Обзор портфеля Alenka Capital 2015.07


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.
Alenka Capital


vk.com/alenkapital


Обзор портфеля

№3
.
Июл
ь

2015
.

01.08
.2015


Третий обзор портфеля
Alenka

Capital
, где я показываю, как специально
отобранные акции третьего эшелона спокойно ведут себя относительно голубых фишек

на фоне истерический завываний про Грецию, Иран, Китай. Но инвестиции это не урок
географии!

Акции

в портфель

выбираются дешевые, но главное это наличие драйвера
роста который мож
ет привести к кратной переоценке

компании.

Можно сказать, что данные за 2014

уже в ценах, есть все годовые отчеты, пришли
все дивиденды и уже мы
ждем и
анализируем итоги первого полугодия 2015 года.

В ию
ле

я продал

200 акций

Уралэле
ктромеди

по
2600 рублей за бумагу. Не стал
дожидаться справедливых цен. Была получена доходность 70%

за полгода, это очень
неплохо. Также получил

дивиденды по Оренбургоблгазу и ДНПП.

То есть пришли уже
все дивиденды 2014 года и в портфеле образовалась
свободная
денежная позиция.


Структура

портфеля
Alenka

Capital

на
31.07
.2015:



Кроме
Уралэлеткромеди изменений не было. Доля кэша выросла до 10,38%.





С н
а
чала года портфель прибавил 38,4
%. Инд
екс ММВБ
19
,5
%.
То есть я пока в два
раза лучше индекса за 7 месяцев 2015
.

Достигнут

новый

пик по портфелю.


С

момента старта проекта в ок
тябре 2013
,

портфель прибавил 104,7
%,

то есть 100%
это именно та доходность, из
-
за которой и стоит браться за активное инвестирование, а
не просто покупать индексные фонды, экономя свое время и нервы. Кстати доллар за
это время прибавил 87,7%.

И
ндекс ММВБ

дал лишь 10
,6%
, но это без дивидендов,
реальная доходность индексного портфеля около 20%
. Задача обогнать индекс и как
говорят 75% остальных инвесторов
,

которые его обогнать не могут
,

выполняется
.

Резул
ьтаты инвестировани
я
:

Период

Alenka Capital

Индекс
ММВБ

Доллар

С октября 2013

+
104,24
%

+10,56
%

+87,7%

2014

+32,54%


-
7,10%

+71,2%

2015

+38,39
%

+19,50
%

+9,75%

июль

2015


+10,32
%


+0,87
%

+11,61%



Динамика счета и индекса ММВБ:



История сделок

2015
:

Дата

Акция

Количество

Цена

Сумма сделки

2015
январь

MTPVP

-
50

18 700

+935 000

2015
январь

ERPAP

-
62

1

000

+62 000

2015
январь

UELM

+200

1 500

-
300 00
0

2015 март

OBNE

+100

2 200

-
220 000

2015
апрель

OROG

+60

6 100

-
366 000

2015 июль

UELM

-
200

2 600

+520 000


Дивиденды

2015
:


Компания

Период

Сумма

2015 июнь

АК им. Ильюшина

За 2014

11 785

2015 июнь

ЛЕПСЕ

За 2014

26 100

2015 июль

Оренбургоблгаз

За 2014

18 238

2015 июль

ДНПП

За 2014

34 432



Корпоративные события:


1.

ДНПП

оценка акций для новой допэмиссии

в 40253 рубля за акцию. Это примерно в
4 раза выше рынка. Ранее ДНПП напечатало 6038 штук бумаг по 16565 рублей.
Несмотря на высокие оценки, любая допэмиссия это негатив. Удивительно, но
капитал прибыльной компании по непонятным целям (избыток денег у
Об
оронпрома) методично размывают.



На рынке бумага подорожал
а

с 9000 до 10000 рублей за месяц.
Ожидается отчет за
полугодие.


2.

Ильюшин

также размещает допэмиссию и также выше рынка, по 41202 рубля
за
акцию
по открытой подписке (цена размещения по
преимущественному праву, т
.
е.
д
ля акционеров 37600 рублей). Это необходимый шаг для начала
консолидации

транспортного сегмента ОАК

и как следтсиве выкупа акций у миноров. З
авершит
ь
ся
допэмиссия должна была 14.09.2015. Однако пока она отложена. Подробности
пока
не узнал.


3.

Газпром газораспределение Оренбург

пока без идей, судебные процессы идут с
переменным успехом для миноритариев облгазов.

Газпром проигрывает почти все
суды и не может оспорить предписание Центробанка выставить миноритариям
оферты по купленн
ым в 2013 облгазам. Подробно писал в специальном
flash
-
note

по облгазам. Также отмечаю скачок дивидендных выплат.



4.

По

Обьнефтегазгеологии
. Написал специальный обзор, инвестидея №3.

Отмечаю
рост показателей Мегионнефтегаза во 2 кв.

2015
, выход на
максимальную выручку и
это при падении цен на нефть

и снижении добычи
.

Вероятно, происходит отмена
трансфертного ценообразования





5.

ЛЕПСЕ

пока не отчитался за полугодие.


6.

МДМ
-
банк

поглощается

БИНбанком
, точнее его акционерами, оценка примерно в 1
капитал.
Написал обзор, инвестидея №5.

Судя по тому, что на балансе Рос
т
банка
появился пакет каких
-
то акций на 25,4 млрд. рублей, тогда как месяц назад их было
всего на 0,6 млрд. Если Рост
-
банк купил 80% акций М
ДМ
-
банка (пакеты Попова, УК
МДМ, Лукмана, Андресона и
IFC
) то оценка за бумагу будет равна 7,9 рублей. Если
Рост
-
банк купил просто пакет Попова, то оценка вырастает до 11 рублей (это
максимум на что можно рассчитывать)
. Акции уже покупают по 3 рубля,
перео
цениваю в портфеле их по этой цене.





Группа БИН строит
огромный
банк для попадания в ТОП
-
10 и поэтому консолидация
100%
акций
МДМ весьма логична.


7.

Банк Зенит

без новостей.


8.

Уралэлеткромедь

стали покупать.
При этом на греческой панике, какой
-
то
неразу
мный инвестор продал 1000 акций по
$31
. Сейчас спрос сохраняется. УГМК
вероятно готовит принудительный выкуп.

Но я продал примерно по
$46
.




9.

Белорецкий МК

отчитался плохо за 2 кв. 2015. Идея зависла.



Фундаментальные показатели компаний из портфеля:


Компания


MCap


млн. руб.


P
/
E

14

Дивидендная
доходность
2014

Доля

Alenka

Capital

в

УК

UELM

13 184

-

0,0%

0,000%

MDMB

11 775

23,0

0,0%

0,008%

OBNE

6 063

-

0
,0
%

0,034%

ZENT

4 618

2,8

0,0%

0,005%

AKIL

2 520

5,9

1,0%

0,075%

DNPP

2 033

0,4

5,8%

0,037%

BMKK

1 606

1,2

0,0%

0,025%

OROG

461

2,2

6,5%

0,078%

LEPS

454

2,0

13,3%

0,05%



Уралэлеткромедь и МДМ Банк превысили значение капитализации в 10 млрд. рулей
и уже фактически покинули группу компаний третьего эшелона, став вторым эшелоном.

Портфель
настоящий.









Напоминаю
, что я не рекомендую повторять мои действия
,

и данный обзор просто
иллюстрирует

мою стратегию,

ход моих мыслей, которые не всегда приводят к
положительному финансовому результату.

Более того
рассматриваемые в обзоре
акции очень

неликвидны
.



*
Копирование данного материала без согласования с автором
запрещено.



Приложенные файлы

  • pdf 6970940
    Размер файла: 646 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий