С 15.5 Практика оценки проектов


Чтобы посмотреть презентацию с картинками, оформлением и слайдами, скачайте ее файл и откройте в PowerPoint на своем компьютере.
Текстовое содержимое слайдов презентации:

Практика оценки бизнес-проектов НИКОНОРОВ СЕРГЕЙ МИХАЙЛОВИЧдоктор экономических наук, профессорЭкономический факультет МГУ имени М.В. Ломоносова Цель оценки инновационного проекта Принятие решения о последующей работе с проектом и проведение тщательного исследования Due Diligence Снижение потерь времени и уровня риска работы с проектом Цель инвестора (бизнес-ангела) Получить максимальный доход на вложенные инвестиции при разумном для избранного инвестиционного механизма уровне риска Ориентиры доходов инвестора Варианты работы с проектами Самостоятельновстреча/беседы с инвесторами (много времени)изучение документовУчастие в Презентациях проектов и ознакомление с документами подготовленных сетями бизнес-ангелов Проблемы оценки инновационных проектов ранних стадий Оценка будущего бизнеса – предположения, прогноз. Много неясного. Продукт не производится (НИОКР, опытный образец и т.д.)Принятие решений в условиях значительной неопределенностиВысокая вероятность пропустить как удачный, так и неудачный проект С чего начать? С себя. Определить и сформулировать свои возможности и потребности, т.е. стратегию инвестирования, а именно:общий объем средств вкладываемых в инновационные компании;объем вложений в одну компанию;количество инвестиций (6-10 компаний);отраслевая направленность проектов;возможность соинвестирования с другими инвесторами;стадия развития проекта;место расположения компании;планируемый доход;и другие ограничения;Сопоставить рассматриваемый проект с имеющейся стратегиейОпределенная часть проектов отпадает сразу Оценка. Теория и практика. Оценка в значительной степени стандартизирована. Имеются учебники, форматы бизнес-предложений, семинары и т.д.Есть нюансы, которые приходят с практикойИнтуиция, чутье, отношения с инициаторами проекта Ключевые вопросы оценки Продукт, стадия развитияКонкуренты и конкурентные преимуществаРынок, главные покупатели, стратегии продажИнтеллектуальная собственностьКоманда, лидер, менеджер, изобретательЭкономика продукта и проектаВыход из проекта Продукт. Проблема. Понимание продукта. Что конкретно продается;Базовая технология нередко дает возможность создать множество продуктов;Стадия развития продукта (идея, опытный образец, завершенные НИОКР, малая серия и т.д.);Подтверждения заявленных качеств продукта независимыми исследованиями, сертификация и т.д.;Новизна продукта, в чем инновационность. Рынок. Главные покупатели. Общий объем рынка (мирового, регионального) в $ и количестве продаваемого продукта (не менее 500 млн.USD)Темпы роста рынка % (Прилив поднимает все лодки. Китайская мудрость)Сегменты рынка, в которых планируется продажа продуктаГлавные покупатели. Почему будут покупать продукт по установленным ценам и с заявленными параметрамиСтратегия продаж, выхода на рынокОбзоры рынка. Источники информации Конкуренция и конкурентные преимущества Нередко, тезис конкурентов нет, следовательно нет рынкаНеявные конкурентные преимущества сопоставимы с ошибкой (цена ниже на 10% от кокурентов)Неполный перечень параметров, характеризующих продукт. Важные, но «невыгодные» параметры опускаются.Исключение сильных конкурентовПредставление конкурентов из других сегментов рынка. Некорректное сопоставление.Состояние конкурентной среды. Много конкурентов. Один-два лидера. Интеллектуальная собственность Регистрация патента сама по себе, без связи со стратегией продаж, выхода на рынок«Просроченный» отечественный патент Режим «ноу-хау». Обоснование (Pepsi-Cola). Возможность патентования. Новизна. Особенности IT отрасли.Нет инвесторов, бизнеса – держим IP в режиме «Ноу-хау». Патентная политика часть стратегии продаж и развития компании Командир, лидер, менеджер, изобретатель Наверное самый ключевой вопрос. Бизнес делают люди. Кадры решают все или ничего.Команда на ранних стадиях: изобретатель и менеджер (не всегда). Изобретатель незаменим, все знания и опыт у него (в голове, руках)Риск изобретателя – очень высок. Потеря времени, денег (примеры: Натат, Икра, ICIS и т.д.). Адекватность, доброжелательность, порядочность, гибкость, «неупертость», «подчиняемость», умение следовать рекомендациям инвесторов и т.д.Pitch Jonson Встречи раз в неделю с инициаторами проекта в течение 5-7 лет должны доставлять удовольствие и носить конструктивный характерИзобретатель – директор. Редкая удача. Договоренность и понимание неизбежности ухода с поста директора. Командир, лидер, менеджер, изобретатель (продолжение) Встречи, переговоры, совместная работа инвестора и инициаторов проекта по изучению проекта выявляют совместность и возможность долгосрочных отношений, а также квалификациюНекомфортность общения и взаимодействия, необязательность, низкая квалификация – основа для отказа от проектаЧутье, интуиция, опыт инвестора основа правильного решения по команде проектаМотивация команды. Вера в проект и успех, сильное желание участвовать в его реализации, личные амбиции Экономика продукта и проекта Исходные положенияИнновационные проекты высокорисковые и по срокам длинные. Многое может меняться по ходу.Запас экономической прочностиНорма прибыли – более 50-70%, меньше – угроза бизнесу из-за ошибок в подсчетах, больше – снижение рисков, покрытие убытков по другим проектам. Зависимость от стратегии продаж (дилерская, торговая нагрузка)Объем продаж (доходов) через 5 лет должен существенно превышать объем сделанных инвестиций Выход из проекта Важность понимания, что будет выгоднее IPO или стратегический партнерИнтерес лидеров и игроков отрасли в данном продукте, бизнесе, знания о покупателях компанииИнтерес менеджмента и совладельцев компании выкупить долю инвестора и по какой ценеIPO требует достижения определенного уровня развития компаний, продаж, брэнда и т.д., а также выполнения процедуры подготовки Интегрированная оценка Каждый фактор имеет свой вес (оценочный лист). Индивидуальный подход;Оценка это умножение основных факторов. Если один «0» - значит весь проект «0». Автомобиль. Отсутствие одного колеса – нет движения;Личное отношение инвестора к проекту в целом. Удобно, по душе ли быть в этом проекте. Индивидуализм;

Приложенные файлы

  • ppt 6530150
    Размер файла: 174 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий