банки - профессиональные участники рынка ценных бумаг;
только брокеры, дилеры и управляющие.
17.Функциями фондовой биржи являются
спекулятивные и арбитражные операции с ценными бумагами;
установление равновесной цены на финансовые инструменты;
обеспечение условий для обращения ценных бумаг;
поддержание профессионального уровня финансовых посредников;
распространение информации о ценных бумагах и сделках с ними.
18.Установление надежности эмиссионных ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа
входит;
не входит.
19.Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг от процедуры государственной регистрации освобождаться
могут;
не могут;
могут, если они размещаются по закрытой подписке;
могут, если не требуется регистрация проспекта эмиссии.
20.Андеррайтер ценных бумаг выполняет функцию
поддержки курса ценной бумаги на вторичном рынке;
гарантирования выполнения обязательств по ценным бумагам;
выкупа всего или части выпуска;
подготовки проспекта ценных бумаг;
спекулятивной игры на вторичном рынке в пользу эмитента.
21.Рейтинг ценной бумаги оценивает относительную величину риска по ней
инфляционного;
валютного;
процентного;
рыночного;
5)кредитного.
22.При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает управление
Активное;
пассивное.
23.Портфелем инвестиционного фонда может управлять
сам инвестиционный фонд;
управляющая компания;
управляющий - индивидуальный предприниматель.
24.Чем более инвесторы уверены в будущем расцвете компании и перспективах ее роста,тем показатель Р/Е
выше;
ниже.
25.При расчете экспоненциальной скользящей средней используется история цен
за определенный период;
за все время существования.
26.ФКЦБ России выступает в качестве лицензирующего органа на рынке ценных бумаг
брокерско-дилерских компаний;
коммерческих банков;
регистраторов;
независимых оценщиков;
инвестиционных консультантов.
27.Индексами, рассчитываемыми на основе взвешенной капитализации, являются
РТС 1 — Интерфакс;
сводный индекс АК&М;
сводный фондовый индекс ММВБ.
28.Цель арбитражной операции состоит вполучении выгоды от разницы в курсах на один и тот же товар на различных рынках;
страховании ценовых рисков;
перенесении риска на другого участника рынка.
29.Опцион, не имеющий внутренней стоимости, называется
«в деньгах»;
«при деньгах»;
«без денег»;
4)короткий.
30.Контанго — это рыночная ситуация, характеризующаяся тем, что
цены сделок на срок превышают цены на наличные товары, цены на товар с отдаленным сроком поставки превышают цены по ближайшим срокам поставки;
цены сделок на срок ниже цен на наличные товары, цены на товар с отдаленным сроком поставки ниже цен по ближайшим срокам поставки;
на бирже преобладают кассовые сделки;
на бирже преобладают срочные сделки.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акции компании «А» (их выпущено 1000 шт.) имеют курсовую стоимость 5 руб., а компании «Б» (их выпущено 10 000 шт.) — 10 руб. за одну акцию. Чистая прибыль за отчетный год компании «А» составила 5000 руб., а компании «Б» — 10 000 руб. Рассчитайте показатель Р/Е для данных акций.
Задача 2. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «X», имеющих курсовую стоимость 50 руб., 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 руб. за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 руб. и курсовую стоимость 95%. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 руб. Рассчитайте стоимость пая.
Задача 3. На рынке акций обращаются:
1000 акций компании «А», имеющих курсовую стоимость 10 руб.;
10 000 акций компании «Б», имеющих курсовую стоимость 80 руб.;
100 000 акций компании «С», имеющих курсовую стоимость 30 руб.
Как изменилась капитализация рынка акций (в процентах), если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5%, акций компании «Б» — не изменилась, акций компании «С» — выросла на 10%?
Задача 4. Купонная облигация с купоном 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 0,5%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).
Задача 5. Текущий курс акций составляет 150 долл. Цена исполнения опциона пут — 160 долл. Премия опциона — 12 долл. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 33
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Национальный рынок ценных бумаг А Тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от того, кто именно выполняет функции субъекта регулирования
2 Сплит акций Б Расчетный показатель, индикатор состояния и динамики
фондового рынка
3 Плавающий купон В Рыночная стоимость активов инвестиционных фондов за вычетом стоимости обязательств фонда
4 «Ставка без риска» Организация эмиссии ценных бумаг и гарантирование их размещения со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг
Г 5 Протест векселя Д Дробление акций, при котором уменьшается номинал акций содновременным пропорциональным увеличением числа акций
6 Простой вексель Поддержка курса ценной бумаги, консультирование эмитента в течение определенного срока после проведенш андеррайтинга
Е 7 Номинальный держатель ценных бумаг Ж Действия с активами инвестора, направленные на сохранение инвестированного капитала и получение дохода на инвестированные средства при приемлемом для инвестора уровне риска
8 Лимитированный приказ 3 Депозитарий, который зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг или в другом депозитарии как держатель ценных бумаг депонента от своего имени, но в интересах депонента
9 Андеррайтинг
ценных бумаг И Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающее право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязанных по векселю лиц
10 Послерыночная поддержка курса ценных бумаг К Ставка доходности по краткосрочным обязательствам государства
11 Управление инвестиционнымпортфелем Л Относительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках наиональной экономики
12 Стоимость чистых активов инвестиционного фонда М Разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива
13 Модель регулирования рынка ценных бумаг Н Биржевой приказ совершить покупку (продажу) ценных бумаг на бирже по цене не выше (не ниже) указанной цены
14 Фондовый индекс О Организация эмиссии ценных бумаг и гарантирование их размещения со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг
15 Премия опциона ПВексель, выписанный на определенное имя, плательщиком по которому выступает сам векселедатель
РБиржевой приказ, предполагающий прекращение сделок с ценными бумагами, как только рыночная цена достигнет значения стоп-ценыС Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Цена опциона
У Отсутствие или неправильное заполнение в векселе хотя бы одного обязательного реквизита
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
1. Перечень эмиссионных ценных бумаг является ограниченным и закрытым.
2. Выпуская отзывные привилегированные акции, эмитент понижает свой процентный риск.
3. Эмиссия всех облигационных займов сопровождается государственной регистрацией выпуска, но не всегда сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг.
4. Государственные и муниципальные ценные бумаги в России могут выпускаться только в
форме облигаций.
5. Цессия по именным депозитным и сберегательным сертификатам оформляется на оборотной стороне
этих сертификатов.
6. Одной из тенденций современного вексельного оборота в международной практике является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными.
7. Лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг лицензируются все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
8. На внебиржевом организованном рынке обращаются акции компаний, которые не удовлетворяют
требованиям листинга.
9. Налог на операции с ценными бумагами уплачивается в зависимости от величины привлекаемых
денежных ресурсов за счет размещения ценных бумаг.
10. Эмитент сам принимает решение, размещать ли бумаги нового выпуска самостоятельно или
прибегнуть к услугам андеррайтера.
11. Внутренняя стоимость акций — это показатель, который рассчитывается на основе данных
бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других документах финансовой отчетности.
12. С экономической точки зрения инвестиционный фонд — это «денежный» мешок, куда «складываются» средства мелких инвесторов, а управляет этим «мешком» профессиональный управляющий.13. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг этика фондового рынка не относится.
14. Все фондовые индексы семейства Доу-Джонса рассчитываются как среднеарифметические величины.
15. Биржа выступает гарантом исполнения биржевых опционных и фьючерсных сделок.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1. Инвестор, покупающий младшие ценные бумаги по сравнению со старшими ценными бумагами, свой риск
повышает;
понижает.
2. Уровень доходности старшей ценной бумаги по отношению к младшей в среднем
ниже;
выше.
3. По российскому законодательству акционерное общество может выпускать привилегированные акции в размере 25% от уставного капитала
1) объявленного;
2) оплаченного.
4. По закрытой подписке могут размещаться акции
открытого акционерного общества;
закрытого акционерного общества.
5. Облигации могут погашаться
1) только в денежной форме;
2) только деньгами и имуществом;
3) в денежной форме, имуществом, имущественными правами.
6. Эмитентами облигаций могут быть
1) акционерные общества;
2) коммерческие организации;
3) некоммерческие организации;
4) индивидуальные предприниматели.
7. Первичное размещение государственных ценных бумаг в России (ГКО-ОФЗ) осуществляется 1) методом
1) английского аукциона;
2) голландского аукциона;
3) закрытого тендера;
4) непрерывного двойного аукциона.
8. При первичном размещении государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) дилер может подавать
заявки
1) только конкурентные;
2) только неконкурентные;
3) конкурентные и неконкурентные.
9. Вексель, выписанный со сроком платежа 5 января, был предъявлен к платежу 15 января. В этом случае плательщик оплатить вексель
обязан;
не обязан.
10.Банк-плательщик обязан погасить чек
по первому требованию;
в день платежа, указанный в чеке;
после даты, указанной в чеке.
11. Обязанными по закладной лицами являются
залогодатель;
залогодержатель;
должник по обеспеченному ипотекой обязательству;
все перечисленные лица.
12.Погашение депозитных сертификатов осуществляется
в наличной денежной форме;
в безналичной денежной форме;
депозитными сертификатами с другими сроками погашения.
13. Коммерческий банк получил лицензию брокера на рынке ценных бумаг. Этот банк котировать ценные бумаги
может;
не может.
14. Физическое лицо на законном основании функции брокера на рынке ценных бумаг выполнять
может;
не может;
может только после получения лицензии ФКЦБ.
15. Фондовая биржа для осуществления своей деятельности должна иметь лицензию
профессионального участника рынка ценных бумаг;
фондовой биржи;
регистратора.
16..Фондовая биржа может быть учреждена по российскому законодательству в форме
открытого акционерного общества;
закрытого акционерного общества;
в любой организационно-правовой форме, предусмотренной Гражданским кодексом РФ;
любой коммерческой организации;
17. Ценные бумаги российских эмитентов за пределами Российской Федерации обращаться
могут;
не могут;
могут по решению органов валютного контроля;
могут по разрешению ФКЦБ.
18.Ценные бумаги иностранных эмитентов к обращению в России
допускаются по решению органов валютного контроля;
допускаются в случаях, предусмотренных законом;
не допускаются.
19. Андеррайтер риски, связанные с неразмещением ценных бумаг, на себя
1) принимает;
2) не принимает;
3) принимает только в случае определенных видов андеррайтинга.
20.Эмитент, прибегая к услугам профессиональных участников рынка ценных бумаг вкачестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг
уменьшает;
увеличивает;
оставляет без изменения.
21. При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает
управление
1) активное;
2) пассивное.
22.В среднем более низкий уровень риска характерен для управления инвестиционным портфелем
1)активного;
2) пассивного.
23. Открытый инвестиционный фонд может быть в соответствии с российским законодательством
акционерным;
паевым.
2 4.По российскому законодательству инвестиционные фонды могут выпускать следующие виды ценных бумаг:
простые акции;
привилегированные акции;
облигации;
векселя;
инвестиционные паи.
25. Саморегулируемая организация является организацией
коммерческой;
некоммерческой;
вообще не является юридическим лицом.
26.Центральный банк Российской Федерации на рынке ценных бумаг регулирующую роль
выполняет;
не выполняет.
27. Чем выше кредитный рейтинг, тем рискованность ценной бумаги
выше;
ниже.
28.Фондовые индексы могут быть
интернациональные;
национальные;
для отдельных сегментов рынка ценных бумаг;
отраслевые;
внутрифирменные.
29. Эмитентом варрантов является
биржа;
эмитент акций;
андеррайтер.
30.Как правило, срок действия «подписных прав» составляет
два-три дня;
один-два месяца;
один год.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 1 000 000 руб., составленным из 20 000 акций. Уставный капитал оплачен полностью. В уставе акционерного общества содержится пункт о 10 000 объявленных акциях. В этих условиях общее собрание акционеров принимает решение увеличить уставный капитал до максимально возможного. Какой будет уставный капитал данного общества в случае успешного размещения всех дополнительных акций?
Задача 2. Купонная облигация со сроком до погашения три года была размещена с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год), если купон по ставке 24% выплачивается четыре раза в год.
Задача 3. Акционерным обществом выпущен 1 млн. акций номинальной стоимостью 10 руб. На вторичном рынке акции продаются по 160 руб. Чистая прибыль по итогам года составила 25 млн. руб. Рассчитайте показатель Р/Е.
Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки и скидки составляет 1%.
Задача 5. Инвестор Иванов купил пять акций компании «Маяк» по цене 130 руб. за акцию, а инвестор Сидоров— опцион колл на 100 таких акций с ценой исполнения 120 руб. за акцию. Премия опциона — 650 руб. Срок исполнения опциона — три месяца. Определите доход от операций каждого из инвесторов, если через три месяца курс акций возрос до 150 руб. за акцию.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
ВАРИАНТ 34
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1 Рынок ценных бумаг А Цена акции на вторичном рынке
2 Курсовая стоимость акции Б Часть финансового рынка, характеризующаяся тем, что перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке
3 Облигации, обеспеченные залогом имущества В Лицо, которое ведет систему реестра владельцев ценных бумаг
4 Еврооблигации РФ Облигации, которые в момент погашения могут быть превращены в другие ценные бумаги компании, например, в обыкновенные акции
Г 5 Дефект формы векселя Эмиссия эмиссионных ценных бумаг, сопровождающаяся нарушением законодательства, представлением ложной, искаженной или вводящей в заблуждение информации со стороны эмитента
Д 6 Индоссат Определение целей инвестирования и объема инвестируемых средств; политика вложений, основанная на стремлении инвестора достичь конкретную цель с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности, роста капитала, специфических целей
Е 7 Регистратор Ж Инвестор, нацеленный в первую очередь на сохранение инвестированного капитала в ущерб доходности
8 Срочные сделки 3 Облигации, выпущенные Министерством финансов РФ, номинированные в иностранной валюте и размещаемые на международном рынке ценных бумаг
9 Недобросовестная эмиссия И Облигации наиболее высокого инвестиционного качества
10 Менеджер эмиссионного синдиката К Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11 Консервативный
инвестор Л Стоимость акции, которая определяется в рамках фундаментального анализа и зависит от стоимости самой компании
12 Инвестиционная политика М Лицо, ведущее переговоры с эмитентом от имени эмиссионного синдиката
13 Инсайдерские сделки Н Одно из структурных подразделений рейтингового агентства,
непосредственно занимающееся анализом заемщиков и эмитентов и выпускаемых ими ценных бумаг
14 Служба рейтинга О Лицо, получившее чек или вексель по индоссаменту
15 Конвертируемые облигации ПОтсутствие или неправильное заполнение в векселе хотя бы одного обязательного реквизита
РБиржевые сделки с ценными бумагами, исполнение которых происходит в заранее определенный момент в будущем
С Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
Т Действия участников торгов по купле-продаже ценных бумаг, проводимые с использованием привилегированной (т.е. не являющейся общедоступной) информации с целью получения повышенной прибыли
У Одно из подразделений службы рейтинга в рейтинговом агентстве, которое в результате представленных ему данных принимает решение о выставлении рейтинга заемщику или выпуску ценных бумаг
ф В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.
Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ экономикам с развитыми рынками ценных бумаг.
В России, так же как и в международной практике, для создания различных схем контрольного влияния в акционерном обществе используются неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, многоголосые обыкновенные акции.
В российской практике курсовая стоимость облигаций указывается как процент от номинальной стоимости, а в международной — в абсолютной денежной сумме.
Цена ГКО (Государственных краткосрочных обязательств) никогда не поднималась выше номинала, так как это дисконтные облигации.
Банк-плательщик может отказать в оплате чека, если по нему нет покрытия, и не будет нести в этом случае ответственность перед чекодержателем за неоплату чека.
К товарораспорядительным ценным бумагам относятся коносаменты, складские свидетельства и
закладные.
Дезинтермедиация — т.е. снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг, контрактных и коллективных сбережений на основе ценных бумаг — одна из ключевых тенденций развития финансового рынка на рубеже тысячелетий.
Одна из основных тенденций современного развития биржевого рынка ценных бумаг — это
коммерциализация деятельности фондовых бирж.
Размещение ценных бумаг по открытой подписке обязательно сопровождается регистрацией
проспекта ценных бумаг, даже если потенциальное число владельцев не превышает 50Q, а
номинал выпуска не превышает 50 000 МРОТ.
Привилегированные члены андеррайтингового синдиката при прочих равных условиях обеспечивают более высокую доходность своих операций, чем простые члены синдиката.
Облигации с плавающей купонной ставкой в большей степени подвержены инфляционному риску, чем облигации с фиксированной процентной ставкой.
Депозитарий инвестиционного фонда, кроме депозитарных функций, выполняет также специфическую функцию контроля за деятельностью управляющей компании по управлению имуществом инвестиционного фонда.
В ряде стран саморегулируемые организации не только вырабатывают общие правила деятельности, но и являются, по существу, обособленным рынком ценных бумаг, доступ на который огражден требованиями профессионализма и этики.
Обязательное раскрытие стандартизированной информации снижает затраты инвесторов на получение информации об эмитенте.
Производные финансовые инструменты обладают более высоким инвестиционным качеством, чем лежащие в их основе базисные активы.
Задание 3
Укажите все правильные ответы.
1.Рынок ценных бумаг является частью рынка
финансового;
денежного;
капиталов;
реальных активов;
банковских кредитов.
2.Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
в твердой денежной сумме;
в процентах к номиналу;
другим способом, определенным уставом акционерного общества.
3.Фьючерсные контракты обращаются
только на бирже;
только на внебиржевом рынке;
как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
4.В Российской Федерации облигации могут погашаться
только в денежной форме;
в денежной и натуральной форме.
5.Муниципальные ценные бумаги к составу внешнего долга Российской Федерации
относятся;
не относятся;
относятся, если они номинированы в иностранной валюте.
6.Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан погасить его
по первому требованию;
в течение 10 дней;
не обязан погашать вообще;
в течение срока, предусмотренного условиями о данном выпуске сберегательных сертификатов.
7.Уступка прав требования по именным депозитным сертификатам осуществляется посредством
бланкового индоссамента;
простого вручения;
цессией;
записью в реестре владельцев именных ценных бумаг;
именным индоссаментом.
8.В Российской Федерации обязываться векселем могут
только юридические лица;
только физические лица;
юридические и физические лица.
9.Плательщиком по чеку может быть
физическое лицо;
любое юридическое лицо;
орган государственной власти;
банк.
10.По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписанывексель;
чек;
простое складское свидетельство;
двойное складское свидетельство;
коносамент.
11.В Российской Федерации физическое лицо осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг
может;
не может.
12.Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком повышении курса ценной бумаги, специалист на фондовой бирже
продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;
покупает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;
покупает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке;
продает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;
продает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке.
13.Установление надежности эмитируемых ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа
входит;
не входит.
14.При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе твердых обязательств,
повышается;
снижается;
не изменяется.
15.Фондовая биржа членом эмиссионного синдиката быть
может;
не может.
16.Рейтинг ценной бумаги включает оценку по данной ценной бумаге риска
инфляционного;
валютного;
процентного;
кредитного;
рыночного.
17.В мировой и российской практике активное управление портфелем ценных бумаг посравнению с пассивным управлением используется
значительно реже;
примерно одинаково;
значительно чаще.
18.Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право
получать дивиденды;
получать проценты;
требовать выкупа пая у управляющей компании;
участвовать в управлении паевым инвестиционным фондом.
19.Внутренняя стоимость акции равна рыночной цене этой акции
всегда;
никогда;
иногда.
20.В техническом анализе используются
трендовые методы;
финансовый анализ эмитента;
осцилляторы;
макроэкономический анализ;
скользящие средние.
21.В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;
государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
лицензирования профессиональной деятельности;
создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.
22.Раскрывать информацию на рынке ценных бумаг в Российской Федерации обязанырегулирующие органы;
профессиональные участники рынка ценных бумаг;
эмитенты;
инвесторы.
23.Инвестиционное качество ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг
выше;
ниже;
инвестиционное качество ценной бумаги от рейтинга не зависит.
24.Промышленный индекс Доу-Джонса рассчитывается на базе
индексного метода расчета;
средней арифметической;
средней геометрической;
средней взвешенной.
25.Хеджирование — это перенесение риска от хеджера наорганизатора торговли;
внебиржевой рынок;
другого участника рынка.
26.Эмитентом депозитарных свидетельств является
эмитент акций, на которые выпускаются депозитарные свидетельства;
фондовая биржа, на которой обращаются депозитарные свидетельства;
депозитарий, в котором хранятся акции, на которые выпускаются депозитарные свидетельства;
инвестиционный банк — владелец акций.
27.Опцион на покупку дает право купить актив по фиксированной цене
надписателю опциона;
держателю опциона.
28.Главным и последним плательщиком по простому векселю является
векселедатель;
акцептант;
авалист;
последний индоссант;
лицо, указанное в векселе в качестве плательщика.
29.Процентный доход по облигациям государственного сберегательного займа (ОГСЗ)
выплачивается;
не выплачивается;
выплачивается или не выплачивается, в зависимости от условий конкретного выпуска.
30.Массовое ажиотажное учредительство новых акционерных обществ, предприятий,банков в периоды делового подъема называется
панамой;
грюндерством;
спекуляцией;
мошенничеством.
Задание 4
Решите задачи.
Задача 1. Капитал акционерного общества состоит из 7500 обыкновенных и максимально возможного количества привилегированных акций номиналом 100 руб. Дивиденд по привилегированным акциям установлен в размере 7 руб. на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 500 000 руб. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).
Задача 2. 1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900 000 руб. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850 000 руб., а в обращении находилось 4010 паев. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2%, а во втором— 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 руб. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Задача 3. Текущий курс акций составляет 150 руб. Цена исполнения опциона пут равна 160 руб. Премия опциона составляет 11 руб. за акцию. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.
Задача 4. Рассчитайте, что выгоднее: купить облигацию номиналом 1000 руб. со сроком обращения один год и ставкой купона 20% (выплачивается два раза в год) по цене 102% или положить деньги в банк на тот же срок с процентной ставкой по депозиту 18%?
Задача 5. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 руб. по цене 87% со сроком до погашения три года и купонной ставкой 30% (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?
ЛИСТ ОТВЕТОВ НА ЗАДАНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
Вариант № ____________
Фамилия, имя, отчество студента _____________________________________________________
Группа ___________________
Дата получения листа ответов преподавателем ________________
Задание 1
1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
Задание 2
1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
Задание 3
1 11 21 2 12 22 3 13 23 4 14 24 5 15 25 6 16 26 7 ' 17 27 8 18 28 9 19 29 10 20 30 .
Задание 4
Задача 1 Задача 2 Задача 3 Задача 4 Задача 5
Общее количество баллов, набранное обучающимся _____________
Подпись преподавателя _________________________ Дата ____________________

Приложенные файлы

  • docx 3736122
    Размер файла: 731 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий