Министерство образования и науки России?скои? Ф..


Министерство образования и науки Российской Федерации
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Ивановский государственный энергетический
университет имени В.И. Ленина»
Кафедра менеджмента и маркетинга
Отчет по преддипломной практике на базе
Ивановский филиал ОАО КБ развития газовой промышленности Севера «СЕВЕРГАЗБАНК»
Выполнил: студент гр. 5-53
______________ Сидорычев Д.Е.
Руководитель: КЭН, доцент
______________ Битеряков Ю.Ф.
Зав. кафедрой: КЭН, доцент
______________ Битеряков Ю.Ф.
Иваново 2012
Оглавление TOC \o "1-3" \h \z \u Краткая характеристика организации. PAGEREF _Toc192058951 \h 3
Деятельность на рынке акций Ивановского филиала ОАО КБ “Севергазбанк”. PAGEREF _Toc192058952 \h 11
Технический анализ PAGEREF _Toc192058953 \h 12
2) Волновая теория Эллиотта PAGEREF _Toc192058954 \h 14
Фундаментальный анализ PAGEREF _Toc192058955 \h 15
Формирование портфеля. PAGEREF _Toc192058956 \h 15
Вывод PAGEREF _Toc192058957 \h 16

Краткая характеристика организации.Открытое акционерное общество коммерческий банк развития газовой промышленности Севера «СЕВЕРГАЗБАНК» работает на рынке банковских услуг с 29 апреля 1994 года.
Банк был основан в Вологде в 1994 году как Закрытое акционерное общество Акционерно-коммерческий банк «МАРСБАНК».
Зарегистрирован Центральным Банком Российской Федерации 29 апреля 1994 года, регистрационный номер 2816.
Решением годового общего собрания акционеров от 16 мая 1997 года Банк переименован в Закрытое акционерное общество коммерческий банк развития газовой промышленности Севера «СЕВЕРГАЗБАНК» (лицензия ЦБ РФ № 2816 от 01.08.03г.).
В связи с изменением типа акционерного общества со 2 апреля 1999 года полное наименование Банка изменилось на Открытое акционерное общество коммерческий банк развития газовой промышленности Севера «СЕВЕРГАЗБАНК» (Лицензия ЦБ РФ № 2816 от 01.08.03г.)
26.08.2002 получено свидетельство о внесении записи о банке в единый государственный реестр юридических лиц за основным государственным регистрационным номером 1023500000160.
Размер оплаченного и зарегистрированного Уставного капитала ОАО КБ «СЕВЕРГАЗБАНК» составляет 661215300 (Шестьсот шестьдесят один миллион двести пятнадцать тысяч триста) рублей.
Акционеры Банка, владеющие более 10% уставного капитала Банка:
Общество с ограниченной ответственностью «Нординвест» (г. Москва) - 86,81%,
«Газпромбанк» (Открытое акционерное общество) (г. Москва) - 11,55%.
По состоянию на 01.10.2011 г. Банк имеет 12 филиалов, 50 дополнительных офисов, 12 операционных касс вне кассового узла. Разветвленная филиальная сеть ОАО КБ «СЕВЕРГАЗБАНК» располагается в ключевых российский регионах, в том числе на Северо-Западе, в Республике Коми.
Совет директоров ОАО КБ «СЕВЕРГАЗБАНК»
(избран на внеочередном общем собрании акционеров 21 ноября 2011 г.).
Председатель Совета директоров Банка:
Дульщиков Сергей Юрьевич
Члены Совета директоров Банка:
Будницкий Алексей Викторович
Малюгина Екатерина Александровна
Ярмолинский Сергей Владимирович
Жарков Сергей Александрович
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности КБ «СЕВЕРГАЗБАНК» (ОАО) на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности».
Положительно на рейтинг  HYPERLINK "http://raexpert.ru/database/companies/severgasbank/" \t "_blank" СЕВЕРГАЗБАНКа повлияли низкий уровень концентрации привлеченных средств на крупных кредиторах, хорошие показатели рентабельности бизнеса , умеренно высокие показатели обеспеченности ссуд, а также устойчивые конкурентные позиции Банка на финансовом рынке.
По данным РБК-рейтинг по итогам 1 полугодия 2011 года ОАО КБ «СЕВЕРГАЗБАНК» занимает:
94  место среди Top500 прибыльных банков;
115 место среди Тор500 банков по величине чистых активов;
163 место среди Тор500 банков по величине ликвидных активов;
116 место среди Тор500 банков по объему кредитного портфеля;
111 место среди Тор500 банков по объему, выданных кредитов физлицам;
98  место среди Тор500 банков по объему, выданных кредитов юрлицам;
111 место среди Тор500 банков по объему депозитного портфеля;
134 место среди Тор500 банков по объему депозитов юрлиц;
78  место среди Тор500 банков по объему депозитов физлиц;
175 место среди Тор500 банков по объему вложений в ценные бумаги.
Ивановский филиал ОАО КБ «СЕВЕРГАЗБАНК»
Юридический адрес
153002, г. Иваново, ул. Карла Маркса, д. 34 
Руководитель филиала: Липатова Татьяна Анатольевн
Краткая экономическая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк»
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС(публикуемая форма)на 1 октября 2011 г
Номер Наименование статьи Данные на отчетную дату Данные на соответствующую отчетную дату прошлого года (*)
1 2 3 4
I. АКТИВЫ
1 Денежные средства 1 273 715 994 183
2 Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации 688 962 653 630
2,1 Обязательные резервы 258 270 136 980
3 Средства в кредитных организациях 380 756 336 683
4 Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 68 462 53 233
5 Чистая ссудная задолженность 18 381 756 16 728 110
6 Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 1 531 072 1 539 381
6,1 Инвестиции в дочерние и зависимые организации 4 975 4 975
7 Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения 0 0
8 Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 1 521 448 1 421 203
9 Прочие активы 585 044 504 730
10 Всего активов 24 431 215 22 231 153
II. ПАССИВЫ
11 Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации 0 0
12 Средства кредитных организаций 354 252 579 376
13 Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями 20 831 899 18 663 921
13,1 Вклады физических лиц 13 767 545 11 721 107
14 Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 0 0
15 Выпущенные долговые обязательства 67 021 161 877
16 Прочие обязательства 301 158 211 878
17 Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон 97 936 59 471
18 Всего обязательств 21 652 266 19 676 523
III. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
19 Средства акционеров (участников) 661 215 661 215
20 Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) 0 0
21 Эмиссионный доход 0 0
22 Резервный фонд 33 061 33 061
23 Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи 63 081 127 911
24 Переоценка основных средств 603 206 583 808
25 Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет 1 239 808 944 726
26 Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период 178 578 203 909
27 Всего источников собственных средств 2 778 949 2 554 630
IV. ВНЕБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
28 Безотзывные обязательства кредитной организации 2 757 779 2 159 246
29 Выданные кредитной организацией гарантии и поручительства 347 408 148 472
30 Условные обязательства некредитного характера 0 0
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ(публикуемая форма)за 9 месяцев 2011 г.
Номер Наименование статьи Данные за отчетный период Данные за соответствующий период прошлого года
строки 1 2 3 4
1 Процентные доходы, всего, 1 688 693 1 714 843
в том числе: 1,1 От размещения средств в кредитных организациях 190 779 164 803
1,2 От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимся кредитными организациями 1 414 443 1 466 069
1,3 От оказания услуг по финансовой аренде (лизингу) 0 1 795
1,4 От вложений в ценные бумаги 83 471 82 176
2 Процентные расходы, всего, 713 140 765 583
в том числе: 2,1 По привлеченным средствам кредитных организаций 22 394 33 280
2,2 По привлеченным средствам клиентов, не являющихся кредитными организациями 686 738 722 521
2,3 По выпущенным долговым обязательствам 4 008 9 782
3 Чистые процентные доходы 975 553 949 260
(отрицательная процентная маржа) 4 Изменение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, средствам, размещенным на корреспондентских счетах, а также начисленным процентным доходам, всего, в том числе: -191 926 -269 879
4,1 Изменение резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам -21 297 -27 332
5 Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) после создания резерва на возможные потери 783 627 679 381
6 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток 3 787 8 560
7 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи 1 281 193
8 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, удерживаемыми до погашения 0 0
9 Чистые доходы от операций с иностранной валютой 14 449 13 409
10 Чистые доходы от переоценки иностранной валюты -7 692 -4 817
11 Доходы от участия в капитале других юридических лиц 5 018 3 192
12 Комиссионные доходы 635 376 522 914
13 Комиссионные расходы 34 021 35 870
14 Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи 0 0
15 Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, удерживаемым до погашения 0 0
16 Изменение резерва по прочим потерям -40 323 -14 534
17 Прочие операционные доходы 13 889 45 047
18 Чистые доходы (расходы) 1 375 391 1 217 475
19 Операционные расходы 1 024 954 886 009
20 Прибыль (убыток) до налогообложения 350 437 331 466
21 Начисленные (уплаченные) налоги 171 859 127 557
22 Прибыль (убыток) после налогообложения 178 578 203 909
23 Выплаты из прибыли после налогообложения, всего,  0 0
в том числе: 23,1 Распределение между акционерами (участниками) 0 0
в виде дивидендов 23,2 Отчисления на формирование и пополнение резервного фонда 0 0
24 Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период 178 578 203 909
Из приведенных выше данных мы видим, что общее количество активов банка за отчетный перио увеличилось в среднем на 9 процентов, однако неиспользованная прибыль за отчетный период снизилась более чем на 14 процентов. Это связанно во многом с ростом более чем на 12 % операционных расходов банка, при росте чистых процентных доходов Банка всего на 2 %. Кроме того, можно констатировать снижение доходов по такой статье как чистые доходы от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Снижение составило более 58 процентов. И несмотря на то, что доля данной статьи доходов в деятельности банка крайне мала, подобное снижение не может не вызывать интерес и желание разобраться в причинах. Необходимо отметить, политика Банка, касаемся операций с ценными бумагами, довольно строго ограничивает количество допустимых операций. В соответсвии с законом о рынке ЦБ а также …… коммерческие банки в Российской Федерации имеют право при наличии соответствующей лицензии
«Севергазбанк» в своей деятельности выступает в качестве дилера. Т.е. задачей специалистов по рынку ЦБ, работающих в Банке, эффективно инвестировать собственные средства банка с целью извлечения прибыли. Для вложений используется часть средств, не использующаяся для выдачи ссуд. Кроме того, как дилер Банк не использует операции типа «Шорт». Только длинные позиции. Это делается с целью поддержания максимального высокого уровня надёжности сохранности инвестиций.
Ивановский филиал ОАО КБ «Севергазбанк» (далее «Филиал») в своей деятельности придерживается политики, проводимой головным офисом Банка. Кроме того, Филиал работает с двумя видами ценных бумаг, а именно акциями и облигациями.
К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:
безопасность вложений;
доходность вложений;
рост вложений;
ликвидность вложений.
Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;
банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения;
вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также, чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.
Основные риски при инвестировании связаны с возможностью:
потери полностью или определенной части вложенных средств;
обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции;
невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;
задержки в получении дохода;
появление проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.
После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные. Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг. Популярный подход в пассивных методах управления – индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.
Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.
И наконец, в-пятых, профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Как профессиональные участники, коммерческие банки, как правило, осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, депозитариев и доверительных управляющих.
Брокерская и дилерская деятельность возможна на условиях совмещения с депозитарной деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами при наличии у брокера или дилера соответствующе лицензии.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли - продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.
Как видно Банк заработал за отчетный период более 83 миллионов рублей от вложений в ОФЗ и другие виды облигаций (п.1.4). Вложения в ОФЗ являются одним из наиболее безопасных видов вложения средств в ценные бумаги. Однако видно, что доходы от них за год выросли не более чем на 1,25%, что крайне мало.
Вложения в акции представляют собой более рискованный вид инвестиций, однако могут приносить и существенно большую доходность. Однако возможен и обратный процесс и соотствественно существенные потери.
Деятельность на рынке акций Ивановского филиала ОАО КБ “Севергазбанк”.Как уже было сказанно ранее Филиал в своей деятельности придерживается общей политики Банка в отношении рынка ЦБ. Это значит, что филиал также выполняет функции дилера.
Филиал работает с 2мя видами ЦБ, а именно акции и облигации. В сферу деятельности Сидорычева Д.Е. при прохождении практике на базе Филиала входила работа именно с рынком акций.
Рынок акций для деятельности такой коммерческой организации как банк представляет собой весьма опасную сферу. Как и большинство коммерческих банков «Севергазбанк» проводит консервативную политику в отношении инвестиций. Основной задачей является в первую очередь сохранить деньги и только потом – приумножить. С другой стороны работа хорошего специалиста именно на рынке акций может принести существенный рост доходов. Поэтому Филиал проводит операции на рынке акций.
Тоговой площадкой для проведения операций Филиалом является Фондовая Биржа ММВБ. Основными преимуществами данной ТП является большое количество представленных на ней эмитентов, высокий уровень ликвидности большей части торгуемых ценных бумаг, высокая надежность и высокий уровень качества работы биржи.
Для торговли используется электронный торговый терминал «ИТС Брокер». Необходимо пояснить, что электронным торговым терминалом считается программа, позволяющая проводить операции купли-продажи акций на фондовой бирже ММВБ от лица Филиала в реальном времени. Кроме того, «ИТС Брокер» обладает функциями проведения большого количества элементов технического анализа, что вместе с высокой надежностью и скоростью работы делает его чрезвычайно удобным.
Сам процесс купли-продажи акций на ФБ ММВБ во многом автоматизирован и не представляет сложности. Основной задачей специалиста по работе с акциями является выбор Эмитента, а также срока времени, в течение которого акции будут находится в собственности Филиала. Иными словами, переходя на профессиональный жаргон специалистов по работе с ЦБ «что и на каких уровнях подбирать и когда и(или) на каких уровнях сбрасывать». С учетом того, что рыночные котировки редко отличаются стабильностью, данная задача представляется наиболее сложной но и наиболее интересной. Кроме того, в случае успешного выполнения, доходность по данным операциям может быть чрезвычайно высокой.
Для ее успешного выполнения необходимо на основе определенных данных делать прогнозы по движению курса котировок того или иного эмитента. Специалисты по работе с рынком акций Филиала в своей деятельности используют два вида анализа ситуации на рынке акций для составления прогнозов. Речь идет о техническом и фундаментальном анализе.
Эти два вида анализа при одинаковой цели их проведения (предсказания движения цены бумаги)по своей внутренней сущности полностью отличаются. Технический анализ основывается на предположении, что рынок развивается волнами, а стало быть повторует одно и тоже движение несколько раз, но уже на новых уровнях. Т.е. если общий индекс ММВБ дошел до 1600 затем упал на 8 процентов и затем вновь поднялся на 10 процентов, то это вполне могло уже когда-то происходить с ним, но на уровне, к примеру, 600 пунктов.
Технический анализТехнический анализ – это отражение закономерностей движения ранка в математических формулах. Очень часто, особенно в условия высокой внутренедельной и тем более внутридневной волатильности, технический анализ является сколько нибудь действенным способом прогнозирования изменений. Существует очень много элементов данного анализа, специалист по работе с акциями Филиала использвовал в своей деятельности следующие:
1) Определение существующего тренда и игра по тренду.
Тренд (или тенденция) - направленное движение цены в том или ином направлении.Почему-то принято считать, что цены могут только расти или падать, однако довольно значительную часть времени валюты торгуются в узких ценовых диапазонах. Поэтому более правильно было бы, в полном соответствии с теорией Доу, выделить три типа трендов:
«бычий» (или повышательный) - цены растут (определение пошло от сравнения с быком, который рогами приподнимает добычу);
«медвежий» (или понижательный) – цены падают (в этом случае медведь «наваливается» всем телом на цену и «подминает» ее под себя);
«флэт» (или боковой) – цены находятся в узких ценовых диапазонах. Как правило, консолидация рынка происходит перед последующим бурным ростом или падением цены. Все что не подходит под понятие тренда называют флэт.
Таким образом, боковой тренд – это колебания рынка у которых в целом не видно четкого направления или отрезок числового ряда, на котором разница начальных и конечных значений ряда существенно мен.
Коррекция тренда: движение направленное против направления предыдущего тренда, не превосходящее по величине предыдущий тренд.  Если рассматривать тренд, как движение вызванное изменением факторов, лежащих в основе спроса и предложения, то коррекция - это явление возвращающее цены в «правильное русло», не дающая рыночному движению сильно «увлечься» и отклониться от фундаментальных факторов. Иногда это явление можно также охарактеризовать как «взятие прибыли» (profit taking), обозначающее на восходящем тренде, что часть участников рынка, открывавших длинные позиции (позиции на покупку), удовлетворены ростом курса валюты и начинают массово закрывать позиции - продавать валюту с целью поскорее зафиксировать свою прибыль. Однако если основные причины, вызывающие повышенный спрос на валюту, не изменились, то покупка валюты возобновляется вновь, и курс повышается, превышая предыдущее максимальное значение, тогда движение курса приобретает направление или тренд. Различают два вида тренда: Восходящий тренд (ascending trend) - каждый раз в волне достигается более высокое по сравнению с предыдущим значение курса - ценовое движение при котором каждый последующий локальный максимум и локальный минимум выше предыдущего.
Нисходящий тренд (descending trend) - каждый раз достигается более низкое значение курса - ценовое движение при котором каждый последующий локальный максимум и локальный минимум ниже предыдущего. При построении тренда восходящего линия строится путем соединения нижних точек волн движения курса (локальных минимумов). При построении тренда нисходящего линия строится путем соединения верхних точек волн движения курса (локальных максимумов). ьше колебаний внутри отрезка.
Коррекция тренда: движение направленное против направления предыдущего тренда, не превосходящее по величине предыдущий тренд.  Если рассматривать тренд, как движение вызванное изменением факторов, лежащих в основе спроса и предложения, то коррекция - это явление возвращающее цены в «правильное русло», не дающая рыночному движению сильно «увлечься» и отклониться от фундаментальных факторов. Иногда это явление можно также охарактеризовать как «взятие прибыли» (profit taking), обозначающее на восходящем тренде, что часть участников рынка, открывавших длинные позиции (позиции на покупку), удовлетворены ростом курса валюты и начинают массово закрывать позиции - продавать валюту с целью поскорее зафиксировать свою прибыль. Однако если основные причины, вызывающие повышенный спрос на валюту, не изменились, то покупка валюты возобновляется вновь, и курс повышается, превышая предыдущее максимальное значение, тогда движение курса приобретает направление или тренд. Различают два вида тренда: Восходящий тренд (ascending trend) - каждый раз в волне достигается более высокое по сравнению с предыдущим значение курса - ценовое движение при котором каждый последующий локальный максимум и локальный минимум выше предыдущего.
Нисходящий тренд (descending trend) - каждый раз достигается более низкое значение курса - ценовое движение при котором каждый последующий локальный максимум и локальный минимум ниже предыдущего. При построении тренда восходящего линия строится путем соединения нижних точек волн движения курса (локальных минимумов). При построении тренда нисходящего линия строится путем соединения верхних точек волн движения курса (локальных максимумов).
Основная идея – вовремя правильно опреелить формирование тренда и его направление и войти в рынок. Это может принести существенные средства.
2) Волновая теория ЭллиоттаВолновая Теория Эллиотта представляет собой разработку известной теории Доу. Она применима для любого свободно торгуемого актива, обязательства или товара (акции, облигации, нефть, золото и т.д.). Теория волн была выдвинута бухгалтером Ральфом Нельсоном Эллиоттом в монографии «Волновой принцип», опубликованной в 1938 году.
После выхода на пенсию во время тяжелой болезни Эллиотт занялся изучением графиков рыночных котировок в надежде найти метод, который позволил бы определять закономерности рынка. Проделав серьезную работу, он пришел к выводу, что рынок как продукт массовой психологии подчиняется некоторому закону.
В основе Волновой теории Эллиотта лежит некоторая постоянная циклическая закономерность в поведенческой психологии людей. Согласно Эллиотту поведение рыночных цен можно четко определить и выделить на графике в виде волн (волна – это ясно различимое ценовое движение). Волновая Теория Эллиотта гласит, что рынок может находиться в двух широких фазах – бычий рынок и медвежий рынок.
Теория весьма сложна в использовании и нуждается в тщательном изучении со стороны Сидорычева Д.Е. Однако специалист Филиала, под руководством которого Сидорычев проходил практику являлся ярым сторонником использования этой теории и настаивал на том, что это один из наиболее надежных инструментов прогнозирования рынка.
Результатом использования данной теории стал новый прогноз, созданный совместными усилиями Специалиста и Сидорычева Д.Е. Он основан именно на волновой теории и лишь подкреплен фундаментальными данными данными. Данный прогноз является основным итогом прохождения практики и будет приведён как вывод в конце отчета.
3) Стохастик
Стохастик пользуется большой популярностью среди трейдеров фьючерсных рынков, поскольку он пригоден для ежедневной биржевой игры.
Цены на рынке “быков” обычно проявляют стремление закрываться вблизи верхнего уровня торгового коридора. По мере же созревания тенденции отмечается их стремление к закрытию дальше от верхнего уровня торгового коридора. То же самое, только в противоположном плане, наблюдается и на рынке “медведей”.
Стохастик определяет уровни в повышательной тенденции, на которых цены закрытия стремятся скучиваться вокруг серии минимумов рассматриваемого периода (на рынке “медведей” — вокруг максимумов), обозначая ситуации, свидетельствующие о повороте тенденции.
Фундаментальный анализФундаментальным анализом принято называть анализ, проводимый для определения так называемой справедливости стоимости акций. Он проводится на основе показателей экономической активности как отдельных предприятий, так и отраслей промышленности. Однако наиболее важное значение имеют показатели эффективности экономи государств и союзов государств, к примеру, Евросоюз. Наиболее важными показателями экономической активности предприятий является разумеется рентабельность производства, объем выпуска продукции и проч. Для отраслей более важен спрос, существующий на их продукцию, для нашей страны он наиболее четко отображается в ценах на сырье. Т.е. если цены на сырье растут, то спрос на продукцию наших предприятий увеличивается и наоборот. Это связано с тем, что в доле экспорта продукции нашей страны основную часть составляют сырье и связанные с ним товары. (нефть, газ, металлы, трубы)
Формирование портфеля.На основе прогноза, составленного по результатам проведенного технического и фундаментального анализов выявляется как основное движение рынка, т.е. Повышающий тренд, понижающий или боковой и выявляются наиболее перспективные отрасли экономики, а затем и наиболее перспективные компании данных отраслей. Если общее направление движения (тренд) больше демонстрирует технический анализ, хотя как уже было сказано основные экономические показатели, являющиеся основой фундаментального анализа оказывают существенное влияние на движение котировок, все же фундаментальный анализ наиболее полно позволяет определить, какие отрасли будут перспективны в будущем. На 1 февраля 2012года портфель Филиала выглядел следующим образом
МТС 91 345,00
Ростелеком 37 917,50
Лукойл 246 165,00
Мосэнерго 141 117,60
Ростел-ап 199 000,00
Роснефть 525 500,00
Норникель 47 100,00
Северсталь 180 600,00
Уралкалий 169 785,00
Автоваз 103 560,00
Сбербанк 200 000,00
Русгидро 150 300,00
Аэрофлот 176 000,00
В конце 2011 года рынок технический анализ продемонстрировал окончание коррекции и ожидалась еще одна, последняя волна роста акций. Данный портфель был сформирован в первых числах 2012 года и вырос с тех пор в среднем на 7-8 процентов. В момент начала практики Сидорычева Д.Е. рынок находился в растущем тренде, что подтверждал технический анализ. К тому же ключевые индикаторы экономики США, в частности данные по занятости на протяжении января выходили выше ожиданий. Все это свидетельствовало о том, что рост будет продолжатся и в феврале. Кроме того, увеличение напряженности в отношении Ирана вызывало рост нефти и на 20е февраля стоимость барреля нефти сорта «Брент» перевалило за 120 долларов. Все это с одной стороны говорит о том, что в краткосрочной перспективе рост продолжится. Однако, необходимо помнить о том, что речь идет о последней волне роста по Эллиоту и затем должен последовать серьезный спад.
Если цены на акции компаний нефтегазового сектора растут в связи с повышением цены на нефть, то остальные растут в рамках общего тренда. Традиционно акции металлургов (Северсталь) в рамках тренда растут быстрее остальных. Акции Сбербанка являются чуть ли не единственными высоколиквидными акциями банковского сектора в РФ. Есть правило, что в условиях роста рынка, его акции растут всегда.
ВыводИтогом прохождения Сидорычевым Д.Е. практики на базе Филиала стало во-первых приобретение навыков работы в программе «ИТС Брокер», во-вторых, опыт проведения технического и фундаментального анализа и вынесения решения о покупке или продаже акций. Итогом совместной деятельности Сидорычева Д.Е. и Специалиста банка стал прогноз, согласно которому рынок в ближайшее время изменит направление своего движения и сменится с категории «Бычий», в которой он находится с середины 2009 года, на категорию «Медвежий».
На основе анализа фундаментальных факторов, таких как долговые проблемы стран Европы, снижение темпов роста экономики Китая и т.д. можно сделать вывод, что падение будет сильным, падать будет все – сырьевые активы, ведущие мировые индексы и доходности американских «Треажурис». Данное падение будет сопровождаться ростом инфляции, кризисом доверия в банковской сфере и, как следствие, снижение темпов роста реального сектора экономики. Падение будет не столь сильным, как это было в 2008-09, но значительно более долгосрочным.
В связи с этим было принято решение о сокращении портфеля ЦБ банка на 50 процентов. В данный момент оно находится на согласовании у Директора Филиала и в случае одобрения портфель будет сокращен. В это случае портфель будет выглядеть следующим образом:
МТС 45 672,50
Ростелеком 18 958,75
Лукойл 123 082,50
Мосэнерго 70 558,80
Ростел-ап 99 500,00
Роснефть 262 750,00
Норникель 23 550,00
Северсталь 90 300,00
Уралкалий 84 892,50
Русгидро 75 150,00
Аэрофлот 88 000,00
Он сокращен в 2 раза, кроме того, решение избавится от акций банковского сектора было обусловлено мнением о том, что банковский сектор пострадает более всего во время волны падения. «Автоваз» же на наш взгляд представляется крайне неустойчивым предприятием. Перспективы выживания его в условиях сильного и долгосрочного падения рынка представляются по меньшей мере спорными.


Приложенные файлы

  • docx 7756803
    Размер файла: 64 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий